Обзор российского фондового рынка ИК “ITinvest” 16.12.2003
В понедельник на российском фондовом рынке было отмечено повышение котировок большинства ликвидных акций. Локомотивами роста выступили акции ЮКОСа, интерес инвесторов к которым был подогрет сообщениями о сохраняющемся интересе ExxonMobil к покупке доли в нефтяной компании. Активность торгов была довольно низкой. Участники рынка, несмотря на наличие значительных объемов свободных средств, не спешат открывать длинные позиции на текущих достаточно высоких уровнях.
Результаты торгов на ММВБ представлены в таблице.
По сообщениям сегодняшних газет основные акционеры ЮКОСа и Сибнефти согласовали мирные условия расторжения сделки по слиянию компаний. Ни одна из сторон сделки не будет выплачивать компенсацию в размере 1 млрд. долл. за отказ от слияния. Бесконфликтный "развод" компаний должен оказать позитивное влияние на котировки акций как ЮКОСа, так и Сибнефти. Подавляющее большинство инвесторов не надеялось на то, что слияние компаний будет доведено до конца. Поэтому расторжение сделки уже заложено в котировки акций и не должно оказать на них никакого негативного влияния.
Мирное разделение так и необразованной ЮкосСибнефти снимает фактор неопределенности, связанный с возможными неприятными сюрпризами для инвесторов, в случае если бы одна из сторон сделки препятствовала бы ее расторжению. В результате инвесторы с меньшими опасениями будут относиться к бумагам ЮКОСа и Сибнефти.
Ход торгов на валютном рынке в понедельник вновь характеризовался рекордно высокой активностью участников. Центробанк продолжает скупать валюту в огромных объемах, вследствие чего избыток рублей в финансовой системе нарастает. Сегодня Центробанк должен предоставить ликвидность на 44.2 млрд. руб., в результате сумма средств кредитных организаций на корсчетах и депозитах Банка России превысит 320 млрд. рублей, что более чем в 2 раза больше средних значений за предыдущие 3 месяца.
Избыток ликвидности финансовой системы благоприятствует дальнейшему повышению котировок российских акций. Новость о мирном разделении ЮкосСибнефти должна способствовать опережающему росту акций Сибнефти в ходе сегодняшних торгов. Заметный рост продемонстрируют, по всей видимости, также и акции ЮКОСа.
Юрий Макеев,
Аналитический отдел ИК “ITinvest”
