Мировая экономика и финансы

Открытое Акционерное Общество "Инвестиционная фирма "ОЛМА" г. Москва, Малый Каретный пер., д. 7, стр. 1 тел.[phone] факс:[phone] р/с  в ИКБ «ОЛМА-Банк»

1. Мировая экономика и финансы

Рост экономики США в следующем году может составить 4,4%, что станет самым высоким показателем с 1997 года, сообщает агентство Bloomberg со ссылкой на оценки аналитиков, полученные в ходе опроса. По мнению экспертов, основным фактором увеличения темпов роста ВВП станет повышение потребительских расходов. Прогнозы 62 экономистов, опрос которых проводился с 25 ноября, оказались выше ноябрьских ожиданий экспертов, прогнозировавших рост ВВП в 2004 году на 4,1%. Увеличение экономики США в среднем будет выше 4% в течение всего 2004 года. В последний столь продолжительный рост ВВП был зафиксирован в период с первого квартала 1983 до июня 1984 года. Потребительские цены, по мнению экспертов, увеличатся в четвертом квартале на 2,1%, а в первом квартале следующего года их рост замедлится до 1,7%.

Итоги заседания FOMC

Федеральная резервная система во вторник сохранила базовую ставку в 1% и пообещала держать стоимость кредитов на низком уровне в течение значительного периода времени - несмотря на снижение риска дефляции. Комитет по открытым рынкам по прежнему считает сбалансированными риски для экономического роста в стране.

Центральный банк констатировал, что в течение срока, прошедшего с последнего заседания комитета, появились новые свидетельства тому, что промышленное производство активно растет, наблюдается сдержанное улучшение ситуации на рынке труда. При этом рост базовых потребительских цен (core consumer prices) остается сдержанным и "как ожидается, будет оставаться низким".

В этих условиях ФРС готова сохранять стимулирующую денежно-кредитную политику, обеспечивающую поддержку экономической активности в стране, еще в течение "значительного периода времени". Комитет принял решение о сохранении базовой ставки, которое полностью совпало с ожиданиями участников рынка.

Оценки, которые дал ФРС состоянию экономики США, являются наиболее оптимистичными за весь последний период времени, отмечает The Wall Street Journal.

Запасы товаров на оптовых складах и продаж товаров со складов (Wholesales inventories) в октябре(^)

Показатель	Фактическое значение	Ожидаемое значение	Предыдущее значение	Влияние на фондовый рынок
Запасы товаров на оптовых складах и продаж товаров со складов (Wholesales inventories) в октябре(^)	+0,5%	+0,2%	+0,3%	(^)

Таким образом, показатель увеличивался два месяца подряд, чего не происходило с февраля-марта этого года. Продажи с оптовых складов в октябре выросли на 2% - это рекордное увеличение с мая 1999 года после подъема на 1% месяцем ранее. Эксперты ожидали лишь 0,4-процентного роста. Причиной быстрых темпов роста объемов товаров на складах является желание компаний соответствовать увеличивающемуся спросу и продажам. "Период сокращения запасов закончился", - полагает главный экономист Wachovia Capital markets Джон Сильвиа. По его мнению, больший объем товаров на складах "подтверждает крепкий и всеобъемлющий рост ВВП, последний плюс для промышленности Америки". Средний срок, в течение которого товары находились на складах, в октябре составил рекордно низкие 1,18 месяца. Это повышает расчеты экономистов, что компании продолжат восполнять свои резервы. На долю оптовых складов приходится примерно четвертая часть от общего числа складов в стране.

Фондовый рынок

Основные американские фондовые индексы снизились вчера по итогам торгов, отыграв утренний рост котировок, после того, как ФРС объявила о решении оставить базовую ставку на прежнем уровне.

В то же время в первой половине дня индексы росли на фоне увеличения котировок акций производителей полупроводников, при этом значение индекса Dow Jones превысило психологическую отметку впунктов.

Texas Instruments, один из крупнейших мировых производителей микропроцессоров, увеличил прогноз прибыли и выручки в четвертом квартале в связи с ростом спроса на мобильные телефоны с новыми функциями, в том числе цифровыми фотокамерами.

По заявлению компании, чистая прибыль в расчете на акцию составит от 25 до 27 центов, выручка увеличится до $2,64-2,77 млрд. В октябре Texas Instruments прогнозировала выручку на уровне $2,49-2,7 млрд.

Спрос на мобильные телефоны с фотокамерами и MP3 аудиоплейерами является основной движущей силой, и выручка компании от продажи полупроводников превзойдет прогнозы, заявили представители Texas Instruments.

Согласно опросам Thomson Financial Survey, в среднем аналитики ожидали прибыль компании в последнем квартале этого года на уровне 17 центов на акцию, а продажи на уровне $2,63 млрд.

В то же время по итогам торгов на фоне общего снижения котировок акции Texas Instruments подешевели на 2,7%.

Цена бумаг Intel, показывавших наибольший прирост в этом году - 94%, снизилась за день на 4,4%. Это падение стало самым существенным за последние восемь месяцев для компании и рекордным во вторник среди акций, входящих в расчет индекса Dow Jones Industrial Average.

Среди акций, входящих в состав индекса Dow Jones, выросла стоимость бумаг General Motors. По итогам вчерашних торгов рост котировок компании составил 2,7% на фоне позитивного комментария аналитиков Goldman Sachs по поводу будущих прибылей автомобильных компаний.

Акции банка Washington Mutual стали вчера одними из лидеров снижения котировок среди бумаг, входящих в состав индекса S&P 500. Их стоимость по итогам вчерашних торгов упала на 8,9% после того, как банк ухудшил свой прогноз прибыли на ближайшие два года.

Прибыль предприятий, акции которых входят в расчет индекса S&P 500, в 2004 году в среднем вырастет, по прогнозам Thomson Financial, на 12,4% после предполагаемого увеличения на 18,5% в этом году.

Индекс Dow Jones Industrial Average по итогам торгов снизился на 41,85 пункта (0,42%) - до 9923,42. Standard & Poor's 500 опустился на 9,12 пункта (0,85%), составив 1060,18. Значение Nasdaq Composite упало на 40,53 пункта (2,08%) - до 1908,32.

Фондовый рынок

Основные европейские фондовые индексы выросли вчера по итогам торгов впервые за четыре рабочих дня.

Одной из причин этого стало улучшение американской Texas Instruments прогноза своих финансовых результатов, которое стало сигналом увеличения спроса на бытовую электронику и мобильные телефоны. На этой новости подорожали, в частности, акции выпускающей полупроводники

Также во вторник увеличилась стоимость акций энергетических компаний после того, как холодная погода привела накануне к рекордному дневному скачку цен на нефть за последние три недели.

Стоимость сырой нефти с поставкой в январе взлетела на 4,5%, при этом основная часть роста произошла уже после закрытия торгов на европейском фондовом рынке в понедельник.

Котировки акций французской Total по итогам вчерашних торгов выросли на 2,3%. Бумаги владельца Royal Dutch/Shell Group - Royal Dutch Petroleum - также прибавили в цене (+2,4%).

Подорожали и бумаги авиа компаний, в том числе Lufthansa (+0,7%), Air France (+2,5%), Alitalia (+1,3%), KLM (+3,2%).

Германский DAX вырос на 39,64 пункта (1,04%) - до 3846,18. Значение британского FTSE увеличилось на 19,80 пункта (0,45%) - до 4379,60.

2. Мировые товарные рынки

Нефть

На Международной нефтяной бирже (IPE, Лондон) цена фьючерсов на Brent на январь во вторник упала на $0,35 и составила $29,63 за баррель.

Цена российской нефти Urals (c. i.f. порты Средиземноморья) во вторник составила $28,84 за баррель, что на $0,01 ниже показателя цены spot 8 декабря.

Нефть дешевеет в ожидании потепления на северо-востоке США после снежных бурь. Потребление нефтепродуктов для отопления жилищ снизится, полагают участники рынка. Упадет спрос на сырую нефть со стороны нефтеперерабатывающих заводов.

Золото

Рост мировой цены на золото, наблюдающийся в течение двух последних лет, продолжится и в 2004 году, при этом максимальная цена может составить $470 за тройскую унцию золота, пишет южноафриканская газета Business Day. Основной причиной роста цены на золото по-прежнему является ослабление курса американского доллара. Аналитики ожидают, что в 2004 году курс доллара по отношению к евро может составить $1,25-$1,30.

Специалисты Merrill Lynch утверждают, что в следующем году цена на золото может достигнуть максимума в $450 за тройскую унцию. Средняя цена на золото в следующем году прогнозируется на уровне $388 за унцию, в 2005 году - $365 за унцию, затем возможно снижение среднегодовой цены до $350 за унцию.

В UBS Warburg предполагают, что средняя цена на золото в 2004 году достигнет $420 за унцию, при этом в течение года цена будет в пределах $370-470 за унцию. Аналитик CRU International Нейл Хоукс (Neil Hawkes) заявляет, что в следующем году максимальная цена на золото может составить $420-425 за унцию. Снижение цены на золото во второй половине возможно также в связи с тем, что в сентябре 2004 года заканчивается срок действия соглашения между центральными банками 15 стран, согласно которому стороны обязались ограничить продажи золота из запасов до 400 тонн в год в течение пяти лет.

Цветные металлы

Спрос на цинк на мировом рынке увеличится в 2004 году на 3,5%, что в 2 раза превышает темпы роста, прогнозируемые на этот год. Это объясняется, в первую очередь, увеличением спроса Китая на металл из гальванизированной стали и сплавов, таких как латунь, сообщает агентство Bloomberg со ссылкой на International Lead & Zinc Study Group. Добыча цинка вырастет в следующем году на 3,1% по сравнению с 3,7%, прогнозирующимися в этом году. Согласно прогнозам аналитиков, рынок цинка останется "более-менее сбалансированным" как в этом, так и в следующем году.

Мировой спрос на цинк за 9 месяцев текущего года вырос на 2,7%, до 7,03 млн. тонн. При этом спрос со стороны Китая вырос на 8,5%, до 1,43 млн. тонн. Производство очищенного цинка за тот же период выросло на 2,7% и составило 7,35 млн. тонн. Спрос на свинец увеличится на 0,9% в этом и на 2,4% в следующем году. За 9 месяцев текущего года потребление свинца выросло на 0,5% и составило 5,02 млн. тонн, в то же время производство сократилось на 1,2% - до 3,58 млн. тонн.

3. Российская политика и экономика

Реформа электроэнергетики

Правительственная комиссия по реформированию электроэнергетики на заседании во вторник не приняла конкретного решения по конфигурации территориальных генерирующих компаний (ТГК), сообщил вице-премьер РФ Виктор Христенко по итогам заседания комиссии. "Мы не приняли решения по конфигурации, это было первое рассмотрение вопроса", - сказал В. Христенко, добавив, что комиссия планирует вернуться к этому вопросу на следующем заседании. На комиссии были рассмотрены различные методы создания ТГК, в том числе путем соучреждения.

Комиссия поручила Минэкономразвития, МАП и Минэнерго проверить предлагаемую структуру ТГК на обеспечение конкурентных условий", а также "прогнозировать их дальнейшее поведение. Правлению РАО, в частности, было поручено обратиться в Минэкономразвития и МАП РФ на предмет разработки правил антимонопольного регулирования в отношении ТГК, которые могут занять доминирующее положение на рынке электроэнергии. Также правлению было поручено представить в правительство предложения по конфигурации ТГК и критериям их формирования. Правление РАО предложило для обсуждения конфигурации 14 ТГК.

Номер ТГК	Состав
ТГК-1	"Колэнерго", "Карелэнерго", "Ленэнерго"
ТГК-2	"Тверьэнерго", "Новгородэнерго", "Псковэнерго", "Костромаэнерго", "Вологдаэнерго", "Архэнерго" и "Ярэнерго"
ТГК-3	"Мосэнерго"
ТГК-4	"Калугаэнерго", "Тулэнерго", "Орелэнерго", "Брянскэнерго", "Воронежэнерго", "Курскэнерго", "Лицепкэнерго", "Рязаньэнерго", "Тамбовэнерго" , "Белгородэнерго" и "Смоленскэнерго"
ТГК-5	"Мариэнерго", "Чувашэнерго", "Кировэнерго", "Удмуртэнерго"
ТГК-6	"Ивэнерго", "Владимирэнерго", "Пензаэнерго" , "Нижновэнерго", "Мордовэнерго"
ТГК-7	"Саратовэнерго", "Ульяновскэнерго", "Оренбургэнерго", "Самараэнерго"
ТГК-8	"Ростовэнерго", "Волгоградэнерго", "Ставропольэнерго", "Кубаньэнерго", "Астраханьэнерго", Каспийская ТЭЦ и Махачкалинская ТЭЦ ("Дагэнерго")
ТГК-9	"Свердловэнерго", "Пермьэнерго", "Комиэнерго"
ТГК-10	"Курганэнерго", "Челябэнерго", "Тюменьэнерго"
ТГК-11	"Кузбассэнерго-1", "Томскэнерго", "Омксэнерго"
ТГК-12	"Кузбассэнерго-2", "Алтайэнерго"
ТГК-13	"Красноярскэнерго", "Хакасэнерго", "Туваэнерго"
ТГК-14	"Читаэнерго", "Бурятэнерго"

Проект реформирования 4-х АО-энерго, предлагаемый ОАО "Средневолжская межрегиональная управляющая энергетическая компания" (СМУЭК) - ОАО "Самараэнерго", "Саратовэнерго", "Ульяновскэнерго" и "Оренбургэнерго" - может быть рассмотрен на заседании правительственной комиссии по электроэнергетике только после принятия решения о принципах создания территориальных генерирующих компаний. Комиссия на заседании во вторник не стала рассматривать проект СМУЭК из-за того, что пока нет решения по ТГК. СМУЭК в настоящее время управляет ОАО "Самараэнерго", "Саратовэнерго", "Ульяновскэнерго". ОАО "Оренбургэнерго" является 100%-й дочерней компанией РАО "ЕЭС России".

Комиссия уже рассматривала этот проект в конце октября и решила перенести его обсуждение на месяц. Предложенный СМУЭК проект будет реализован в несколько этапов. На первом этапе АО-энерго создадут дочерние предприятия по трем основным видам деятельности - генерация, сбыт и транспорт энергии.

На втором этапе советы директоров созданных дочерних предприятий примут решение об их слиянии в межрегиональные холдинги, также по видам бизнеса. На третьем этапе из самих АО-энерго будут выделены холдинговые компании по видам бизнеса, которые затем (четвертый этап) будут присоединены к уже ранее созданных межрегиональным холдингам. Таким образом, в ходе реформирования этих четырех АО-энерго будут образованы три крупнейших межрегиональных предприятия. "Волжская территориальная генерирующая компания" будет включать в себя теплоэлектростанции "Самараэнерго", "Саратовэнерго", "Ульяновскэнерго" и часть генерирующих мощностей "Оренбургэнерго" (всего 18 станций, общей установленной мощностью более 6500 МВт, более 28 тыс. 200 Гкал/час). На балансе "Волжской межрегиональной распределительной сетевой компании" будут находиться распределительные электросети общей протяженностью более 100 тыс. километров. Объем реализации "Волжской межрегиональной сбытовой компании", которая будет обслуживать абонентов на территории площадью около 315 тыс. квадратных километров, составит порядка 4 млрд. рублей в месяц. Магистральные сети этих АО-энерго будут переданы в соответствующую межрегиональую магистральную сетевую компанию.

Пенсионная реформа

Негосударственные управляющие компании, которые в 2004 году получат право инвестировать пенсионные накопления граждан в ряд активов, смогут размещать их в еврооблигации РФ, но пока не смогут вкладывать их в облигации внутреннего валютного займа (ОВВЗ). Такие разъяснения дала замминистра финансов Белла Златкис. Минфин получил разъяснения от ФКЦБ относительно возможности инвестировать пенсионные накопления в еврооблигации.

"Их покупать можно, так как у них есть организованный рынок", - сказала она, добавив, что ФКЦБ признала, что Люксембургская биржа является организованным рынком по торговле этими инструментами. Кроме того, эти ценные бумаги могут быть приобретены и внутри страны, например, на ММВБ. Вместе с тем ОВВЗ не имеют организованного рынка, и для того, чтобы инвестировать в них средства, профучастники должны обратиться к любой из бирж для его организации, отметила она.

Средства накопительной части пенсий можно будет инвестировать в корпоративные ценные бумаги, прошедшие биржевой листинг. В этой связи она выразила уверенность, что до конца недели удастся решить вопрос с ММВБ, которая из-за выделения фондовой биржи в отдельное подразделение и необходимости получения соответствующей лицензии может лишиться с начала 2004 года возможности листинговать корпоративные бумаги.

В целом, по словам замминистра, в настоящее время на рынке может сложиться дисбаланс активов и пассивов при инвестировании пенсионных накоплений. К 2010 году объем накопительной части пенсий, предназначенной для инвестирования, составит около 1,3 трлн. рублей, в то время как сейчас все российские активы для инвестирования существенно меньше этой величины. По ее словам, для стабильного инвестирования пенсионных накоплений необходим рост финансовых рынков, стабильный курс национальной валюты, а также широкое предложение эмитентами своих ценных бумаг, в первую очередь долговых.

Внутренний долг

Министерство финансов РФ намерено выпустить в 2004 году государственные сберегательные облигации (ГСО) на сумму от 10 млрд. до 30 млрд. рублей для инвестирования накопительной части пенсий, сообщила замминистра финансов Белла Златкис. Минфин на днях направил в правительство проект постановления, касающийся эмиссии ГСО. Новые бумаги будут иметь длительный срок обращения - от 10 до 30 лет, по ним предусматривается фиксированная доходность, которая будет несколько выше среднерыночной. ГСО, скорее всего, будут выпущены после 31 марта 2004 года, когда произойдет передача Пенсионным фондом средств накопительной части пенсии негосударственным управляющим компаниям, которые будут выбраны гражданами.

Металлургия

Россия в январе-октябре 2003 года экспортировала черных металлов в стоимостном выражении на $6 млрд. 735,8 млн, что на 28,9% выше аналогичного показателя за соответсвующий период прошлого года. В январе-октябре 2003 года Россия так же увеличила экспорт необработанного алюминия на 12,8% по сравнению с тем же периодом прошлого года, но сократила экспорт рафинированной меди на 17,4% и необработанного никеля - на 16,8%. Всего за 10 месяцев этого года Россия поставила на экспорт 2 млн. 292 тыс. тонн алюминия, 340,7 тыс. тонн меди и 202,9 тыс. тонн никеля. В денежном выражении в январе-октябре экспорт алюминия составил $2 млрд. 709,7 млн., меди - $524,3 млн., никеля - $1 млрд. 696,9 млн.

4. Внешний долг России

Сегодня – срок выплаты последнего купона и погашения еврооблигаций USD 2003 на сумму 1323,44 $ млн.

5. Российские финансовые рынки

Денежный рынок

Процентные ставки однодневных рублевых межбанковских кредитов во вторник выросли в пределах 0,25% годовых. В течение дня, они достигали 2,75%, в то время как в понедельник не превышали 2,5%.

Остатки средств на корреспондентских счетах кредитных учреждений в ЦБ 9 декабря по России снизились на 0,8 млрд. рублей - до 163,6 млрд. рублей, остатки средств на корсчетах банков Московского региона уменьшились на 2,1 млрд. рублей - до 117,7 млрд. рублей. Объем денежных средств коммерческих банков на депозитных счетах в ЦБ РФ снизился на 1,6 млрд. рублей и составил 84,7 млрд. рублей.

Валютный рынок

После двух дней падения доллар США стабилизировался около отметки 29,55 руб./$1 в условиях равновесия спроса и предложения валюты, хотя Банк России активного участия в торгах по-прежнему не принимал; евро впервые с начала июня превысил отметку 36 рублей на фоне роста европейской валюты на международном рынке Forex. Средневзвешенный курс доллара расчетами "сегодня" на единой сессии ММВБ во вторник повысился на 0,24 копейки - до 29,5556 руб./$1, курс расчетами "завтра" прибавил 0,16 копейки и составил 29,5524 руб./$1.

На дневных торгах биржи средний курс по сделкам расчетами "сегодня" снизился на 1,24 копейки - до 29,5557 руб./$1, расчетами "завтра" составил 29,5497 руб./$1 (минус 0,34 копейки).

Суммарный объем торгов долларами на ММВБ во вторник по сравнению с предыдущим днем снизился и составил $433,985 млн. Из этой суммы $88,303 млн. пришлось на ЕТС с расчетами "сегодня", $42,143 млн. - на ЕТС с расчетами "завтра", $170,532 - на дневные торги с расчетами "сегодня" и $133,007 млн. - на дневные торги с расчетами "завтра".

В секторе евро/рубль на ММВБ курс на ЕТС поднялся на 23,29 копейки и составил 36,1821 руб./EUR1. Отрыв евро от доллара увеличился до рекордных 6,6265 рублей. На единой сессии биржи по евро в этот день было заключено 215 сделок на сумму EUR 5,614 млн., на дневных торгах 11 сделок на EUR 1,172 млн.

Фондовый рынок

Большинство российских акций во вторник продолжили рост котировок, составивший по итогам дня от 0,2% до 4,2%, аутсайдерами стали только бумаги ЮКОСа (-2,4%) и РАО "ЕЭС" (-0,3%). Снижение цен акций ЮКОСа стало следствием слухов об отмене сделки по слиянию с Сибнефтью, а в секторе РАО "ЕЭС" отмечалась фиксация прибыли спекулянтами после роста на прошлой неделе.

К закрытию торгов в РТС курс акций ЛУКОЙЛа повысился на 3,9%, ГМК "НорНикель" - на 4,2%, "Мосэнерго" - на 0,2%, "Ростелекома" - на 1,2%, "Сибнефти" - на 0,8%, "Сургутнефтегаза" - на 2,4%, "Татнефти" - на 3,9%.

Во "втором эшелоне" подорожали акции "Уралсвязьинформа" (+2,4%), "ЦентрТелекома" (+3%), "СибирьТелекома" (+1,9%), "Ленэнерго" (+4,3%), АвтоВАЗа (+5,9%), "Челябинского трубопрокатного завода" (+3,4%).

В секторе акций "Газпрома" на фондовой бирже Санкт-Петербург цены сделок к закрытию сессии поднялись на 0,9% - до 37,58 руб. за штуку. Объем торгов достиг 34,676 млн. бумаг.

Индекс РТС возрос до 544,65 пунктов (+0,95%). Фондовый индекс ММВБ составил к закрытию торгов 501,74 пункта (+1,43%). Суммарный объем торгов классического рынка акций РТС превысил за день $25,126 млн. (из них $8,194 млн. пришлось на сделки по адресным заявкам), оборот фондовой секции ММВБ достиг 15,14 млрд. руб.

Гособлигации

Активность участников рынка внутреннего госдолга во вторник существенно снизилась, несмотря на сохранение высокой рублевой ликвидности. При этом спрос на ОФЗ был несколько выше предложения, что и обеспечило незначительный рост цен большинства выпусков госбумаг - в пределах 4-10 базисных пунктов. Основанная причина снижения интереса к рублевым госбумагам состоит в объявлении министерством финансов РФ о запланированном на 17 декабря аукционе по размещению допвыпуска ОФЗ-АД 46001 на 3 млрд. рублей. Большинство инвесторов предпочло приостановить покупки облигаций федерального займа (ОФЗ) для того, чтобы возобновить их уже на аукционе. В результате объем торгов рынка ОФЗ 9 декабря составил 301,909 млн. рублей против 725,364 млн. рублей накануне. Средневзвешенные цены всех амортизационных выпусков выросли на 4-10 базисных пунктов, при этом объем торгов с ними равнялся 208,217 млн. рублей, что составило около 70% от всего оборота торгов рынка ОФЗ. Среди гособлигаций с фиксированным купонным доходом 9 декабря наиболее ликвидными были облигации серии 28сделок на общую сумму 63,935 млн. рублей, при этом по итогам торгового дня они подорожали несущественно - на 1 базисный пункт - до 100,55% от номинала. С остальными выпусками ОФЗ-ФД сделки носили эпизодический характер, а изменения цен были разнонаправленными. Средневзвешенная процентная ставка рынка ОФЗ-АД и ОФЗ-ФД во вторник снизилась на 0,28% и составила 7,07% годовых.

6. Новости компаний

ЮКОС - Сибнефть

Основные акционеры "ЮКОСа" и "Сибнефти" согласились расторгнуть сделку по слиянию, но процесс развода компаний в силу технических сложностей займет около трех месяцев, сообщает The Financial Times со ссылкой на свои источники. Источник, близкий к "ЮКОСу", сказал газете, что пока акционеры компании не получали официального сообщения от акционеров "Сибнефти" о прекращении сделки. В то же время все указывает на то, что она будет разорвана.

Чтобы осуществить развод, крупнейшему акционеру "Сибнефти" Роману Абрамовичу придется вернуть $3 млрд., которые он получил за 92% своей компании. Условия сделки предусматривали штраф в $1 млрд. в случае отказа одной из сторон от ее осуществления, однако, как считается, этот штраф не будет выплачен.

Газета считает, что расторжение сделки позволит "Сибнефти" договориться о партнерстве с одной из крупных международных нефтяных компаний. Интерес к "Сибнефти", как считается, проявляет ExxonMobil. Возможности для слияния открываются и у другой американской компании - ChevronTexaco. До решения заключить сделку с "ЮКОСом" сама "Сибнефть" вела переговоры с французской Total.

Источник газеты "Ведомости", общавшийся с Романом Абрамовичем, сказал, что его желание развестись с "ЮКОСом" связано с тем, что расчет на создание новой компании со значительно большей стоимостью, которую затем можно будет продать иностранному инвестору, не оправдался. Этот источник также подтвердил, что предложение о расторжении сделки уже в принципе одобрено основными владельцами "ЮКОСа".

Трубные заводы

Компания	Объем прозводства за 11 мес. 2003 г.	Темпы роста
Северский трубный завод	517,4 тыс. тонн.	+10%
Синарский трубный завод	525,56 тыс. тонн.	+5%
ЧТПЗ	62,2 тыс. тонн	+40,1%

ЕвразХолдинг

Группа "ЕвразХолдинг" выпустила дополнительный транш еврооблигаций в размере $25 млн. Трехлетние облигации размещены по номиналу с купоном в размере 8,875% годовых и сроком погашения 25 сентября 2006 года. Первый транш облигаций на сумму $150 млн. был размещен "ЕвразХолдингом" 25 сентября 2003 года.

Обладая полномочиями единоличного исполнительного органа, ООО "ЕвразХолдинг" определяет стратегию развития и осуществляет оперативное управление ключевыми предприятиями группы: Нижнетагильским, Западно-Сибирским и Новокузнецким металлургическими комбинатами, производящими около 13 млн. тонн стального проката в год. Выручка от реализации группы за шесть месяцев 2003 года по международным стандартам составила $1,37 млрд., прибыль до выплаты процентов по кредитам, амортизации и налогов (EBITDA) - $396 млн.

7. Прогноз

Сегодня на денежном рынке возможно незначительное снижение рублевой ликвидности в связи с налоговыми выплатами (акцизы), однако вряд ли это заметно скажется на уровне процентных ставок на рынке МБК.

На валютном рынке вероятна относительная стабилизация курса доллара на текущих уровнях на фоне достижения относительного равновесия между продавцами и покупателями и приостановки падения курса доллара к евро на мировом рынке.

На фондовом рынке сегодня вероятно незначительное снижение котировок на фоне ухудшения внешней конъюнктуры. В частности, американские индексы снизились вчера по итогам торгов, падение Nasdaq превысило 2%. Корректируются вниз после значительного роста накануне и цены на нефть. Из внутренних событий можно отметить отсутствие конкретных решений по итогам вчерашнего заседания правительственной комиссии по реформированию электроэнергетики на относительно конфигурации территориальных генерирующих компаний (ТГК), что затягивает процесс их формирования. Негативным моментом для Юкоса является расторжение сделки по объединению с Сибнефтью. В то же время рынок настроен на осторожный рост после парламентских выборов и перед Новым годом, и негативные новости сейчас воспринимаются слабо. Крайне благоприятная конъюнктура мировых цен на золото и цветные металлы поддерживает спрос на акции Норникеля.

Информационно-аналитическое управление ИФ "ОЛМА"

Руководитель управления Паньшин Олег [Нефть/Телекоммуникации] Аналитики: Беленькая Ольга [Экономика, Долговые инструменты] Кобрина Татьяна [Энергетика/Металлургия]

Ассистенты: Новикова Елена, Плахов Денис

При подготовке обзора использовались новости информационных агентств (ИНТЕРФАКС, BLOOMBERG, МФД, ПРАЙМ-ТАСС).

Информационно-аналитическое управление ИФ "ОЛМА" © Настоящая информация не несет никаких рекомендаций относительно покупки или продажи ценных бумаг, составлена на основе публичных источников, которые признаны надежными, и за достоверность предоставленной информации компания "ОЛМА" ответственности не несет. Компания "ОЛМА" не принимает какой-либо ответственности в отношении убытков и ущерба любого рода, полученных на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте.