Бакалавриат | Министерство образования и науки Российской Федерации Владивостокский государственный университет экономики и сервиса Институт управления Кафедра менеджмента управление инвестиционным портфелем Рабочая программа учебной дисциплины по программам бакалаврской подготовки 080200.62 МЕНЕДЖМЕНТ Владивосток Издательство ВГУЭС 2014 |
А предприятии
ББК 20248
Рабочая программа учебной дисциплины «Управление инвестиционным портфелем» составлена в соответствии с требованиями ООП 080200.62 Менеджмент на базе ФГОС ВПО. Предназначена для студентов очной, заочной, очно-заочной (вечерней) и заочной с применением дистанционной технологии форм обучения.
Автор-составитель: ст. преподаватель кафедры менеджмента.
Утверждена на заседании кафедры менеджмента, протокол №14 от 01.01.2001 г. Редакция 2014 г., протокол кафедры №18 от 01.01.2001 г.
Рекомендована к изданию учебно-методической комиссией Института управления ВГУЭС, протокол №2 от 01.01.2001 г.
© Издательство Владивостокского
государственного университета
экономики и сервиса, 2014
ВВЕДЕНИЕ
Процесс формирования инвестиционного портфеля связан с подбором определенной совокупности объектов инвестирования для осуществления инвестиционной деятельности. Современная портфельная теория исходит из того, что при осуществлении инвестиционной деятельности инвесторы могут вкладывать средства не в один, а несколько объектов, формируя тем самым некую совокупность объектов инвестирования.
Проблема формирования инвестиционного портфеля с точки зрения оптимального сочетания рисковых ценных бумаг и ценных бумаг, не подверженных риску в инвестиционном портфеле и стратегия управления им является актуальной для развивающейся экономики.
На развитом фондовом рынке портфель ценных бумаг - это самостоятельный продукт и именно его продажа целиком или долями удовлетворяет потребность инвесторов при осуществлении вложения средств на фондовом рынке. Обычно на рынке продается некое инвестиционное качество с заданным соотношением риск/доход, которое в процессе управления портфелем может быть улучшено.
По мере формирования фондового рынка, реальная ситуация на рынке ценных бумаг выдвигает ряд вопросов, требующих рассмотрения и глубокого изучения дисциплины «Управление инвестиционным портфелем».
Курс «Управление инвестиционным портфелем» представляет собой изучение методов инвестирования в ценные бумаги, формирование у студентов теоретических знаний и практических навыков о способах оптимизации инвестиционных портфелей, составленных из акций и облигаций.
В учебной программе в краткой форме раскрываются оценки доходности и риска портфеля, формирование у них комплексных знаний о принципах оптимизации портфеля.
Автор видит свою задачу в том, чтобы дать студентам ясное представление о сущности инвестиционного портфеля, видах, формах и управления портфелем для достижения успеха.
1. ОРГАНИЗАЦИОННО-МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ
Целью преподавания данной дисциплины является формирование у бакалавров прочных теоретических знаний и практических навыков в области вложений денежных средств в различные ценные бумаги и управление ими.
Задачи дисциплины:
В результате изучения данного курса бакалавры должны:
- знать сущность, общеэкономическое значение и особенности инвестирования в ценные бумаги;
- уметь определять эффективность инвестиционного проекта;
- усвоить современные концепции портфельного анализа, теории оптимизации инвестиционного портфеля;
- уметь определять риск и доходность инвестиционного портфеля;
- применять методы и принципы формирования инвестиционного портфеля;
- выявлять необходимость и степень реструктуризации портфеля из ценных бумаг;
- выделять инвестиционные качества финансовых инструментов;
- анализировать международные портфельные инвестиции.
Дисциплина относится к вариативной части профессионального блока дисциплин у направления бакалавриат менеджмент.
Данный курс играет большую роль в подготовке бакалавров в области финансового менеджмента и управление малым бизнесом, обеспечения их необходимыми теоретическими знаниями и практическими навыками в области вложений денежных средств в ценные бумаги, разработки инвестиционной политики, приемами управления инвестиционным портфелем, методами выбора оптимальной структурой инвестирования как на национальном, так и на международном уровне.
Изучение дисциплины включает курс лекций, семинарские занятия. Особенностью проведения семинарских занятий по данному курсу является значительный объем расчетов по определению риска и доходности ценных бумаг, инвестиционного портфеля, выбору и отбору портфеля, иммунизации облигационного портфеля, сравнению и оценке инвестиционных портфелей, оценка эффективности инвестиционных проектов.
Для изучения данной дисциплины необходимо предварительное изучение дисциплин «Управление инвестициями», «Основы предпринимательства», а также желательна подготовка студентов по дисциплине «Статистика».
Приобретенные в ходе изучения данной дисциплины компетенции необходимы для последующего изучения дисциплин экономической и управленческой направленности, а также прохождения студентом производственных практик.
Результаты освоения дисциплины (формируемые компетенции и ЗУВ) В результате освоения дисциплины у обучающегося должны быть сформированы компетенции: | ||
ООП | Вид компетенций | Компетенции |
. Менеджмент. | Профессиональные | ПК-12 способностью оценивать влияние инвестиционных решений и решений по финансированию на рост ценности (стоимости) компании |
ПК-43 способностью проводить оценку инвестиционных проектов при различных условиях инвестирования и финансирования |
В результате освоения дисциплины у обучающегося должны быть сформированы знания, умения, владения: | |||
ООП | Коды компетенций | Знания, Умения, Владение | |
. Менеджмент. | ПК-12 | Умения: | использовать современные финансовые технологии управления инвестиционными проектами |
ПК-43 | Знания: | основные принципы и методы формирования и управления инвестиционным портфелем | |
Умения: | проводить оценку эффективности формирования инвестиционного портфеля | ||
Владения: | навыком реструктуризации инвестиционного портфеля |
Связь с другими дисциплинами и практиками учебных планов.
При освоении данной дисциплины компетенции одновременно формируются следующими дисциплинами ООП ВПО.
ООП | Дисциплина | Блок | Коды компетенций |
. Менеджмент. | Антикризисное управление | Б.3.В | ПК-12 |
Безопасность жизнедеятельности | Б.3.Б | ПК-12 | |
Бизнес-планирование | Б.3.Б | ПК-12 | |
Инвестиционный анализ | Б.3.Б | ПК-12; ПК-43 | |
Инновационный менеджмент | Б.3.В | ПК-43 | |
Корпоративное право | Б.3.В | ПК-12 | |
Курсовое проектирование 1 | Б.3.В | ПК-12 | |
Курсовое проектирование 2 | Б.3.В | ПК-43 | |
Организация предприятия малого и среднего бизнеса | Б.3.ДВ. A | ПК-12 | |
Оценка бизнеса | Б.3.ДВ. Д | ПК-43 | |
Оценка недвижимости | Б.3.ДВ. Б | ПК-12 | |
Стратегический менеджмент | Б.3.Б | ПК-12 | |
Управление стоимостью компании | Б.3.ДВ. Д | ПК-12 | |
Финансово-кредитное обеспечение предпринимательства | Б.3.В | ПК-12; ПК-43 | |
Финансовый менеджмент | Б.3.Б | ПК-12; ПК-43 | |
Экономика недвижимости | Б.3.ДВ. A | ПК-12 | |
Экономический анализ | Б.3.Б | ПК-43 |
В результате изучения данного курса бакалавры должны:
- знать сущность, общеэкономическое значение и особенности инвестирования в ценные бумаги;
- уметь определять эффективность инвестиционного проекта;
- усвоить современные концепции портфельного анализа, теории оптимизации инвестиционного портфеля;
- уметь определять риск и доходность инвестиционного портфеля;
- применять методы и принципы формирования инвестиционного портфеля;
- выявлять необходимость и степень реструктуризации портфеля из ценных бумаг;
- выделять инвестиционные качества финансовых инструментов;
- анализировать международные портфельные инвестиции.
Объем и сроки изучения дисциплины:
Дисциплина изучается студентам 3 курса в объеме 108 учебных часов.
В ходе изучения дисциплины предусмотрены лекционные занятия (30 часов), в ходе которых изучается теоретический материал, и практические занятия (16 часов), обеспечивающие выработку практических умений и навыков у студентов. На самостоятельную работу студентов отводится 72 часа.
Удельный вес занятий, проводимых в интерактивных формах, составляет 30% от общего объема аудиторных занятий представлен в таблице по темам.
№ темы | Название темы | Интерактивные формы обучения | Часы |
4 | Типы портфелей | Интерактивная лекция, использование и анализ видео-, аудио - материалов; практическая задача, кейс-метод; разбор ситуаций из практики участника; ролевая игра; работа в малых группах; групповая дискуссия; тестирование. | 4 |
5 | Содержимое портфеля | Интерактивная лекция, использование и анализ видео-, аудио - материалов; практическая задача, кейс-метод; разбор ситуаций из практики участника; ролевая игра; работа в малых группах; групповая дискуссия; тестирование. | 4 |
6 | Инвестиционные стратегии и управление портфелем | Интерактивная лекция, использование и анализ видео-, аудио - материалов; практическая задача, кейс-метод; разбор ситуаций из практики участника; ролевая игра; работа в малых группах; групповая дискуссия; тестирование. | 4 |
8 | Оценка эффективности инвестиционных проектов | Интерактивная лекция, использование и анализ видео-, аудио - материалов; практическая задача, кейс-метод; разбор ситуаций из практики участника; ролевая игра; работа в малых группах; групповая дискуссия; тестирование. | 2 |
Всего | 14 |
Промежуточная аттестация по курсу – зачет.
Контроль успеваемости осуществляется в соответствии с рейтинговой системой оценки знаний студентов.
Текущий контроль предполагает:
– проверку уровня самостоятельной подготовки студента при выполнении индивидуального задания;
– опросы и дискуссии по основным моментам изучаемой темы.
– проведение контрольных работ по блокам изученного материала;
– тестирование остаточных знаний (предварительные аттестации).
Промежуточный контроль знаний студентов осуществляется при проведении зачета в форме тестирования (СИТО).
Объем и сроки изучения дисциплины:
Дисциплина изучается студентами 2 курса в объеме 108 учебных часов.
В ходе изучения дисциплины предусмотрены аудиторные занятия (10 часов), в ходе которых изучается теоретический материал и практические занятия, обеспечивающие выработку практических умений и навыков у студентов. На самостоятельную работу студентов отводится 98 часов.
Удельный вес занятий, проводимых в интерактивных формах, составляет 30% от общего объема аудиторных занятий.
Структура дисциплины для заочных форм обучения
№ темы | Название темы | Часы | Интерактивные формы обучения | Часы |
1 | Методологические основы портфельного инвестирования, экономическая сущность и формы | 1 | - | - |
2 | Портфельные инвестиции | 1 | Интерактивная лекция, использование и анализ видео-, аудио - материалов; практическая задача, кейс-метод; разбор ситуаций из практики участника; ролевая игра; работа в малых группах; групповая дискуссия; тестирование. | 0,5 |
3 | Принципы формирования инвестиционного портфеля | 1 | Интерактивная лекция, использование и анализ видео-, аудио - материалов; практическая задача, кейс-метод; разбор ситуаций из практики участника; ролевая игра; работа в малых группах; групповая дискуссия; тестирование. | 0,5 |
4 | Типы портфелей | 1 | Интерактивная лекция, использование и анализ видео-, аудио - материалов; практическая задача, кейс-метод; разбор ситуаций из практики участника; ролевая игра; работа в малых группах; групповая дискуссия; тестирование. | 0,5 |
5 | Содержимое портфеля | 1 | Интерактивная лекция, использование и анализ видео-, аудио - материалов; практическая задача, кейс-метод; разбор ситуаций из практики участника; ролевая игра; работа в малых группах; групповая дискуссия; тестирование. | 0,5 |
6 | Инвестиционные стратегии и управление портфелем | 2 | Интерактивная лекция, использование и анализ видео-, аудио - материалов; практическая задача, кейс-метод; разбор ситуаций из практики участника; ролевая игра; работа в малых группах; групповая дискуссия; тестирование. | 0,5 |
7 | Проблемы портфельного инвестирования в условиях Российского рынка | 1 | - | - |
8 | Оценка эффективности инвестиционных проектов | 2 | Интерактивная лекция, использование и анализ видео-, аудио - материалов; практическая задача, кейс-метод; разбор ситуаций из практики участника; ролевая игра; работа в малых группах; групповая дискуссия; тестирование. | 0,5 |
Всего | 10 | 3 |
Промежуточная аттестация по курсу – зачет
2. СТРУКТУРА И СОДЕРЖАНИЕ УЧЕБНОЙ ДИСЦИПЛИНЫ
Тема 1. Методологические основы портфельного инвестирования, экономическая сущность и формы (4 часа).
Инвестирование капитала и его виды. Методологические основы портфельного инвестирования, экономическая сущность и формы. Привлекательность портфельного инвестирования.
Тема 2. Портфельные инвестиции (4 часа).
Рынок денег и рынок капиталов, основные задачи, решаемые фондовым рынком. Понятие инвестиционного портфеля. Типы портфеля, принципы и этапы формирования. Стратегия управления портфелем.
Тема 3. Принципы формирования инвестиционного портфеля (4 часа).
Принцип консервативности. Принцип диверсификации. Принцип достаточной ликвидности.
Тема 4. Типы портфелей (4 часа).
Портфель роста. Портфель дохода. Портфель роста и дохода. Связь целей инвестирования со структурой портфеля.
Тема 5. Содержимое портфеля (4 часа).
Портфели денежного рынка. Портфель ценных бумаг, освобожденных от налога. Портфель, состоящий из ценных бумаг государственных структур Портфель, состоящий из ценных бумаг различных отраслей промышленности.
Тема 6. Инвестиционные стратегии и управление портфелем (4 часа).
Активная модель управления. Пассивная модель управления. Тактика управления инвестиционным портфелем. Задача управления процентным риском и теория иммунизации. Оптимизация рискового портфеля ценных бумаг и теория игр. Теория оптимального портфеля Марковица.
Тема 7. Проблемы портфельного инвестирования в условиях Российского рынка (4 часа).
Проблемы взаимодействия клиентов и доверительных управляющих. Проблемы моделирования и прогнозирования. Проблемы оптимального достижения целей инвестирования. Проблема постановки задачи управления портфелем.
Тема 8. Оценка эффективности инвестиционных проектов (2 часа).
Текущий чистый дисконтированный доход. Индекс рентабельности. Дисконтированный срок окупаемости. Внутренняя норма доходности.
Занятие 1. Методологические основы портфельного инвестирования, экономическая сущность и формы (2 часа).
Инвестирование капитала и его виды. Методологические основы портфельного инвестирования, экономическая сущность и формы. Привлекательность портфельного инвестирования.
Подготовка рефератов.
Работа над кейсами.
Занятие 2. Портфельные инвестиции (2 часа).
Рынок денег и рынок капиталов, основные задачи, решаемые фондовым рынком. Понятие инвестиционного портфеля. Типы портфеля, принципы и этапы формирования. Стратегия управления портфелем.
Подготовка рефератов.
Работа над кейсами.
Занятие 3. Принципы формирования инвестиционного портфеля (2 часа).
Принцип консервативности. Принцип диверсификации. Принцип достаточной ликвидности.
Решение задач.
Занятие 4. Типы портфелей (2 часа).
Портфель роста. Портфель дохода. Портфель роста и дохода. Связь целей инвестирования со структурой портфеля.
Решение задач.
Занятие 5. Содержимое портфеля (2 часа).
Портфели денежного рынка. Портфель ценных бумаг, освобожденных от налога. Портфель, состоящий из ценных бумаг государственных структур Портфель, состоящий из ценных бумаг различных отраслей промышленности.
Решение задач.
Занятие 6. Инвестиционные стратегии и управление портфелем (2 часа).
Активная модель управления. Пассивная модель управления. Тактика управления инвестиционным портфелем. Задача управления процентным риском и теория иммунизации. Оптимизация рискового портфеля ценных бумаг и теория игр. Теория оптимального портфеля Марковица.
Решение задач.
Занятие 7. Проблемы портфельного инвестирования в условиях Российского рынка (2 часа).
Проблемы взаимодействия клиентов и доверительных управляющих. Проблемы моделирования и прогнозирования. Проблемы оптимального достижения целей инвестирования. Проблема постановки задачи управления портфелем.
Подготовка рефератов.
Работа над кейсами
Занятие 8. Оценка эффективности инвестиционных проектов (2 часа).
Текущий чистый дисконтированный доход. Индекс рентабельности. Дисконтированный срок окупаемости. Внутренняя норма доходности.
Решение задач.
3. ОБРАЗОВАТЕЛЬНЫЕ ТЕХНОЛОГИИ
Обучение строится с применением интерактивных методов обучения. Изучение теоретического материала дисциплины на лекционных занятиях происходит с использованием медиа-оборудования. На практических занятиях преподавателем организуются дискуссии по теме занятий, студенты разбирают кейсы, решают задачи, выполняют индивидуальные и групповые задания, представляют результаты самостоятельной работы.
При реализации основной образовательной программы используются технологии электронного обучения, основанные на сочетании очных занятий и целенаправленной и контролируемой самостоятельной работы обучающихся с размещаемыми в электронной образовательной среде Moodle электронными учебными курсами и иными электронными образовательными ресурсами.
Электронное обучение используется также при проведении текущего контроля и промежуточной аттестации обучающихся.
4. МЕТОДИЧЕСКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ
ПО ИЗУЧЕНИЮ КУРСА
1. Регулирование рынка ценных бумаг
2. Основы ценообразования ценных бумаг
3. Фондовый портфель
4. Ценообразование на ценные бумаги
Инвестирование капитала и его виды Привлекательность портфельного инвестирования Принципы формирования инвестиционного портфеля Принцип консервативности Принцип диверсификации Принцип достаточной ликвидности Типы портфелей Портфель роста Портфель дохода Портфель роста и дохода. Связь целей инвестирования со структурой портфеля Содержимое портфеля Портфели денежного рынка. Портфель ценных бумаг, освобожденных от налога Портфель, состоящий из ценных бумаг государственных структур Портфель, состоящий из ценных бумаг различных отраслей промышленности Инвестиционные стратегии и управление портфелем Активная модель управления Пассивная модель управления Тактика управления инвестиционным портфелеи Задача управления процентным риском и теория иммунизации Оптимизация рискового портфеля ценных бумаг и теория игр Теория оптимального портфеля Марковица Проблемы портфельного инвестирования в условиях Российского рынка Проблемы взаимодействия клиентов и доверительных управляющих Проблемы моделирования и прогнозирования Проблемы оптимального достижения целей инвестирования Проблема постановки задачи управления портфелем1. Инвестор располагает 25 акциями «Газпрома», 10 векселями Сбербанка и 15 облигациями сберегательного займа. Можно ли считать, что он сформировал портфель ценных бумаг?
2. Верно ли утверждение о том, что формирование портфеля всегда позволяет получать от совокупности ценных бумаг более высокую доходность, чем при инвестировании в ценные бумаги одного эмитента?
3. По каким критериям классификации инвестиционных портфелей можно выбрать тип ценных бумаг для их включения в портфель?
4. Инвестор намерен создать портфель из привилегированных акций «ЛУКОЙЛа» сроком на 1 месяц. За счет каких источников он намерен получать доход по этому портфелю?
5. Если инвестор сформировал портфель из государственных облигаций с целью получения стабильного высокого дохода, то к какому типу инвестора его можно отнести по его склонности к риску?
6. Если инвестор сформировал «портфель роста», то он рассчитывает на рост количества ценных бумаг в портфеле. Согласны Вы с этим утверждением?
7. Почему поступающая на рынок ценных бумаг информация воздействует на цены акций?
8. «В модели Г. Марковица предполагается, что цены акций изменяются случайным образом». Верно ли это утверждение?
9. Что понимается под «ожидаемой доходностью E(r)» отдельной акции в модели Г. Марковица?
10. Инвестор намерен оценить доходность акции за будущий холдинговый период с помощью ожидаемой доходности E(r). С этой целью он выбрал 8 шагов расчета в прошлом, за которые намерен вычислить доходность rt этой акции. Можно ли для вычисления E(r) брать шаги расчета различной длительности?
11. Инвестор сформировал портфель из 25 акций, высчитал его ожидаемую доходность и дисперсию. Затем он решил переформировать портфель и исключил из него 5 акций, оставив 20 прежних. Можно ли за счет такой операции теоретически снизить риск портфеля?
12. Инвестор оценивает возможность построения портфеля из 10 акций и портфеля из 230 акций. Можно ли утверждать, что если для первого портфеля инвестор в состоянии построить ГЭП, то и для второго портфеля эта задача разрешима?
13. «Суть теоремы Г. Марковица о существовании эффективного множества сводится к тому, что из всего набора портфелей из n акций всегда можно найти такой, который будет иметь одновременно минимально возможный риск и максимально допустимую ожидаемую доходность». Согласны ли Вы с этим утверждением?
14. Что такое «граница эффективных портфелей» в модели Г. Марковица?
15. Какой риск можно считать систематическим?
16. Инвестор в ходе решения задачи Г. Марковица вычислил веса акций портфеля и получил выражения вида: Wi = Ai + Bi´E*. Нужно ли ему после этого для построения ГЭП подставлять данные веса в уравнение для ожидаемой доходности портфеля и вычислять E(rrпортф.)?
17. Общая полезность портфеля оценивается соотношением его ожидаемой доходности и риска. Возможна ли ситуация, когда при снижении ожидаемой доходности портфеля общая полезность портфеля возрастает?
18. Может ли встретиться случай, когда при формировании портфеля с минимальной дисперсией инвестор вынужден будет прибегать к коротким продажам?
19. Возможна ли ситуация, когда для конкретного инвестора общая полезность какого-то портфеля, соответствующего ГЭП, оказалась ниже полезности портфеля, соответствующего точке внутри области существования портфелей?
20. Может ли портфель с минимальной дисперсией быть оптимальным портфелем?
21. Верно ли утверждение, что оптимальный портфель обязательно должен быть эффективным?
Для студентов в качестве самостоятельной работы предполагается подготовка докладов по предложенной тематике.
В процессе изучения дисциплины «Управление инвестиционным портфелем» студент должен обращаться к основным и дополнительным источникам литературы, а также к полнотекстовым базам данных и интернет ресурсам для поиска информации при подготовке к практическим занятиям, написании докладов.
Основная литература электронной базы ВГУЭС
1. , Управление инвестиционным портфелем: учеб. пособие [для студентов вузов] / , . - М.: Дашков и К*, 20с.
В учебном пособии рассматриваются следующие темы понятие и сущность инвестиционного портфеля, его классификация, процесс управления портфелем, современная теория портфеля (основные гипотезы, модель Марковица и Шарпа) и стратегии управления портфелем.
5. УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКОЕ И ИНФОРМАЦИОННОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ ДИСЦИПЛИНЫ
1. Управление инвестиционным портфелем: учеб. пособие [для студентов вузов] / , . - М. : Дашков и К*, 20с.
2. Портфельные инвестиции: Учебно-методическое пособие/ . - М.: МЭСИ, 2009.
3. Финансовые инвестиции на рынке ценных бумаг. - 3-е изд., перераб. и доп./ . - М.: «Дашков и К», 2010
1. , , . Финансовые инструменты рынка ценных бумаг. М.: ИнтерКрим-пресс, 2012.
2. Буренин портфелем ценных бумаг. М.: НТО им. , 2009
http://www. ***** – Электронно-библиотечная система *****
http://***** – Электронно-библиотечная система РУКОНТ
http:// – ЭБС издательства «ИНФРА-М»
http://*****/ – Электронная библиотека Издательского дома Гребенников
http://www. ***** – Университетская библиотека online
http://diss. *****/ – Электронная библиотека диссертаций
http://*****/ – Научная электронная библиотека
http://www. *****/ - Сайт Информационного агентства Финмаркет
http://www.micex.ru – Сайт Московской межбанковской валютной биржи.
http://www. ***** – Сайт Информационного агентства РосБизнесКонсалтинг.
http://www. ***** – Сайт Центрального Банка России
http://www. ***** – Сайт Финансовой корпорации «Открытие»
http://www. ***** – Сайт Информационного агентства CBonds
http://www. *****/ddm – хранилище полнотекстовых материалов ВГУЭС
http://***** – библиотека экономической и управленческой литературы
6. МАТЕРИАЛЬНО-ТЕХНИЧЕСКОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ ДИСЦИПЛИНЫ
а) программное обеспечение: нет;
б) техническое и лабораторное обеспечение: аудитория с мультимедийным оборудованием.
7. СЛОВАРЬ ОСНОВНЫХ ТЕРМИНОВ
Инвести́ции - вложения капитала с целью получения прибыли. От кредитов инвестиции отличаются степенью риска для инвестора (кредитора) — кредит и проценты необходимо возвращать в оговорённые сроки независимо от прибыльности проекта, инвестиции возвращаются и приносят доход только в прибыльных проектах. Если проект убыточен — инвестиции могут быть утрачены полностью или частично.
Инвестиционная деятельность — вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.
Инвестиционный портфель — набор реальных или финансовых инвестиций. В узком смысле это совокупность ценных бумаг разного вида, разного срока действия и разной степени ликвидности, принадлежащая одному инвестору и управляемая как единое целое.
Портфель ценных бумаг – это любые ценные бумаги (акции всех видов, облигации и другие документы), которые определяют совокупность и принадлежат одному лицу (физическому или юридическому лицу).
Сбалансированный портфель ценных бумаг - это сформированная совокупность бумаг, который, по представлениям инвестора, рационально сочетает надежность, ликвидность и доходность.
Оптимальный портфель ценных бумаг – состоит из тех активов, которые характеризуются минимальным риском в сравнении с другими видами портфелей.
Защитный портфель ценных бумаг – формируется из документов, предполагаемый курс которых характеризуется относительной ненадежностью.
Агрессивный портфель ценных бумаг – это определенная совокупность приобретаемых документов, владелец которых в их отношении ожидает резкого увеличения курса.
Акция – ценная бумага, удостоверяющая участие ее владельца в формировании средств акционерного общества и дающая право на получение соответствующей доли его прибыли-дивиденда. Акции продаются и покупаются, в т. ч. на фондовой бирже. Цена акции (курс) может резко отличаться от номинальной ее стоимости и зависит от хозяйственного положения предприятия (акционерного общества), умелой рекламы и биржевой игры. Акции бывают простые и привилегированные. Доход по простым акциям колеблется в зависимости от прибыли предприятия. Привилегированные акции дают право получения дохода в виде твердого, заранее определенного процента.
Облига́ция (лат. obligatio — обязательство; англ. bond — долгосрочная, note — краткосрочная) — эмиссионная долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить отэмитента облигации в оговоренный срок её номинальную стоимость деньгами или в виде иного имущественного эквивалента. Также облигация может предусматривать право владельца (держателя) на получение процента (купона) от её номинальной стоимости либо иные имущественные права.
Диверсификация – расширение ассортимента выпускаемой продукции и переориентация рынков сбыта, освоение новых видов производств с целью повышения эффективности производства, получения экономической выгоды, предотвращения банкротства
Эффективность – продуктивность использования ресурсов в достижении какой-либо цели.
