СХВАЛЕНО
Рішенням №5 Ради Асоціації
«Фондове Партнерство»
від 12.03.2012 р.
.
СТАНДАРТ
ОПЕРАЦІЇ З МАРЖИНАЛЬНОЇ ТОРГІВЛІ
1. Загальні положення
1.1. Цей Стандарт здійснення операцій з маржинальної торгівлі (далі – «Стандарт») визначає єдині для всіх членів Асоціації «Фондове партнерство» вимоги до здійснення торговцем цінними паперами брокерської діяльності з укладання договорів купівлі-продажу цінних паперів на підставі разових замовлень клієнтів, виконання (розрахунок) за якими здійснюється торговцем цінними паперами власними та залученими грошовими коштами або цінними паперами (далі – «Операції з маржинальної торгівлі») за умови подальшого врегулювання (виконання) клієнтом зобов’язань перед торговцем цінними паперами згідно умов договору на брокерське обслуговування.
1.2. Торговець цінними паперами, який надає послуги щодо здійснення операцій з маржинальної торгівлі (далі – «Торговець»), повинен розробити Регламент маржинальної торгівлі, який є невід’ємною частиною Договору на брокерське обслуговування. Підписання клієнтом вказаного договору на брокерське обслуговування означає повну і безумовну згоду клієнта зі всіма положеннями Регламенту маржинальної торгівлі.
2. Загальні вимоги до здійснення операцій з маржинальної торгівлі
2.1. Операції з маржинальної торгівлі здійснюються на фондових біржах України.
2.2. При здійсненні операцій з маржинальної торгівлі торговець:
здійснює виконання (розрахунки) зобов’язань за договорами купівлі-продажу цінних паперів, укладеними на підставі разових замовлень клієнта, власними грошовими коштами або цінними паперами за умови подальшого врегулювання (виконання) клієнтом зобов’язань перед торговцем цінними паперами згідно умов договору на брокерське обслуговування;
має право розпоряджатися грошовими коштами клієнта з метою придбання цінних паперів у розмірі, достатньому для проведення розрахунків за зобов’язаннями клієнта перед торговцем;
має право продати (продавати) цінні папери, що обліковуються на рахунку у цінних паперах клієнта в обсязі, достатньому для виконання клієнтом його зобов’язань перед торговцем та виконання інших зобов’язань.
2.3. Торговець має право здійснювати операції з маржинальної торгівлі за умови:
надання клієнтом у забезпечення цінних паперів, що належать клієнту, та/або купуються торговцем для клієнта в результаті здійснення торговцем операцій з маржинальної торгівлі;
надання клієнтом в забезпечення грошових коштів, що належать клієнту, та/або отримані клієнтом в результаті здійснення торговцем операцій з маржинальної торгівлі.
2.4. Торговець відповідно до внутрішніх документів щодо організації внутрішнього обліку зобов’язаний забезпечити:
окремий облік грошових коштів та цінних паперів - зобов’язань кожного клієнта, що виникають внаслідок здійснення торговцем операцій з маржинальної торгівлі;
облік направлених клієнту вимог про внесення грошових коштів та/або цінних паперів, наданих торговцем, у розмірі достатньому для збільшення рівня маржі до граничного;
облік договорів з продажу торговцем цінних паперів, що були надані клієнтом як забезпечення, а також договорів з купівлі цінних паперів за рахунок коштів клієнта, що надані клієнтом як забезпечення виконання зобов’язань клієнта, з метою звернення торговцем стягнення на грошові кошти та/або цінні папери клієнта, що є забезпеченням виконання зобов’язань клієнта перед торговцем.
2.5. Окрім обов’язкових вимог до договору на брокерське обслуговування, встановлених нормативно-правовими актами НКЦПФР, при здійсненні операцій з маржинальної торгівлі Договір на брокерське обслуговування повинен містити розмір плати за послуги маржинальної торгівлі; порядок одержання торговцем плати за послуги маржинальної торгівлі; порядок надання клієнтом у забезпечення цінних паперів, що належать клієнту, та/або купуються торговцем для клієнта в результаті здійснення торговцем операцій з маржинальної торгівлі; надання клієнтом в забезпечення грошових коштів, що належать клієнту, та/або отримані клієнтом в результаті здійснення торговцем операцій з маржинальної торгівлі.
2.6. Регламент маржинальної торгівлі є невід’ємною частиною договору на брокерське обслуговування та повинен містити:
рівні маржі (граничний рівень, рівень для направлення вимоги та критичний рівень);
застереження про можливість реалізації торговцем цінних паперів, які можуть бути предметом забезпечення, через фондові біржі;
порядок перенесення маржинальних позицій клієнта;
порядок та форма звітування торговця перед клієнтом в рамках надання послуг щодо здійснення операцій з маржинальної торгівлі.
Регламент маржинальної торгівлі може містити актуальний на дату укладання Договору перелік цінних паперів, які можуть бути предметом забезпечення при маржинальній торгівлі, а також розмір дисконтів (у разі встановлення торговцем дисконтів для певних цінних паперів). Торговець зобов’язаний письмово повідомити клієнта про зміни у переліку цінних паперів, а також про наслідки таких змін у порядку та строки, передбачені Регламентом маржинальної торгівлі.
2.7. Як забезпечення виконання зобов’язань клієнта перед торговцем, що виникли в результаті здійснення торговцем операцій з маржинальної торгівлі (далі – забезпечення), можуть використовуватись грошові кошти та цінні папери клієнта, а також грошові кошти та цінні папери, що купуються торговцем в інтересах клієнта в результаті здійснення торговцем операцій з маржинальної торгівлі.
2.8. Продаж торговцем цінних паперів, що складають забезпечення виконання зобов’язань клієнта, а також купівля торговцем цінних паперів за рахунок грошових коштів клієнтів, що складають забезпечення виконання зобов’язань клієнта, з метою звернення торговцем стягнення на грошові кошти та/або цінних папери клієнта, що є забезпеченням виконання зобов’язань клієнта перед торговцем, здійснюється на фондовій біржі України.
3. Порядок здійснення маржинальної торгівлі
3.1. Торговець має право виконувати разові замовлення клієнтів при здійсненні операцій з маржинальної торгівлі шляхом купівлі та продажу тільки тих цінних паперів, що допущені до торгів хоча б на одній з фондових бірж України.
3.2. Предметом операції з маржинальної торгівлі на фондових біржах України можуть бути виключно емісійні цінні папери, які перебувають у біржовому списку. Вимоги до цінних паперів, які можуть бути предметом операції з маржинальної торгівлі на фондовій біржі, визначаються фондовою біржею України.
Облігації можуть бути предметом операції з маржинальної торгівлі, якщо строк їх погашення не настає протягом строку виконання зобов’язань за операціями з маржинальної торгівлі. При цьому настання оферт за облігаціями не є подією, за якою вказані облігації не можуть стати предметом операції з маржинальної торгівлі цінними паперами.
В якості забезпечення при здійсненні операцій з маржинальної торгівлі можуть виступати лише цінні папери, які допущені до торгів принаймні на одній фондової біржі України. Критерії ліквідності таких цінних паперів формуються фондовою біржею у встановленому нею порядку.
3.3. У випадках, передбачених цим Стандартом, торговець розраховує маржу (рівень маржі).
Маржа (рівень маржі) розраховується за формулою:
СГК + ВЦП - ЗК
РМ = ----- х 100%,
СГК + ВЦП
де СГК – сума грошових коштів клієнта, що обліковується на рахунку клієнта у внутрішньому обліку торговця, а також грошові кошти, що повинні бути зараховані на рахунок клієнта за мінусом грошових коштів, що повинні бути сплачені за договорами, раніше укладеними в інтересах клієнта;
ВЦП – ринкова вартість цінних паперів клієнта з урахуванням дисконту, який торговець може встановити для кожного цінного паперу, які обліковуються на рахунку клієнта в системі внутрішнього обліку торговця, а також ринкова вартість цінних паперів, що мають бути зараховані на рахунок клієнта за мінусом ринкової вартості цінних паперів, які повинні бути списані з рахунку клієнта за укладеними раніше договорами в інтересах клієнта;
ЗК – грошові кошти та/або ринкова вартість цінних паперів - зобов’язань клієнта, що виникли в результаті здійснення торговцем операцій з маржинальної торгівлі в інтересах клієнта, для виконання (розрахунків) за якими у клієнта недостатньо коштів та/або цінних паперів клієнта.
Торговець має право в Регламенті маржинальної торгівлі передбачити додаткові вимоги до розрахунку величин СГК та ВЦП за умови, що розраховані з урахуванням таких вимог СГК та ВЦП не перевищують відповідних значень, визначених згідно вимог цього пункту.
3.4. Рівень маржі розраховується з урахуванням усіх договорів, що укладені та не виконані до моменту розрахунку рівня маржі, зобов’язання за якими повинні бути виконані не пізніше кінця поточного робочого дня.
3.5. З метою управління ризиками за операціями з маржинальної торгівлі торговець розраховує рівень маржі по відношенню до клієнта:
при укладанні договору в інтересах клієнта;
у випадку укладення біржового договору (контракту) за цінними паперами, які входять до величин ВЦП або/та ЗК;
на момент закінчення торгової сесії на фондовій біржі, на який здійснюються операції з маржинальної торгівлі;
при здійсненні операції з коштами та цінними паперами, що призводить до зміни залишку на рахунку клієнта у внутрішньому обліку торговця.
3.6. При розрахунках величини ВЦП розрахункова вартість кожного виду цінних паперів клієнта приймається за ціну, що дорівнює ціні купівлі або ціні останньої угоди, якщо вона була нижче ціни купівлі на такий самий цінний папір, зафіксованої в системі фондової біржі. При розрахунках величин заборгованості клієнта перед торговцем розрахункова вартість кожного виду цінних паперів, що входять до ЗК приймається за ціну рівну до ціни продажу або ціни останньої угоди, якщо вона була вище ціни продажу, на такий самий цінний папір, зафіксованої в системі фондової біржі.
При здійсненні операцій з маржинальної торгівлі на двох або більше фондових біржах торговець має право самостійно визначити фондову біржу, ціни за договорами купівлі/продажу цінних паперів, зафіксованими в системі фондової біржі, приймаються торговцем для зазначених в цьому пункті Стандарту розрахунків.
3.7. Граничний рівень маржі – рівень маржі, при якому торговець не має права:
укладати договори, внаслідок яких рівень маржі зменшиться нижче граничного рівня маржі, а також договори, що призводять до зменшення рівня маржі, коли рівень маржі нижчий за граничний рівень маржі;
здійснювати операцію з грошовими коштами та/або цінними паперами, наслідком якої є зміна залишку на рахунку внутрішнього обліку грошових коштів та/або цінних паперів та/або на рахунку внутрішнього обліку розрахунків з клієнтом щодо грошових коштів та/або цінних паперів, внаслідок якої рівень маржі зменшиться нижче граничного рівня маржі, за виключенням розрахунків за раніше укладеними договорами або до рівня маржі, коли рівень маржі нижчий за граничний рівень маржі, за виключенням розрахунків за раніше укладеними договорами.
3.8. Рівень маржі для направлення вимоги - рівень маржі, при досягненні якого торговець повинен направити клієнту вимогу про довнесення грошових коштів або цінних паперів у розмірі, достатньому для збільшення рівня до граничного рівня маржі або зменшення величини ЗК шляхом укладання договорів, які до цього призводять.
Рівень маржі для направлення вимоги не може бути нижче встановленого торговцем критичного рівня маржі та вище граничного рівня маржі.
3.9. Рівні маржі (граничний рівень, рівень для направлення вимоги, критичний рівень) узгоджуються торговцем з клієнтом та обов’язково мають міститися у Регламенті маржинальної торгівлі, що підписується клієнтом згідно пункту 1.2. цього Стандарту.
3.10. При зниженні рівня маржі протягом торговельної сесії нижче рівня маржі для направлення вимоги торговець повинен надіслати клієнту вимогу про внесення коштів або цінних паперів або зменшення величини заборгованості шляхом укладання договорів які до цього призводять. При повторному зниженні рівня маржі протягом торгової сесії нижче рівня маржі для направлення вимоги торговець може не направляти повторну вимогу клієнту про внесення коштів або цінних паперів.
Торговець зобов'язаний направляти клієнтові вимоги про збільшення рівня маржі до граничного рівня шляхом внесення грошових коштів та/або цінних паперів або шляхом укладання договорів, які до цього призводять, у письмовій формі у разі, якщо інший порядок направлення вимог не передбачено Регламентом маржинальної торгівлі.
Якщо рівень маржі стає менше критичного рівня маржі, що спричинено здійсненням торговцем операцій з маржинальної торгівлі в інтересах клієнта, а також в інших випадках, передбачених законодавством про цінні папери, торговець здійснює реалізацію цінних паперів клієнта, що становлять забезпечення, або купівлю цінних паперів за рахунок коштів клієнта, що становлять забезпечення, у кількості, достатній для погашення зобов'язань клієнта, що виникли в результаті здійснення торговцем операцій з маржинальної торгівлі в інтересах клієнта. Рівень маржі після погашення частини заборгованості клієнта повинен дорівнювати граничному рівню маржі або, у випадку неможливості відновлення рівня маржі до граничного рівня маржі, мінімальному значенню, що перевищує граничний рівень маржі, до якого рівень маржі може бути відновлений в результаті реалізації цінних паперів, що належать клієнту, чи придбання на грошові кошти клієнта відповідних цінних паперів.
4. Обов’язки торговців при здійсненні маржинальної торгівлі
4.1. Торговець, що надає послуги з маржинальної торгівлі, повинен підтримувати наступні нормативи:
норматив гранично припустимого розміру заборгованості всіх клієнтів перед торговцем (норматив R1), який має становити не більше 3;
норматив гранично допустимого розміру заборгованості одного клієнта перед торговцем (норматив R2), який має становити не більше 0,5.
4.2. Норматив R1 розраховується за формулою:
ЗЗК
R1 = -----,
ВК
де ЗЗК – сума заборгованості усіх клієнтів перед торговцем за зобов’язаннями, що виникли за результатами здійснення торговцем операцій з маржинальної торгівлі в інтересах клієнтів, за сплатою гарантійного забезпечення в результаті здійснення торговцем в інтересах клієнтів строкових операцій, інша заборгованість клієнтів перед торговцем за результатами інших договорів, укладених торговцем в інтересах клієнтів;
ВК – власний капітал торговця.
Норматив R2 розраховується за формулою:
ЗК
R2 = -----,
ВК
ЗК – заборгованість одного клієнта перед торговцем, розрахована згідно вимог пункту 3.3 цього Стандарту;
4.3. Торговець зобов’язаний вести журнал обліку направлених клієнту вимог про внесення коштів (надалі – «Журнал обліку вимог»).
4.3.1. Журнал має містити:
номер вимоги про внесення коштів;
найменування або унікальний код (номер) клієнта;
дату, час, формат (рекомендований лист, факсимільне повідомлення, телефонограма, електронна пошта, тощо) направлення вимоги;
рівень маржі станом на момент направлення вимоги.
4.3.2. У випадку продажу торговцем частини цінних паперів, що належать клієнту і знаходяться в розпорядженні торговця на підставі договору з клієнтом, або купівлі цінних паперів за рахунок коштів клієнта згідно вимог пункту 3 цього Стандарту журнал також повинен містити:
рівень маржі до часткового погашення зобов’язань клієнта перед торговцем за операціями з маржинальної торгівлі;
дату та час розрахунку рівня маржі до погашення зобов’язань клієнта перед торговцем за операціями з маржинальної торгівлі;
номер договору;
вид договору (купівля, продаж);
назва емітента, вид, форма випуску, форма існування, код ISIN, тип цінного паперу;
суму погашених зобов’язань (у гривнях);
рівень маржі після часткового погашення зобов’язань клієнта перед торговцем за операціями з маржинальної торгівлі.
4.4. Торговець, який здійснює операції з маржинальної торгівлі, зобов’язаний:
використовувати автоматизовану систему розрахунку рівня маржі та заборгованості клієнта, що забезпечує контроль відповідності рівня маржі та нормативів R1 та R2 встановленим вимогам;
призначити посадову особу, до обов’язків якої належить контроль за ризиками, що можуть виникати під час здійснення операцій з маржинальної торгівлі, та забезпечення інформаційної взаємодії з усіма клієнтами, в інтересах яких торговцем здійснюються операції з маржинальної торгівлі.
4.5. Торговець, який здійснює маржинальну торгівлю, надає звіти клієнту за операціями з маржинальної торгівлі в рамках звіту брокера. Окрім обов’язкових вимог до звіту брокера, встановлених нормативно-правовими актами Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку, такий звіт має містити інформацію про перерахунок рівня маржі. Додаткові вимоги щодо звітування торговця перед клієнтом можуть бути встановлені Регламентом маржинальної торгівлі.
4.6. Торговець цінними паперами зобов’язаний подавати на обрану ним фондову біржу інформацію про всі вчиненні ним правочини за операціями з маржинальної торгівлі цінними паперами в порядку і строки, що визначені правилами фондової біржі.
4.7. Торговець подає адміністративні дані за операціями з маржинальної торгівлі до Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку відповідно до встановлених вимог.
5. Застосування Стандарту та контроль
5.1. Цей Стандарт рекомендується до використання в роботі Торговцями – членами Асоціації «Фондове партнерство».
5.2. Контроль за дотриманням обов’язкових вимог нормативно-правових актів з питань здійснення діяльності з торгівлі цінними паперами здійснює Національна комісія з цінних паперів та фондового ринку.
Додаток
до Стандарту «Операції з маржинальної торгівлі»
СХВАЛЕНО
Рішенням №5 Ради Асоціації
«Фондове Партнерство»
від 12.03.2012 р.
Зразок Регламенту маржинальної торгівлі
1. Статус Регламенту
1.1. Цей Регламент є невід’ємною частиною до договору на брокерське обслуговування (далі – Договір), що укладений між Клієнтом та Торговцем.
1.2. Підписання Клієнтом Договору означає повну і безумовну згоду Клієнта зі всіма положеннями цього Регламенту.
1.3. Всі можливі додатки до цього Регламенту є його невід’ємною частиною.
1.4. Торговець залишає за собою право в односторонньому порядку вносити зміни і доповнення до цього Регламенту за умови обов’язкового повідомлення Клієнта в порядку, передбаченому Договором.
2. Терміни та визначення
2.1. У цьому Регламенті наступні терміни і визначення використовуються в значеннях:
Блокування активів - дія, яка здійснюється учасником торгів відповідно до вимог законодавства, що призводить до обмеження переходу прав власності на цінні папери та/або грошові кошти учасника торгів у депозитарії, з метою використання таких активів для розрахунків за угодами, укладеними на фондовій біржі.
Довга позиція – цінні папери, які знаходяться у власності Клієнта.
Електронна пошта – канал електронного зв’язку, який дає можливість, при дозволеному технічному доступі Клієнта, коректної передачі та обміну даними будь-якого змісту (текстові документи, аудіо-відео файли, архіви, програми).
Забезпечення (маржинальне) – грошові кошти та/або цінні папери, що належать Клієнту та приймаються Торговцем як гарантія виконання Клієнтом своїх зобов’язань перед Торговцем. Список цінних паперів, що приймаються як забезпечення, публікується на веб-сайті Торговця.
Загальний ліміт Торговця – активи Торговця на транзитному рахунку, які призначенні для використання в рамках здійснення Клієнтом операцій з маржинальної торгівлі.
Код Клієнта – ідентифікатор Клієнта в ІТС та у внутрішньому обліку Торговця.
Коротка позиція – результат укладення угоди з продажу цінних паперів, які були придбані Клієнтом у Торговця для проведення такої операції.
Ліквідація маржинальної позиції – операція купівлі або продажу цінних паперів, що призводить до збільшення рівня маржі.
Маржинальне плече – пропорція, яка визначає максимальний обсяг активів, які може надати Торговець Клієнту для здійснення операцій з маржинальної торгівлі. Маржинальне плече вказує на пропорцію між розміром власних активів Клієнта, що приймаються Торговцем як забезпечення, та розміром додаткової купівельної спроможності Клієнта за рахунок активів, що можуть бути надані Торговцем.
Операції з маржинальної торгівлі – здійснення торговцем цінними паперами брокерської діяльності з укладання договорів купівлі-продажу цінних паперів на підставі разових замовлень клієнтів, виконання (розрахунок) за якими здійснюється торговцем цінними паперами власними та залученими грошовими коштами або цінними паперами.
Рівень маржі - відношення власних активів Клієнта до вартості довгих позицій та грошових коштів, у відсотках. Поняття «граничний рівень маржі», «рівень маржі для направлення вимоги», «критичний рівень маржі» застосовуються в значеннях, встановлених Стандартом «Операції з маржинальної торгівлі» Асоціації «Фондове партнерство».
Ринкова ціна цінного паперу – ціна цінного паперу, що була сформована на умовах конкурентного фондового ринку під впливом попиту та пропозиції. Ринкова ціна для довгої позиції Клієнта визначається, як найкраща ціна попиту на ринку. Ринкова ціна для короткої позиції Клієнта визначається як найкраща ціна пропозиції на ринку. Ринкова вартість позиції визначається як множення кількості цінних паперів на ринкову ціну цінного паперу.
Торговий день – робочий день, в який на фондовій біржі проводяться торги цінними паперами.
Торгова сесія – період часу, який визначений фондовою біржею для проведення торгових операцій. Під торговою операцією розуміють сукупність дій брокера або Клієнта, що приводить до укладання угоди з цінними паперами.
Транзитний рахунок – узагальнений рахунок Зберігача, який відкритий у Зберігача для Торговця відповідно до внутрішніх документів Зберігача та депозитарію для обліку цінних паперів, зарезервованих власниками цих цінних паперів, що є Клієнтами, для продажу на організаторах торгівлі, та цінних паперів, придбаних на фондових біржах Торговцем на користь Клієнтів, яким у цього Зберігача відкриті рахунки в цінних паперах, до їх переказу на ці рахунки.
Фондова біржа – ПАТ «Фондова біржа «ПФТС» та/або ПАТ «Українська біржа».
2.2. Значення термінів, яке визначене цим Регламентом, застосовується виключно в рамках цього Регламенту та в цілях цього Регламенту.
2.3. Інші терміни, які не визначенні цим Регламентом та застосовуються в статтях цього Регламенту, використовуються в значеннях, встановлених Договором та нормативно-правовими актами, що регулюють обіг цінних паперів в Україні.
3. Реєстрація Клієнта у торгових системах
3.1. Клієнту в межах надання послуг щодо здійснення операцій з маржинальної торгівлі присвоюється Код Клієнта, який є ідентифікатором Клієнта в ІТС, який є унікальним і належить тільки Клієнту. Використання коду Клієнта здійснюється в рамках ідентифікації операцій Клієнта з цінними паперами та контролю активів Клієнта.
3.2. Формат кодів Клієнта при здійсненні операцій з маржинальної торгівлі визначається як M X YYYYY, М – характеризує Клієнта, який користується маржинальною торгівлею, Х – відображає першу латинську літеру прізвища Клієнта. YYYYY – п’ять цифр номеру договору на брокерське обслуговування.
3.3. Реєстрація Клієнта на фондовій біржі відбувається протягом 3 (двох) робочих днів після укладення Договору (або надходження коштів – у разі платної реєстрації).
3.4. Код Клієнта надсилається Клієнту електронною поштою після реєстрації Клієнта на Фондовій біржі.
4. Порядок надання Торговцем послуг щодо здійснення операцій з маржинальної торгівлі
4.1. Операції з маржинальної торгівлі проводяться виключно шляхом використання транзитного рахунку.
4.2. Укладення угод в рамках здійснення операцій з маржинальної торгівлі здійснюється після блокування активів Клієнта на транзитному рахунку.
4.3. В рамках здійснення операцій з маржинальної торгівлі Клієнт має право надавати разові замовлення на операції з цінними паперами.
4.4. Виконання Торговцем разових замовлень Клієнта в рамках операцій з маржинальної торгівлі здійснюється виключно за умови відповідності їх умовам Договору на брокерське обслуговування, цього Регламенту та правилам фондової біржі.
4.5. Замовлення Клієнта на операції з цінними паперами в рамках здійснення операцій з маржинальної торгівлі виконуються виключно за наявності власних активів Клієнта на транзитному рахунку.
4.6. Перелік (список) цінних паперів, доступних для Клієнта в рамках здійснення операцій з маржинальної торгівлі, та Перелік (список) цінних паперів, що приймаються як забезпечення, визначаються Торговцем і розміщується на веб-сайті Торговця.
4.7. Розмір винагороди Торговця за надання Клієнту послуг щодо здійснення операцій з маржинальної торгівлі визначається Договором на брокерське обслуговування.
5. Обмеження операцій з цінними паперами в рамках маржинальної торгівлі та ліквідація (продаж або придбання цінних паперів) позицій Клієнта в рамках маржинальної торгівлі.
5.1. В рамках маржинальної торгівлі Торговець має право в односторонньому порядку обмежувати обіг цінних паперів Клієнта в системі ІТС, якщо його рівень маржі знаходиться нижче ніж граничний рівень маржі.
5.2. В рамках здійснення операцій з маржинальної торгівлі Торговець має право в будь-який момент вимагати від Клієнта припинення використання маржинальних активів. Під припиненням використання маржинальних активів розуміється право Торговця вимагати продати стільки цінних паперів, скільки необхідно для припинення використання відповідної маржинальної позиції та викупити стільки цінних паперів відповідної маржинальної позиції, скільки необхідно для припинення використання такої маржинальної позиції.
5.3. У випадку, якщо Клієнт за вимогою Торговця, що може бути направлена в рамках ІТС, не припинив використання маржинальних активів та не продав відповідну кількість цінних паперів до закінчення наступної торгової сесії, або у випадку досягнення рівня маржі для направлення вимоги, Торговець може здійснити в інтересах Клієнта відповідну угоду з відповідною кількістю цінних паперів, що включені до Переліку (списку) цінних паперів, доступних для Клієнта в рамках здійснення операцій з маржинальної торгівлі, або до Переліку (списку) цінних паперів, що приймаються як забезпечення. У цьому разі Торговець має повідомити Клієнта про здійснену угоду та її параметри (назва цінних паперів, їх кількість та сума операції) не пізніше наступного робочого дня за днем здійснення угоди. Усі такі угоди вважаються укладеними за згоди та за замовленням Клієнта та не можуть бути скасовані або переглянуті Клієнтом.
5.4. У випадку, якщо рівень маржі Клієнта досяг критичного рівня маржі, Торговець має право вимагати від клієнта припинення використання маржинальних активів з метою збільшення рівня маржі Клієнта до граничного рівня маржі не пізніше, ніж за одну годину до кінця наступної торгової сесії. У випадку, якщо клієнт не припинив використання маржинальних активів та не збільшив рівень маржі до граничного рівня маржі, то Торговець може здійснити в інтересах Клієнта відповідну угоду з відповідною кількістю цінних паперів, що включені до Переліку (списку) цінних паперів, доступних для Клієнта в рамках здійснення операцій з маржинальної торгівлі, або до Переліку (списку) цінних паперів, що приймаються як забезпечення. У цьому разі Торговець має повідомити Клієнта про здійснену угоду та її параметри (назва цінних паперів, їх кількість та сума операції) не пізніше наступного робочого дня за днем здійснення угоди. Усі такі угоди вважаються укладеними за згоди та за замовленням Клієнта та не можуть бути скасовані або переглянуті Клієнтом.
5.5. Торговець має право у будь-який час в односторонньому порядку тимчасово призупиняти здійснення операцій з маржинальної торгівлі з використанням ІТС, розмістивши відповідне повідомлення на своєму веб-сайті не пізніше як за один робочий день до дати припинення таких операцій. Повідомлення про відновлення можливості здійснення операцій з маржинальної торгівлі з використанням ІТС розміщується Торговцем на його веб-сайті не пізніше як за один робочий день до дати початку відновлення.
6. Контроль рівня забезпеченості Клієнта.
6.1. Для контролю за рівнем співвідношення активів Клієнта та маржинальних активів Клієнта визначається рівень маржі Клієнта.
6.2. В оцінку вартості активів включаються грошові кошти Клієнта та цінні папери, що включені до списку цінних паперів, що приймаються Торговцем як забезпечення.
6.3. Рівень маржі відображається в ІТС.
Рівень маржі розраховується за формулою:
СГК + ВЦП - ЗК
РМ = ----- х 100%,
СГК + ВЦП
де СГК – сума грошових коштів клієнта, що обліковується на рахунку клієнта у внутрішньому обліку торговця, а також грошові кошти, що повинні бути зараховані на рахунок клієнта за мінусом грошових коштів, що повинні бути сплачені за договорами, раніше укладеними в інтересах клієнта;
ВЦП – ринкова вартість цінних паперів клієнта з урахуванням дисконту, який торговець може встановити для кожного цінного паперу, які обліковуються на рахунку клієнта в системі внутрішнього обліку торговця, а також ринкова вартість цінних паперів, що мають бути зараховані на рахунок клієнта за мінусом ринкової вартості цінних паперів, які повинні бути списані з рахунку клієнта за укладеними раніше договорами в інтересах клієнта;
ЗК – грошові кошти та/або ринкова вартість цінних паперів - зобов’язань клієнта, що виникли в результаті здійснення торговцем операцій з маржинальної торгівлі в інтересах клієнта, для виконання (розрахунків), за якими у клієнта недостатньо коштів та/або цінних паперів клієнта.
6.4. При отриманні разового замовлення від Клієнта, Торговцем здійснюється перевірка рівня забезпеченості Клієнта перед виконанням такого разового замовлення, через розрахунок поточної оцінки активів, що приймаються як забезпечення та маржинального ліміту, який визначається як добуток від множення обсягу поточних активів Клієнта на розмір плеча. При розрахунку доступного маржинального ліміту, доступного для відкриття довгих та коротких позицій враховуються активні заявки на купівлю та продаж.
6.5. Для здійснення операцій з маржинальної торгівлі з плечем 1:1 Торговець встановлює такі рівні маржі:
6.5.1. Граничний рівень маржі складає 50%.
6.5.2. Рівень маржі для направлення вимоги складає 40%.
6.5.3. Критичний рівень маржі складає 30%.
6.6. Для здійснення операцій з маржинальної торгівлі з плечем 1:2 Торговець встановлює такі рівні маржі:
6.6.1. Граничний рівень маржі складає 33,3%.
6.6.2. Рівень маржі для направлення вимоги складає 26,7%.
6.6.3. Критичний рівень маржі складає 20%.
6.7. Для здійснення операцій з маржинальної торгівлі з плечем 1:3 Торговець встановлює такі рівні маржі:
6.7.1. Граничний рівень маржі складає 25%.
6.7.2. Рівень маржі для направлення вимоги складає 20%.
6.7.3. Критичний рівень маржі складає 15%.
6.8. У випадку, коли рівень маржі Клієнта нижчий за граничний рівень маржі Клієнта, програма ІТС блокує можливість подання разових замовлень, які можуть призвести до зниження рівня маржі Клієнта, проте залишає можливість приймати разові замовлення, виконання яких буде призводити до збільшення рівня маржі. При досягненні граничного рівня маржі, Клієнт може надавати замовлення, а Торговець - їх виконувати тільки в сторону зменшення зобов’язань Клієнта.
6.9. Загальні активи Торговця, які надаються для здійснення операцій з маржинальної торгівлі клієнтам можуть бути меншими за суму максимальних розмірів позицій для всіх його клієнтів, які користуються послугами щодо здійснення операцій з маржинальній торгівлі.
6.10. Торговець не гарантує Клієнту можливості у будь-який момент використовувати весь маржинальний ліміт, наданий Клієнту, якщо загальний ліміт по цьому активу вже використано іншими Клієнтами.
6.11. Повідомлення Клієнту про досягнення граничного рівня маржі, рівня маржі для направлення вимоги, критичного рівня маржі забезпечується Торговцем за допомогою ІТС та електронної пошти.
7. Перенесення маржинальних позицій Клієнта.
7.1. Якщо по завершенню торгової сесії у Клієнта наявні короткі позиції, то за такими цінними паперами Клієнт зобов’язаний укласти угоду (надати разове замовлення) в рамках операції РЕПО на купівлю цих цінних паперів за ціною останньої угоди з Торговцем, де ціна зворотного продажу Клієнтом Торговцю визначається за формулою:
Price2=Price1*(1 – k*T/365*), де
Price1 – ціна за першою частиною операції РЕПО (ціна останньої угоди за цінними паперами, за якими здійснюється операція РЕПО в рамках перенесення короткої позиції Клієнта);
Price2 – ціна за другою частиною операції РЕПО;
k – коефіцієнт РЕПО, що встановлюється Торговцем та публікується на веб-сайті Торговця;
T – кількість ночей між першою та другою частинами операції РЕПО.
* – кількість днів в році, при високосному році у формулі враховується 366 днів.
7.2. Якщо по завершенню торгової сесії у Клієнта наявні від’ємні позиції за грошовими коштами, то на таку суму Клієнт зобов’язаний укласти (надати замовлення) угоду (угоди) в рамках операції РЕПО на продаж цінних паперів за ціною останньої угоди, де ціна зворотного викупу розраховується за формулою:
Price2=Price1*(1 – k*T/365*), де
Price1 – ціна за першою частиною операції РЕПО (ціна останньої угоди за цінними паперами, за якими здійснюється операція РЕПО в рамках перенесення від’ємного залишку грошових коштів Клієнта);
Price2 – ціна за другою частиною операції РЕПО;
k – коефіцієнт РЕПО, що встановлюється Торговцем та публікується на веб-сайті Торговця;
T – кількість ночей між першою та другою частинами операції РЕПО.
* – кількість днів в році, при високосному році у формулі враховується 366 днів.
7.3. Перенесення від’ємних (мінусових) позицій Клієнта в рамках здійснення операцій з маржинальної торгівлі виконується шляхом укладання Торговцем угод в рамках операцій РЕПО між Клієнтом та Торговцем за рахунок Клієнта. Повідомлення про параметри операцій перенесення від’ємних (мінусових) позицій Клієнта в рамках операцій РЕПО відбувається шляхом відображення цієї інформації в ІТС. Усі такі операції вважаються укладеними за згодою Клієнта та за замовленням Клієнта і не можуть бути оскаржені або переглянуті параметри таких угод.
8. Корпоративні дії за цінними паперами, які є предметом маржинальної торгівлі.
8.1. Якщо по емітенту, цінні папери якого приймаються як забезпечення для здійснення операцій з маржинальної торгівлі, оголошено закриття реєстру, то у день, на кінець якого оголошено таке закриття реєстру, цінні папери цього емітента у забезпечення не приймаються.
8.1.1. У випадку, неприйняття Торговцем у забезпечення цінних паперів через закриття реєстру по цінних паперах, що призведе до зниження рівня маржі Клієнта до/або нижче критичного рівня маржі, Клієнт повинен не пізніше, ніж за три години до припинення торгів за цим цінним папером привести рівень маржі до рівня маржі для направлення вимоги. Якщо за три години до припинення торгів за цим цінним папером рівень маржі буде нижче рівня маржі для направлення вимоги, Торговець може вжити заходів з приведення рівня маржі Клієнта до рівня маржі для направлення вимоги. В цьому разі, Торговець зобов’язаний повідомити Клієнта про здійснену угоду. Повідомлення має включати параметри здійсненої угоди, а саме, назва цінних паперів, кількість цінних паперів та сума угоди. Повідомлення відбувається в рамках ІТС та не пізніше наступного робочого дня, за днем здійснення такої угоди. Відповідна угода вважається замовленням зі згодою Клієнта та не може бути ним оскаржена або переглянуто параметри такої угоди.
8.2. Якщо по емітенту, цінні папери якого знаходяться в короткій позиції Клієнта, оголошено закриття реєстру, то в день, на який оголошене таке закриття реєстру, Клієнт повинен ліквідувати такі позиції не пізніше, ніж за 3 години до припинення торгів за цим цінним папером. Клієнт зобов’язується не відкривати нових коротких позицій в день оголошення закриття реєстру. У випадку, якщо залишиться менше 3 (трьох) годин до припинення торгів за цим цінним папером, Торговець може в інтересах Клієнта ліквідувати коротку позицію Клієнта за ринковою ціною. В цьому разі, Торговець зобов’язаний повідомити Клієнта про здійснену угоду. Повідомлення має включати параметри здійсненої угоди, а саме назву цінних паперів, кількість цінних паперів та суму угоди. Повідомлення відбувається в рамках ІТС та не пізніше, наступного робочого дня, за днем здійснення такої угоди. Відповідна угода вважається замовленням зі згодою Клієнта та не може бути ним оскаржена або переглянуто параметри такої угоди.
