УАІБ просить Президента не допустити порушення прав міноритарних акціонерів

УАІБ просить Президента не допустити порушення

прав міноритарних акціонерів

Українська асоціація інвестиційного бізнесу направила листа Президентові України В. Януковичу з проханням вжити заходів для недопущення порушення прав міноритарних акціонерів та дестабілізації українського фондового ринку у зв’язку прийняттям парламентом 22 грудня 2010 року Закону «Про внесення змін до Закону України "Про акціонерні товариства" (щодо вдосконалення механізму діяльності)».

Як зазначається у листі, інформація про введення зобов’язання акціонерів у примусовому порядку продати належні їм прості акції власникові 95 і більше відсотків акцій товариства у разі його вимоги (стаття 65-1) вже наступного дня призвела до падіння вартості цінних паперів провідних українських компаній на біржовому ринку та скороченню обсягів торгів. Застосування даної норми значно погіршує інвестиційний клімат України, неминуче призведе до зниження міжнародних рейтингів корпоративного управління, ставить під загрозу функціонування фондового ринку та майбутнє впровадження пенсійної реформи.

Частина 4 ст.41 Конституції України встановлює принцип, відповідно до якого ніхто не може бути протиправно позбавлений права власності. Право приватної власності є непорушним.

Примусове відчуження об'єктів права приватної власності може бути застосоване лише як виняток з мотивів суспільної необхідності на підставі і в порядку, встановлених законом, та за умови попереднього і повного відшкодування їх вартості. Поняття «суспільна необхідність» у законодавстві України може бути зумовлене загальнодержавними інтересами або інтересами територіальної громади.

Українська асоціація інвестиційного бізнесу вважає, що до відносин, які пов’язані з позбавленням права власності на акції, які мають конкретно визначених, здебільшого приватних суб’єктів, поняття «суспільна необхідність» застосовуватися не може.

Передбачений порядок відчуження належного приватному власникові майна, призведе до порушення закріплених Конституцією України основоположних принципів щодо захисту державою прав усіх суб’єктів права власності, права кожного володіти, користуватися і розпоряджатися своєю власністю, непорушності права приватної власності, а також конституційних гарантій додержання прав людини і громадянина, за якими при прийнятті нових законів або внесенні змін до чинних законів не допускається звуження змісту та обсягу існуючих прав і свобод.

Від імені інвестиційної спільноти України УАІБ просить Президента застосувати до Закону «Про внесення змін до Закону України "Про акціонерні товариства" (щодо вдосконалення механізму діяльності)» надане йому Конституцією України право «вето».

Довідково:

Не допустити прийняття норми, яка зобов’язує акціонерів продати належні їм прості акції власникові 95 і більше відсотків акцій товариства у разі його вимоги, УАІБ намагалася ще на стадії підготовки законопроекту до другого читання. У листах, направлених Голові Верховної Ради України, керівнику Комітету з питань економічної політики та авторам документа, наголошувалося, що ця норма не розглядалася під час прийняття законопроекту за основу, не обговорювалася з учасниками фондового ринку і суперечить конституційному принципу непорушності права приватної власності. Однак жодної відповіді отримано не було.

*****

Верховна Рада ухвалила закон «Про Державний бюджет України на 2011 рік»

Парламент прийняв закон «Про Державний бюджет України на 2011 рік» (реєстраційний № 000), внесений урядом. Бюджет прийнято з доходами 281,465 млрд. грн. та витратами 321,921 млрд. грн. Згідно із документом, доходи загального фонду Держбюджету встановлені на рівні 238,58 млрд. грн., а видатки загального фонду - на рівні 279,09 млрд. грн. В свою чергу, доходи спецфонду мають дорівнювати 42,88 млрд. грн., а видатки спецфонду - 42,83 млрд. грн. Граничний розмір дефіциту Держбюджету встановлено на рівнів 38,84 млрд. грн.

*****

їни прийняла за основу проект закону «Про внесення змін до деяких законів України» (щодо нагляду на консолідованій основі)

Парламент прийняв за основу проект закону «Про внесення змін до деяких законів України» (щодо нагляду на консолідованій основі) (реєстраційний № 000), внесений Національним банком. Документом пропонується конкретизувати порядок та умови здійснення банківського нагляду за діяльністю банківських та небанківських фінансових груп шляхом внесення змін та доповнень до законів «Про банки і банківську діяльність», «Про Національний банк України», «Про фінансові послуги та державне регулювання ринків фінансових послуг».

Зокрема, передбачається законодавчо врегулювати питання щодо: визначення основних термінів, пов’язаних з наглядом за фінансовими групами; розмежування повноважень між державними регуляторами з питань здійснення нагляду на консолідованій основі; визначення сфери нагляду на консолідованій основі, порядку здійснення нагляду на консолідованій основі, вимог до фінансових груп, учасників таких груп; установлення відповідальності за недотримання вимог законодавства щодо нагляду на консолідованій основі тощо.

Основним критерієм для визначення фінансової групи, згідно із проектом, є відносини контролю між її учасниками. Фінансові групи залежно від того, хто здійснює контроль у групі або діяльність яких фінансових установ превалює (банків чи небанківських фінансових установ), поділяються на банківські групи та небанківські фінансові групи.

Законопроектом передбачається розмежування повноважень між державними регуляторами щодо здійснення нагляду на консолідованій основі залежно від виду фінансової групи.

Відповідно до визначених проектом положень, Національний банк здійснює нагляд на консолідованій основі за банківськими групами, Державна комісія з регулювання ринків фінансових послуг і Державна комісія з цінних паперів та фондового ринку - за небанківськими фінансовими групами.

*****

Парламент прийняв у першому читанні проект закону «Про внесення змін до деяких законів України щодо іпотечних облігацій»

Верховна Рада прийняла у першому читанні проект закону «Про внесення змін до деяких законів України щодо іпотечних облігацій» (реєстраційний № 000), внесений Кабінетом Міністрів. Ним пропонується вдосконалити регулювання ринку іпотечних облігацій шляхом встановлення вимог стосовно розрахунку розміру іпотечного покриття, діяльності управителя, обов’язкових умов договору про управління іпотечним покриттям.

Проектом передбачається внести зміни та доповнення до закону «Про іпотечні облігації», зокрема, щодо вимоги не враховувати «сумнівні» іпотечні та інші активи для розрахунку розміру іпотечного покриття звичайних іпотечних облігацій.

Документом також уточнюється принцип збалансованості іпотечного покриття із заборгованістю за звичайними іпотечними облігаціями, відповідно до якого дохідність іпотечного покриття повинна перевищувати розмір періодичних платежів емітента у рахунок сплати процентів за звичайними іпотечними облігаціями у кожному процентному періоді.

*****

Верховна Рада прийняла за основу законопроект «Про внесення змін до законів України «Про господарські товариства» та «Про цінні папери та фондовий ринок» (щодо розкриття інформації на фондовому ринку)

Парламент прийняв за основу законопроект «Про внесення змін до законів України «Про господарські товариства» та «Про цінні папери та фондовий ринок» (щодо розкриття інформації на фондовому ринку) (реєстраційний № 000), внесений урядом. Документом, пропонується уточнити норми, які стосуються розкриття інформації про емітента цінних паперів, а також спростити процес реєстрації проспектів емісії, зокрема, шляхом запровадження базового проспекту емісії цінних паперів.

Серед іншого проект закону містить положення щодо необхідності реєстрації проспекту емісії та змін до проспекту емісії не тільки при відкритому розміщенні, а також і при закритому розміщенні цінних паперів. При цьому, вимога щодо публікування проспекту емісії в офіційному друкованому виданні та розміщення в загальнодоступній інформаційній базі даних ДКЦПФР стосується лише відкритого розміщення цінних паперів.

*****

Уряд вніс до Верховної Ради законопроект «Про заходи щодо законодавчого забезпечення реформування пенсійної системи»

Кабінет Міністрів вніс до парламенту законопроект «Про заходи щодо законодавчого забезпечення реформування пенсійної системи» (реєстраційний № 000). Документ розроблено з метою визначення заходів подальшого реформування пенсійної системи та збалансування солідарної системи пенсійного страхування.

Ним, зокрема, пропонується таке:

- визначити механізм запровадження накопичувальної системи загальнообов’язкового державного пенсійного страхування передбачивши розпочати перерахування страхових внесків з року, в якому буде забезпечено бездефіцитність бюджету Пенсійного фонду України;

- учасниками ІІ рівня визначити осіб, яким на дату запровадження системи виповнилося не більше 35 років;

- розмір страхового внеску на дату впровадження системи встановити у розмірі 2 % із подальшим його щорічним підвищенням на один відсоток до 7 %;

- адміністрування страхових внесків накопичувальної системи здійснювати через Пенсійний фонд України. Учасники ІІ рівня матимуть право обирати недержавні пенсійні фонди, в яких накопичуватимуться їх пенсійні кошти, через 2 роки після запровадження сплати страхових внесків до накопичувальної системи загальнообов’язкового державного пенсійного страхування.

Законопроект встановлює вимоги щодо участі компаній з управління активами та недержавних пенсійних фондів у накопичувальній пенсійній системі.

*****

Українські компанії цікаві китайським інвесторам

Делегація Державної комісії з цінних паперів та фондового ринку здійснила офіційний візит до Китайської Народної Республіки. До складу української делегації входили голова ДКЦПФР Дмитро Тевелєв, член ДКЦПФР Олексій Петрашко та директор департаменту корпоративних відносин ДКЦПФР Анатолій Амелін.

Візит представників ДКЦПФР до КНР здійснювався в рамках поглиблення співпраці у фінансовій сфері та з метою реалізації домовленостей, досягнутих під час державного візиту Президента України до цієї країни та офіційного візиту до Спеціального адміністративного району КНР Сянган (Гонконг), які відбулися на початку вересня 2010 року.

Як зазначив на прес-конференції, присвяченій підсумкам візиту, Анатолій Амелін, керівники ДКЦПФР провели зустріч з керівництвом Комісії з регулювання ринку цінних паперів Китаю (CSRC). Відбулася актуалізація меморандуму, підписаного регуляторами двох країн в 1997 році. Було досягнуто домовленості щодо початку процесу побудови двосторонніх кореспондентських відносин між депозитарними системами України та Китаю.

При цьому вирішено поглибити співпрацю щодо обміну інформацією та захисту прав інвесторів, а також консолідувати зусилля для реалізації міжнародних проектів під егідою IOSCO - організації, що об’єднує національних регуляторів фондового ринку.

Наступного року має відбутися ще один візит представників ДКЦПФР до Китаю, в ході якого планується відвідування Шанхайської та Шеньчженської бірж та налагодження співробітництва з цими фондовими майданчиками.

У Гонконзі відбулася робоча зустріч делегації ДКЦПФР з керівництвом Гонконгської фондової біржі (HKSE). Його основною метою було вивчення можливостей для здійснення ІРО українськими емітентами на цій біржі.

На сьогодні HKSE працює з 13 юрисдикціями цивільного та загального права. Компанії, які представляють ці юрисдикції, можуть здійснювати ІРО на цьому фондовому майданчику.

За результатами зустрічі було домовлено, що упродовж шести тижнів Гонконгська фондова біржа вивчатиме та оцінюватиме українське законодавство. Після цього HKSE надасть рекомендації для ДКЦПФР щодо вдосконалення нормативно-правового поля, а також методичні рекомендації для вітчизняних компаній, які виявлять бажання провести на ній ІРО.

На думку А. Амеліна, українські емітенти та юридичні консультанти отримують пакет документів, в якому будуть прописані необхідні кроки для успішного здійснення первинного публічного розміщення акцій у Гонконзі. Під час зустрічі було вирішено створити спільну робочу групу ДКЦПФР та HKSE, яка почне працювати з початку 2011 року над підготовкою тексту меморандуму про взаєморозуміння, обмін інформацією про емітентів, перш за все про лістингові компанії, яка може вплинути на прийняття рішення про призупинення торгів, взаємний захист прав інвесторів, а також відпрацювання процедур кросс-лістингу та делістигу.

Анатолій Амелін зауважив, що Китай є одним з найбільш капіталоємних ринків у світі, а Гонконг - це своєрідні ворота Китаю. Україна входить до кола країн, які потенційно цікаві китайським інвесторам. Можна прогнозувати, що у найближчий рік-півтора відбудеться значне зростання припливу китайського капіталу у нашу країну. Одним з основних механізмів цього процесу має стати здійснення ІРО українськими емітентами на Гонконгській фондовій біржі.

*****

Держінвестицій розробило проект Державної цільової економічної програми розвитку інвестиційної діяльності на роки

Державне агентство України з інвестицій та розвитку розробило проект Державної цільової економічної програми розвитку інвестиційної діяльності на 2011–2015 роки, повідомляє сайт Агентства. Метою документа є створення умов для активізації інвестиційної діяльності, спрямованої на модернізацію реального сектора економіки та забезпечення сталого економічного розвитку.

На думку розробників Програми, оптимальним для України є варіант, який передбачає проведення активної державної політики із стимулювання розвитку інвестиційної діяльності з чітким обґрунтуванням цілей та визначенням комплексу заходів щодо розвитку системи державних інвестицій, підвищення ефективності та посилення прозорості функціонування механізмів державно-приватного партнерства та стимулювання залучення приватних інвестицій у реальний сектор економіки з урахуванням кращого світового досвіду в інвестиційній сфері. Такий підхід сприятиме збалансованому розвитку державного та приватного секторів, концентрації зусиль на пріоритетних напрямах розвитку та підвищенню привабливості об’єктів інвестування.

Розв’язання проблеми передбачається здійснити шляхом: створення умов для переходу до інвестиційно-інноваційної моделі розвитку економіки, стимулювання залучення приватних інвестицій, удосконалення законодавства, що регулює інвестиційну діяльність, зняття перешкод в інвестуванні; розбудови системи державного інвестування, реалізації національних проектів; розвитку інвестиційного ринку та інвестиційної інфраструктури; забезпечення розвитку ринку цінних паперів; забезпечення підвищення ефективності та посилення прозорості функціонування механізмів державно-приватного партнерства; налагодження на державних підприємствах (крім казенних) внутрішньогосподарських відносин, які сприятимуть створенню різноманітних організаційних форм господарювання ринкового типу та залученню недержавних інвестицій.

Очікується, що виконання Програми сприятиме досягненню основних макроекономічних показників розвитку України та дозволить зміцнити на кінець 2015 року її позиції на світових інвестиційних ринках.

До кінця 2015 року планується залучити близько 52,2 млрд. грн. інвестицій в реалізацію інвестиційних, інноваційних та інфраструктурних проектів, а також сприяти зростанню інвестицій в основний капітал та нематеріальні активи, притоку приватних, в тому числі прямих іноземних інвестицій в економіку України.

*****

У листопаді 2010 року російські пайові інвестиційні фонди

залучили 120,62 млн. руб., а у січні-листопаді - 986,99 млн. руб.

Згідно з даними сайту *****, у листопаді 2010 року російські пайові інвестиційні фонди (відкриті та інтервальні) залучили 120,62 млн. руб. (за даними НБУ за станом на 1 грудня 2010 року 1 російський рубль дорівнював 0,25 грн.). При цьому відкриті фонди залучили 164,55 млн. руб., а інтервальні фонди - втратили 43,93 млн. руб. Приплив коштів у фонди акцій становив 311,89 млн. руб., а у фонди грошового ринку - 125,95 млн. руб. При цьому індексні фонди втратили 217,13 млн. руб., змішані фонди - 72,13 млн. руб., фонди облігацій - 21,84 млн. руб, фонди фондів - 6,12 млн. руб.

У січні-листопаді 2010 року був зафіксований приплив коштів у російські пайові інвестиційні фонди (відкриті та інтервальні) у сумі 986,99 млн. руб. При цьому відкриті фонди залучили 1 445,95 млн. руб, а інтервальні - втратили 458,96 млн. руб. Приплив коштів у фонди облігацій дорівнював 2 864,24 млн. руб., у фонди грошового ринку - 238,9 млн. руб., у фонди товарного ринку - 175,41 млн. руб., Відтік коштів із змішаних фондів становив 1 206,66 млн. руб., з індексних фондів - 603,81 млн. руб., з фондів акцій - 455,66 млн. грн., з фондів фондів - 25,43 млн. руб.

Найвища дохідність у листопаді (25,81%) виявилася у відкритого фонду облігацій «АМК – РЕСО Реалист» під управлінням компанії «АМК Финанс». При цьому з початку року лідером за дохідністю (58,95%) став відкритий фонд акцій «Тройка Диалог - Потребительский сектор» під управлінням компанії «Тройка Диалог».

Середня дохідність фондів акцій у листопаді становила 3,73%, а з початку року - 24,63%. У фондах облігацій ці показники дорівнювали відповідно 0,93% та 10,34%, у змішаних фондах - 2,1% та 14,1%, у індексних фондах - 2,8% та 14,32%, у фондах грошового ринку - 0,26% та 4,77%, по фондах фондів - 1,35% та 10,02%, у фондах товарного ринку - 3,53% та 23,34%.

*****

За минулий тиждень Індекс ПФТС зріс на 39,12 пункту,

а Індекс українських акцій - на 103,74 пункту

Індекс та обсяги торгів на ПФТС за 24.12.2010 р.

Обсяг торгів, грн.	Індекс ПФТС
394 233 799,47	966,11

Індекс українських акцій та обсяги торгів на «Українській біржі»

за 24.12.2010 р.

Обсяг торгів, грн.	Індекс українських акцій
115 960 331	2 406,91

Підготовлено за матеріалами сайтів Інтернет-агентств та власною інформацією