Ежедневный бюллетень

Ежедневный бюллетень 16 Ноября 2004 г.

Макроэкономика В понедельник курса рубля по отношению к доллару немного снизился вслед за ослаблением позиций евро на Forex. По данным Teikoku Databank, число корпоративных банкротств в Японии сократилось в октябре на 23.3% в годовом исчислении (предыдущее значение -9.6%) и составило 1064 (предыдущее значение 1119). Банк Франции понизил прогнозные ориентиры роста ВВП в 2004 году с 2.5% до 2.2%. Индекс деловой активности, рассчитываемый Федеральный резервным банков Нью-Йорка в США в ноябре составил 19.8 (ожидалось 20.0, предыдущее значение 17.4). Рынок нефти В понедельник цены на нефть снизились в связи с резким потеплением на Северо-востоке США и решением профсоюзов Нигерии отложить проведение забастовки, вызванной высокими внутренними ценами на топливо. Долговые обязательства В понедельник торги на рынке рублевых долговых обязательств прошил не очень активно, при этом котировки корпоративных бумаг снизились, а гособлигаций изменились разнонаправлено. Долговые обязательства развивающихся стран выросли, несмотря на размещение новых облигаций Мексики, которое, по мнению трейдеров, могло бы несколько охладить ралли. В то же время котировки казначейских обязательств США немного снизились на фоне падения мировых цен на нефть. Российские валютные облигации по итогам дня незначительно укрепились в рамках общего подъема emerging markets. Акции В понедельник на рынке акций проходили вялые торги. Лишь к концу сессии после заявления главы службы судебных приставов в отношении продажи Юганскнефтегаза активность сделок с акциями возросла, но единой тенденции на рынке по-прежнему не сложилось. По итогам дня индекс РТС снизился на 0,25% до отметки 663,06 пункта. Объём сделок в торговой системе вырос и составил $10,031 млн. против $6,35 млн. на торгах в пятницу. Европейские индексы снижались, отыгрывая высокое положение евро на Forex’е. По этой причине наиболее значительно ослабли бумаги экспортеров и автомобилестроителей. В Париже лидером понижения стали акции Alstom на пересмотре аналитиками Deutsche Bank ценового ориентира по бумагам компании с €0.35 до €0.18. Американские индексы закрылись разнонаправлено, ведомые акциями софтверного гиганта Microsoft, крупнейшей в мире страховой компании AIG, а также лидером розничной торговли Wal-Mart Stores. Дополнительную поддержку рынку оказали сообщения о сделках General Electric и Edwards System Technology, а также Wm. Wrigley и Life Savers and Altoids. Во вторник фондовый рынок Японии ослаб на опасениях того, что укрепление йены негативно отразится на уровне прибыли экспортеров.

Валютный рынок. Рублевые долговые инструменты

Динамика курса рубля

Динамика остатков рублевых средств на счетах в ЦБ

Средневзвешенная доходность ОФЗ

Курс ЦБ на сегодня

Валюта	Курс	Изменение
Доллар США	28,6696	0,0045
Евро	37,2189	0,1836

Остатки рублевых средств на счетах в ЦБ

	Сумма средств в ЦБ, млрд. руб.	Изменение, млрд. руб.
Остатки на корсчетах по РФ	302,2	11,1
Депозиты банков	200,9	-6,2

Ставки рынка межбанковских кредитов

	MIBID	MIBOR
1 день	0,41	1,25
от 2 до 7 дней	1,33	2,65
от 8 до 30 дней	2,11	3,8

Индекс доходности корпоративных облигаций

Валютный рынок

Вчера курс рубля по отношению к доллару немного снизился. Причиной этого стало ослабление евро на Forex, которое, впрочем, также было небольшим, и поэтому слабо сказалось на настроениях участников внутреннего валютного рынка. Ожидания по поводу ослабления доллара к основным валютам по-прежнему превалировали, что объясняет сохранение «длинных» позиций по рублю. Сегодня конъюнктура российского валютного рынка, видимо, вновь будет определяться рынком Forex, а поскольку к настоящему моменту курс евро к доллару еще немного снизился, то и рубля по отношению к американской валюте, скорее всего, ослабнет.

Рублевая ликвидность вчера была высокой, несмотря на уплату ЕСН. Учитывая, что до конца недели налоговых выплат нет, возникновение дефицита рублей даже в слабой форме представляется маловероятным.

Долговые обязательства

В понедельник торги на рынке рублевых гособлигаций прошил не очень активно и в отсутствии единой тенденции. Упали ОФЗ27018 и ОФЗ46001 на 30 б. п. и 16 б. п., а их доходность повысилась до 5.53% и 6.62% годовых. В то же время стоимость ОФЗ27022 не изменилась, ОФЗ27026 выросла на 5 б. п., ОФЗ26003 – на 8 б. п., и ОФЗ46002 – на 9.98 б. п. В результате доходность последнего выпуска опустилась до 7.78% годовых, ОФЗ27022 – до 5.62% годовых, ОФЗ27026 – до 7.28% годовых, и ОФЗ26003 – до 3.71% годовых. Суммарный оборот облигациями федерального займа составил 130.4 млн. рублей по сравнению с 166.8 млн. рублей в пятницу и 144.05 млн. рублей в прошлый понедельник.

В преддверии запланированных на среду двух крупных аукционов, активность участников рынка госдолга в ходе предстоящей сессии, скорее всего, останется низкой. Ценовая конъюнктура, по всей видимости, также существенно не изменится. С одной стороны высокая рублевая ликвидность препятствует падению стоимости гособлигаций, а их повышению среди прочих факторов мешает произошедшее вчера ослабление курса рубля по отношению к доллару.

В понедельник котировки большинства рублевых корпоративных облигаций снизились на фоне традиционно низкого для начала недели спроса. Кроме того, плавное ослабление рубля, характеризующее вчерашнюю ситуацию на внутреннем валютном рынке, не способствовало приобретению облигаций. Однако других заметных негативных факторов не наблюдалось: рублевая ликвидность оставалось высокой, несмотря на уплату ЕСН, а ситуация на внешнем долговом рынке складывалась в целом позитивно. Как следствие уровень продаж и темпы снижения котировок были весьма умеренные. Сегодня конъюнктура рынка корпоративных облигаций, скорее всего, принципиально не изменится.

По итогам вчерашней сессии облигации ЮТК-01 об. упали на 22 б. п., МГТС-04 об – на 3 б. п., ЮТК-02 об. – на 2 б. п., ИРКУТ-02об – на 10 б. п., ИжАвто-01 – на 17 б. п., НИКОСХИМ 1 – на 7 б. п., ВТБ - 3об. – на 53 б. п., ГАЗПРОМ А3 – на 4 б. п., УралСвзИн2 – на 11 б. п., АЛРОСА 19в – на 5 б. п. Суммарный объем биржевых торгов был равен 280.3 млн. рублей по сравнению с 222.44 млн. рублей пятницу и 141.6 млн. рублей в прошлый понедельник. Оборот в режиме переговорных сделок составил 392.8 млн. рублей по сравнению с 373.5 млн. рублей в ходе предыдущей сессии.

Российские акции

Индекс РТС

ЛУКОЙЛ

Ростелеком

Изменения котировок в РТС

Газпром

РАО ЕЭС

ГМК Норильский никель

Доля объемов сделок в РТС

В понедельник на рынке акций проходили вялые торги. Лишь к концу сессии после заявления главы службы судебных приставов в отношении продажи Юганскнефтегаза активность сделок с акциями возросла, но единой тенденции на рынке по-прежнему не сложилось. По итогам дня индекс РТС снизился на 0,25% до отметки 663,06 пункта. Объём сделок в торговой системе вырос и составил $10,031 млн. против $6,35 млн. на торгах в пятницу.

Изменения цен акций по итогам дня не превышали 1%: в течение большей части торгов отмечалась низкая активность и невысокие объёмы, что было обусловлено фактором начала недели, когда участники рынка в основном обдумывают торговые стратегии на неделю. Вместе с тем отсутствие важных событий не давало оснований участникам рынка для совершения сделок. Всплеск активности и увеличение волатильности акций отмечалось в конце сессии в РТС, после того как руководитель департамента Федеральной службы судебных приставов А. Беляков сообщил, что основной добывающий актив ЮКОСа - компания Юганскнефтегаз будет выставлена на продажу в декабре. Также он отметил, что вместе с этой компанией могут быть выставлены на продажу другие активы ЮКОСа. Негативное влияние этой новости, прежде всего, сказалось на акциях самого ЮКОСа, подешевевшего на 7,3%. Остальные акции испытали лишь кратковременное снижение вслед за ЮКОСом. Из снизившихся бумаг следует отметить Татнефть (-0,8%), ГМК Норникель (-1%). Подросли акции Ростелекома (+0,8%), ЛУКОЙЛа (+0,03%), Газпрома (+1,5%).

Участники рынка акций перестали реагировать на негативные новости по ЮКОСу масштабными продажами бумаг по всему спектру. Это является свидетельством того, что негативный сценарий во многом включён в цены акций, а сам рынок стал в некоторой степени “сильнее”. Более того, последние тревожные новости по ЮКОСу, а именно - планируемая в декабре-январе продажа Юганскнефтегаза служит хорошей спекулятивной идеей для игры на повышения по акциям Газпрома, а также Сургутнефтегаза (судебные приставы не исключают продажи акций других дочерних нефтяных компаний ЮКОСа). Вообще, касаясь темы продажи Юганскнефтегаза, следует отметить, что потенциальное негативное влияние на цены российских акций оно окажет после того, как будет опубликованы конкретные условия его продажи. Возможная заниженная стартовая цены и дискриминационные условия участия в аукционе могут вызвать законную критику зарубежных миноритарных акционеров. Для сегодняшнего дня умеренно-негативный фон формируется из-за продолжающегося резкого снижения цен на нефть. Однако, учитывая высокий объём ликвидности у участников рынка, можно предположить, что на рынке более вероятно сохранение боковой динамики. Из корпоративных событий сегодня следует отметить телеконференцию ЮКОСа, посвящённую текущему положению дел.

Новости

(Использованы материалы информационных агентств Рейтер, Cbonds, РБК, Прайм-ТАСС, Интерфакс, АК&М и др., а также Центробанка РФ, ФСГС РФ)

Корпоративные новости

Газпром Газпром планирует в 2004г получить $17,8 млрд. выручки от экспорта в дальнее зарубежье. В понедельник заместитель председателя правления Рязанов сообщил о том, что газовая компания планирует в 2004 году получить выручку от экспорта в дальнее зарубежье в $17,8 млрд.. По его словам, в текущем году Газпром планирует экспортировать в дальнее зарубежье 140 млрд. куб. м газа, а в 2005 году экспорт в дальнее зарубежье (не считая стран СНГ) планируется в объеме 145 млрд. куб. м газа. Добыча газа Газпромом на 2005 год запланирована в размере 547 млрд. куб., добавил А. Рязанов. Ранее сообщалось, что балансом на 2004 год предусмотрена добыча газа Газпромом в объеме 542 млрд. куб. м. В июне заместитель председателя правления компания Ю. Комаров говорил, что Газпром планирует в текущем году получить валютную выручку в объеме $17,5 млрд. против $16,5 млрд. в 2003 году. При этом он отмечал, что данный прогноз является консервативным. Транснефть Транснефть планирует в IV квартале привлечь 5 млрд. рублей за счет кредитов. В отчете Транснефти за III квартал сообщается, что компания планирует в IV квартале 2004 года привлечь 5 млрд. рублей за счет кредитов. Согласно информации АК, общая потребность в денежных средствах в IV квартале составит 56,272 млрд. рублей (в целом по году - 178,723 млрд. рублей), из которых на долю собственных средств придется 51,272 млрд. руб. (170,607 млрд. руб.). Финансирование за счет кредитов в целом в 2004 году запланировано в объеме 8,106 млрд. руб. Иных возможных источников финансирования в 2004 году не предусмотрено. На потребность в денежных средствах влияет необходимость финансирования таких инвестиционных проектов, как расширение пропускной способности Балтийской трубопроводной системы (БТС) и разработка технико-экономического обоснования проекта строительства нефтепроводной системы "Тайшет". При этом в отчете отмечается, что привлечение банковских кредитов планируется при условии одобрения кредитных сделок коллегиальными органами управления АК. Проект расширения БТС предусматривает увеличение мощности нефтепровода с 50 млн. тонн до 62 млн. тонн в год. Его стоимость оценивается в $1,4 млрд. Мощность восточного нефтепровода Тайшет-Перевозная планируется в объеме 80 млн. тонн в год. При этом в случае принятия решения о строительстве ответвления на Китай, в китайском направлении будет поставляться 30 млн. тонн, по маршруту Сковородино-Перевозная - 50 млн. тонн. ЮКОС Судебные приставы намерены продать Юганскнефтегаз. В понедельник руководитель департамента Федеральной службы судебных приставов А. Беляков сообщил о том, что судебные приставы намерены в декабре продать основное добывающее предприятие ЮКОСа- Юганскнефтегаз. При этом он отметил, что не исключают продажи других активов ЮКОСа за налоговые долги. Total не намерена участвовать в аукционе по продаже Юганскнефтегаза. Президент Total Т. Демарэ сообщил в понедельник, что французская компания не намерена участвовать в аукционе по продаже основного добывающего актива российской нефтяной компании ЮКОСа - ОАО "Юганскнефтегаз". Глава Total также опроверг слухи о том, что французская компания может купить долю в российской нефтяной компании Сибнефть. Таким образом, руководство французской компании опровергло ранее появлявшиеся слухи о возможном поглощении российских нефтяных компаний. ОМЗ ОМЗ погасили CLN на сумму в $30 млн.. В понедельник стало известно, что ОМЗ погасили CLN на сумму $30 млн., размещенные в ноябре 2002 года. Пресс-служба сообщила, что погашение CLN прошло в срок и в соответствии с обозначенным периодом обращения этих ценных бумаг. Начиная с июля 2004 года ОМЗ проводят мероприятия, нацеленные на оптимизацию и сокращение своего долгового портфеля. Впоследствии компания намерена перевести основную часть кредитного портфеля в долгосрочные публичные инструменты.

Индикаторы российского финансового рынка

Инфляция

Инвестиции в основной капитал и промпроизводство

Итоги торгов ГКО-ОФЗ

Выпуск	Дата последней сделки	Цена, % от номинала	Доходность, % годовых	Объем, руб	Дней до погашения	Погашение
ОБР	15.11.2004	97,2406	4,28	4	242	15.07.2005
ОФЗ 26003	15.11.2004	101,9799	3,71	3	120	15.03.2005
ОФЗ 26198	05.11.2004	89,4444	7,83	-	2 909	02.11.2012
ОФЗ 27014	15.11.2004	100,95	0,43	10 296	29	15.12.2004
ОФЗ 27018	15.11.2004	105,3	5,53	43	303	14.09.2005
ОФЗ 27019	06.10.2004	111,3965	6,17	-	975	18.07.2007
ОФЗ 27020	22.09.2004	111,69	6,24	-	996	08.08.2007
ОФЗ 27021	15.11.2004	103,5	3,75		156	20.04.2005
ОФЗ 27022	15.11.2004	103	5,62	26	457	15.02.2006
ОФЗ 27023	26.10.2004	102	4,79	-	247	20.07.2005
ОФЗ 27024	05.11.2004	102,4239	5,70	-	520	19.04.2006
ОФЗ 27025	05.11.2004	100,3005	7,12	-	940	13.06.2007
ОФЗ 27026	15.11.2004	100,38	7,28	16	1 577	11.03.2009
ОФЗ 45001	10.11.2004	105,1	5,92	-	730	15.11.2006
ОФЗ 45002	10.11.2004	105,198	5,60	-	625	02.08.2006
ОФЗ 46001	15.11.2004	109,92	6,62	35	1 395	10.09.2008
ОФЗ 46002	15.11.2004	108,1998	7,78	36 575	2 823	08.08.2012
ОФЗ 46003	12.11.2004	110,8502	7,56	-	2 067	14.07.2010
ОФЗ 46014	15.11.2004	105,89	7,82	4	5 035	29.08.2018

Итоги торгов рублевыми корпоративными облигациям*

Выпуск	Погашение	Оферта	Цена, % от номинала	Доходность к погашению, % от номинала	Доходность к оферте, % от номинала	Объем торгов, руб.
PROвиант-1	08.03.2007		96,07	15,61%		97 030
АИЖК 2об	01.02.2010		107,00	9,48%		41
АЛРОСА 19в	23.10.2005		108,80	6,27%
АлтайЭн-1	05.08.2005		102,45	15,14%		5
АЦБК-Инв 1	07.09.2006	10.03.2005	100,65		13,40%
Балтимор01	05.09.2006	02.09.2005	102,64		13,05%	4
БашИнфСв-9	23.10.2005		103,70	9,99%		10 370
ВинапИнв-1	15.08.2006		98,57	15,71%		986
Витязь1 об	24.11.2005	25.11.2004	89,50		5685,58%	38 485
Волга 1 об	13.03.2007		97,00	13,98%		2
ВТБ - 3об.	22.02.2006		108,30	7,22%		1
ВТБ - 4 об	19.03.2009	25.03.2005	100,41		4,29%	10
ВыксМЗ-01	31.08.2005		105,00	8,47%		16
ГАЗПРОМ А2	03.11.2005		108,74	5,87%		11
ГАЗПРОМ А3	18.01.2007		101,96	7,24%
ГлМосСтрой	27.05.2007	27.05.2005	99,14		16,83%	44 611
ГТ-ТЭЦ 2об	22.06.2006	23.12.2004	99,71	13,12%	16,06%	2
ДжэйЭфСи	06.10.2005		100,63	13,89%		60
ЕвросервФ1	26.10.2007	05.11.2005	100,00	16,47%	18,70%	0
ЕЭС-обл-2в	21.10.2005		108,00	6,12%		32
Зенит 1обл	24.03.2007	24.03.2005	99,60		10,04%	13
ИжАвто-01	14.03.2007	14.09.2005	95,87		18,81%	1
ИлимПалпФ	18.03.2006		101,71	14,20%		61
Инпром 01	20.04.2007	22.04.2005	96,98	15,62%	17,00%	1
ИНТЕКО-1об	15.02.2007	17.02.2005	100,45	10,99%	17,49%
ИРКУТ-02об	02.11.2005		105,40	10,23%		1
Камаз-Фин	11.11.2006	11.11.2005	100,85		11,69%	19
Кр Окт 1об	15.04.2005		101,35	11,02%		2
КрВост-Инв	25.02.2007	24.02.2005	99,62	12,01%	13,18%	20
ЛОМО-02 об	11.07.2006	12.07.2005	100,00		15,83%	50 000
МаирИнв-01	03.04.2007	15.04.2005	98,00		18,56%
МастерБ-1	07.06.2005	07.12.2004	99,90	14,94%	16,38%
МГТС-04 об	22.04.2009	26.04.2006	101,95		8,71%	40
МегаФон2об	11.04.2007		99,70	9,64%
Мечел ТД-1	12.06.2009	16.06.2006	101,19		11,19%
МИА-1об	20.09.2012		100,30	3,66%		30 491
ММБ 01обл.	13.02.2007		99,50	8,72%		2
НИКОСХИМ 1	14.12.2006	16.12.2004	99,60	15,42%	22,63%	1
НМосАзот1	09.12.2004		100,47	10,03%
НовЧерем 1	11.05.2005		101,00	16,38%		9 090
НортгазФин	09.11.2005		102,19	14,00%		35
ОМЗ - 4 об	26.02.2009	03.09.2005	101,41		12,56%	3
ОСТ-1об	19.07.2005	18.01.2005	100,91	12,86%	17,32%	25 227
ПИТ-Инв-01	28.09.2006	31.03.2005	101,55	12,47%	12,87%
Полиметал1	21.03.2006		104,90	13,76%		52 450
ПРББ-3	14.05.2005		99,00	17,27%		2
ПРББ-4	09.12.2005	10.03.2005	99,20	13,83%	16,61%	99 200
Разгуляй-1	05.06.2006	04.06.2005	95,99	18,61%	24,53%
РОСБАНК-1	15.02.2009	14.02.2005	99,07		9,28%	4
Роспечать1	14.12.2006		101,80	13,18%
РусСтанд-3	22.08.2007	01.09.2005	103,55		8,33%	7
РусТекстил	12.09.2006		102,96	17,50%		2
СамараАвиа	08.03.2007	10.03.2005	101,17	14,62%	12,29%
СанИнтБрюФ	15.08.2006		107,00	8,77%		1
САНОС-01об	13.02.2006		105,87	9,49%		7
СатурнИн-1	05.08.2006	03.02.2005	101,30	15,05%	9,88%	2
СвобСокол1	09.12.2004		100,30	13,63%		2
СевСталь-1	28.06.2007	30.06.2005	102,41		5,81%	10 241
СЗЛК -1 об	13.07.2006	14.07.2005	100,20		14,05%	10 020
СибТлк-3об	14.07.2006		107,49	9,72%		22
СибТлк-4об	05.07.2007		106,89	9,70%		27
СУ-155 1об	30.03.2007	30.03.2005	97,11		22,19%	1
ТатфондБ 2	26.04.2006	27.04.2005	99,16	13,39%	15,79%	10
Тинъкоф-01	29.04.2005		103,48	12,66%		1
ТНК5в1т-об	28.11.2006		114,10	7,54%		63 896
Транснфтпр	10.05.2006		100,20	8,94%		10
УралСвзИн2	06.08.2005		106,71	8,10%
УралСвзИн6	18.07.2006		107,90	9,23%		5 395
ХКФ Банк-1	16.10.2007	18.10.2005	101,15		10,14%	22
ЦентрТел-4	21.08.2009	16.11.2006	107,48	12,04%	9,83%	83
ЧМК -1об	31.01.2006	01.02.2005	100,70		8,96%
ЭФКО-01 об	05.09.2006	13.09.2005	102,78		11,80%
ЮТК-01 об.	14.09.2006		105,88	10,88%		42
ЮТК-02 об.	07.02.2007	09.02.2005	99,96		9,53%	14

Итоги торгов корпоративными еврооблигациями

Выпуск	Валюта	Погашение	Цена, % от номинала	Доходность, % годовых	Дней до погашения	Дата последней сделки
АЛРОСА	USD	6-май-08	101,63	7,58	1 268	11.ноя.04
АЛЬФА-БАНК	USD	19-ноя-05	103,25	7,35	369	11.ноя.04
АФК СИСТЕМА	USD	14-апр-08	107,00	7,87	1 246	11.ноя.04
АФК СИСТЕМА	USD	28-янв-11	101,98	8,45	2 265	11.ноя.04
БАНК ЗЕНИТ	USD	12-июн-06	100,00	9,24	574	12.ноя.04
БАНК ПЕТРОКОММЕРЦ	USD	9-фев-07	99,56	9,21	816	11.ноя.04
ВИММ-БИЛЛЬ-ДАНН ПП	USD	21-май-08	98,68	8,95	1 283	10.ноя.04
ВТБ	USD	11-дек-08	104,62	5,59	1 487	11.ноя.04
ВТБ	USD	28-апр-05	100,44	3,21	164	12.ноя.04
ВЫМПЕЛКОМ	USD	16-июн-09	109,13	7,60	1 674	11.ноя.04
ВЫМПЕЛКОМ	USD	26-апр-05	103,06	3,48	162	10.ноя.04
ГАЗПРОМ	USD	1-мар-13	116,31	7,00	3 028	12.ноя.04
ГАЗПРОМ	USD	21-окт-09	119,36	5,91	1 801	12.ноя.04
ГАЗПРОМ	USD	25-апр-07	110,00	4,73	891	12.ноя.04
ГАЗПРОМ	USD	1-фев-20	105,88	6,58	5 556	11.ноя.04
ГАЗПРОМ	USD	28-апр-34	112,85	7,52	10 756	12.ноя.04
ГАЗПРОМБАНК	EUR	4-окт-05	105,29	3,51	323	12.ноя.04
ГАЗПРОМБАНК	USD	30-окт-08	102,95	6,39	1 445	11.ноя.04
ЕВРАЗХОЛДИНГ	USD	25-сен-06	102,53	7,38	679	11.ноя.04
ЕВРАЗХОЛДИНГ	USD	3-авг-09	105,90	9,29	1 722	12.ноя.04
ИБГ НИКойл	USD	19-мар-07	99,02	9,47	854	11.ноя.04
ЛУКОЙЛ	USD	29-ноя-07	165,81		1 109	15.ноя.04
МДМ БАНК	USD	16-дек-05	103,50	7,31	396	12.ноя.04
ММК	EUR	18-фев-05	101,59	3,43	95	12.ноя.04
ММК	USD	21-окт-08	100,90	7,73	1 436	11.ноя.04
МТС	USD	14-окт-10	102,70	7,79	2 159	11.ноя.04
МТС	USD	21-дек-04	100,63	4,12	36	12.ноя.04
МТС	USD	30-янв-08	107,90	6,95	1 171	12.ноя.04
НОМОС	USD	13-фев-07	99,94	9,14	820	11.ноя.04
РОСБАНК	USD	1-июл-12	#Н/Д	#Н/Д	2 785	#Н/Д
РОСНЕФТЬ	USD	20-ноя-06	115,63	4,53	735	11.ноя.04
РУССКИЙ СТАНДАРДТ	USD	14-апр-07	102,41	7,63	880	12.ноя.04
РУССКИЙ СТАНДАРДТ	USD	28-май-05	103,00	5,19	194	12.ноя.04
СБЕРБАНК	USD	24-окт-06	100,50	3,76	708	10.ноя.04
СЕВЕРСТАЛЬ	USD	19-апр-14	99,67	9,30	3 442	12.ноя.04
СЕВЕРСТАЛЬ	USD	24-фев-09	100,44	8,49	1 562	12.ноя.04
СИБНЕФТЬ	USD	13-фев-07	109,00	7,07	820	12.ноя.04
СИБНЕФТЬ	USD	15-янв-09	109,50	8,01	1 522	12.ноя.04
ТНК	USD	6-ноя-07	114,27	5,72	1 086	10.ноя.04
УРАЛСИБ	USD	6-июл-06	100,25	8,59	598	11.ноя.04

Итоги последних размещений корпоративных облигаций

Дата аукциона	Выпуск	Срок	Объем выпуска, млн. руб.	Спрос, млн. руб.	Доходность оферте, % годовых	Доходность к погашению, % годовых
10.11.2004	Евросервис Финанс	3 года	600		18,71%	16,49%
04.11.2004	Уралсвязьинформ, 4	3 года	3 000	4 570,00		10,24%
04.11.2004	Промсвязьбанк	3 года	600	651,40	10,20%
26.10.2004	Евросеть	1.5 года	1 000	722,02	17,47%	17,00%
21.10.2004	Севкабель-Финанс	3 года	500	697,80	16,43%
19.10.2004	Хоум кредит энд финанс	3 года	1 500	1 800,00	11,57%

Календарь ближайших выплат по корпоративным облигациям

Дата	Выпуск	Ставка купона	Объем, млн. рублей
16.11.2004	ВымпКомФ-1	9,90%	148,09
	Таттелеком	12,50%	18,75
17.11.2004	ДальСвз1об	14,50%	72,30
18.11.2004	АЛРОСА 9в	13,05%	16,27
	АМТЕЛ-1 об	15,95%	95,44
	АМТЕЛ-1 об	оферта	1 200,00
	Криогенмаш	13,50%	10,10
	Криогенмаш	оферта	300,00

Календарь ближайших выплат по ГКО-ОФЗ

Дата	Выпуск	Ставка купона, %	Объем, млн. руб.
17.11.2004	27022	9	477,87
	45001	12	1 131,21
15.12.2004	27014	12	10 299,20
	27018	12	418,88
	27025	8	512,04
	27026	8	145,66
	46001	12	1 795,20
19.01.2005	27019	12	526,59

Планируемые выпуски корпоративных облигаций

Дата	Эмитент	Биржа	Объем, руб.	Срок обращения	Доход инвестора *	Организаторы
16 ноябре	Салаватнефтеоргсинтез	ММВБ	3 млрд.	5 лет	К(2), О(3)	Банк Зенит, УралСиб Банк
18 ноября	Банка Спурт	ММВБ	500 млн.	3 года	К(4), О(1)	Банк Спурт, МДМ-Банк
23 ноября	Лукойл	ММВБ	6 млрд.	5 лет	К(2), О(3)	Ренессанс Капитал, ИГ КапиталЪ, Альпинэкс Австрия, Резерв-инвест
24 ноября	Ютэйр	ММВБ	1 млрд.	2 года	К(2), О(1)	Внешторгбанк
25 ноября	Свободный сокол	ММВБ	600 млн.	3 года	К(2), О(1.5)	Банк Траст
2 декабря	АИЖК	ММВБ	2.25 млрд.	6 лет	К(4)	ВТБ, ВЭБ, Ренессанс Капитал
ноябрь	Трубная Металлургическая Компания	ММВБ	3 млрд.	4 года	К(2), О(2)	МДМ Банк
ноябрь	Итера		2 млрд.	3 года	К(2)
ноябрь	ЛенСпецСМУ	ММВБ	1 млрд.	5 лет		Банк Возрождение
ноябрь	Новатэк	ММВБ	1 млрд.		К(2)
декабрь	Россельхозбанк	ММВБ	3 млрд.	3.5 года	К(4), О(1)	Внешторгбанк
декабрь	Искитимцемент	ММВБ	200 млн.	2 года	К(4), О(1)	ИФК Алемар
декабрь	РЖД	ММВБ	12 млрд.	1, 3, 5 лет		Вэб-инвест Банк, JP Morgan Bank
декабрь	Татэнерго	ММВБ	1.5 млрд.	3 года	К(2)	Зенит
IV квартал	Балтика		1 млрд.	3 года	К(2)	Райффайзенбанк Австрия
декабрь	Русский текстиль		1 млрд.
2004	АПК Аркада		600 млн.	3 года
2004	Банк Зенит		2 млрд.
2004	Банк Олимпийский	ММВБ	500 млн.	2 года	К(2), О(1)
2004	Банк Российский капитал		500 млн.	2 года	К(4), О(1)
2004	Банк Союз	ММВБ	1 млрд.	3 года	К(4), О(1)
2004	Аквариус		500 млн.
2004	Алтайэнерго		650 млн.			ИФК Алемар
2004	Аптечная сеть 36,6		600 млн.	3 года		Внешторгбанк
2004	Аском (СПб)
2004	Арсенал-Финанс	ММВБ	300 млн.	3 года	К(2)	Балтийский банк
2004	Бабаевский		500 млн.	2 года	К(2, А) ≈20%	ДИБ
2004	Банк Авангард		1 млрд.	3 года	К(4), О(1)
2004	Балтийский банк		500 млн.	3 года
2004	Балтимор-Нева		1 млрд.	4 года
2004	ВБРР		575 млн.	8 лет	К(4)
2004	Владимирский Химзавод		30 млн.	3 года	К(14%-16%),О
2004	ВБТК-Финанс		2 млрд.	3 года	К(2)	ИКБ "Номос-банк"
2004	Вулкан Финанс		1 млрд.	3 года	K(4)	МДМ-банк
2004	ГАЗ		1 млрд.
2004	Газпромбанк		500 млн.	1 год	К(2)	Регион
2004	Газэнергопромбанк		1 млрд.
2004	ГЛОБЭКС		500 млн.	2 года
2004	Группа ЛСР		1 млрд.	3 года		Промышленно-строительный банк СПб, ИБГ НИКойл
2004	ГТ-ТЭЦ Энерго	ММВБ	1.5 млрд.	3 года	К(2), О(1.5)	Международный московский банк
2004	Джей-Эф-Си Интернешнл		1.2 млрд.	3 года
2004	Дзержинская ТЭЦ		2,3 млрд.
2004	ДельтаБанк		500 млн.	3 года	К(2), О(1)
2004	Детский мир		2 млрд.	10 лет
2004	Донской Табак	ММВБ		3 года	К(3), О(1)	Банк Москвы
2004	ЕБРР	ММВБ	до 1 млрд.
2004	Елисеев Палас Отель	ММВБ	300 млн.	3 года		Сбербанк-Капитал
2004	Завод им. Дегтярева					Промсвязьбанк
2005	Ильюшин Финанс
2004	ИМПЕКСБАНК		1 млрд.	3 года	К(2), О(1)
2004	Инком-Финанс		1.5 млрд.	4 года
2004	Инком-Лада	ММВБ	700 млн.	3 года
2004	ИНКОМ-Недвижимость		1.5 млрд.
2004	Ипотечная корпорация Московской области		1 млрд.
2004	Казанская ГТС	ММВБ	45 млн.
2004	Камская долина	ММВБ	100 млн.	2 года	К(4)
2004	Карачаровский механический завод	ММВБ	700 млн.	3 года	К(2)	Промсвязьбанк
2004	КВАРТ	ММВБ	100 млн.			ИФК Солид
2004	КМБ-банк		$10-15 млн.
2004	Красфарма		200-300 млн.	2-3 года
2004	Кредиттраст-Финанс	ММВБ	400 млн.	9 месяцев
2004	Кубаньэнерго	ММВБ	1.2 млрд.	3 года
2004	Кузбассэнерго	ММВБ	800 млн.	3 года	О(1)
2004	КБ МИА		2,17 млрд.		Ипотечные
2004	ЛЕНСТРО		500 млн.	3 года	К(2)	ВЭБ-Инвест Банк
2004	Ленстройматериалы		250-300 млн.	3 года
2004	ЛОКО-Банк		500 млн.	3 года
2004	МДМ-Банк		3 млрд.	3 года
2004	Мегафон	ММВБ	3, 2.3, 1.5 млрд.	3, 4, 5 лет
2004	Международный промышленный банк		2 млрд.
2004	Менатеп СПб	ММВБ	300 млн.
2004	Мечел	ММВБ	2 млрд.	3 года
2004	Минтранс		3 млрд.
2004	Минудобрения	ММВБ	950 млн.	3 года		Альфа-Банк
2004	Миракс-Ленстроймонтаж		1 млрд.	3 года
2004	Московский кредитный банк		500 млн.	2 года	К(4), О(1)
2004	Банк ИБГ НИКОЙЛ		2 млрд.	3 года	К(2)	Никойл
2004	Банк Электроника		500 млн.	3 года
2004	Натур Продукт	ММВБ	275 млн.	2 года	К(2), О(1)	БК Регион
2004	Нижнекамскнефтехим		1.5 млрд.	7 лет		Тройка Диалог, МДМ-Банк
2004	Нижновэнерго		2 млрд.	5 лет
2004	Новосибирский оловянный комбинат	ММВБ	300-400 млн.	1 год	К(4)
2004	Новосибирскэнерго		$10 млн.
2004	Омскэнерго		500 млн.	2 года
2004	Гостиница "Останкино"		100 млн.
2004-05	Перекресток		1.5 млрд.
2004	Планета Финанс	ММВБ	3 млрд.	3 года	К(2), О(1)	ИК Тройка Диалог
2004	Промсвязьинвест		500 млн.	3 года
2004	Промышленный экспортно-импортный банк	ММВБ	200 млн.	З года	К(2), О(0,5)	НОМОС-банк
2004	ПСБ-ФИНАНС	ММВБ	900 млн.	3 года	К(2)	Промстройбанк
2004	РИТЭК	ММВБ	2,2 млрд.	3 года	К (17%)	Никойл
2004	Росхлебопродукт	ММВБ	1 млрд.	1 год	К(2)	Росбанк
2004	Русагрокапитал		1 млрд.
2004	РТК-Лизинг		2.250 млрд.	3 года	К(2)	Райффайзенбанк Австрия, Траст
2004	РусПромАвто		500 млн.
2004	Русский уголь		500 млн.			Никойл
2004	САЛЮТ-ЭНЕРГИЯ	ММВБ	3 млрд.	3 года	К(2)	РОСБАНК, Внешторгбанк, Промышленно-строительный банк
2004	Седьмой континент		1,5 млрд.	3 года		Тройка Диалог
2004	Северо-Западный Телеком		3 млрд.	6 лет	К(2), О(3)	Вэб-инвест Банк
2004	СУ-155 КАПИТАЛ	ММВБ	2.5 млрд.	3 года	К(2)	Альфа-Банк
2004	АКБ Спурт	ММВБ	500 млн.	3 года
2004	СТИН-финанс		300 млн.	3 года
2004	Стройтрансгаз		3 млрд.
2004	Татфондбанк		600-800 млн.
2004	Татнефтепродукт		100 млн.	3 года	К(4)	БАРС БАНК
2004	Тверской вагоностроительный завод		900 млн.	3 года	О(1)
2005	Трансаэро		1-1.5 млрд.	1.5-2 года	О(0.5)
2004	Трансмашхолдинг		1.5 млрд.	3 года		ИМПЭКСБАНК
	Транснефть	ММВБ	12 млрд.	3 года	К(2)	Альфа-банк, Росбанк, МДМ, Ренессанс Капитал, Тройка Диалог, НИКойл
2004	Тулачермет	ММВБ	1 млрд.	3 года	К(2), О(1.5)	Банк Москвы
2005	Уралсвязьинформ		2 млрд.
2004	Усть-Луга		500 млн.	3 года
2004	Федеральная сетевая компания ЕЭС		5 млрд.	3 года	К(2)	Тройка Диалог
2004	Финанс Интернэшнл Инвест		1 млрд.
2004	Хлеб Алтая	ММВБ	350 млн.	3 года	К(4), О(1)	Банк Москвы
2004	Хлебозавод N 28	ММВБ	75 млн.	2 года
2005	Холдинг МАРТА		0.6-1 млрд.
2004	Челябинский трубопрокатный завод		3 млрд.	5 лет		Райффайзенбанк Австрия
2004	Центральный телеграф		200 млн.			Вэб-инвест Банк
2004	Инвестиционная компания «Элемтэ»		200 млн.	3 года
2004	Югтранзитсервис	ММВБ	600 млн.	3 года	К(4), О(1)
2004	Юниаструмбанк		1 млрд.

Итоги торгов акциями в РТС

Эмитент	Вид акций	Тикер	Цена, $	Изменение, %	Объём, $	Объём, шт,	Количество сделок
Башинформсвязь	Прив.	BEGY	0.345	-	34500	100000	1
РАО ЕЭС	Обыкн.	EESR	0.3195	0.00%	1550975	4850000	8
РАО ЕЭС	Прив.	EESRP	0.282	-	8686	30800	1
Центртелеком	Прив.	ENCOP	0.042	0.00%	62650	1500000	2
Дальсвязь	Прив.	ESPK	1.23	0.00%	18450	15000	1
ГАЗ	Прив.	FESH	0.252	-	100800	400000	2
Иркут	Обыкн.	GMKN	62.35	-	156050	2500	2
Южтелеком	Обыкн.	KUBN	0.0762	-	15240	200000	1
ЛУКойл НК	Обыкн.	LKOH	32.4	0.03%	682400	21000	2
Волгателеком	Обыкн.	NNSI	3.2	1.11%	32000	10000	1
РБК	Обыкн.	RBCI	2.97	3.48%	59300	20000	2
Ростелеком	Обыкн.	RTKM	2.42	0.83%	24200	10000	1
Сбербанк	Обыкн.	SBER	499	0.00%	249500	500	1
Северо-Западный Телеком	Обыкн.	SPTL	0.57	-	82650	145000	3
Северо-Западный Телеком	Прив.	SPTLP	0.372	-	37225	100000	2
Татнефть	Обыкн.	TATN	1.69	-	843310	499000	1
Уралсвязьинформ	Обыкн.	URSI	0.0408	0.74%	60653	1486603	1
ЮКОС	Обыкн.	YUKO	2.89	-7.37%	331800	110000	7

Итоги торгов российскими ADR

Эмитент	Кол-во акций в 1 АДР	Площадка	Закрытие, $	Изменение, %	Объём (АДР, шт.)
PAO ЕЭС	100	London	-	-	107600
Газпром	10	London	3.9000	3.17%	331476
Газпром	10	Berlin	3.8808	3.09%	3600
Газпром	10	Frankfurt	3.8873	3.09%	112130
Иркутскэнерго	50	Frankfurt	0.2173	-0.59%	-
ЛУКОЙЛ	4	London	32.6875	0.97%	563265
Мосэнерго	100	London	0.1413	0.93%	-
ГМК Норникель	1	London	62.3000	0.16%	353174
Ростелеком	6	London	2.4083	-	10981
Ростелеком	6	New York	2.4167	-0.68%	36800
Сибнефть	10	London	3.4250	1.33%	178442
Сургутнефтегаз	50	London	0.7850	0.64%	306052
Татнефть	20	London	1.6700	0.00%	28050
Татнефть	20	New York	1.6750	-0.89%	51900
ЮКОС	4	London	2.9625	-3.66%	1009207

Контактная информация

компания «Резерв-инвест»

Россия, Москва, ул. Большая Полянка, д. 47, строение 1
www. capital-ig. ru
*****@***ru

Информационно-аналитический отдел

Александр Розов *****@***ru	Начальник отдела
Александра Самодолова *****@***ru	Макроэкономика, мировые рынки акций
Андрей Рожков *****@***ru	Российский рынок акций
Владимир Харченко *****@***ru	Рублевые долговые обязательства
Ольга Црнобрня *****@***ru	Валютные долговые обязательства
Дмитрий Сизарев *****@***ru	Товарные рынки, фундаментальный анализ

Отдел фондовых операций

Александра Ерохина *****@***ru

Начальник отдела

Отдел долговых обязательств

Вячеслав Морий *****@***ru

Начальник отдела

Отдел клиентского обслуживания

Наталья Галимова *****@***ru

Начальник отдела

Бюллетень подготовлен специалистами информационно-аналитического отдела Брокерской компании «Резерв-инвест». При подготовке Бюллетеня использовались достоверные источники информации.

Бюллетень носит информационный характер и не является предложением Брокерской компании «Резерв-инвест» о покупке или продаже ценных бумаг. Специалисты Брокерской компании «Резерв-инвест» не несут ответственности за решения, принятые на основании информации, содержащейся в Бюллетене.

Дополнительную информацию можно получить по отдельному запросу.

* Доходность к погашению не рассчитывалась, если размер купона после оферты не известен. Отрицательная доходность к оферте также не указана.

* Д – размещение с дисконтом, К – купон, О – оферта, В – валютный хедж, А – ставка определяется на аукционе, цифра – количество, жирным шрифтом выделена предположительная доходность к погашению или ближайшей оферте