Валютный рынок

Валютный рынок

Наверное, ни для кого не секрет, что с появления бумажных денег до начала XX века обмен валют осуществлялся на основе золотого стандарта. Каждое государство фиксировало содержание золота в своей валюте и гарантировало возможность ее обмена на эквивалентное количество золота в любом государственном банке. Очевидно, что такой валютный рынок не был интересен для спекуляций, т. к. золотое содержание в валютах практически не изменялось.

Во время Первой мировой войны, как и в периоды любых мировых катаклизмов, нарушались соглашения по обмену валют на золото. Великая депрессия 30-х годов способствовала развалу валютной системы, основанной на золотом стандарте. Следует отметить, что историческое господство Англии привело в свое время к тому, что стерлинг котировался на уровне золота и был мировой валютой. Экономический кризис, развал валютного рынка, фальшивые стерлинги, выпущенные фашисткой Германией, и Вторая мировая война окончательно подорвали доверие к стерлингу как мировой валюте. Таким образом, к концу Второй мировой войны требовалось разработать новую систему регулирования международного валютного рынка.

Возрождение валютного рынка началось с Бреттон-Вудской конференции (США), которая состоялась в июле 1944 году по инициативе капиталистических стран-победительниц Второй мировой войны (США, Великобритания, Франция). На этой конференции была совершена попытка вернуться к аналогу золотого стандарта. Отличием было то, что вместо стерлинга основной мировой резервной и расчетной валютой был признан доллар, так как за время Второй мировой войны США пострадали менее всего и являлись наиболее процветающей экономической державой. До экономического кризиса 70-х годов эта система продолжала функционировать, но когда позиции доллара стали ослабевать, остальным странам стало невыгодно поддерживать паритетность валютных курсов. Кроме того, с 1971 года США перестали обменивать доллары на золото.

16 марта 1973 года на смену пришла Ямайская валютная система, принципы которой были заложены на острове Ямайка при участии 20-ти наиболее развитых государств некоммунистического блока. Суть произошедших изменений касалась, в основном, более либеральной политики в отношении цен на золото для ряда валют. Но это привело к неизбежным колебаниям внутренних курсов обмена этих валют. Чуть позже, в 1975 году президент Франции Валери Жискар д’Эстен и канцлер ФРГ Гельмут Шмидт (оба – бывшие министры финансов) предложили главам других ведущих государств Запада собраться в узком неофициальном кругу для общения с глазу на глаз. Первый саммит «Большой восьмёрки» (тогда ещё только из шести участников) прошёл в Рамбуйе с участием США, ФРГ, Великобритании, Франции, Италии и Японии (в 1976 году к работе клуба присоединилась Канада, а в 1998 году — Россия). Одной из основных тем обсуждения была структурная реформа международной валютной системы.

В 1978 году были произведены соответствующие изменения в уставе МВФ:

- введен новый вид международного платежного средства – (от англ. special drawing rights – специальные права заимствования) – расчетная единица Международного валютного фонда, используемая для безналичных международных расчетов путем записей на специальных счетах. Каждая страна получила свою долю SDR в соответствии со своей долей в МВФ;
- расширены возможности проведения независимой внутренней денежной политики отдельными центральными банками. Отныне центральные банки стран не обязаны вмешиваться в работу валютных рынков для поддержания фиксированного паритета своей валюты;
- отменена официальная цена золота, прекращен обмен долларов на золото, ни одна национальная валюта теперь не имеет золотого содержания. Рынок золота из основного денежного рынка превратился в разновидность товарного рынка. Странам предоставлено право выбора любого режима валютного курса: свободно плавающего, ограниченного либо фиксированного.

Предполагалось, что Ямайская валютная система станет более гибкой, нежели Бреттон-Вудская, и быстрее адаптируется к нестабильности платежных балансов и валютных курсов. Однако, несмотря на утверждение плавающих валютных курсов, доллар, формально лишенный статуса главного платежного средства, фактически остался в этой роли, что обусловлено более мощным экономическим, научно-техническим и военным потенциалом США по сравнению с остальными странами.

Кроме того, хроническая слабость доллара, характерная для 70-х годов, сменилась резким повышением его курса почти на 2/3 с августа 1980 г. до марта 1985 г. под влиянием ряда факторов.

Введение плавающих валютных курсов в большинстве стран не обеспечило их стабильности, несмотря на огромные затраты на валютную интервенцию. Этот режим оказался неспособным обеспечить быстрое выравнивание платежных балансов и темпов инфляции в различных странах, покончить с внезапными перемещениями капитала, валютной спекуляцией и т. п.

Ряд стран продолжили привязывать национальные валюты к другим валютам: доллару, фунту и т. д.; некоторые привязали свои курсы к «корзинам валют» или SDR.

13 марта 1979 г. участниками Европейского сообщества с целью экономической интеграции, стабильности собственной валюты, ограждения от экспансии доллара была создана Европейская валютная система.

Европейская валютная система базировалась на ECU (экю) – европейской валютной единице. Условная стоимость ECU определялась по методу валютной корзины, включающей валюты всех 12 стран ЕС. Доля валют в корзине ECU зависела от удельного веса стран в совокупном ВНП государств-членов ЕС, от их взаимного товарооборота и участия в краткосрочных кредитах поддержки в зависимости от рыночного курса. Эмиссия ECU была частично обеспечена золотом. Режим валютных курсов был основан на совместном плавании валют в установленных пределах взаимных колебаний (+/- 2,25% от центрального курса). На базе центральных курсов в ECU стали рассчитываться взаимные курсы в форме матрицы с установленными интервенционными точками в пределах допустимых колебаний курсов валют +/- 2,25%. Когда фиксировалось достижение 3/4 пределов колебаний курсов в ECU, проводились превентивные регулирующие меры.

Со временем ECU стала использоваться не только в межгосударственных, но и в частных расчетах. В 1990 году к механизму обменных курсов присоединилась Великобритания, а в 1992 – после значительного падения фунта стерлингов, вызванного спекулятивными продажами, Великобритания вышла из европейской валютной системы. После выхода из соглашения стерлинга в 1993 году, в связи с сильной девальвацией остальных европейских валют, предел допустимых колебаний был увеличен до 15%.

В 1999 году было введено Евро (вместо ECU). В соглашении участвовали 12 государств, удовлетворяющих определенным параметрам по инфляции и дефициту государственного бюджета.

И, наконец, 1-го января 2002 г. Евро было введено в наличный оборот.

Таким образом сформировался валютный рынок в том виде, в котором он существует по сегодняшний день.

Валютные курсы

Валютный курс – это соотношение стоимости двух и более валют при обменных и иных операциях с ними. Валютный курс показывает взаимоотношение двух валют, то есть их покупательскую способность, темпы инфляции, спрос валют на международных финансовых рынках и так далее. Валютный курс выражается в денежных единицах другой страны, в отдельном наборе денежных единиц группы стран или же в общепринятых международных счетных денежных единицах.

Валютные курсы зависят от целого ряда факторов, таких как покупательская способность национальной и иностранной валюты, уровень платёжного баланса, от уровня инфляции в стране, активности деловых кругов страны, от разницы спроса и предложения иностранной валюты, от различных политических и военных событий в стране. Кроме того, на установление валютного курса в значительной степени влияет конкурентоспособность национальных товаров на крупных международных рынках, темпы с которыми идёт рост национального дохода, уровень процентных ставок в банках страны, темпы развития на финансовых рынках и рынке ценных бумаг, телекоммуникационное развитие и вхождение страны мировой валютный рынок.

Валютные курсы устанавливаются на основании соотношений спросов и предложений на определенную денежную единицу, в условиях свободных рыночных отношений.

Валютные курсы могут быть регламентированы правительственным решением или же главным финансовым органом страны – обычно таковым является Центральный Банк.

Валютные курсы формируют спотовый и форвардный обменные курсы. Спотовый курс – это обменный курс валюты с моментальным платежом и передачей валюты. Форвардный обменный курс – это текущий курс валюты с долгосрочной поставкой. Под долгосрочной поставкой валюты понимается, что цена валюты будет согласована на момент сделки, а её поставка, следовательно, и платёж по ней осуществится в более поздний, оговоренный срок. Кроме того, имеются фиксированные и плавающие валютные курсы. Фиксированный валютный курс – это официально установленное соотношение денежных единиц различных стран мира. Плавающий валютный курс имеет зависимость от рыночного спроса и предложения на валюту, может испытывать значительные изменения на финансовом рынке.

На изменения валютного курса, значительное влияние оказывают Центральные Банки стран мира, иные временные рыночные изменения, а также факторы рассмотренные выше.

Валютные курсы классифицируются по различным признакам и показателям, в том числе, по видам платёжных документов, являющихся объектом обмена, например: курс телеграфного перевода, различных чеков и банкнот. Валютный курс необходим для взаимного обмена валютами при торговых операциях, при передвижении капиталов и различных кредитов. Валютный рынок Forex наиболее близок к совершенному рынку: количество участников и на стороне спроса, и на стороне предложений велико; информация, передаваемая в системе доступна абсолютно всем участникам финансового рынка; при этом роль центральных банков невелика и непостоянна, что позволяет в полной мере проявиться рыночным законам, согласно которым цена на тот или иной товар (в данном случае на валюту определенной страны) всецело зависит от спроса и предложения на него.

Биржа

Уже не одно столетие центром рыночной экономики выступают биржи. За многие годы их успешного функционирования накоплен огромный опыт и отработаны оптимальные механизмы денежного и товарного оборота в мировой экономике. Что касается Российской Федерации, то переход нашей страны к рыночной экономике потребовал не только изменения существующего рынка, но и создания новых рынков, не свойственных системам плановых экономик. Это привело к изменению традиционных и образованию новых форм торговли, послужило объективной основой возрождения в России биржевой торговли и различного вида бирж: товарных, фондовых, валютных. Этот процесс начался в нашей стране в гг. и продолжается до сих пор. В настоящее время биржа является неотъемлемой и формирующей частью экономики.

Для понимания сущности биржевой деятельности на современном этапе и для осмысления возможных путей ее дальнейшего развития нам представляется целесообразным рассмотрение вопросов, связанных с возникновением и развитием институтов биржевой торговли в мире и нашей стране XVIII – начала XX вв., а также состояние биржевой деятельности зарубежных стран в настоящее время.

Первая официальная Российская биржа была открыта в Петербурге в 1703 г., в период царствования Петра I, а институт брокерства впервые появился в 1717 г., когда в коммерц-коллегии была учреждена должность гоф-маклера для покупки и продажи казенных товаров. Указом от 7 июня 1729 г. «маклерским промыслом» было предписано заниматься лишь присяжным маклерам, определяемым комерц-коллегией.

В последующем биржи возникают в Кременчуге (1834 г.), в Москве (1839 г.), Рыбинске (1842 г.), Нижнем Новгороде (1848 г.). Быстрый толчок к появлению бирж в Казани, Риге, Самаре, Киеве дал переход к рыночным отношениям после реформы 1861 г. Начиная с 90-х годов XIX столетия, биржевое дело получает дальнейшее развитие в связи с интенсивным строительством железных дорог, элеваторов и появлением коммерческих банков. В целом, к началу Первой мировой войны общее количество российских бирж достигало 115.

По сравнению с западными, российские биржи обладали определенной спецификой:

1. Из-за низкого уровня биржевой техники на баржах не получили широкого распространения сделки на срок.
2. В силу того, что русское купечество представляло собой размытую, аморфную массу, биржи брали на себя функцию представительства их интересов. На это прямо указывалось в биржевых уставах.
3. Имело место повышенное внимание к биржам со стороны государства, которое особенно ярко проявилось в регламентации деятельности фондовых отделов товарной биржи. В итоге, утвердилась следующая организационная схема бирж в России: руководящие органы включали биржевое общество, биржевую администрацию, биржевой маклериат, арбитраж, котировальные экспертные и др. комиссии. Высшим руководящим органом было биржевое общество, на которое все важнейшие вопросы решались только коллегиально. Право присутствия на бирже определялось особым билетом и оплачивалось сбором. Приобретение этих прав было связано с владением торговой фирмой, рекомендациями определенного числа членов биржи и наличием свободных мест. Как правило, прием новых членов проводился биржевой администрацией. Ее главной фигурой являлся биржевой комитет в задачи которого входило: осуществление дисциплинарного надзора за членами биржи, посетителями и маклерами; определение времени проведения биржевых собраний; прием новых членов; установление и изменение правил биржевой торговли; руководство канцелярией; назначение маклеров; организация третейского суда; подготовка заключений по запросам правительства и возбуждение ходатайств перед ним.

Следует отметить, что русские биржи выполняли одновременно функции товарных и вексельно-фондовых бирж. При этом фондовые отделы бирж развивались по тем же образцам, что и западноевропейские биржи.

В годы промышленного подъема России ( гг.) почти на всех европейских биржах наблюдалось повышение курсов русских промышленных ценностей.

16 июля 1914 г. фондовые биржи России были закрыты. В январе 1917 г. их вновь открыли, а в феврале того же года закрыли вновь.

Суть биржевой деятельности заключается в том, что здесь осуществляется торговля заменимыми ценностями, причем эти ценности и плата за них не предъявляются. Что такое заменимые ценности? Это свойство объясняется характером товаров, составляющих предмет торговли. Например, на рынке покупают определенную лошадь, определенный букет цветов, кусок мяса. Хозяйка покупает продукты определенного качества и сорта. Все эти вещи имеются налицо, их можно осмотреть, пощупать и т. п. Кота в мешке никто не покупает. Затем следует оплата и передача товара новому владельцу. Характерный признак рынка состоит, следовательно, в присутствии покупателей и продавцов, денег и товара. А вот на бирже чаще всего представлены другие лица, преимущественно – торговцы. Первоначально здесь были производители и потребители, но они постепенно были вытеснены купцами. Торг на бирже идет не по поводу определенного, физически присутствующего товара (скажем, мешке ржи), а о виде товара (когда один мешок ржи можно безболезненно заменить другим – равноценным). Отсюда следует, что все товары на бирже – замещаемые или заменимые. Заменимость обращающихся на бирже товаров приводит к одному очень важному следствию: ценные бумаги или товары, обращающиеся (т. е. продаваемые или покупаемые) на бирже, физически могут там отсутствовать. Это обстоятельство создает огромное преимущество для торговли на бирже.

Отличительной чертой крупнейших бирж всегда была их универсальность, когда одновременно на территории одной биржи совершаются операции и товарные, и фондовые. Причем это характерно как для бирж дооктябрьского периода, так и для советских бирж периода НЭПа.

Уставной капитал биржи состоял из финансовых ресурсов бывших государственных структур, а также денежных средств частных юридических лиц; биржа уже не имела характера госсобственности, а представляла собой типичную рыночную структуру, действующую на свой страх и риск.

В настоящее время практически создана соответствующая законодательная база, которая определяет порядок организации бирж, их функционирование, использование капитала; установлен порядок государственного регулирования деятельности товарных и фондовых бирж, созданы специальные органы государственного контроля, к которым относятся комиссия по товарным биржам и комиссия по рынку ценных бумаг.

Валютная биржа

Валютная биржа – это элемент инфраструктуры валютного рынка (Forex), деятельность которой состоит в предоставлении услуг по организации и проведению торгов, в ходе которых участники заключают сделки с целью покупки-продажи иностранной валютой. Валютная биржа организует работу базовых элементов инфраструктуры валютного рынка: торговой системы, клиринговой и расчётной систем.

Существуют валютные биржи, специализирующиеся на срочной торговле валютой и финансовыми активами: Лондонская международная биржа финансовых фьючерсов (London International Financial Futures Exchange), Европейская опционная биржа в Амстердаме (European Options Exchange), Немецкая срочная биржа во Франкфурте (Deutsche Terminboerse), Сингапурская биржа (Singapore International Monetary Exchange), биржа срочной торговли в Сиднее (Sydney Futures Exchange), Австрийская срочная опционная биржа в Вене (Oesterreichische Termin Option-sboerse). С экономической точки зрения валютная биржа – это организованный участник на биржевом организованном валютном рынке. В правовом смысле валютная биржа – это юридическое лицо, формирующее оптовый рынок путём организации и регулирования биржевой торговли иностранной валютой.

Валютная биржа – это место, где осуществляется свободная купля-продажа национальных валют, исходя из котировок (курсового соотношения между ними), складывающегося на рынке под воздействием спроса и предложения. Этому типу биржи присущи все элементы классической биржевой торговли. Котировки на бирже зависят от покупательной способности обмениваемых валют, которая, в свою очередь, определяется экономической ситуацией в странах-эмитентах. Операции на валютной бирже основаны на конвертируемости валют, обмениваемых на ней.

Основная задача биржи состоит не только в получении высокой прибыли, а в мобилизации временно свободных валютных ресурсов, перераспределении их рыночными методами из одних отраслей экономики в другие и в установлении действительного рыночного курса национальной и иностранной валюты в условиях справедливой и законной торговли.

Определять валютный курс, который представляет собой стоимость иностранной валюты, – прямое назначение валютной биржи. Однако развитие систем связи, массовый отказ от золотого стандарта и переход к Ямайской валютной системы, развитие тенденций экономической глобализации привело к снижению роли национальных валютных бирж. Их место постепенно занимает глобальный круглосуточный валютный рынок Forex.

Главным отличием валютной биржи от других финансовых рынков являются: наибольший объем торгов, самая низкая стоимость проводимых сделок, самое быстрое движение денежных средств. В настоящее время операции на валютной бирже являются основным источником доходов ведущих банков мира. Классической стала спекуляция Джоржа Сороса по продаже английского фунта против немецкой марки, которая в течение 2 недель принесла миллиард долларов чистой прибыли, сделав Сороса знаменитым и положив начало его благотворительной деятельности.

Возможность работы на финансовых биржах Азии, Европы и Америки стала доступной благодаря их объединению в одну глобальную коммуникационную сеть. Круглосуточный доступ к валютной бирже позволяет открывать и закрывать позиции в наиболее благоприятное время и по лучшей цене. Большие прибыли могут быть получены при относительно небольшом депозите в течение короткого промежутка времени. Для открытия позиции достаточно одного телефонного звонка или простого нажатия на клавишу «мыши».

Товарная биржа

Эффективное функционирование современного рынка находится в прямой зависимости от постоянно воспроизводимой рыночной среды. Важным его элементом является рыночная инфраструктура, представляющая собой систему предприятий и организаций, обеспечивающих движение товаров, услуг, денег, ценных бумаг, рабочей силы. К таким учреждениям принадлежат товарные и фондовые биржи.

Товарная биржа – это ассоциация юридических и физических лиц, осуществляющая оптовые торговые операции на основе стандартов, образцов в специальном месте, где цены на товары определяются путем свободной конкуренции. Товарная биржа как сегмент общего рынка выполняет функции сбалансирования спроса и предложения путем открытой купли-продажи, упорядочения и унификации рынка товарных и сырьевых ресурсов, стимулирования развития рынка, экономического индикатора.

В начале 90-х годов в странах, где функционирует рынок, насчитывалось около 50 товарных бирж с общим оборотом свыше 10 трлн. долларов, что составляет 25% их валового национального продукта. На них реализуется продукция свыше 60-ти наименований. В странах с развитой рыночной экономикой товарные биржи в основном функционируют как бесприбыльные ассоциации, освобожденные от уплаты корпоративного подоходного налога. Главными статьями их дохода являются: учредительские и паевые взносы и отчисления организаций, образующих биржу; доходы от предоставления услуг членам биржи и другим организациям; выручка от прочих поступлений.

Аналогичные цели стремятся ставить перед собой и отечественные учредители бирж. Так, в законе говориться, что товарная биржа не занимается коммерческим посредничеством и не имеет целью получение прибыли. Однако на практике биржи получают прибыли, источником которых являются отчисления из сумм комиссионного вознаграждения, поступающего от брокерских контор. Как правило, отчисления в пользу бирж составляют % от суммы заключенных брокерами соглашений.

В зависимости от объекта продажи и биржи подразделяются на универсальные и специализированные. В условиях сокращения производства закономерным является ускорение биржевых процессов, расширение ассортимента биржевых товаров – и наоборот. Вот почему для нашей страны характерен рост универсальных товарных бирж.

Биржи, на которых объектом торговли являются отдельные товары или их группы, называются специализированными. В свою очередь, они подразделяются на специализированные широкого профиля и узкоспециализированные.

Биржи можно классифицировать по субъектам образования. Большинство товарных бирж организовываются государственными учреждениями, например, органами снабжения, министерством сельского хозяйства и продовольствия, другими министерствами и ведомствами. В тоже время существуют биржи, организованные свободными предпринимателями. Определенные плюсы имеют каждый из способов организации бирж. Преимуществом первых является то, что они имеют относительно развитую инфраструктуру, а других – их доступность для большего количества субъектов.

Членами биржи следует считать ее акционеров. Они имеют право посещать биржу, пользоваться ее техническими средствами и заключать соглашения. Кроме членов биржи в торгах могут принимать участие посетители, как постоянные, так и разовые. Статус постоянного посетителя биржи субъект может получить приобретя соответствующий абонемент, как правило, на год участия в биржевых торгах. Статус разового посетителя субъект может иметь, купив разовый входной билет, который дает ему право принимать участие в торгах в день присутствия на бирже.

Участие предприятий в биржевой торговле на постоянной или разовой основе может осуществляться за определенную плату через брокерские конторы и брокеров (маклеров).

Биржевое соглашение, осуществленное с участием маклера, вступает в силу с момента подписания маклерской записки сторонами и маклером, а при наличии у маклера предложения (офферта) одной из сторон и письменного согласия (акцепта) от другой – лишь маклером. Оно представляет собой письменно оформленный документ купли продажи или поставки двух видов: на реальный товар и срочные (фьючерстные). При первом – товар переходит от продавца к покупателю, то есть это реальный товарооборот. Товар должен находиться в помещении биржи (ее складах) или, в крайнем случае, должен быть поставлен в срок 1-15 дней после заключения соглашения.

Особенностью биржевого товара является то, что его всегда можно и купить, и продать – он вполне ликвидный. Биржевой товар, прежде чем попасть к потребителю, много раз переходит из рук в руки. Это обусловлено тем, что на бирже обращается не сам товар, а титул собственности на него или контракт на его поставку.

Фондовая биржа

Впервые фондовая биржа возникла в XVII в. в г. Амстердаме. По мере превращения Англии в мировой экономический центр фондовая биржа приобретает широкое распространение в этой стране. Изначально становление биржи было связано с ростом государственного долга, так как вкладываемые капиталы в облигации могли быть в любое время превращены в деньги. С появлением первых акционерных обществ объектом биржевого оборота становились акции.

Значение фондовых бирж возросло во второй половине XIX в., с массовым созданием акционерных обществ и ростом выпуска ценных бумаг. Интенсивное накопление денежных капиталов и увеличение числа рантье существенно повысило спрос на ценные бумаги, что в свою очередь вызвало рост биржевых оборотов, а главное место на фондовой бирже заняли акции и облигации частных компаний и предприятий. Стали осуществляться долгосрочные вложения денежных капиталов в акции и облигации, в ценные бумаги государства.

Наиболее логично выдвижение на передний план фондовые биржи, находящейся в главном финансовом центре страны. На этой бирже концентрируются акции компаний, которые довели масштабы своих операций до общенациональных. Провинциальные же биржи постепенно чахнут. Так складывается моноцентрическая биржевая система. В наиболее законченном виде она представлена в Англии. Собственно, среди официальных биржевых названий уже нет Лондонской биржи, одной из старейших в мире. С недавних пор она именуется Международной фондовой биржей, поскольку она вобрала в себя не только все биржи Великобритании, но и Ирландии. Моноцентрическими являются также биржевые системы Японии, Франции.

В то же время в странах, устроенных по федеративному образцу, более вероятно формирование полицентрической биржевой системы, при которой примерно равноправны несколько центров фондовой торговли. Так произошло в Канаде, где лидируют фондовые биржи Монреаля и Торонто, в Австралии – биржи Сиднея и Мельбурна. Фондовый рынок США в этом плане специфичен – он настолько обширен, что нашлось место и для общепризнанного лидера – Нью-Йоркской фондовой биржи, и для еще одной крупной фондовой биржи, также расположенной в Нью-Йорке, главном финансовом центре, – Американской фондовой биржи, и для провинциальных бирж.

Мировой опыт свидетельствует, что возможны варианты количества бирж в стране. В Швеции, Франции, Англии всего по одной фондовой бирже на страну. В ФРГ 80% ценных бумаг сосредоточены на фондовой бирже в Франкфурте-на-Майне, а оставшиеся 20% раз6росаны по семи мелким биржам. На бирже в Нью-Йорке котируются акции самых солидных акционерных обществ, все прочие – на других более мелких биржах.

Фондовые биржи могут быть учреждены государством как общественные заведения. Во Франции, Италии и ряде других стран фондовые биржи считаются общественными учреждениями. Это, правда, выражается лишь в том, что государство предоставляет помещения для биржевых операций. Биржевики считаются представителями государства, но действуют как частные предприниматели, за свой счет.

Фондовые биржи могут быть учреждены и на принципах частного предпринимательства, например, как акционерное общество. Такая организация бирж характерна для Англии, США.

На сегодняшний день крупнейшими фондовыми биржами капиталистических стран являются биржи в Нью-Йорке (крупнейшие в мире; здесь продается 85-90% всех ценных бумаг США), Лондоне, Токио, Париже. В каждой стране обычно имеется своя фондовая биржа (в США их 10). Число фондовых бирж постоянно увеличивается, но главные из них по-прежнему расположены в центрах, где сосредоточен финансовый капитал.

Значение фондовой биржи для экономики выходит за рамки организованного рынка ценных бумаг. Фондовые биржи произвели переворот в проблеме ликвидности капитала. "Чудо" состояло в том, что для инвестора практически стерлись различия между долгосрочными и краткосрочными вложениями средств. Вполне реальные во времени опасения омертвить капитал сдерживали предпринимательский пыл. Но по мере развития операций на фондовых биржах сложилось положение, когда для каждого отдельного акционера инвестиции имеют почти такой же ликвидный характер, как наличные деньги, так как акции в любой момент могут быть проданы на бирже.

Помимо унифицированных услуг по операциям с ценными бумагами, фондовые биржи играют сегодня важную информационную роль, снабжая держателей и потенциальных покупателей акций как оперативной информацией (индексы Джоу-Джонса (США), индекс Никкеи (Япония), сводный фондовый индекс ММВБ (Россия)), так и подробными аналитическими отчетами, содержащими также и прогноз конъюнктуры рынка ценных бумаг. Однако, несмотря на доступность информации и широкий спектр предоставляемых консультационных услуг, предсказать динамику текущих рыночных цен (курсов) конкретных корпораций оказывается чрезвычайно трудно: слишком велико число факторов, в том числе и внеэкономического порядка, оказывающих на них свое влияние.

Таким образом, на сегодняшнем этапе все большее внимание уделяется ценным бумагам и фондовому рынку. С развитием рыночной экономики эти понятия все теснее входят в нашу жизнь. В связи с утратой наших традиций, мы на данном этапе вынуждены обращаться к опыту Запада, но, тем не менее, наш фондовый рынок нельзя назвать точной копией западного.

Следует отметить, что на данном этапе идет активный процесс установления нормального функционирования фондового рынка, его развитие, хотя еще сказывается определенная нестабильность политической и экономической жизни общества. Все же, хотелось бы верить, что в ближайшем будущем в России окончательно сформируется цивилизованный фондовый рынок.

Трейдер

Профессия «трейдер» существует, в основном, на валютном и фондовом рынках. Трейдер занимается торговыми операциями со всеми основными финансовыми инструментами. Это может быть торговля валютой на рынке Форекс, акциями компаний на фондовых биржах, сырьевыми инструментами на товарно-сырьевых биржах и фьючерсами на фьючерсных биржах. Работа по покупке и продаже всех этих финансовых производных и составляет основу профессии трейдера.

Профессиональный и любительский подход

Подход к профессии трейдера, как и во многих других, может делиться на профессиональный и любительский.

К профессиональному подходу можно отнести такой, при котором трейдер получает профильное образование, проходит стажировку и в дальнейшем работает в качестве трейдера. Способ его заработка может отличаться в зависимости от того, работает он исключительно сам на себя или по найму. В первом случае – это self-trader, то есть трейдер, работающий только на себя. Во втором случае трейдер работает на какую-либо финансовую структуру, профессионально занимающуюся финансовыми рынками. Это могут быть коммерческие банки, инвестиционные компании, дилинговые и аналитические центры.

К любительскому подходу относится такой, при котором торговлей на финансовых рынках занимаются все остальные представители профессии трейдера. Это, как правило, неподготовленные люди, которые появляются на финансовых рынках, а затем исчезают. Их просто привлекает работа трейдера и они пытаются поиграть в эту профессию.

В большинстве случаев непрофессионалы отдаленно связаны с финансами. Многие из них получают удовольствие ни столько от получения прибыли, сколько от самого процесса торговли и анализа состояния финансовых рынков. Такие трейдеры со временем могут опубликовывать свои труды с советами, как торговать на финансовом рынке.

Для подавляющего числа людей работа на финансовых рынках является одним из наиболее приемлемых способов заработать большие деньги. Поэтому профессия трейдера привлекает все больше профессионально не подготовленных любителей.

Большая часть трейдеров-неудачников уходит с финансовых рынков, не достигнув желаемых результатов. Основная причина заключается в том, что сам процесс торговли на первый взгляд достаточно прост и понятен. Он состоит в том, что трейдер совершает стандартные действия по открытию и закрытию своих позиций на рынке. Самое же сложное заключается в том, чтобы правильно оценивать ситуацию на рынке и вовремя покупать или продавать тот или иной финансовый инструмент. Только в этом случае можно рассчитывать на стабильную прибыль от своих финансовых операций, а не просто иногда совершать прибыльные сделки. Это под силу далеко не каждому.

Как работают трейдеры

Непосвященных людей привлекает в профессии трейдера ее видимая легкость. Но это только кажущаяся сторона этой профессии. Такая работа прежде всего не прощает ошибок. Трейдер должен всегда держать руку на пульсе финансового рынка. Рынок постоянно изменяется. Чтобы за ним следить, требуется внимательность и точный расчет. Временные удачи или неудачи не должны влиять на дальнейший процесс работы. Требуется хладнокровие в самых разных ситуациях. Только расчет и целеустремленность смогут помочь стать настоящим трейдером.

Сложность профессии трейдера заключается еще в постоянном психологическом давлении, которое не каждый может выдержать. Торговля на финансовом рынке всегда сопряжена с эмоциями, которые могут переполнять человека и мешать ему принимать правильные решения. Поэтому настоящий трейдер должен всегда бороться с ненужными эмоциями, способными даже подорвать здоровье неопытного человека. Для избежания ненужных эмоциональных состояний трейдер может применять различные торговые системы, в том числе – механические.

Такие системы торговли помогает трейдеру убрать эмоциональную составляющую в моменты принятия решений. Эти системы постоянно следуют определенному алгоритму, при котором в случаях получения убытка при совершенной сделке она незамедлительно и без каких-либо колебаний закроют ее. При работе на реальных счетах это очень важно, так как незакрытая вовремя убыточная позиция ведет к неоправданной потере денежных средств и частичной или полной потере контроля над собой трейдера. При использовании механической торговой системы трейдер сначала должен ее настроить (введя необходимые параметры), потом запустить ее и следить за правильной работой системы в рамках установленного алгоритма.

Правила трейдера при торговле

Трейдеры должны всегда придерживаться своих правил и способов торговли. Существуют так называемые Дей-трейдеры (day-trader) или трейдеры, работающие внутри каждого дня. Они, как правило, являются чистыми спекулянтами и совершают достаточно большое количество сделок в течение одного дня. С другой стороны, можно отметить трейдеров, которые могут совершать ограниченное число сделок за достаточно длительный период времени. Например, за год всего несколько совершенных сделок. Таких трейдеров относят уже, скорее, к инвесторам.

Вообще, всех трейдеров можно разделить на четыре отдельные группы по методам анализа рынка и принятия торговых решений:

Первая группа трейдеров

Эта группа трейдеров является одной из самых распространенных, так как применяет наиболее широко используемые методы анализа рынка. Это технический анализ, включающий в себя всевозможные индикаторы и осцилляторы, различные графические методы изучения ценовых колебаний. Кроме того, реже используется искусственный интеллект или нейросети. Главной идеей технического анализа является повторение движения цены в определенных условиях нахождения в той или иной части графической фигуры по сравнению с прошлыми движениями в аналогичных ситуациях. На основании этого строятся предположения и предсказания дальнейшего поведения цены.

Вторая группа трейдеров

Эта группа трейдеров большей частью использует так называемый фундаментальный анализ рынка. Этот вид анализа более разнообразный и сложный по сравнению с техническим анализом. Он включает в себя очень большой объем информации, которую необходимо постоянно анализировать. Главной идеей фундаментального анализа является зависимость движения цены от определенных событий, которые постоянно случаются в мире. Это могут быть политические, экономические и другие события, влияющие на изменение цен на финансовых рынках. Для правильного предсказания поведения цены при фундаментальном анализе рынка требуется большой кругозор и опыт, помогающий сравнивать текущие события и изменение цены с аналогичными событиями и их последствиями в прошлом.

Третья группа трейдеров

Эту группу трейдеров отличает азарт и приближенность к обычным игрокам в казино. Эти трейдеры в основном пользуются теорией вероятности и какими-либо собственными системами торговли. Как правило, они ведут игру с разными системами выставления на рынок ордеров на открытие и закрытие сделок. В случае получения убытка такие игроки могут увеличивать размер своей новой открытой сделки в надежде получить прибыль и покрыть свой прежний убыток. Они часто разбавляют свою открытую позицию, то есть к уже имеющейся убыточной, но не закрытой позиции, добавляют еще одну новую открытую сделку. В случае нового убытка открывают следующую позицию. Такой метод работы считается очень рискованным и часто приводит к принудительному закрытию всех позиций по причине нехватки средств на счете трейдера.

Четвертая группа трейдеров

Эту группу трейдеров составляют в основном настоящие профессионалы, которые могут торговать, благодаря только своему огромному опыту и интуиции. Они могут вообще не пользоваться ни какими инструментами анализа рынка. Такие профи вполне могут извлечь прибыль из любой ситуации, сложившейся на рынке. Им достаточно всего лишь знать последние новости и взглянуть на динамику цен. Таких профессионалов меньше всего работает на финансовых рынках. Их уникальные возможности связаны с большим наработанным опытом, который дает чувство рынка.

Такое разделение по группам трейдеров может быть только условным, так как большая их часть использует разные методы анализа финансовых рынков, включающие в себя, как правило, и технический, и фундаментальный анализ. Сначала одна система может приносить прибыль, затем другая. Поэтому трейдеры могут чередовать системы торговли или совмещать их.

Условный портрет трейдера:

- Трейдер представляет из себя разностороннюю личность с большим кругозором.
- Трейдер может получать пользу для себя даже в случае неудачной сделки.
- Трейдер постоянно работает над собой в эмоциональном плане.
- Трейдер постоянно совершенствуется.
- Трейдер всегда следует своему установленному плану торговли и никогда не отступает от него.

Профессия трейдера очень интересна и престижна. Для того чтобы стать настоящим (успешным) трейдером, необходимо, прежде всего, сильное желание добиться успеха на финансовых рынках и постоянная работа над собой.

Трейдинг

Трейдинг – непосредственная работа трейдера (или биржевого торговца). Под этим термином обычно подразумевается торговля ценными бумагами (акциями, облигациями, фьючерсами, опционами) на фондовой бирже. Трейдерами также называют торговцев на валютном (Forex) и товарном рынках.

Успешный трейдинг представляет собою не столько науку, сколько искусство. Заниматься трейдингом в некоторых случаях может быть очень даже выгодно. Если Вы освоите профессию трейдера и будете работать на Forex, то сможете зарабатывать 500$ и даже больше всего лишь за один день или даже за одну удачную сделку. Однако, разумеется, такие результаты показывают лишь единицы.

Рассмотрим «трейдинг» как явление. Разговор пойдет о трейдинге на фондовых биржах и на валютном рынке (Forex). Мы попытаемся кратко ответить Вам на ряд наиболее часто задаваемых вопросов: что такое трейдинг; кем, как и с какой целью он осуществляется?

Само понятие «трейдинг» пришло к нам в начале двадцатого века из Англии и США переводится на русский язык как «торговля». Впервые понятие «трейдинг» применили в экономике, а именно в маркетинге. В то время термин «трейдинг» имел следующий смысл – это некий ряд значений, как правило, изменяющийся во времени. Маркетологи (люди изучающие, прогнозирующие формирование спроса на товары и услуги, определяющие перспективы сбыта и т. п.) использовали этот инструмент для прогнозирования, например, будущих объем продаж. Затем, с появлением бирж, понятие «трейдинг» все больше стало входить в обиход обыкновенного гражданина, а людей профессионально работающих на валютном и других рынках, стали называть «трейдерами».

В конце XX века, когда интернет-технологии получили широкое распространение по всему миру, к рынку валют и ценных бумаг получили доступ практически все – в результате, на сегодняшний день валютная биржа (или Forex) пользуется огромной популярностью среди пользователей интернета.

Трейдер зарабатывает себе на жизнь, покупая и перепродавая обращающиеся на бирже валюты или ценные бумаги. Разумеется, задачей человека, занимающегося трейдингом, является покупка актива дешевле и продажа этого же актива дороже (т. е. фактически – спекуляция). Если речь идет о ценных бумагах, то в Российской Федерации на сегодняшний день существует несколько крупных биржевых площадок, на которых трейдер через интернет имеет возможность ими спекулировать. Это ММВБ, МФБ, РТС, СПФБ и ряд других. Именно на ММВБ сегодня обосновалось большинство трейдеров. Какова же польза окружающим от работы трейдера? Во-первых, трейдер занимается оценкой рисков в экономике и правильным их перераспределением. Покупая или продавая ценные бумаги на фондовом рынке, трейдеры производят оценку рисков компании. И во-вторых, трейдер создает на рынке ликвидность (иными словами, обеспечивает возможность другим трейдерам и просто заинтересованным лицам быстро купить/продать валюту или ценные бумаги). Таким образом, трейдинг является не только одним из доступных средств обогащения для отдельно взятого человека, но и объективно полезным явлением для экономики в целом.

Интернет-трейдинг

Сегодня, чтобы торговать валютами на Forex или акциями на фондовой бирже, не обязательно покидать стены своей квартиры или офиса. При этом совершенно неважно, в какой точке мира вы находитесь.

Придя в Интернет-трейдинг с 5000$, человек имеет реальные шансы через 2-5 лет стать долларовым миллионером. Есть множество примеров трейдеров, которые становились миллионерами за 2 года. Однако далеко не у всех получается показать такие результаты. Дело в том, что Интернет-трейдинг, как и другие виды бизнеса, требует сознательного, продуманного подхода, определенных навыков и опыта, в общем – серьезного отношения к делу. Интернет-трейдинг – это не игра и не лотерея, а взвешенное принятие решений по покупке и продаже валют, товаров или ценных бумаг. Придя в этот бизнес, нельзя с самого начала рассчитывать на прибыль; для начала следует получить практические и теоретические знания. Нельзя работать на бирже на последние деньги – это обычно приводит к потере денег; для начала необходимо обеспечить себе дополнительные источи дохода, по крайней мере, с той целью, чтобы Вас не «напрягал» тот факт, что Вы тратите свое время на это занятие, но на данном этапе еще не имеете прибыльи. Если решитесь пройти этот путь до конца, то со временем у вас появятся навыки торговли – и Вы сможете обеспечить себе систематическое получение прибыли и безбедную старость. :)

В западных странах Интернет-трейдинг уже приобрел черты бума – в биржевых торгах участвуют не только профессиональные участники рынка, но даже фермеры и домохозяйки; надо полагать, скоро его волны докатятся и до нас.

Фактически Интернет-трейдинг представляет собою покупку/продажу ценных бумаг через Интернет в режиме реального времени, которая осуществляется при помощи удаленного торгового терминала с любой точки земного шара. Человек получает деньги купив сейчас и продав завтра. Прежде чем Вы начнете заниматься Интернет-трейдингом, неплохо было бы определиться с задачами которые Вы ставите перед собой и реально оценить собственные финансовые возможности. В частности, если Вы решили просто «поиграть», пощекотать себе нервы, почувствовать прилив адреналина, то Вам, пожалуй, лучше осуществить это в каком-либо (интернет-)казино (кстати, добро пожаловать на сайт, посвященной именно этой тематике – Онлайн Казино), т. к. в данном случае, Вы вряд ли достигнете каких-либо успехов в Интернет-трейдинге; а вот если Вы полны решимости и готовы систематически вкладывать свои усилия в этот бизнес, тогда, пожалуй, Интернет-трейдинг – для Вас. Просто часто новичков «подкупает» простота и доступность технических аспектов спекуляций через интернет, в результате чего такое занятие, как Интернет-трейдинг, кажется им простым, «игровым» видом получения стабильного дохода. Посмею Вас разочаровать: по статистике, среди Forex-трейдеров, лишь около 5% получают стабильную прибыль, да и то не сразу, а лишь пройдя ряд всевозможных (финансовых, психологических и т. п.) испытаний, набравшись опыта и выработав собственные поведенческие стратегии в зависимости от текущей ситуации на рынке. Ненамного больше успешных трейдеров и на фондовой бирже. Однако, на наш взгляд, попадание в эти 5% «успешных» стОит затраченного времени и усилий.

Ну а теперь немного технических вопросов. Для того чтобы начать заниматься Интернет-трейдингом, прежде всего, следует:

- иметь компьютер с подключением к Интернету;
- обладать начальным капиталом (некоторые брокерские компании предлагают начинать даже с 1 долара);
- установить на компьютер предлагаемую брокером программу для интернет-трейдинга;
- заключить договор с брокерской компанией;
- быть одержимым желанием иметь стабильный источник доходов в виде прибыли от биржевых спекуляций.

Кроме того, Вам предстоит:

- приобрести хотя бы минимальные теоретические знания по биржевой торговле;
- понять основные принципы формирования котировок на бирже;
- побороть собственные эмоции и научиться подходить к Интернет-трейдингу сугубо рационально, просчитывая соотношения возможных рисков и прибыли, на которую Вы рассчитываете.

Стратегии Forex

Стратегии Forex позволяют ежемесячно получать гарантированный, стабильный доход при минимальном риске. Forex имеет множество программ, которые можно использовать как для создания, так и для тестирования стратегий торговли на он-лайн бирже.

Стратегии Forex следует подбирать индивидуально, так как следует учитывать множество факторов, в том числе, отношение человека к риску, умение управлять своими эмоциями, степень развития интуиции и т. п. Хороших результатов можно добиться при разумном ограничении рисков, при умении остановиться вовремя и своевременном выводе денежных средств из рискованных и убыточных финансовых операций.

Можно найти множество чужих Forex-стратегий, однако не следует сразу же их применять на практике (торгуя реальными деньгами) и тем более вкладывать все денежные средства в одну стратегию. На практике рекомендуется открыть учебный торговый счет и использовать его для отработки и изучения стратегий. Чем дольше Вы будете тренироваться с виртуальным капиталом, тем лучше (в разумных пределах, конечно). И только при получении хороших результатов на учебном счете следует с осторожностью начинать использование отработанной стратегии на реальном брокерском счёте, подвергая риску уже настоящие деньги.

Различают инвестиционные и торговые (или игровые) стратегии Forex. Инвестиционные стратегии часто нацелены на извлечение прибыли, исходя из процентных ставок различных денежных единиц. В данном случае риск потери капитала сводится к минимуму, однако и ожидаемая прибыль исчисляется весьма скромными показателями. Торговые стратегии нацелены, прежде всего, на выявление определенных закономерностей в движениях стоимости различных валют и на применении данных закономерностей при совершении торговых операций.

Иметь торговую стратегию очень важно для осуществления успешной торговли на финансовом рынке Forex. Стратегия необходима для того, чтобы правильно действовать в определённых ситуациях и принимать решения, приносящие вам доход. По сути, торговая стратегия – это система правил для успешной торговли на финансовом рынке Forex. Правила Вашей стратегии должны быть строго определены; руководствуясь ими Вы должны входить в рынок и выходить из него, распределять капитал на отдельные позиции. Кроме того, стратегии Forex служат главным инструментом в уменьшении психологического давления в момент принятия Вами решений при совершении сделок. К тому же, торговая стратегия, обязательно должна учитывать, для какой валютной пары она создается. Ваш успех напрямую зависит от того, насколько строго Вы будете придерживаться выбранной стратегии на рынке Forex, и от того, сможете ли Вы избежать импульсивных сделок, которые идут вразрез с Вашей торговой стратегией. Важно не спешить совершать сделки, а ждать появления соответствующих выгодных условий. Основным фактором успеха является владение и грамотное использование хорошей стратегии. Любую уже готовую стратегию можно (и нужно) модифицировать таким образом, чтобы она отвечала конкретно Вашим запросам и финансовым возможностям.

Создание собственной стратегии является нелегкой задачей, но это один из необходимых этапов на пути становления трейдера. Следует отметить, что Вы можете найти множество торговых стратегий в сети даже в бесплатном доступе. Например, мы можем Вам порекомендовать сайт – Торговые стратегии Forex. Там представлен ряд торговых стратегий: начиная от простых, понятных даже новичку – заканчивая сложными, требующими наличия специализированных знаний и применения сложных торговых индикаторов. Однако еще раз хотим Вам напомнить, что какой бы хорошей, на первый взгляд, Вам ни казалась та или иная Forex-стратегия, не следует вкладывать существенные для Вас суммы в реальную торговлю, пока Вы в течение определенного времени не убедитесь в ее работоспособности, торгуя на учебном, либо центовом счете.

Доверительное управление

Сегодня ни для кого не секрет, что в банках невозможно приумножить свои денежные средства. Риски, которые берет на себя банк, строго лимитированы, а проценты по вкладам едва ли покрывают инфляцию. Вклады в валюту не приносят должного результата, поскольку зачастую рост стоимости доллара или евро не поспевают за инфляцией национальной валюты.

Все большее и большее распространение получают различные инвестиционные фонды и проекты, которые предлагают Вам совершенно разные стратегии управления капиталом.

Доверительное управление активами является одним из наиболее популярных методов работы на международной бирже. К настоящему моменту у человека, желающего получать доход со своего капитала, имеется достаточно богатый выбор: начиная от срочного вклада в банке и заканчивая самостоятельным управлением капиталом на фондовом или валютном рынке. Одно остается неизменным – более высокий доход связан с более высоким риском от текущих операций.

Поэтому выбор профессионального трейдера и брокера, с чьей помощью вы выходите на финансовые рынки, при желании получать доход заметно выше банковского, становится первоочередной задачей. Достоинствами доверительного управления активами является возможность эффективно размещать свободные средства и получать доходность, которая, как правило, выше доходности банковских депозитов в десятки раз.

Что касается доверительного управления на рынке Forex, Вы можете найти множество предложений от трейдеров, обещающих Вам годовую доходность в пределах 100-500%. Следует отметить, что в некоторых случаях это соответствует действительности. Однако, по нашим данным, большинство случаев передачи средств в доверительное управление на Forex заканчивается крахом для инвестора. Дело в том, что указанная доходность предполагает весьма высокий уровень финансовых рисков. Как правило, трейдеры (которые принимают Ваши средства в доверительное управление) неохотно делят риски с инвесторами; однако это не значит, что Вы должны соглашаться на подобные условия. Нормальной практикой является заключение договора с трейдером, в котором оговаривается максимальный лимит потерь средств инвестора (например, 50%), в случае превышения которого материальную ответственность несет трейдер.

В общем, если Вы решили передать средства в доверительное управление на рынке Forex, рекомендуем Вам обратить внимание на следующие моменты:

- опыт трейдера, подтвержденный историей сделок на реальном счете. Рекомендуем Вам иметь дело только с теми трейдерами, которые успешно занимаются деятельностью на Forex не менее 2-3 лет;
- юридический аспект. Имеет смысл грамотно составить текст договора, чтобы в случае невыполнения условий со стороны трейдера (или управляющей компании) Вы могли бы привлечь их к ответственности в судебном порядке;
- отзывы о работе трейдера (управляющей компании) от других инвесторов;
- порядок предоставления средств трейдеру. Нормальной практикой является открытие торгового счета на имя инвестора. В этом случае только Вы (как инвестор) имеете возможность пополнять свой торговый счет и выводить средства обратно; вознаграждение трейдеру при этом Вы выплачиваете «вручную». Для относительно мелких сумм инвестиций на валютном рынке применяются также специальные коллективные счета – PAMM (от «Percentage Allocation Management Module» – «Модуль Управления Процентным Распределением»). По своей сути PAMM-счет представляет собою общий счет, на который каждый инвестор может вносить любую сумму денег и получать прибыль/убыток пропорциональный общей прибыльности/убыточности работы трейдера. Ни один из участников (вкладчиков) PAMM-счета, включая самого трейдера, который управляет данным счетом, не может вывести оттуда сумму, превышающую первоначальный вклад + причитающуюся ему прибыль. Пример: трейдер открыл PAMM-счет и внес на него $9.000, Вы на этот счет внесли $1.000. В результате успешной торговли трейдер увеличил счет в полтора раза. В данном случае, он может забрать с этого счета $13.500, Вы – $1.500. В отличие от создания индивидуальных счетов для каждого инвестора, объединение депозитов на PAMM-счете обеспечивает удобство для трейдера (т. к. ему приходится торговать на одном счете, а не на многих), обеспечивая сохранность средств инвестора (имеется в виду сохранность от мошенничества со стороны тредера, т. к. свой вклад и свою часть прибыли может вывести лишь инвестор). С другой стороны, объединение средств на PAMM-счете не позволяет учесть индивидуальные предпочтения вкладчиков, касающиеся уровня риска, агрессивности/консервативности торговли и т. п. Поэтому, как правило, PAMM-счета являются хорошим вариантом либо для небольших сумм инвестиций (т. е. таких, ради которых трейдер не захочет возиться с Вашим отдельным счетом), либо для инвесторов, которые всецело полагаются на опыт трейдера и не имеют индивидуальных пожеланий, касающихся управления их активами. В противном случае, имеет смысл открывать персональный счет на свое имя и передавать его трейдеру в доверительное управление, оговаривая с ним порядок ведения торговли, уровни допустимых рисков, варианты поведения при возникновении определенных ситуаций на рынке и т. п.

Услуга доверительного управления капиталом, в частности, на рынке Forex является одной из самых динамично развивающихся услуг на финансовых рынках и выгодным способом размещения инвестиций, нацеленных на высокую прибыльность. Однако в связи с высокой степенью риска данных инвестиций, рекомендуем Вам размещать в доверительное управление на Forex не более 20% от общего количества Ваших активов. (Хотя, разумеется, данная рекомендация носит весьма относительный характер; на самом же деле, для того, чтобы стать успешным инвестором, необходимо в обязательном порядке придерживаться собственной инвестиционной стратегии, которая учитывала бы непосредственно Ваши запросы, возможности, допустимые уровни риска и т. п.).

Брокерские услуги

Биржевой брокер – это торговый представитель (юридическое или физическое лицо), профессиональный участник валютного рынка или рынка ценных бумаг, имеющий право совершать операции с валютой или ценными бумагами по поручению клиента и за его счёт. Брокер получает вознаграждение в виде комиссионных.

Когда Вы имеете дело с брокером, он выводит вашу заявку на рынок, где она находит встречную заявку и выполняется. Брокер – просто посредник, он не выставляет вам котировки и не торгует с вами. Брокер обязан четко и добросовестно выполнять поручения, которые дает ему клиент. Заработок брокера – комиссии, которые брокер с вас взимает за выполнение ваших поручений.

Брокеру все равно, выиграете вы или проиграете. Заработок брокера никак не зависит от того, будете ли вы в прибыли, или в убытке. Брокер всего лишь исполняет ваши заявки, выводя их на рынок.

Брокер на бирже предоставляет услуги следующего характера:

- покупка-продажа валюты или ценных бумаг по поручению и за счет клиента, включая покупку и продажу акций и долговых ценных бумаг (облигаций);
- покупка-продажа векселей по поручению и за счет клиента;
- скупка акций у физических лиц по поручению и за счет клиента;
- приобретение по заказу клиента ценных бумаг во время их продажи Фондом государственного имущества (приватизации) на конкурсах, аукционах, биржах;
- покупка-продажа ценных бумаг по поручению и за счет клиента на вторичном рынке, полное сопровождение сделки;
- брокерские услуги по работе с портфелем в ценных бумагах клиента.

Лучшие брокеры Forex

В настоящее время в сети существует множество всевозможных брокерских организаций, предоставляющих доступ к торгам на международном валютном рынке. Перед каждым человеком, пришедшим на Форекс с целью зарабатывать деньги, возникает вопрос, кому из них можно доверить свои средства. Следует отметить, что случаев откровенного мошенничества (когда брокер в один «прекрасный день» просто исчезает с деньгами своих вкладчиков) в настоящее время уже практически нет – за последние годы лично мне известен только один такой недобросовестный брокер (я имею в виду ForexPrivate). Более того, практически все брокеры предоставляют стандартный набор услуг с довольно схожими тарифами. Однако это отнюдь не означает, что все брокеры одинаковы. Дело в том, что существуют различные механизмы скрытого мошенничества, наиболее распространенными из которых является «сдвигание» котировок против открытых позиций трейдера (в этом случае брокер не выводит сделки на рынок, а как бы сам торгует со своими трейдерами – т. е. прибыль брокера формируется из их потерь). Достоверно определить, кто из брокеров является мошенником, а кто добросовестно исполняет свою работу, невозможно, пока сам не начнешь торговать. Поэтому на данный момент основным критерием выбора брокеров мы считаем положительные отзывы трейдеров, у которых уже имеется какой-то опыт работы с теми или иными брокерскими организациями. Ниже Вы увидите список рекомендуемых нами брокеров (разумеется, мы не считаем все остальные брокерские организации мошенническими; наверняка существует еще не один десяток брокеров, которые так же добросовестно исполняют свою работу – просто мы говорим лишь о тех, с которыми сами имеем дело и к которым не имеем никаких претензий).

Итак, рекомендуемые брокеры Forex:

	FxStart – Депозит от $0.1; спред от 2-х пунктов; центовые и долларовые счета.
	InstaForex – Возможность торговать без спреда или без свопов («исламские» счета); 13% годовых на свободные средства; размер депозита не ограничен; зарегистрированы в РАУФР.
	MasterForex – Депозит от $1; спред от 2-х пунктов; центовые и долларовые счета; зарегистрированы в КРОУФР. (Лично у меня в MasterForex’e несколько раз бывали случаи, когда цена не доходила до моего Stop-Loss всего лишь на один пункт, но потом разворачивалась и шла в выгодном мне направлении – в результате, я получал прибыль. На мой взгляд, это свидетельствует о том, что данный брокер не занимается «сдвиганием» котировок против трейдера.)

Теория:

О качестве обслуживания брокерской компании можно судить по следующим параметрам:

- законодательный аспект и юридическая надежность компании (наличие лицензий на брокерскую деятельность; под чьей юрисдикцией находится компания);
- время работы компании на рынке;
- ассортимент и спектр финансовых инструментов и рынков, к которым предоставляется доступ трейдеру;
- репутация компании;
- качество и стоимость обучения, консультаций;
- торговые условия (величина спреда, размер «кредитного плеча», комиссии и т. д.);
- профессионализм сотрудников компании.

История:

Брокерские компании предоставляют различные услуги своим клиентам, выступая посредником между продавцом и покупателем или являясь торговым представителем на бирже и выполняя операции по поручению клиента. Брокерские компании обычно оказывают финансовые услуги широкого спектра: начиная с обучения и консультирования, заканчивая брокерским обслуживанием, дилингом, доверительным управлением и т. п. Брокерская компания обязана иметь лицензию на осуществление брокерской деятельности. То есть фактически она является посредником между биржей и конечным потребителем и/или финансовой компанией. Зачастую финансовая и брокерская компания существуют «в одном лице». Как правило, это встречается в фирмах, которые стремятся оказывать широкий спектр услуг для клиентов, не ограничиваясь какой-либо одной спецификой работы.

За оказание посреднических услуг брокеры получают вознаграждение (комиссионные) – чаще всего это процент от совершенной сделки; однако это может быть и фиксированная сумма, заранее указанная в брокерском договоре.

Цены на свои услуги брокерские компании устанавливают самостоятельно – и иногда разница в ценах на одни и те же услуги у разных брокеров бывает весьма существенной. Но цена это еще не все, на что стоит обращать внимание при выборе брокера; важно быть уверенным, что выбранная компания работает честно, качественно и надежно. Лучший способ это выяснить – узнать мнение людей, которые уже имели дело с данной брокерской компанией.

Первые брокерские компании возникли в конце XIX – начале XX вв., когда биржевые торги развивались очень активно и уверенно «завоевывали» мировой финансовый рынок. В связи с расширением списка участников и высокой привлекательностью биржевого дела не только у крупных торговых фирм, но и у простых граждан, которые имели сбережения, возникла потребность в получении доступа к биржевым торгам. Загвоздка заключалась в том, что крупные инвестиционные фонды не занимались предоставлением услуг широкому кругу мелких инвесторов, так как испокон веков их основной задачей было управление большими денежными активами отдельных семейств (позднее – компаний).

Рожденная спросом со стороны мелких и средних инвесторов в 1899 году в Соединенных Штатах появилась первая инвестиционная фирма, ориентированная на консультации и представление интересов небольших клиентов. Этим и было ознаменовано не только появление брокерской деятельности, но и приход на рынок прародителей нынешнего сословия, называемого «спекулянтами» (или «биржевыми трейдерами»), то есть людей, чьи интересы в вопросе биржевой деятельности сводятся к игре на разнице цен на тот или иной продукт, товар и т. п., а отнюдь не к попытке застраховать непосредственные операции с зерном, какао, чаем, металлом, рисом или хлопком.

В России брокерская деятельность начала развиваться позднее, нежели в Европе и США. Фактически становление финансовой культуры началось после 1991 года и происходит до сих пор. За последние 15 лет экономического развития страны внутренний финансовый рынок России претерпел большие изменения. В настоящее время количество участников российского фондового рынка существенно выше, чем наблюдалось ранее. Что касается доступа к мировым финансовым рынкам, то и здесь был сделан огромный шаг вперед. Интерес со стороны Россиян к финансовым услугам растет с каждым годом – и это говорит о повышении финансовой грамотности населения.