К О Н С П Е К Т
Тема : Валютно-финансовый и кредитный механизм внешнеэкономических
связей.
МИРОВАЯ ВАЛЮТНАЯ система и ее модификация.
Российская Федерация все больше включается в мировое хозяйство.
Она стала членом:
n Международного валютного фонда ( МВФ );
n Группы международного банка реконструкции и развития ( МБРР );
n Европейского банка реконструкции и развития ( ЕБРР );
В 1997 году должна стать членом Всемирной торговой организации ( ВТО ).
Мировая валютная система базируется на функции мировых денег. Они служат мировым платежным средством, мировым покупательным средством и материальным воплощением общественного богатства.
После Второй мировой войны главной валютой западного мира стал доллар США. Произошла демонетизация золота, т. е. процесс постепенной утраты им денежных функций. с развитием кредитных отношений кредитные деньги ( векселя, банкноты, чеки) постепенно вытеснили золото сначала из внутреннего денежного обращения, а затем и из международных валютных отношений.
В современных условиях золото выполняет функции мировых денег ОПОСРЕДОВАННО - через операции на рынках золота, где на золото можно приобрести необходимые валюты и соответственно товары. Золото выступает как необходимый СТРАХОВОЙ фонд государства и частных лиц.
Помимо доллара и других свободно конвертируемых валют в качестве мировых денег используются СДР ( специальные права заимствования ) и ЭКЮ - денежная единица, применяемая странами Европейского Союза. СДР - международное платежное средство, созданное МВФ в 70 годах. Паритет СДР устанавливается на базе валютной корзины, т. е. соизмерения средневзвешенного курса одной валюты по отношению к определенному набору других валют.
( Валютная корзина СДР с 1981 года включает пять валют до 1января 1981 гожа - 16 валют :
n доллар США - 40%;
n марка ФРГ - 21 %;
n японская иена - 17%;
n английский фунт стерлингов - 11%.
Очередной пересмотр корзины должен быть в 1996 году. )
Валютный курс - важный элемент валютной систеиы - это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах других стран или в международных единицах ( СДР, ЭКЮ ).
Валюты сопоставляются по интернациональным стоимостям определенного товара и услуг, представляемых той или иной державой.
Уровень валютных курсов и их колебания оказывают значительное воздействие на все сферы мирохозяйственных связей :
n движение долгосрочных и краткосрочных капиталов;
n внешнюю задолженность;
n в целом на внешние платежные позиции страны.
Пытаясь создать условия валютной стабильности, западные страны в 1944 году в американском городе Бреттон-Вудсе на международной конференции
заключили соглашения которые стали называться Бреттон - Вудскими соглашениями.
Бреттон-вудская валютная система основывалась на долларе США и золоте.
В мировом обороте в качестве резервных и платежных средств наряду с золотом широко использовались две основные валюты - доллар США и английский фунт стерлингов.
В условиях действия Бреттон-Вудских соглашений ДЕВАЛЬВАЦИЯ означала официально объявленное понижение золотого содержания денжной единицы и уменьшение ее курса по отношению к доллару США.
Бреттон-Вудская валютная система просуществовала до 1963 года.
ЕЕ крах был вызван девальвацией доллара. В 1971 году торговый баланс США впервые за 80 лет был сведен с дефицитом.
1971г-первая девальвация доллара в 1973г вторая и вследствие КРИЗИСА
доллара США расширенная группа десяти стран США, Великобритания, Япония, Канада, ФРГ, Франция, Италия и др. ) в марте 1973 года подписали соглашение о переходе от фиксированных паритетов к плавающим валютным курсам.
Официально конец существования Бреттон-Вудской валютной системы был положен Ямайскими соглашениями 1976 - 1978 гг.
Этими соглашениями предусматривались упразднение золотых паритетов валют ( МВФ перестала публиковать золотое содержание валют уже с 1975 года ) и официальной цены золота, закрепление в роли мировых денег вместо золота ведущих национальных валют, а также СДР, легализация плавающих валют. Устав МВФ предусматривает установление валютного паритета на базе СДР.
В целях уменьшения колебаний валютных курсов и стимулирования интегральных процессов в марте 1979 года между странами Европейского экономического сообщества ( ныне Европейский Союз - ЕС ) была создана Европейская валютная система ( ЕВС ) . Ключевым элементом стало создание валютной единицы ЭКЮ.( Курс ЭКЮ устанавливается на базе корзины 12 стран - членов ЕС - Германия, Франция, Италия, Бельгия, Нидерланды, Люксембург, Великобритания, Дания, Ирландия, Греция, Испания, Португалия ), которая используется в качестве базы для установления курсовых соотношений между валютами стран - членов ЕВС, средством расчетов между их центральными банками.
В июне 1996 года были определены основные параметры новой ЕВС, которая вступит в силу с 01 января 1999 года одновременно с началом функционирования Валютного союза. В соответствии с достигнутыми договоренностями в странах ЕС должна быть введена единая коллективная валюта, получившая название « ЕВРО» . ЕВС остается главным инструментом валютной интеграции для стран Европейского союза, которые не будут сразу переходить к единой валюте.
Для участия в Валютном союзе страна должна выполнить определенные условия, касающиеся дефицитности госбюджета, внешнего долга, темпов инфляции, процентных ставок.
Основными органами национального регулирования выступают центральные банки и министерства финансов.
В настоящее время основной валютой, в которой осуществляется около 80% всех международных расчетов, выступает доллар США, в этом же качестве используются марка ФРГ и японская иена.
Валютная система РФ.
Национальная валютная система - форма организации валютных отношений страны, закрепленная национальным законодательством, составная часть денежной системы страны.
Основной национальной валютной системы выступает УСТАНОВЛЕННАЯ законом денежная единица государства.
Деньги, используемые в международных экономических отношениях, становятся валютой.
Основа валютной системы РФ - российский рубль, введенный в обращение в 1993 году и заменивший рубль СССР. В СССР в 1922-1992гг. Законодательно было установлено весовое количество золота в рубле ( золотое содержание рубля в 1961-1992гг. составляло 0, 987412 г чистого золота ) .
С переходом к российскому рублю золотое содержание рубля не было зафиксировано.
ОПЕРАЦИИ в иностранной валюте и с ценными бумагами в иностранной валюте подразделяются на ТЕКУЩИЕ валютные операции и ВАЛЮТНЫЕ операции, связанные с движением капитала.
К текущим валютным операциям относятся :
n переводы в РФ и из РФ иностранной валюты для осуществления расчетов без отсрочки платежа по экспорту и импорту товаров, работ, услуг, а также осуществление расчетов, связанных с кредитованием экспортно-импортных операций на срок не более 180 дней;
n получение и предоставление финансовых кредитов на срок не более 180 дней;
n переводы в РФ и из РФ процентов, дивидендов и иных доходов по вкладам, инвестициям, кредитам и прочим операциям, связанным с движением капитала;
n переводы неторгового характера в РФ и из РФ, включая переводы сумм заработной платы, пенсий, алиментов, наследства, а также другие аналогичные операции.
В ВАЛЮТНЫЕ операции, связанные с движением капитала входят :
n прямые инвестиции - вложения в уставный капитал предприятия с целью извлечения дохода и получения прав участия в управлении предприятием;
n портфельные инвестиции - приобретение ценных бумаг;
n переводы и оплату права собственности на здания, сооружения, и иное имущество, включая землю и ее недра, относимое по законодательству страны его местонахождения к недвижимому имуществу, а также иные права на недвижимость;
n предоставление и получение отсрочки платежа на срок более 180 днй по экспорту и импорту товаров, работ, услуг;
n предоставление и получение финансовых кредитов на срок более 180 дней;
n все иные валютные операции, не являющиеся текущими валютными операциями.
Валютные операции осуществляют в России только уполномоченные коммерческие банки, то есть банки и иные кредитные учреждения, получившие лицензии Центрального банка РФ на прведение валютных операций.
Существуют три вида валютных лицензий : внутренние, расширенные и генеральные.
Валютно-финансовое положение России продолжает быть напряженным.
Рубль не является полностью конвертируемой валютой.
На настоящий день в России действует жесткая ситема валютных ограничений. К ним относятся :
n запрещение вывоза, ввоза, провоза российской валюты и других валютных ценностей, выраженных в российской валюте, включая облигации государственных займов, акции, облигации российских предприятий и организаций;
n все валютные операции на территории страны проводятся по законодательству только через уполномоченные банки;
n все предприятия и организации в соответствии с законом обязаны продавать по официальному курсу 50% их валютной выручки от экспорта продукции;
n вложения средств в экономику развитых стран и развивающихся российскими юридическими и физическими лицами могут осуществляться только по решению Центрального банка РФ в каждом отдельном случае.
Платежный баланс России.
Платежный баланс представляет собой соотношение платежей, произведенных страной за границей , поступлений, полученных ею из-за границы, за определенный период времени ( квартал, месяц, год ).
Различают платежный баланс по текущим операциям и баланс движения капиталов и кредитов.
Важнейшая составная часть платежного баланса по текущим операциям - торговый баланс.
ТОРГОВЫЙ баланс - отражает соотношение стоимости экспорта и импорта товаров страны за соответствующий период. В платежный баланс включаются также платежи и поступления по транспорту, страхованию, комиссионным операциям, туризму, проценты и дивиденды по капиталовложениям, платежи по лицензиям за использование изобретений. Кроме того, в платежном балансе отражаются военные расходы за рубежом.
БАЛАНС движения капиталов и кредитов отражает платежи и поступления по экспорту-импорту государственного и частного долгосрочного и краткосрочного капиталов. Сюда входят прямые и портфельные инвестиции, вклады в банках, коммерческие кредиты, специальные финансовые операции и др.
Важным элементом платежного баланса являются балансирующие статьи, к которым относятся государственные золото-валютные резервы, внешние государственные займы, кредиты международных валютно-финансовых организаций.
Общий платежный баланс страны образуют платежный баланс по текущим операциям, баланс движения капиталов и кредитов, а также движение золотых и валютных резервов.
Внешний долг России подразделяется на :
n задолженность по отношению к иностранным правительствам и долговые обязательства, гарантированные правительствами зарубежных стран;
n внешний долг иностранным коммерческим банкам. Долговые обязательства России иностранным банкам являются объектом свободной купли-продажи на мировом межбанковском рынке ( на таких рынках котируются долговые обязательства многих развивающихся государств и стран бывшего социалистического содружества);
n задолженность внешнеторговых объединений по централизованным импортным поставкам, образовавшимся до 1991 года. В соответствии с Постановлением Совета министров России такая задолженность будет оформляться в виде векселей, гарантированных Правительством.
СССР имел репутацию надежного должника, и задолженность погашалась строго по графику. В 1992 году график перестал соблюдаться, Россия должна была выделить на обслуживание внешнего долга 19,5 млрд. Долларов, а реально платежи составили 2,6 млрд. Долл.. такая же ситуация повторилась в 1993, 1994 и в 1995 гг.
Переговоры по урегулированию официальной задолженности Россия проводит в рамках Парижского и лондонского клубов.
Парижский клуб - это группа главных государств кредиторов мира.
В конце апреля 1996 года в Париже было подписано новое соглашение о долгосрочной реструктуризации российского долга кредиторами парижского клуба. В соответствии с подписанным документом погашение долга Россией начинается в 2002 году и должно завершиться в 2020 г. Таким образом Россия получила шестилетний льготный период, в течение которого она освобождается от оплаты этого долга. Это дает возможность приступить к погашению внешнего долга кредиторам Парижского клуба после выхода России из экономического кризиса, когда в стране начнется реальный подъем экономики.
Лондонский клуб объединяет 600 банков. В него входят кредиторы, которые предоставили СССР ссуды без гарантий своих правительств.
С ним также была достигнута договоренность о реструктуризации российского долга на общую сумму 32 млрд. Долл. США( в том числе 25млрд основного долга и 7 млрд долл неоплаченных процентов по нему) . Этот долг был переоформлен на следующие 25 лет с предосталением льготного пятилетнего периода.
В марте 1996 года МВФ принял решение о предоставлении России в течение трех лет расширенного кредита в размере 10,2 млрд долл США, первые транши которого Россией уже получены. Выделение кредита началось в марте 1996 года путем перечисления каждый месяц по 340 млн долл.
Россия выступает не только в роли должника, но и в качестве кредитора.
Долг бывших социалистических и развивающихся государств России составляет 140 млрд долл США. Основная часть приходится на Кубу, Монголию, Вьетнам, индию, Сирию, Ирак, Ливию.
Такие долги оформлены в рублях и долларах США и не котируются на мировых рынках, поскольку в договорах указывалось, что любые действия по этим долгам должны быть объектом предварительной государственной договоренности.
Таким образом, решение проблемы платежей по внешнему долгу во многом зависит от восстановления доверия к национальной денежной единице и создания условий для внутреннего инвестирования. И если экономическая и денежная стабилизация будут проходить активно, то и сложности с выплатой внешних долгов будут преодолены.
