Конференция
«Антикризисные стратегии – 2009:
реструктуризация долгов и другие возможности для региональных компаний».
18 июня 2009 года, Краснодар.
Бахшиян Шаген Геннадьевич, Исполнительный директор инвестиционного департамента Связь-Банка
Тема выступления: Когда вновь откроется возможность размещать облигации?
Шаген Бахшиян: Добрый день, уважаемые коллеги! С осени прошлого года, как вы уже все знаете, на фондовом рынке наступили большие изменения, рынок начал резко идти вниз. Есть несколько возможностей для финансирования предприятий – это акционерный капитал, который можно привлечь путем размещения акций, кредиты и размещение облигаций и привлечение инвестиций путем долгового капитала.
К сожалению, с осени прошлого года мы столкнулись с такой ситуаций, что компании перестали привлекать финансирование для своей текущей деятельности и коммерческие банки стали отказывать в кредитовании. И у многих компаний, как крупных, так и мелких, очень остро стал вопрос о рефинансировании уже имеющейся кредиторской задолженности, облигационных выпусков.
Банки резко увеличили ставки по различным инструментам финансирования или вообще перестали их выдавать. К сожалению, инвестиционным банкам, которые в своей время помогали выходить на рынок публичных заимствований, в настоящее время приходится заниматься тем, что они структурируют уже выпущенные облигационные выпуски, чтобы компании не входили в стадию дефолта с последующим банкротством.
Процесс реструктуризации облигационного долга очень длительный, поскольку это не простой кредит, дело осложняется большим количеством инвесторов. И у каждого инвестора свой взгляд на дальнейшее развитие компании. Некоторые считают, что компания может платить проценты в размере, например, 20% годовых, другие считают, что процент гораздо меньше. Некоторые полагают, что компании нужно погасить какую-то часть долга сразу, однако компания не имеет такой возможности.
На Кубани, к сожалению, не так много компаний, которые уже успели стать заемщиками на фондовом рынке, но потенциал у региона один из самых значительных. По нашим прогнозам, до конца года ситуация кардинально не изменится. Все также будет сложно выходить на рынок.
Начиная с апреля-мая фондовый рынок несколько стабилизировался, некоторые субъекты федерации и крупные компании первого эшелона, такие как Газпромнефть, РЖД, начали выходить на рынок и решать свои проблемы с ликвидностью. Всем остальным компаниям, которые не имеют возможности получить господдержку, приходится ждать и использовать любые другие способы привлечения финансирования. В следующем году ожидаем, что компании начнут выходить на рынок.
Проекты по теме:
Основные порталы (построено редакторами)