Промсвязьбанк. Комментарий по рынку акций. Рынок акций готовится к прыжку.
Отечественный рынок акций, начав пятницу с понижения котировок "голубых фишек", завершил ее бодрым ростом благодаря сформировавшемуся благоприятному внешнему фону и поступившим позитивным корпоративным новостям. Вместе с тем, негативным моментом для отечественного рынка акций вчера стали данные об оттоке средств из фондов, инвестирующих в Россию, который, правда, оказался небольшим. При этом индекс ММВБ, прибавив вчера 1,56%, сформировал на графике модель "бычье поглощение", завершив день вблизи отметки в 1470 пунктов. Из числа бумаг, входящих в состав индекса ММВБ наилучшую динамику в пятницу показали обыкновенные акции Газпром нефти, выросшие на 3,6%, Газпрома, прибавившие 2,9% и Лукойла, поднявшиеся на 2%. Поддержку бумагам Газпрома и Лукойла оказали корпоративные новости. Газпром обнародовал сильные финансовые результаты за прошлый год по МСФО, которые превысили рыночные ожидания, а Лукойл заявил о намерении увеличить дивиденды на 27% и выплатить их в размере 75 руб. на акцию. В этом контексте индекс нефтегазового сектора, поднявшись за торговую сессию на 1,75%, стал вчера в отраслевом спектре фаворитом роста на отечественном рынке акций. Повышенным спросом у инвесторов вчера также пользовались акции металлургических компаний – Северстали, ММК, Норникеля и НЛМК, которые прибавив 1,8-2,4% также оказались в числе фаворитов роста из списка акций, входящих в индекс ММВБ. Отметим, что этому также поспособствовали позитивные корпоративные новости. В частности Северсталь и ММК сообщили об увеличении производства стали в I квартале текущего года, а Норникель в том же периоде нарастил производство никеля. Акции Ростелекома вчера обрели поддержку в районе отметки в 132 руб. В результате весьма волатильной торговой сессии, в течение которой рынок быстро поднимался, а затем резко упал так, что цена закрытия практически сравнялась с ценой открытия, сформировалась модель "высокая волна". Это в совокупности с резко выросшими оборотами торгов свидетельствует о нерешительности в стане "фондовых медведей" и может стать предвестником завершения текущей нисходящей тенденции в акциях Ростелекома. Поддержали вчера котировки акций Ростелекома корпоративные новости. Совет директоров компании рекомендовал годовому собранию акционеров принять решение выплатить дивиденды за 2011 год из расчета 4,6959 рубля на одну обыкновенную и привилегированную акцию. Собрание акционеров назначено на 14 июня, а закрытия реестра к собранию акционеров состоится сегодня.
Европейские и американские фондовые биржи завершили минувшую неделю на мажорной ноте c повышением ведущих фондовых индексов благодаря позитивным корпоративным новостям, несмотря на понижение агентством Standard & Poor’s суверенного кредитного рейтинга Испании, которое для инвесторов оказалось лишь констатацией известных проблем в европейской экономике. Немецкий DAX в пятницу прибавил 0,91%, французский CAC 40 вырос на 1,14%, британский FTSE повысился на 0,49%, итальянский FTSE MIB поднялся на 1,85%, а испанский IBEX подрос на 1,7%. Фаворитом в отраслевом спектре на европейском рынке стал в пятницу промышленный сектор. Подъем котировок акций в этом секторе был поддержан сильным квартальным отчетом автогиганта Volkswagen. Автопроизводитель сообщил о том, что его чистая прибыль в январе-марте текущего года выросла на 86% до 3,18 млрд. евро по сравнению с тем же периодом годом ранее. Выручка автоконцерна в отчетном периоде увеличилась на 26% до 47,3 млрд. евро, а поставки им автомобилей за прошедший квартал возросли почти на 10% до 2,16 млн. единиц. Котировки акций Volkswagen вчера подскочили на 3,4%. Если смотреть на европейскую экономику через призму отчета Volkswagen, то никакого кризиса там нет.
В свою очередь американский фондовый рынок вчера слегка прибавил. Индекс "голубых фишек" DJI вчера подрос на 0,18%, индекс "широкого рынка" США S&P500 вырос на 0,24%, а индекс технологического сектора Nasdaq Сomposite повысился на 0,61%. Опубликованные в пятницу показатели по росту ВВП США в I квартале текущего года оказались чуть хуже рыночных ожиданий, однако указали на существенный рост потребительских расходов, которые являются основным драйвером американской экономики, что было позитивно воспринято рынком. Стоит отметить, что сезон корпоративной отчетности американских компаний проходит пока весьма удачно. К настоящему моменту свои квартальные отчеты инвесторам представили уже более половины компаний, входящих в состав индекса "широкого рынка" S&P500. При этом результаты лучше рыночных ожиданий продемонстрировали 72% отчитавшихся компаний, что является очень хорошим результатом по сравнению со средним историческим показателем в 62%. Оптимизма американским инвесторам вчера добавили данные по индексу потребительского доверия в США, рассчитываемому Мичиганским университетом, который вырос в апреле до максимальных отметок за последний год. При этом индекс S&P500 вчера поднялся к трехнедельным максимумам, закрывшись выше психологической отметки в 1400 пунктов. Цены на нефть марки Brent завершили неделю ростом, подтянувшись к уровню в $120 за баррель.
Таким образом, внешний фон и влияние основных факторов на рынок акций РФ сегодня утром, по нашим оценкам, складывается умеренно позитивным. В сформировавшихся условиях мы ожидаем сегодня увидеть в начале дня преимущественно небольшие изменения котировок по спектру наиболее ликвидных российских ценных бумаг относительно закрытия предыдущего торгового дня. Сегодня в условиях нерабочего дня на глобальных рынках и отсутствии иностранных инвесторов торговая активность на рынке акций РФ будет пониженной. Поскольку из-за национальных праздников российский рынок будет отдыхать в начале недели, то из-за произошедших изменений конъюнктуры на глобальных рынках отечественные фондовые индексы, скорее всего, начнут новую торговую неделю с гэпа, который в условиях сохраняющегося оптимизма на мировых фондовых биржах, на наш взгляд, имеет больше шансов быть вверх. В начале следующей недели на динамику мировых фондовых рынков продолжат оказывать влияние глобальные события, сдвиги в конъюнктуре сырьевых и валютных рынков, корпоративные новости и данные макроэкономической статистики. В плане последних внимание в начале недели привлекут данные по личным доходам и потреблению в США, розничным продажам в Германии, а также разнообразным индексам деловой активности. Квартальные отчеты инвесторам в начале следующей недели представят BP, UBS, Pfizer и ряд других компаний.
С уважением,
Олег Шагов
заместитель начальника отдела анализа макроэкономики и конъюнктуры финансовых рынков
Аналитического управления Инвестиционного департамента ОАО "Промсвязьбанк"
