ФГОБУ ВПО «МОСКОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ИНСТИТУТ
МЕЖДУНАРОДНЫХ ОТНОШЕНИЙ (УНИВЕРСИТЕТ)
МИД РОССИИ»
__________________________________________________________________
ЕВРОПЕЙСКИЙ УЧЕБНЫЙ ИНСТИТУТ ПРИ МГИМО (УНИВЕРСИТЕТ) МИД РФ
КАФЕДРА ЭКОНОМИКИ ЕС
УТВЕРЖДАЮ
Проректор по программному развитию
МГИМО (У) МИД России
«___» ___________________ 2014 г.
Программа курса
«Практика управления рыночными рисками»
Москва 2014 г.
Учебная программа по дисциплине «Практика управления рыночными рисками» составлена в соответствии с требованиями к обязательному минимуму и уровню подготовки магистра по направлению 080100 «Экономика» Федерального государственного образовательного стандарта высшего профессионального образования.
Учебная программа по дисциплине «Практика управления рыночными рисками» составлена в соответствии с требованиями к обязательному минимуму и уровню подготовки магистра образовательного стандарта» Федерального бюджетного учреждения высшего профессионального образования «Московский государственный институт международных отношений» (Университет) Министерства иностранных дел Российской Федерации по направлению 38.04.01 «Экономика»
Автор программы: , кандидат технических наук
Автор(ы) программы: к. т.н.
Директор НБ МГИМО им. : __________________
Программа утверждена на заседании Кафедры ____________________ Факультета/Института ____________________ МГИМО (У) МИД России.
Протокол заседания № ___ от «____» ________________ 201_ г.
Подпись зав. кафедрой: _________ д. э.н., профессор
Ó ,2014
Ó ЕУИ при МГИМО (У) МИД России, 2014
РАЗДЕЛ 1. ОРГАНИЗАЦИОННО-МЕТОДИЧЕСКИЙ
1.1. Цели и задачи дисциплины, её общая характеристика: Основными целями дисциплины являются изучение студентами основ управления рыночными рисками и методов регулирования страховых отношений в Европейском союзе.
В соответствии с назначением основными задачами курса являются:
- изучение структуры рынка, его основных субъектов;
- получение знаний о регулировании рыночными рисками дела и надзоре за деятельностью страховых организаций (лицензирование страховой деятельности; предоставление отчетности; контроль за финансовой устойчивостью; правомочия органа страхового надзора), а также основ правового регулирования страховых отношений в области договора страхования;
- знакомство с современным развитием страхового рынка ЕС, в т. ч. его страновой и корпоративной структурой (количество страховых организаций, показатели страховых премий, сумма страховых выплат, в т. ч. в динамике; нормативные акты, регулирующие гражданско-правовые договоры страхования);
- изучение международного сотрудничества в области страхования (межгосударственные соглашения).
1.2. Место дисциплины в структуре основной образовательной программы:
В соответствии с ФГОС (цикл М2) курс «Практика управления рыночными рисками» предназначен для студентов ЕУИ при МГИМО (У), обучающихся по программе подготовки магистров экономики по направлению «Экономика». Курс предназначен для получения слушателями навыков в профессиональной работе в финансовом и экономическом секторах, страховых организациях различных отраслей и форм собственности, к работе на преподавательских и административных должностях, в государственных органах федерального, регионального и муниципального уровня на должностях, требующих высшего экономического образования
1.3. Требования к результатам освоения дисциплины:
В результате изучения дисциплины студенты должны:
1). Знать:
- роль, функции и особенности европейского страхового рынка в рамках глобальной финансовой архитектуры;
- взаимосвязи его с другими сегментами глобального финансового рынка;
- субъектов (операторов) европейского страхового рынка;
- современное законодательство и нормативные документы, международные институты и национальные органы, регулирующие деятельность страховых организаций;
- основные страховые технологии европейского страхового рынка;
- риски субъектов европейского страхового рынка;
- инструменты обеспечения финансовой устойчивости субъектов страхового рынка;
- мировые тенденции унификации и универсализации стандартов финансового регулирования (мегарегулятор);
- основные проблемы и направления развития отечественного страхования.
2). Уметь:
- анализировать основные индикаторы европейского страхового рынка;
- проводить сравнительный анализ европейского страхового рынка с другими сегментами глобального финансового рынка (банковским, фондовым);
- определять риски, которые принимают на себя крупнейшие операторы страхового рынка;
- сравнивать национальные режимы регулирования европейского страхового рынка;
- выявлять и анализировать недостатки российских страховщиков, которые не позволяют им конкурировать с лидерами страхового рынка Европейского союза.
Владеть навыками профессиональной деятельности в соответствии с ФГОС ВПО.
Процесс изучения дисциплины направлен на формирование следующих компетенций:
Процесс изучения дисциплины направлен на формирование следующих компетенций:
1) общекультурные (ОК):
· совершенствовать и развивать свой интеллектуальный и общекультурный уровень (ОК-1);
· формирование умения к самостоятельному освоению новых методов исследования, к изменению научного и научно-производственного профиля своей профессиональной деятельности (ОК-2);
· самостоятельно приобретать (в том числе с помощью информационных технологий) и использовать в практической деятельности новые знания и умения, включая новые области знаний, непосредственно не связанных со сферой деятельности (ОК-3);
· выработка способностей принимать организационно-управленческие решения и готовность нести за них ответственность, в том числе в нестандартных ситуациях (ОК-4).
2) Профессиональные компетенции (ПК).
Научно-исследовательская деятельность:
· формирование умения обобщать и критически оценивать результаты, полученные отечественными и зарубежными исследователями, выявлять перспективные направления, составлять программу исследований (ПК-1);
· формирование умения обосновывать актуальность, теоретическую и практическую значимость избранной темы научного исследования (ПК-2);
· формирование умения проводить самостоятельные исследования с помощью выхода в сеть Интернет, управлять изменениями бизнес-технологий и прогнозирования выгод от предполагаемых изменений (ПК-3);
· формирование умения представлять результаты проведенного исследования научному сообществу в виде статьи или доклада (ПК-4);
Проектно-экономическая деятельность:
· формирование умения оценивать эффективность проектов с учетом фактора неопределенности (ПК-6);
· формирование способности разрабатывать стратегии поведения экономических агентов на различных рынках (ПК-7).
Аналитическая деятельность:
· формирование способности готовить аналитические материалы для оценки мероприятий в области экономической политики и принятия стратегических решений на микроуровне (ПК-8);
· формирование умения анализировать и использовать различные источники информации для проведения экономических расчетов (ПК-9);
Организационно-управленческая деятельность:
· формирование способности разрабатывать варианты управленческих решений и обосновывать их выбор на основе критериев социально-экономической эффективности (ПК-12);
Педагогическая деятельность:
· формирование способности применять современные методы и методики преподавания экономических дисциплин в высших учебных заведениях (ПК-13);
· формирование умения разрабатывать программы и соответствующее методическое обеспечение для преподавания дисциплин по страхованию жизни в высших учебных заведениях (ПК-14).
РАЗДЕЛ 2. СОДЕРЖАНИЕ ДИСЦИПЛИНЫ
2.1. Объем дисциплины и виды учебной работы:
Раздел 2. Содержание курса
2.1. Организационно-методические данные курса.
Вид работы | Трудоемкость | |
Академические часы | Зачетные единицы | |
Общая трудоемкость | 108 | 3 |
Аудиторная работа | ||
Лекции | 6 | |
Практические занятия/семинары | 6 | |
Самостоятельная работа, всего | 96 | |
В том числе | ||
Курсовая работа (при наличии) | ||
Информационно-аналитическая справка (при наличии) | ||
Реферат (при наличии) | ||
Проект (при наличии) | ||
Внеаудиторные самостоятельные работы (при наличии) | 10 | |
Самоподготовка (самостоятельное изучение лекционного материала и материала учебников, подготовка к практическим занятиям, текущему контролю и т. д.) | 38 | |
Виды текущего контроля (перечислить) | Тестирование | |
Вид промежуточной аттестации (зачет/экзамен) | Зачет |
2.2. Тематический план курса
Наименование разделов и тем | Дневная форма обучения | |||
Количество часов (в акад. часах) | ||||
Лекции | Практич. занятия | Самостоят. работа | Всего часов по теме | |
Раздел 1. Базовые аспекты технологии управления финансовыми рисками | 6 | 6 | ||
Тема 1.1. Классификация и виды финансовых рисков | 2 | 2 | ||
Тема 1.2. Хеджирование ценовых, валютных и процентных рисков: определения, цели, преимущества, сферы применения | 2 | 2 | ||
Тема 1.3. Исторический опыт практического хеджирования | 2 | 2 | ||
Раздел 2. Задача хеджирования и рынки срочных финансовых инструментов | 4 | 4 | 6 | 14 |
Тема 2.1. Аудит рисков, постановка и формализация задачи хеджирования | 2 | 2 | ||
Тема 2.2. Финансовые инструменты хеджирования: биржевые, внебиржевые | 2 | 2 | 4 | |
Тема 2.3. Сравнительный анализ и выбор финансовых инструментов для решения поставленной задачи хеджирования, правила биржевых и внебиржевых | 2 | 6 | 8 | |
Раздел 3. Механизм и стратегии хеджирования рыночных рисков | 2 | 6 | 6 | 14 |
Тема 3.1. Линейные стратегии хеджирования | 2 | 2 | ||
Тема 3.2. Механизмы хеджирования с использованием опционов | 2 | 2 | 4 | |
Тема 3.3. Комбинированные стратегии хеджирования **) | 2 | 6 | 8 | |
Раздел 4. Организация практического хеджирования | 4 | 6 | 8 | 18 |
Тема 4.1. Технологическое, кадровое, информационное и программное обеспечение хеджирования | 2 | 2 | ||
Тема 4.2. Правовые основы, бухгалтерские и налоговые последствия практического хеджирования | 2 | 2 | ||
Тема 4.3. Системы договорных отношений, отчетности и контроля при практическом хеджировании | 2 | 2 | ||
Тема 4.4. Основные подходы к внедрению технологии хеджирования на предприятии | 2 | 2 | ||
Тема 4.5. Дополнительные возможности использования механизма хеджирования ***) | 2 | 8 | 10 |
*) по теме предусмотрено выполнение письменного контрольного задания
**) по теме проводится тестирование в виде письменного домашнего задания
***) итоговая письменная работа с вопросами по тематике всего курса
2.3. Содержание курса
Раздел 1. Базовые аспекты технологии управления финансовыми рисками
Тема 1.1. Классификация и виды финансовых рисков
Базовые вопросы теории рисков: определение финансового риска, классификация и виды рисков, карта рисков. Особенности и проблематика хеджирования рыночных рисков в России.
Тема 1.2. Хеджирование ценовых, валютных и процентных рисков: определения, цели, преимущества, сферы применения
Хеджирование рыночных рисков – наиболее молодая и динамично развивающаяся область российского риск-менеджмента. Основные понятия, особенности и проблематика, перспективы развития.
Тема 1.3. Исторический опыт практического хеджирования
Примеры корпоративного и государственного хеджирования рыночных рисков за рубежом и в России.
Основная литература:
1. Гришина мирового финансового рынка: Теория, практика, инструменты / , . - М.: ИНФРА-М, 2010. - 410 с.- http:///bookread. php? book=190612
2. Международный финансовый рынок : учеб. пособие для вузов / под ред. , ; Рос. экон. академия им. . - Москва : Магистр, 2011. - 543 с.- http:///bookread. php? book=265863
Дополнительная литература:
1. Михайлов финансовый рынок: Тенденции и инструменты. М. Экзамен. 2000 г. -768 с.
2. Alexander C. Market Risk Analysis: Pricing, Hedging and Trading Financial Instruments. – Chichester: John Wiley & Sons, 2008. - http://site. /lib/mgimo/docDetail. action? docID=10257582
chuk O. V, Haughey B. Hedging Market Exposures: Identifying and Managing Market Risks. – Hoboken: John Wiley & Sons, 2011. - http://site. /lib/mgimo/docDetail. action? docID=10483222
Интернет – источники
1. www. Europa. eu. int
2. www.
www.
Раздел 2. Задача хеджирования и рынки срочных финансовых инструментов
Тема 2.1. Аудит рисков, постановка и формализация задачи хеджирования
Выявление, идентификация, оценка и ранжирование рыночных рисков. Подходы к формулированию задачи хеджирования. Примеры формализации задачи хеджирования.
Тема 2.2. Финансовые инструменты хеджирования: биржевые, внебиржевые
Основные характеристики и особенности срочных финансовых инструментов. Сравнительные характеристики биржевых и внебиржевых инструментов хеджирования. Практикум по графической интерпретации финансовых результатов инструментов хеджирования.
Тема 2.3. Сравнительный анализ и выбор финансовых инструментов для решения поставленной задачи хеджирования, правила биржевых и внебиржевых
торгов
Основные подходы к выбору срочных рынков и финансовых инструментов хеджирования. Ценовая корреляция прямых и замещающих активов хеджирования. Регулирование и правила биржевых и внебиржевых торгов.
Основная литература:
1. Гришина мирового финансового рынка: Теория, практика, инструменты / , . - М.: ИНФРА-М, 2010. - 410 с.- http:///bookread. php? book=190612
2. Международный финансовый рынок : учеб. пособие для вузов / под ред. , ; Рос. экон. академия им. . - Москва : Магистр, 2011. - 543 с.- http:///bookread. php? book=265863
Дополнительная литература:
1. Михайлов финансовый рынок: Тенденции и инструменты. М. Экзамен. 2000 г. -768 с.
2. Alexander C. Market Risk Analysis: Pricing, Hedging and Trading Financial Instruments. – Chichester: John Wiley & Sons, 2008. - http://site. /lib/mgimo/docDetail. action? docID=10257582
chuk O. V, Haughey B. Hedging Market Exposures: Identifying and Managing Market Risks. – Hoboken: John Wiley & Sons, 2011. - http://site. /lib/mgimo/docDetail. action? docID=10483222
Интернет – источники
3. www. Europa. eu. int
4. www.
www.
Раздел 3. Механизм и стратегии хеджирования рыночных рисков
Тема 3.1. Линейные стратегии хеджирования:
Сравнительный анализ биржевых и внебиржевых стратегий хеджирования: фьючерсы, форварды, свопы.
Тема 3.2. Механизмы хеджирования с использованием опционов
Финансовые результаты покупки и продажи опционов Put и Call. Практикум по графической интерпретации финансовых результатов купленных и проданных опционов.
Тема 3.3. Комбинированные стратегии хеджирования
Опционные составляющие и финансовые результаты комбинированных стратегий хеджирования.
Основная литература:
1. Гришина мирового финансового рынка: Теория, практика, инструменты / , . - М.: ИНФРА-М, 2010. - 410 с.- http:///bookread. php? book=190612
2. Международный финансовый рынок : учеб. пособие для вузов / под ред. , ; Рос. экон. академия им. . - Москва : Магистр, 2011. - 543 с.- http:///bookread. php? book=265863
Дополнительная литература:
1. Михайлов финансовый рынок: Тенденции и инструменты. М. Экзамен. 2000 г. -768 с.
2. Alexander C. Market Risk Analysis: Pricing, Hedging and Trading Financial Instruments. – Chichester: John Wiley & Sons, 2008. - http://site. /lib/mgimo/docDetail. action? docID=10257582
chuk O. V, Haughey B. Hedging Market Exposures: Identifying and Managing Market Risks. – Hoboken: John Wiley & Sons, 2011. - http://site. /lib/mgimo/docDetail. action? docID=10483222
Интернет – источники
5. www. Europa. eu. int
6. www.
www.
Раздел 4. Организация практического хеджирования
Тема 4.1. Кадровое, технологическое, информационное и программное обеспечение хеджирования
Поэлементный разбор необходимых кадровых, информационных и программных ресурсов и технологических экспертиз, обеспечивающих возможность предоставления корпоративным клиентам комплекса квалифицированных услуг по хеджированию рыночных рисков.
Тема 4.2. Правовые основы, бухгалтерские и налоговые последствия практического хеджирования
Опыт юридического и бухгалтерского обеспечения операций хеджирования для минимизации рисков налоговых последствий.
Тема 4.3. Системы договорных отношений, отчетности и контроля при практическом хеджировании
Схема организации практического хеджирования.
Тема 4.4. Основные подходы к внедрению технологии хеджирования на предприятии
Сравнительный анализ активного и пассивного варианта организации хеджирования на предприятии.
Деловая игра «Экспертиза предложений зарубежных банков о хеджировании экспортных поставок российских экспортеров»
Тема 4.5. Дополнительные возможности использования механизма хеджирования
Хеджирование залогового обеспечения для улучшения условий
кредитования. Конкретная ситуация: возможности расширения классического портфеля банковских услуг за счет внедрения хеджирования рыночных рисков клиентов банка.
Основная литература:
1. Гришина мирового финансового рынка: Теория, практика, инструменты / , . - М.: ИНФРА-М, 2010. - 410 с.- http:///bookread. php? book=190612
2. Международный финансовый рынок : учеб. пособие для вузов / под ред. , ; Рос. экон. академия им. . - Москва : Магистр, 2011. - 543 с.- http:///bookread. php? book=265863
Дополнительная литература:
1. Михайлов финансовый рынок: Тенденции и инструменты. М. Экзамен. 2000 г. -768 с.
2. Alexander C. Market Risk Analysis: Pricing, Hedging and Trading Financial Instruments. – Chichester: John Wiley & Sons, 2008. - http://site. /lib/mgimo/docDetail. action? docID=10257582
chuk O. V, Haughey B. Hedging Market Exposures: Identifying and Managing Market Risks. – Hoboken: John Wiley & Sons, 2011. - http://site. /lib/mgimo/docDetail. action? docID=10483222
Интернет – источники
7. www. Europa. eu. int
8. www.
www.
2.4. Оценочные средства для текущего контроля успеваемости, промежуточной аттестации по итогам освоения дисциплины
ТЕСТОВЫЕ ЗАДАНИЯ
1. К сырьевым активам, не подлежащим хеджированию в связи
с отсутствием соответствующих срочных рынков, относится:
а) коксующийся уголь
в) фрахт
с) пшеница
d) платина
2. Рыночные риски особенно остро проявляются на:
а) рынках процентных инструментов, где эластичность спроса и
предложения высока
в) товарно-сырьевых рынках, где эластичность спроса и
предложения низка
3. Чему соответствует ситуация Контанго срочного рынка финансовых инструментов:
а) биржевая цена фьючерса в будущем равна его текущей (спотовой)
цене
в) цена фьючерса в отдаленном будущем выше, чем в ближайшем
будущем
с) текущая цена актива выше его котировок по фьючерсным контрактам
4. При ценовом хеджировании экспорта энергоносителя референтным товаром называется:
а) непосредственно экспортируемый актив
в) энергоноситель, котировка которого присутствует в формуле
цены экспортного контракта
с) энергоноситель, коррелирующий по цене с экспортным активом
Критерии оценки: