07.05.12 COCA-COLA Enterprises (ССE): Олимпийские игры в Лондоне и ЕВРО - 2012 поддержат котировки акций компании
Компания Coca-Cola Enterprises третья по величине компания в мире, которая производит и распространяет продукцию Coca-Cola. CCE имеет лицензию для работы в Бельгии, Франции, Великобритании, Люксембурге, Монако, Голландии, Норвегии и Швейцарии. За последние 5 лет рыночная капитализация Coca-Cola Enterprises достигала максимального уровня – 15,48 млрд. долларов в сентябре 2010 года, а минимального – 5,87 млрд. долларов в декабре 2008 года. По состоянию на 4 мая 2012 года рыночная капитализация компании составляет 8,76 млрд. долларов.
За прошлую неделю основные индексы США и еврозоны изменились следующим образом: DJI снизился на 1,6%, французский CAC 40 – на 2,61%, EURO STOXX 50 – на 3,45%, а немецкий DAX – на 3,78%. Акции компании Coca-Cola Enterprises с 27 апреля потеряли в цене 1,78%, снизившись до 29,20$ за акцию.
Из основных событий, которые оказывали давление на мировые фондовые рынки на прошлой неделе стоит выделить: снижение рейтинга Испании 27 апреля агентством S&P до уровня ВВВ+. Выход данных по безработице в еврозоне за апрель в среду, 2 мая – показатель остался неизменным на отметке 10,8% и индексу деловой активности за апрель - 45,9 против 47,7 в марте. Негативное влияние на рынки также оказали данные по занятости в несельскохозяйственном секторе США за апрель, которые вышли в пятницу, 4 мая. Против прогнозируемого увеличения количества занятых на 168 тысяч фактическое значение составило лишь 115 тысяч.
Из внутренних новостей компании отметим публикацию 26 апреля корпоративной отчетности Coca-Cola Enterprises за 1 квартал 2012 года. Выручка компании по итогам 1 квартала превысила ожидания на 1,02%, и составили 1,9 млрд. долларов США, что равно показателю 4-го квартала 2011 года. Чистая прибыль компании снизилась до 109 млн. долларов США против 113 млн. долларов в 4-м квартале 2011 года, что связано с увеличением акцизного сбора во Франции. Доходность на акцию (EPS) составила 0,36$ против прогнозируемых 0,33$, что также совпадает с показателем 4-го квартала 2011 года.
По мнению председателя и главного исполнительного директора Coca-Cola Enterprises Брокка, хорошие показатели за первый квартал были обеспечены благодаря эффективному менеджменту и рациональному подходу к организации продаж продукции компании. Также он отметил, что их методы смогут обеспечить внимательный контроль над расходами и стабильный доход компании на протяжении всего года.
Участники рынка отреагировали на квартальную отчетность ростом. По итогам дня стоимость акций выросла на 2,06% до 29,72$.
Мы смотрим оптимистично на объем продаж компании в текущем квартале благодаря приближающимся летним Олимпийским и Паралимпийским Играм в Лондоне и Евро 2012. Так, во 2 квартале 2012 года выручка компании может составить 2,4 млрд. долларов, что на 26,3% больше показателя 1-го квартала, а доходность на акцию (EPS) - 0,77$, что на 113,8% больше.
Из 17 западных аналитических агентств 7 считают, что акции компании стоит сейчас покупать, 9 воздерживаются от открытия позиции и только одна компания считает, что цена на данный актив и так слишком высока. Оценивая перспективность акций Coca-Cola Enterprises с точки зрения показателя рыночная цена акции к доходу по ней (P\E Ratio) по отношению к основным конкурентам, таким как Pepsico, Inc. и Dr Pepper Snapple Group, Inc. стоит отметить недооцененность Coca-Cola Enterprises. Так, величина коэффициента цена/доходы в годовом выражении Coca-Cola Enterprises составляет 12,41, Dr Pepper Snapple Group, Inc. – 14,62, Pepsico, Inc. – 16,32, а по всему сегменту безалкогольных напитков – 15,10.
Мы расцениваем опубликованную квартальную отчетность компании, как умеренно оптимистичную, и допускаем рост стоимости акций в среднесрочной перспективе. Однако, в краткосрочной перспективе внешний негативный фон из-за прошедших президентских и парламентских выборов в Европе, а также негативной экономической статистики из США и еврозоны может негативно повлиять на акции Coca-Cola Enterprises.
Торговая рекомендация:
В случае пробоя вниз уровня 29,05$, вероятно дальнейшее снижение к отметке 28,14$. При отбое от уровня поддержки 29,05$, возможен рост до 30,20$ за акцию.
Мария Сальникова, аналитик ГК FOREX CLUB
