Прогнозирование и планирование экономики (стр. 8 )

9. На какие этапы разделяется процесс прогнозирования инвестиций? Раскройте сущность каждого этапа.

10. Раскройте сущность методики определения возможных инвестиционных потоков.

11. Какие показатели используются для определения эффективности инвестиций?

12. По каким критериям осуществляется отбор инвестиционных проектов?

13. В каком случае инвестиционный проект следует отнести к эффективным?

Тренинг умений

Решение задач:

Задача №1.

В базисном периоде ВВП составил 17 млрд. у. е., инвестиции – 3,2 млрд. у. е Какова доля инвестиций должна быть в прогнозном периоде, чтобы обеспечить расширенное воспроизводство? Какие меры необходимо принять для этого?

Алгоритм решения: Для принятия правильного решения необходимо знать сущность и источники инвестиций, сущность простого и расширенного воспроизводства, направления снижения потребности в инвестициях и затратах на производство.

Задача №2.

Определите возможный объём инвестиций в прогнозном периоде. ВВП прогнозируется в объёме 23 трлн. руб. Доля инвестиций в ВВП в базисном периоде составила 20%, в прогнозном периоде предусматривается её рост на 10%. Объём иностранных инвестиций составит 5% от внутренних инвестиций.

Алгоритм решения: Для решения задачи необходимо применить методику определения возможных инвестиционных потоков.

На первом этапе прогнозируется объём внутренних инвестиций по их доле в валовом внутреннем продукте.

Iвн. = ВВПпр.К , (3.34.)

где ВВПпр. – номинальный валовой внутренний продукт в прогнозном периоде;

К — коэффициент, характеризующий долю инвестиций в ВВП, определяется методом экстраполяции.

Общий объём инвестиций требуемый для развития народного хозяйства (Iо) определяется путём суммирования потребностей в инвестициям по отраслям по всем направлениям.

После этого определяется потребность в иностранных инвестициях:

Iи=Iо - Iвн, (3.35.)

Возможный объём привлечения иностранных инвестиций определяется по индивидуальным инвестиционным проектам с учётом их привлекательности для инвестора.

:

Для самостоятельного решения:

Задача.

Определите лучший из вариантов создания предприятия. Оба варианта требуют инвестиций в сумме 67000 тыс. дол. США. Инвестиции единовременные. Кредит выдаётся банком под 13% годовых. Варианты чистых потоков платежей приведены в таблице.

Годы	1 –ый вариант, тыс. дол.	2 – ой вариант, тыс. дол.
1	3000	—
2	4000	6000
3	19000	11000
4	29000	35000
5	35000	41000

Рекомендации по решению. Сначала необходимо определить коэффициент дисконтирования на основе процентной ставки по банковскому кредиту, затем рассчитать чистый дисконтированный доход по каждому варианту на основе чистых потоков платежей. Алгоритм расчёта:

Дисконтирование – это приведение доходов, получаемых через определённое время к моменту вложения инвестиций.

(3.36.)

где Дд — дисконтированный доход,

Дгi — годовой доход (прибыль) в i-ом году,

r — коэффициент дисконтирования.

k — число лет, в течение которых реализуется инвестиционный проект.

r = НД/100, (3.37.)

где НД — ставка дисконта, устанавливается инвестором.

В качестве ориентира, при установлении ставки дисконтирования, принимается ставка рефинансирования, проценты по банковским депозитам, средний уровень рентабельности отрасли или предприятию, которые являются объектом инвестирования.

Чистый приведенный доход (ЧПД) рассчитывается по формуле:

(3.37.)

ЧППi — чистый поток платежей, включающий чистую прибыль и амортизационные отчисления по годам;

I — единовременные инвестиции.

Если инвестирование осуществляется поэтапно, то инвестиции тоже дисконтируются. Проект считается эффективным, если ЧПД имеет положительное значение.

Норма или индекс доходности определяется как отношение суммы приведенных (дисконтированных) доходов к величине инвестиций. Если индекс доходности больше единицы, то проект эффективен.

Срок окупаемости — это период времени, в течение которого капитальные затраты, связанные с инвестированием проекта покрываются суммарным результатом его осуществления.

После сравнения результатов по каждому варианту, выбирается вариант с максимальным ЧПД.

Глоссарий

Научно-технический прогресс — это непрерывный процесс приобретения и накопления научных знаний об окружающем мире, совершенствование на их основе действующих средств и предметов труда, технологических процессов и форм организации производства и создание новых, более прогрессивных.

Фундаментальные исследования — эта стадия включает процесс получения новых знаний о закономерностях развития природы и общества – авторские научные открытия и изобретения.

Поисковые исследования — это выбор идей, представляющих для общества интерес на современном этапе развития, и выявление конкретных возможностей их практического применения (создание роботов, новых видов продукции).

Прикладные исследования — стадия, на которой проводятся теоретические и прикладные исследования, создаются схемы конкретных образцов изделий или технологий.

Опытно - конструкторские работы: изготовление опытных образцов или опытных установок, оформление технической документации.

Освоение и внедрение в производство — испытания, отработка конструкции и технологии в процессе производства.

Научно-технический потенциал — это совокупность научно-технических кадров, материальных, финансовых, информационных ресурсов, необходимых для создания достижений научно-технического прогресса и реализации этих достижений в народном хозяйстве.

Инновации — это новые технологии, новые виды услуг, продукции, новые организационно-технические решения различного характера(административного, управленческого, финансового и др.).

Инновационная деятельность — это деятельность по разработке и освоению результатов исследований, направленных на повышение эффективности способов и средств осуществления конкретных процессов, в том числе освоение производства новой продукции и технологий.

Инновационная сфера охватывает непосредственно сам объект инноваций, субъекты инноваций (предприниматели), а также систему, обеспечивающую продвижение инноваций до стадии их реализации (управление, инфраструктура, финансовая и инвестиционная поддержка).

Инновационная политика — это совокупность принципов и мероприятий, обеспечивающих создание благоприятного инновационного климата в стране.

Инвестиции — это финансовые имущественные и интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и хозяйственной деятельности с целью получения прибыли или достижения социального эффекта.

Реальные инвестиции — инвестиции, вкладываемые в производство;

Интеллектуальные инвестиции — инвестиции, вкладываемые в человеческий потенциал;

Портфельные инвестиции — инвестиции, вкладываемые в акции, паи.

Нетто-инвестиции — это начальные инвестиции, вкладываемые в новое строительство или производство;

Реинвестиции — инвестиции, направляемые на восстановление изношенных или выбывших производственных фондов;

Брутто-инвестиции — это сумма нетто - и реинвестиций.

Безрисковые инвестиции — инвестиции направляемые на замену выбывших и устаревших основных фондов;

Инвестиции с уровнем риска ниже среднего — инвестиции, направляемые на снижение издержек производства;

Инвестиции со средним уровнем риска — инвестиции, направляемые на расширение производства;

Инвестиции с уровнем риска выше среднего — инвестиции, направляемые на освоение производства новой продукции и новых производств;

Инвестиции с наивысшим уровнем риска — инвестиции, вкладываемые в развитие науки.

Инвестиционная деятельность государства — деятельность по формированию и реализации инвестиционных потоков.

Инвестиционная политика — это комплекс народнохозяйственных подходов и решений, определяющих объём, структуру и направления использования инвестиций.

Дисконтирование — это приведение доходов, получаемых через определённое время к моменту вложения инвестиций.

Чистый приведенный доход — разница между суммой (дисконтированных приведенных) доходов и инвестиций.

Норма или индекс доходности определяется как отношение суммы приведенных (дисконтированных) доходов к величине инвестиций. Если индекс доходности больше единицы, то проект эффективен.

Срок окупаемости — это период времени, в течение которого капитальные затраты, связанные с инвестированием проекта покрываются суммарным результатом его осуществления.

3.9. Прогнозирование и планирование развития внешнеэкономических связей.

Вопросы

1. Принято решение о создании экспортно-ориентированного производства. На основе чего может быть принято такое решение.

2. Принимается решение о создании импортозамещающего производства. Что должно определить принятие положительного решения.

3. Цены импортных товаров на внутреннем рынке страны ниже цен отечественных производителей аналогичной продукции. Какие меры государственного воздействия будут способствовать снижению цен на товары, производимые в стране?