Вступительная часть

Вступительная часть

Настоящее Юридическое заключение подготовлено юристами Адвокатского объединения «Волков и Партнеры» (здесь и далее – АО «Волков и Партнеры»).

Адвокатское объединение «Волков и Партнеры» представлено на рынке юридических услуг в качестве отдельной компании с февраля 2005 года и осуществляет свою деятельность как самостоятельно, так и в сотрудничестве с другими юридическими фирмами – резидентами и нерезидентами Украины, в частности, Norton Rose, Middleton Potts, Denton Wilde Sapte, Waterson Hicks и другими.

Что касается опыта предоставления юридических услуг банковским учреждениям, необходимо отметить, что АО «Волков и Партнеры» сотрудничает с ведущими банками Украины и мира – такими как Credit Suisse, Societe Generale, European Bank for Reconstruction and Development, ING.

Настоящее Юридическое заключение предоставлено в соответствии с запросом Открытого акционерного общества «Акционерный банк «Укргазбанк» (здесь и далее – Банк) в связи с эмиссией Банком ипотечных облигаций и их планируемым размещением.

Нам был предоставлен достаточный объем документов, касающихся эмиссии Банком ипотечных облигаций. В то же время мы столкнулись с некоторыми трудностями в получении отдельных документов, о чем будет идти речь ниже в тексте настоящего Юридического заключения.

На основании проведенного исследования мы пришли к заключению, что в целом эмиссия Банком ипотечных облигаций осуществляется в соответствии с требованиями действующего законодательства Украины.

Адвокатское объединение «Волков и Партнеры»

Андрей Карнаухов,

Партнер

Цель Юридического заключения

Целью настоящего юридического заключения является:

(i)  Анализ соответствия эмиссии ипотечных облигаций Открытого акционерного общества «Акционерный банк «Укргазбанк» требованиям действующего законодательства Украины;

(ii)  Анализ возможности и порядка обращения взыскания на ипотечное покрытие.

Оговорки

Настоящее юридическое заключение предоставлено исключительно для целей возможного приобретения ипотечных облигаций инвесторами и издано исключительно для Банка. Юридическое заключение не должно быть использовано, распространено, подано, процитировано или иным образом использовано для каких-либо целей, отличных от указанных выше, и у нас отсутствуют обязанность в отношении предоставления консультации Вам или каким-либо третьим лицам в дальнейшем в отношении каких-либо изменений и/или дополнений к актам законодательства Украины, которые могут повлиять на наши заключения, представленные здесь.

Объем юридического заключения

В соответствии с заданиями, предоставленными Вами, мы осуществили детальный анализ следующих аспектов, касающихся эмиссии Банком ипотечных облигаций:

Ø  Этапы эмиссии в соответствии с требованиями действующего законодательства Украины

-  принятие решения об открытом (публичном) размещении ипотечных облигаций

-  публикация проспекта эмиссии ипотечных облигаций

-  регистрация выпуска ипотечных облигаций

Ø  Ипотечное покрытие

-  Правовой режим ипотечного покрытия

-  Условия включения ипотечных активов в состав ипотечного покрытия обычных ипотечных облигаций.

-  Порядок формирования ипотечного покрытия обычных ипотечных облигаций.

-  Соответствие требованиям к сбалансированности ипотечного покрытия с задолженностью по обычным ипотечным облигациям.

-  Соответствие требования к ведению и содержанию разделов реестра ипотечного покрытия.

-  Условия доступа к информации, содержащейся в реестре ипотечного покрытия.

-  Порядок проверки данных реестра ипотечного покрытия и предоставления извлечений из него.

-  Раскрытие информации из реестра ипотечного покрытия.

-  Функции по управлению ипотечным покрытием обычных ипотечных облигаций.

-  Соответствие требованиям и ограничениям относительно деятельности управителя, условия замены управителя.

-  Договор об управлении ипотечным покрытием.

-  Порядок обращения взыскания на ипотечное покрытие.

Считаем также необходимым отметить, что ввиду того, что процесс эмиссии ипотечных облигаций Банка не является завершенным, нами не будут рассмотрены вопросы соответствия требованиям действующего законодательства Украины в отношении следующих этапов эмиссии ипотечных облигаций:

-  размещение ипотечных облигаций

-  регистрация отчета об итогах выпуска ипотечных облигаций

-  отчет о погашении ипотечных облигаций и отмена регистрации выпуска ипотечных облигаций и аннулирования свидетельства о выпуске ипотечных облигаций.

Источники информации

В связи с предоставлением настоящего Юридического заключения нами были изучены такие документы и выполнены такие исследования, которые мы считаем необходимыми и соответствующими для целей настоящего Юридического заключения. Настоящее Юридическое заключение включает информацию исключительно в отношении применения и исполнения норм действующего законодательства Украины на территории Украины.

Для целей настоящего Юридического заключения мы полагаемся на действительность документов и материалов, предоставленных нам Банком, и не осуществляли какой-либо дополнительной экспертизы или проверки в отношении таких документов и/или данных, а также предполагаем следующее:

Полноту и соответствие оригиналам всех документов, предоставленных нам в копиях; Действительность всех подписей и печатей на документах, которые были нам предоставлены; Наличие соответствующих полномочий в соответствии с применимым правом у всех сторон подписания и заключения документов, императивную природу обязательств всех сторон в соответствии с каким-либо применимым правом; Ни одна из сторон не ставит и не будет ставить перед собой цель, не являющуюся явной исходя из документов, и которая может привести к тому, что такие документы станут недействительными или ничтожными; Что отсутствуют положения законодательства какой-либо юрисдикции за пределами Украины, которые будут иметь какие-либо последствия для заключений, которые мы предоставляем, и, насколько законодательство какой-либо юрисдикции за пределами Украины может быть применимо, нормы такого законодательства соблюдены или будут соблюдены; Что какое-либо лицо, которое подписывало, издавало или утверждало какой-либо документ от имени какого-либо органа власти Украины, было уполномочено на подписание, издание либо утверждение такого документа от имени органа власти, чье наименование содержится в таком документе; Что документы, которые были нам предоставлены, не были дополнены, изменены, прекращены, отозваны и остаются полностью действительными на дату составления настоящего Юридического заключения, и что ни одна из сторон таких документов не нарушает ни одного из ее соответствующих обязательств.

Наше исследование ограничено теми вопросами и нормативными актами Украины, которые применяются к заданиям, в соответствии с которыми было подготовлено настоящее Юридическое заключение;

Наше юридическое заключение базируется на актах действующего законодательства Украины, а также на практическом опыте наших юристов в отношении вопросов, рассматриваемых в настоящем Юридическом заключении.

Как правило, мы прилагали все усилия для получения всей необходимой документации в отношении эмиссии ипотечных облигаций. Однако, в некоторых случаях мы должны были полагаться на устные заявления, представленные нам господином Каменецким Юрием Александровичем.

Ввиду ограниченной природы нашего заключения, мы комментируем, но не выражаем мнение, в отношении финансовых показателей, представленных в настоящем Юридическом заключении. Целью нашей работы не была проверка точности или достоверности какой-либо информации, представленной нам, и информация, предоставленная в настоящем Юридическом заключении, не должна быть использована как свидетельствующая о том, что нами была произведена какая-либо проверка либо подобная процедура с целью верификации либо подтверждения каких-либо показателей или фактических данных, предоставленных нам Банком.

Термины и определения

Для целей настоящего Юридического заключения следующие термины и определения имеют следующее значение и должны быть интерпретированы следующим образом:

1)  Банк – Открытое акционерное общество «Акционерный банк «Укргазбанк».

2)  Ипотечная облигация – ценная бумага, выпуск которой обеспечен ипотечным покрытием и которая удостоверяет право собственника на получение от эмитента надлежащих ему средств.

3)  Гривня, грн. – официальная денежная единица Украины.

4)  НБУ – Национальный банк Украины.

5)  ГКЦБФР – Государственная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку Украины.

6)  ОАО – открытое акционерное общество.

7)  АКБ – акционерный коммерческий банк.

8)  АБ – акционерный банк.

Эмиссия ипотечных облигаций Банком:

Этапы эмиссии в соответствии с требованиями действующего законодательства Украины

В соответствии с действующим законодательством Украины установлены следующие этапы эмиссии ипотечных облигаций:

(i)  принятие решения об открытом (публичном) размещении ипотечных облигаций

(ii)  публикация проспекта эмиссии ипотечных облигаций

(iii)  регистрация выпуска ипотечных облигаций

(iv)  размещение ипотечных облигаций

(v)  регистрация отчета об итогах выпуска ипотечных облигаций

(vi)  погашение ипотечных облигаций и отмена регистрации выпуска ипотечных облигаций и аннулирования свидетельства о выпуске ипотечных облигаций.

По состоянию на дату составления настоящего Юридического заключения Банком были реализованы этапы первый – третий, указанные выше. Настоящее Юридическое заключение будет покрывать вопросы соответствия действий Банка по реализации указанных этапов требованиям действующего законодательства Украины. Поскольку этапы четвертый – шестой эмиссии ипотечных облигаций, указанные выше, на момент составления настоящего Юридического заключения не были реализованы Банком, они не являются предметом рассмотрения при составлении настоящего Юридического заключения.

Далее рассмотрим более детально каждый из этапов эмиссии ипотечных облигаций, реализованных Банком на дату составления настоящего Юридического заключения.

Принятие решения об открытом (публичном) размещении ипотечных облигаций

Решение о размещении ипотечных облигаций Открытого акционерного общества акционерный банк «Укргазбанк» (здесь и далее – Решение) было принято 27 октября 2006 года и оформлено Протоколом Правления от 27 октября 2006 года № 6.

Решение содержит следующие разделы, предусмотренные к включению в соответствии с нормативными актами Украины, регулирующими вопросы выпуска ипотечных облигаций:

1)  Наименование, местонахождение, телефон и код ЕГРПОУ Эмитента;

2)  Дата создания, организационно-правовая форма;

3)  Сведения о внесении Эмитента в Государственный реестр банков;

4)  Предмет деятельности;

5)  Данные о размещении ранее выпущенных ценных бумаг;

6)  Дата и номер решения (протокола) о размещении ипотечных облигаций и наименование органа, который принял решение;

7)  Начальный размер ипотечного покрытия и размер ипотечного покрытия на дату подачи документов для регистрации выпуска ипотечных облигаций;

8)  Значение коэффициента ипотечного покрытия на дату подачи документов для регистрации выпуска ипотечных облигаций;

9)  Условия и сроки замены ипотечных активов в составе ипотечного покрытия и включения новых ипотечных активов в состав ипотечного покрытия;

10)  Размер собственного капитала Эмитента на дату принятия решения о выпуске ипотечных облигаций;

11)  Обязательства Эмитента в отношении неиспользования средств, привлеченных от выпуска ипотечных облигаций, для покрытия убытков;

12)  Уровень кредитного рейтинга выпуска ипотечных облигаций, дата его определения или последнего обновления и наименование рейтингового агентства;

13)  Общая сумма ипотечных облигаций;

14)  Описание ипотечных облигаций;

15)  Адреса мест, даты начала и окончания размещения ипотечных облигаций;

16)  Цель использования финансовых ресурсов, привлеченных от продажи ипотечных облигаций;

17)  Порядок размещения и оплаты ипотечных облигаций;

18)  Дата начала и окончания обращения ипотечных облигаций, условия обращения;

19)  Порядок размещения ипотечных облигаций;

20)  Обязанности Эмитента по ипотечным облигациям, порядок и сроки исполнения обязательств по ипотечным облигациям;

21)  Условия уплаты, перечень расходов и размер вознаграждения Управителя;

22)  Порядок ведения реестра ипотечного покрытия;

23)  Условия и периодичность проведения аудиторских проверок ипотечного покрытия;

24)  Порядок внесения изменений в проспект эмиссии;

25)  Требования, которым соответствуют ипотечные активы в составе ипотечного покрытия, и описание ипотечных активов;

26)  Порядок обслуживания ипотечного покрытия и распределение средств от ипотечного покрытия в случае обращения взыскание на ипотечное покрытие;

27)  Действия Эмитента в случае принятия решения об обращении взыскания на ипотечное покрытие;

28)  Действия Эмитента в случае признания выпуска неосуществленным;

29)  Дата начала и окончания погашения ипотечных облигаций, адреса, где будут осуществлены погашение ипотечных облигаций и операции по депонированию;

30)  Действия Эмитента в случае осуществления дополнительного погашения ипотечных облигаций;

31)  Действия, которые осуществляются в случае несвоевременного представления ипотечных облигаций к погашению;

32)  Наименование, местонахождение, телефон и код по ЕГРПОУ Депозитария;

33)  Наименование, местонахождение, телефон и код по ЕГРПОУ Аудитора;

34)  Наименование, местонахождение, телефон и код по ЕГРПОУ Управителя.

Кроме того, Решение содержит все оговорки, необходимые к включению в такого рода документы в соответствии с требованиями актов действующего законодательства, регулирующих вопросы выпуска ипотечных облигаций.

В целом Протокол соответствует требованиям действующего законодательства, предъявляемым к такого рода документам.

Публикация проспекта эмиссии ипотечных облигаций

Проспект эмиссии ипотечных облигаций Открытого акционерного общества Акционерный банк «Укргазбанк» (здесь и далее – проспект эмиссии) был опубликован Банком в издании «Бюллетень. Ценные бумаги Украины» № 23-24 (1953-1954) 31 января 2007 года.

Проспект эмиссии был опубликован за 1 месяц до даты начала размещения ипотечных облигаций, что полностью соответствует требованиям действующего законодательства в отношении срока публикации проспекта эмиссии.

Проспект эмиссии содержит следующие разделы в полном соответствии с требованиями к такого рода документам, предъявляемыми нормативными актами Украины, регулирующими вопросы эмиссии ипотечных облигаций:

1)  наименование, местонахождение, телефон и код ЕГРПОУ эмитента, управителя, депозитария, аудитора с указанием номеров, дат выдачи и срока действия соответствующих разрешительных документов (в случае наличия);

2)  дату создания, организационно-правовую форму Банка;

3)  сведения о внесении Банка в Государственный реестр банков;

4)  предмет деятельности Банка;

5)  данные о размещении ранее выпущенных ценных бумаг (перечень и результаты предыдущих выпусков ценных бумаг с указанием реквизитов свидетельств о регистрации выпусков ценных бумаг, объемов выпусков, сроков обращения и результатов погашения каждого выпуска);

6)  описание деятельности Банка по состоянию на конец отчетного периода, предшествующего кварталу, в котором подаются документы для регистрации выпуска и проспекта эмиссии ипотечных облигаций;

7)  возможные факторы риска в хозяйственной деятельности Банка;

8)  финансовую отчетность за отчетный период, предшествующего кварталу, в котором подаются документы для регистрации выпуска ипотечных облигаций, и за последние три завершенных финансовых года;

9)  дату и номер решения (протокола) о выпуске ипотечных облигаций и наименования органа, который принял решение;

10)  начальный размер ипотечного покрытия и размер ипотечного покрытия на дату представления документов для регистрации выпуска ипотечных облигаций;

11)  значение коэффициента ипотечного покрытия на дату представления документов для регистрации выпуска ипотечных облигаций;

12)  условия и сроки замены ипотечных активов в составе ипотечного покрытия и включения новых ипотечных активов в состав ипотечного покрытия;

13)  размер собственного капитала Банка на дату принятия решения о выпуске ипотечных облигаций;

14)  обязательства Банка в отношении неиспользования средств, привлеченных от выпуска ипотечных облигаций, для покрытия его убытков;

15)  уровень кредитного рейтинга соответствующего выпуска ипотечных облигаций, дату его определения или последнего возобновления и наименование рейтингового агентства;

16)  общую сумму выпуска ипотечных облигаций;

17)  описание ипотечных облигаций: количество, номинальная стоимость, цена размещения, серия и порядковые номера, доходность;

18)  адреса мест, даты начала и окончания размещения ипотечных облигаций;

19)  цель использования финансовых ресурсов, привлеченных от продажи ипотечных облигаций;

20)  подробное описание порядка размещения и оплаты ипотечных облигаций с указанием отдельного счета в своем балансе;

21)  дату начала и окончания обращения ипотечных облигаций, условия обращения;

22)  порядок размещения;

23)  обязанности эмитента по ипотечным облигациям, порядок и срок исполнения обязательств по ипотечным облигациям;

24)  условия уплаты, перечень расходов и размер вознаграждения управителя (с указанием максимального размера этих расходов и вознаграждения управителя);

25)  порядок ведения реестра ипотечного покрытия;

26)  условия и периодичность проведения аудиторских проверок ипотечного покрытия;

27)  порядок внесения изменений в проспект эмиссии;

28)  требования, которым отвечают ипотечные активы в составе ипотечного покрытия, и описание ипотечных активов (средний размер процентов по ипотечным активам, сроки и порядок исполнения обеспеченных ипотекой обязательств должников, соотношение суммы кредита и стоимости предмета ипотеки по ипотечным активам), целевое назначение предметов ипотеки;

29)  порядок обслуживания ипотечного покрытия и распределения средств от ипотечного покрытия в случае обращения взыскания на ипотечное покрытие;

30)  информацию о действиях эмитента в случае принятия решения об обращении взыскания на ипотечное покрытие;

31)  информацию о действиях эмитента в случае признания выпуска не состоявшимся;

32)  дату начала и окончания погашения ипотечных облигаций, указание адреса, где будет осуществляться погашение ипотечных облигаций и операции по депонированию;

33)  информацию о действиях эмитента в случае осуществления досрочного погашения ипотечных облигаций;

34)  информацию о действиях, которые осуществляются в случае несвоевременного представления ипотечных облигаций для погашения.

Кроме того, Проспект эмиссии содержит все оговорки, необходимые к включению в такого рода документы в соответствии с требованиями актов действующего законодательства, регулирующих вопросы выпуска ипотечных облигаций.

Регистрация выпуска ипотечных облигаций

Исходя из данных, представленных в опубликованном Банком Проспекте эмиссии, датой подачи Банком документов для регистрации эмиссии ипотечных облигаций является 6 декабря 2006 года.

Для целей настоящего Юридического заключения мы предполагаем, что Банком для осуществления регистрации эмиссии ипотечных облигаций были поданы в Государственную комиссию по ценным бумагам и фондовому рынку все документы в соответствии с требованиями актов действующего законодательства Украины, регулирующих вопросы эмиссии ипотечных облигаций, а именно:

1)  заявление о регистрации выпуска ипотечных облигаций и проспекта эмиссии в соответствии с формой, установленной действующим законодательством;

2)  решение о выпуске ипотечных облигаций, принятое исполнительным органом эмитента и оформленное протоколом, который должен быть пронумерован, прошнурован и заверен подписью руководителя и печатью Банка;

3)  копии внутренних документов Банка, подтверждающих полномочия исполнительного органа, который принял решение о выпуске ипотечных облигаций;

4)  проспект эмиссии ипотечных облигаций, пронумерованный, прошнурованный и заверенный подписями и печатью руководителя Банка и аудитора;

5)  справку о финансовом состоянии, финансовой отчетности за последние три завершенных финансовых года, предшествующих году, в котором подаются документы для регистрации выпуска ипотечных облигаций и проспекта эмиссии, и за отчетный период, предшествующий кварталу, в котором подаются документы для регистрации выпуска ипотечных облигаций и проспекта эмиссии, оформленные в соответствии с требованиями, предъявляемыми соответствующими актами действующего законодательства Украины;

6)  аудиторское заключение относительно соответствия размера ипотечного покрытия данным бухгалтерского учета и финансовой отчетности Банка и требованиям законодательства;

7)  справку депозитария о заключении договора об обслуживании выпуска ипотечных облигаций;

8)  реестр ипотечного покрытия в бумажной и электронной формах;

9)  копию договора об управлении ипотечным покрытием;

10)  копию свидетельства о государственной регистрации эмитента, заверенную печатью и подписью руководителя Банка;

11)  копию свидетельства о внесении Банка в Государственный реестр банков, заверенную печатью и подписью руководителя эмитента;

12)  отчет рейтингового агентства относительно уровня кредитного рейтинга соответствующего выпуска ипотечных облигаций.

При этом следует отметить, что нами для целей настоящего Юридического заключения были получены документы, указанные в пунктах 2 – 4, 6, 8 – 10, 12. В отношении остальных документов мы получили заверение от господина Ю. Каменецкого об их подаче в составе комплекта документов для регистрации эмиссии ипотечных облигаций.

По итогам рассмотрения представленных Банком данных Государственная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку приняла решение о регистрации эмиссии и проспекта эмиссии и, как предусмотрено актами действующего законодательства, регулирующими вопросы эмиссии ипотечных облигаций, предоставила Банку Извлечение из отдельного реестра выпусков ипотечных ценных бумаг, подписанное Директором департамента корпоративных отношений ГКЦБФР О. Петрашко и заверенное печатью ГКЦБФР.

Извлечение из Реестра содержит все минимальные данные, предусмотренные актами действующего законодательства, регулирующими вопросы эмиссии ипотечных облигаций.

Ипотечное покрытие

Формирование ипотечного покрытия, управление ипотечным покрытием

Исходя из данных, представленных в Проспекте эмиссии, ипотечное покрытие сформировано ипотечными активами, соответствующих следующим требованиям:

1)  ипотечные активы принадлежат Эмитенту на праве собственности и могут быть отчуждены в случае неисполнения обязательств по ипотечным облигациям;

2)  обеспеченные ипотекой обязательства должников подлежат исполнению в денежной форме;

3)  Эмитент является ипотекодержателем по соответствующему ипотечному договору, и сведения об этом внесены в соответствующий государственный реестр в установленном законодательством порядке;

4)  ипотечные активы не находятся в залоге либо не обременены иным образом для обеспечения исполнения Эмитентом обязательств иных, чем его обязательства по ипотечным облигациям;

5)  по соответствующему ипотечному или кредитному договору не принято решение об обращении взыскания и относительно должника не возбуждено производство по делу о банкротстве;

6)  условия соответствующего ипотечного договора не предусматривают возможности замены или отчуждения ипотекодателем предмета ипотеки без согласия ипотекодержателя;

7)  предмет ипотеки находится на территории Украины, застрахован на его полную стоимость от рисков случайного уничтожения, случайного повреждения или порчи;

8)  ипотечные активы не включены в состав ипотечного покрытия другого выпуска ипотечных ценных бумаг, если иное не предусмотрено Законом Украины «Об ипотечных облигациях»;

9)  основная сумма долга должника по обеспеченному ипотекой обязательству не превышает 75 процентов оценочной стоимости предмета ипотеки, определенной субъектом оценочной деятельности;

10)  обязательства должника не обеспечиваются последующей ипотекой;

11)  ипотечные активы отвечают иным требованиям, предусмотренным Законом Украины «Об ипотечных облигациях».

Все перечисленные положения соответствуют правилам для формирования ипотечного покрытия, установленным актами действующего законодательства Украины.

Исходя из данных, представленных в Проспекте эмиссии, ипотечное покрытие соответствует всем требованиям действующего законодательства, предъявляемым к ипотечному покрытию (в частности, требованиям к сбалансированности ипотечного покрытия с задолженностью по обычным ипотечным облигациям и т. д.)

Положения о Реестре ипотечного покрытия и порядке его ведения, условия доступа к реестру и порядок раскрытия информации из Реестра соответствуют требованиям действующего законодательства Украины.

Во исполнение требований действующего законодательства Украины Банк заключил Договор об управлении ипотечным покрытием от 06 декабря 2006 года (здесь и далее – Договор об управлении), в соответствии с которым функции по управлению ипотечным покрытием возлагаются на АКБ «ХФБ Банк Украина» (здесь и далее – Управитель).

Договор об управлении ипотечным покрытием содержит существенные условия, предусмотренные к включению в такого рода документы актами действующего законодательства Украины.

Деятельность Управителя, его статус, как определено в документах, представленных нам для рассмотрения, соответствуют требованиям, определенным действующим законодательством, регулирующим вопросы эмиссии ипотечных облигаций.

Порядок обращения взыскания на ипотечное покрытие

Обращение взыскания на ипотечное покрытие может осуществляться только по требованию собственников ипотечных облигаций в порядке, установленном актами действующего законодательства Украины.

Обращение взыскания на ипотечное покрытие осуществляется в следующих случаях (как указано в Проспекте эмиссии):

1)  В случае неисполнения или ненадлежащего исполнения денежных обязательств по ипотечным облигациям в сроки, указанные в Проспекте эмиссии;

2)  В случае возбуждения в отношении Банка производства по делу о банкротстве или назначении временного администратора либо ликвидатора;

3)  В случае не проведения замены ипотечных активов или не включения новых ипотечных активов в состав ипотечного покрытия в соответствии с требованиями Закона Украины «Об ипотечных облигациях»;

4)  В случае совершения Банком в отношении ипотечного покрытия действий, противоречащих требованиям Закона Украины «Об ипотечных облигациях», если такие действия ставят под угрозу надлежащее исполнение Банком обязательств по ипотечным облигациям.

Обращение взыскания осуществляется путем отчуждения (продажи) ипотечного покрытия либо иным способом, не запрещенным действующим законодательством.

При этом после наступления оснований для обращения взыскания Управитель, осуществляя права собственников ипотечных облигаций, в зависимости от избранного способа удовлетворения требований таких собственников за счет ипотечного покрытия, имеет право:

Осуществить продажу ипотечного покрытия иному лицу (лицам), с последующим распределением дохода от такой продажи, в соответствии с заключенными договорами, действующим законодательством, Проспектом эмиссии;

В случае принятия решения о ликвидации Банка осуществить продажу ипотечного покрытия самостоятельно либо совместно с ликвидатором, с последующим распределением дохода от такой продажи в соответствии с заключенными договорами, законодательством Украины, проспектом эмиссии;

Принять меры к удовлетворению требований собственников ипотечных облигаций за счет иного имущества Банка;

Обеспечить самостоятельно либо на основании договора с Резервным обслуживающим учреждением обслуживание ипотечных активов и активов-заменителей в составе ипотечного покрытия и осуществлять распределение средств, поступающих от ипотечного покрытия, в соответствии с заключенными договорами, актами действующего законодательства Украины, Проспектом эмиссии;

В случае назначения временной администрации Банка или возбуждении в отношении него производства по делу о банкротстве требовать передачу ипотечного покрытия Управителю либо определенному им Резервному обслуживающему учреждению на обслуживание, а также осуществлять распоряжение средствами от ипотечного покрытия в интересах собственников ипотечных облигаций в соответствии с заключенными договорами, актами действующего законодательства Украины, Проспектом эмиссии.

Выручка от отчуждения (продажи) ипотечного покрытия направляется на счет Управителя.

После возмещения всех расходов, связанных с обращением взыскания на ипотечное покрытие и управлением и обслуживанием соответствующих ипотечных активов Управитель распределяет выручку от отчуждения (продажи) ипотечного покрытия между собственниками ипотечных облигаций пропорционально принадлежащим им облигациям.

В случае если выручка от отчуждения ипотечного покрытия превышает размер обязательств по ипотечным облигациям и расходов, связанных с обращением взыскания на ипотечное покрытие, управлением и обслуживанием соответствующих ипотечных активов, ее излишек возвращается Банку.

Что касается возможности реализации приведенного механизма обращения взыскания на ипотечное покрытие, он в целом соответствует положениям действующего законодательства. Практика реализации отношений, связанных с ипотекой в Украине свидетельствует об исполним ости механизмов, указанных выше, в целом.