Оценка использования эффекта финансового рычага.

Так как организация в качестве источника финансирования в основном использует заемные средства целесообразно будет рассчитать эффект финансового рычага, расчет которого позволит определить эффективность использования заемного капитала. ЭФР показывает, на сколько процентов увеличивается сумма собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия.

Таблица. Исходные данные для расчета эффекта финансового рычага

№
п/п

Наименование показателя

Источник информации

Конец 2007г.

1

Прибыль до уплаты налогов и процентов, т. р.

Ф2 стр.140+стр.070

143 261

2

Проценты к уплате, т. р.

Ф2 стр.070

11 650

3

Прибыль отчетного периода после уплаты процентов за кредит, т. р.

стр1-стр.2 (табл.)

131 611

4

Налоги из прибыли, т. р.

Ф2 стр.150

32 456

5

Уровень налогообложения, коэффициент, коэффициент

стр.4/стр.3 (табл.)

0,25

6

Среднегодовая сумма активов, т. р.

Ф1 стр.300

537 738

7

Собственный капитал, т. р.

Ф1 стр.490

166 884

8

Заемный капитал, т. р.

Ф1 стр.510+стр.610

317 700

9

Плечо финансового рычага, коэффициент

стр.8/стр.7 (табл.)

1,90

10

Рентабельность совокупного капитала, %

стр.1/(стр.7+стр.8)*100

29,56

11

Средневзвешенная номинальная цена заемных ресурсов, %

стр.2/стр.8 (табл.)*100

3,67

12

ЭФР

(стр.10-стр.11)*(1-стр.5)*стр.9 (табл.)

37,14

Вывод: Рентабельность совокупного капитала составила 29,56%, а цена заемного капитала - 3,67%. Разность между стоимостью заемных средств и доходностью совокупного капитала позволила увеличить рентабельность собственного капитала. При таких условиях выгодно увеличивать плечо финансового рычага.