Важнейшие события дня

ВАЖНЕЙШИЕ СОБЫТИЯ ДНЯ

1. ГК "ПИК" объявит результаты по МСФО за I полугодие 2008г.

2. Совет директоров "Газпрома" обсудит вопросы освоения Ямала и принципы работы в Средней Азии

3. Состоится внеочередное собрание акционеров ОАО "ТНК-BP Холдинг"

4. Пройдет внеочередное собрание акционеров ОАО "Мечел"
5. Состоится внеочередное собрание акционеров ОАО "Северсталь"

6. В США в 17:00 мск выйдут данные композитного индекса цен на жилье от S&P в июле.
7. В США в 18:00 мск будут обнародованы данные индекса уверенности потребителей в сентябре
8. Состоится публикация данных финансовой отчетности компаний: Pepsi Bottling Group, Pfizer Ltd, SIBIR ENERGY PLC, Uralsvyazinform.

Рынок сегодня.

Самый актуальный вопрос сегодня для российских биржевиков – сколько минут будут длиться торги? И стоит ли вообще «быкам» и «медведям» выходить на работу. Похоже, за ипотечные кредиты, которые выдавали банки США безработным афроамериканцам, еще долго будет расплачиваться весь мир.

Мы неоднократно отмечали, что ценовые уровни, сложившиеся на отечественном фондом рынке чрезвычайно привлекательны для инвесторов, вкладывающих деньги с долгосрочным прицелом. Но предупреждали, что ва-банк идти не стоит, что можно было купить бумаги от уровней прошлой и этой недели, но на половину портфеля, а потом усреднить позицию, если рынок провалится к отметке 800 пунктов или взлетит выше уровня 1400 пунктов. Мы больше склонялись что в среднесрочной перспективе рынок пойдет по пессимистичному сценарию и что, скорее всего, будет еще один мощный панический залив рынка, спровоцированный тяжелой обстановкой в США.

Очевидно, сегодня этот провал и случится. Грустно, что на графиках наших эмитентов - «Газпрома», «Роснефти», «Сургутнефтегаза» не получатся красивые разворотные фигуры «перевернутые головы-плечи», хотя если сегодняшние панические хвосты свечей быстро выкупятся, в течение дня, то можно будет в дальнейшем их не учитывать при техническом анализе. Либо на графиках нарисуются менее сильные фигуры разворота «двойное дно».

Хотя впрочем, сейчас разговор о технике рынка не ко времени. Уровни Фибоначчи, скользящие средние, конечно же, по-прежнему дают нам возможные ценовые ориентиры. Но зачем все усложнять, когда достаточно посмотреть на АДР российских компаний, и понять где в ближайшую торговую сессию могут отметиться бумаги. «Газпром» на торгах в Америке закрылся в районе 178 рублей, «ЛУКОЙЛ» по 1338 рубля, ГМК «Норильский Никель» по 3218 рубля.

В нас говорит жадность, поэтому все равно заметим, что в районе этих уровней поддержек на российских графиках нет. Они расположены чуть ниже – для «Газпрома» в районе 175,9 (нижняя граница гэпа от 19 сентября 2008 года), для «ЛУКОЙЛА» - 1318 рублей (локальный минимум от 17 сентября 2008 года), для ГМК «Норильский Никель» - 3200 (линия поддержки краткосрочного восходящего канала от 10 сентября 2008 года).

Сегодняшний день просто надо пережить, вспомните, что российский фондовый рынок очень сильно поменял свой характер в 2008 году, и теперь мы знаем, что наши котировки могут не только падать в моменте на 20 – 30%, но и также активно восстанавливаться. Жалко, только тех игроков, которые так и не вышли из заемных средств, будет очень обидно, если сегодня их «зарежут» по Margin Call, а «завтра» рынок развернется. Мы всегда считали, что потерянные на фондовом рынке деньги – это плата за обучение. Увы, уроки игры на «медвежьем» рынке многим обойдутся слишком дорого. Ce la vie…

АНАЛИЗ СЫРЬЕВОГО РЫНКА

По итогам торгов на Нью-йоркской товарной бирже /New York Mercantile Exchange, NYMEX/ ноябрьские фьючерсы на легкую малосернистую нефть упали в цене на 10,52 доллара, или на 9,8 проц, до 96,37 доллара за баррель. Котировки фьючерсов на нефть марки Brent в Лондоне на ICE упали на 9,56 доллара до 93,98 доллара за баррель.

Падение цен на NYMEX стало самым масштабным в долларовом измерении с 17 января 1991 года, когда нефть подешевела на 10,56 доллара в ответ на решение использовать стратегические запасы нефти в США во время первой войны в Персидском заливе.

Котировки декабрьских фьючерсов по итогам торгов на COMEX, подразделении Нью-йоркской товарной биржи /New York Mercantile Exchange, NYMEX/, выросли на 5,90 доллара до 894,40 доллара за тройскую унцию, но после закрытия торгов на COMEX цены на золото в системе электронных торгов подскочили до 919,80 доллара.

КОРПОРАТИВНЫЕ СОБЫТИЯ

ОК "РУСАЛ" считает решение ОАО "ГМК "Норильский никель" о направлении денежных средств своих дочерних обществ на выкуп акций ГМК грубым нарушением принципов корпоративного управления и прав миноритарных акционеров. Об этом говорится в сообщении РУСАЛа.

Как говорится в заявлении, председатель Совета директоров и гендиректор ГМК Владимир Стржалковский "продемонстрировали свое полное нежелание считаться с интересами других акционеров и готовность идти на любые нарушения принципов корпоративного управления для сохранения своего полного контроля над компанией".

РУСАЛ утверждает, что несколько недель тому назад направил в адрес В. Стржалковского письмо о недопустимости использования денежных средств ГМК и его дочерних обществ без консультаций с другими акционерами.

"Мы категорически не согласны с такими действиями, инициированными В. Потаниным, который, используя несовершенство российского законодательства, в лучших традициях 90-х годов грубо нарушает права акционеров, последовательно разрушая стоимость ГМК "Норильский никель", - подчеркивается позиция РУСАЛа.

Напомним, 28 сентября дочерние компании Норникеля - ОАО "Норильский комбинат", ОАО "Кольская горно-металлургическая компания" и ОАО "ОГК-3" - об одобрили приобретение акций Норникеля в количестве до 4 млн, 6.5 млн и 6 млн соответственно. "Дочки" ГМК также разместили в "Росбанк" свободные денежные средства на сумму до 8 млрд руб. (Норильский комбинат) и 12.64 млрд руб. (Кольская ГМК). Также ОГК-3 вправе разместить средства до 22 млрд руб. в других финансовых организациях.

ОК "РУСАЛ" - лидер мировой алюминиевой отрасли. Продукция экспортируется клиентам в 70 странах мира. На долю объединенной компании приходится около 12% мирового рынка алюминия и 15% глинозема. Компания была создана в марте 2007 года в результате объединения РУСАЛа, СУАЛа и глиноземных активов Glencore. В компании работает 100 тыс. человек. Объединенная компания присутствует в 19 странах мира на 5 континентах. В 2007 году ОК "РУСАЛ" увеличила выпуск алюминия на 6% до 4.202 млн т.

Источник информации: http://www. akm. ru

КОММЕНТАРИЙ К ПРЕДЫДУЩИМ ТОРГАМ

Вчера котировки российских компаний двигались по следующему сценарию – сначала они соскользнули на 2 - 3% ниже уровня закрытия пятницы, затем зависли в боковом коридоре, потом вышли из этого коридора вниз и упали еще на 2 – 3%. Короче, торговая сессия была достаточно скучной, за исключением всплеска активности в бумагах «Полюс Золота» и ГМК «Норильский Никель».

Европейские игроки не смогли должным образом отреагировать на сообщение о принятие программ по поддержке финансовых институтов.

Конгресс США не смог принять единогласное решение по поводу принятия плана поддержки финансовых рынков, и американские фондовые биржи подверглись паническим распродажам.

Сильнее всего естественно просели акции финансового сектора – бумаги банков и страховых компаний.

Сравнимые потери с финансовым сектором понесли и акции нефтегазовых компаний. Резкое снижение цен на нефть напугало биржевых «быков».

ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ

Индекс РТС (дневной график)

Не так давно, вопреки законам технического анализа, пока мы оставляем две растяжки по Фибоначчи и на коррекцию к росту, длившемуся на рынке с января по мая и на коррекцию к четырехмесячному падению.

Согласно первой растяжке котировки могут предпринять попытку сходить на уровень 800 пунктов по индексу РТС.

Согласно второй растяжке индекс скорее устремится к уровню 1400 пунктов.

Мы очень надеялись, что индекс РТС будет двигаться по второму сценарию, но фундаментальные факторы взяли свое.

И теперь если котировки не остановит недавний локальный минимум 1050 пунктов, то они устремятся в район 800 пунктов к линии коррекции по Фибоначчи 261,8% к росту, длившемуся на рынке с февраля по май 2008 года.

Газпром (часовой график)

После продолжительного падения на часовом графике «Газпрома» сформировалась разворотная фигура технического анализа «перевернутая голова-плечи». Глобальная цель этой фигуры, если она реализуется вверх, – 281,85 рубля. Очень соблазнительная цель даже для долгосрочных инвесторов. Но пока котировки не могут справиться с линией «шеи» указанной фигуры, расположившейся на отметке 225 - 230 рублей.

Есть опасность, что на графике сформируется новый краткосрочный нисходящий канал и перед штурмом заветной высоты котировки сходят к линии поддержки этого канала, которая пока видится на уровне 190 рублей.

За отметкой 190 рублей необходимо поставить защитную приостановку, так как в случае пробоя этой линии котировки могут закрыть гэп от 19 сентября 171 – 185 рублей.

Сделаем маленькую оговорку, будьте осторожны, играя с «Газпромом» - «перевернутая голова-плечи», под влиянием страха и паники может превратиться в "собаку Баскервилей", фигуру, которая уносит вниз котировки до дна «головы» и потом иногда еще на одну глубину «головы» вниз. Настоящая "перевернутая голова-плечи" получится на графике «Газпрома», если они на этой неделе будут дороже 230 рублей.

РЫНОК ОБЛИГАЦИЙ

БЛИЖАЙШИЕ РАЗМЕЩЕНИЯ	ПОГАШЕНИЯ
Выпуск	Дата	Объем	Выпуск	Дата	Купон
Ярославская обл-34008 2тр.	02.10.08	800 mln RUR	Элемент Лизинг-01 *	26.09.08	3,82%
ДельтаКредит-03	2008	4000 mln RUR	Тамбовская область-31001	27.09.08	2,02%
ДельтаКредит-04	2008	4000 mln RUR	Кировский завод-01 *	29.09.08	4,71%
ДельтаКредит-05	2008	4000 mln RUR	Уралвагонзавод-Финанс-01	30.09.08	4,69%
Курганская область-02	2008	1000 mln RUR	Уралсвязьинформ-ФЛ-1-98	30.09.08	100,00%
ФинСтройЛизинг-01	2008	1000 mln RUR	Уралсвязьинформ-ФЛ-2-98	30.09.08	33,33%
АБ Россия-02	0	3000 mln RUR	Уралсвязьинформ-ФЛ-3-98	30.09.08	100,00%
Авеню Финанс-01	0	3500 mln RUR	Уралсвязьинформ-ФЛ-4-98	30.09.08	100,00%
Авиакомпания Сибирь-02	0	2300 mln RUR	АльфаФинанс-02 *	01.10.08	4,74%
АвтоВАЗ-БО-05	0	1000 mln RUR	КМБ-Банк-02 *	01.10.08	6,39%
АвтоВАЗ-БО-06	0	1000 mln RUR	Красноярский край-34003	01.10.08	1,50%
АвтоВАЗ-БО-07	0	1000 mln RUR	НОК-02 *	01.10.08	6,34%
АвтоВАЗ-БО-08	0	1000 mln RUR	ЕПК-01	02.10.08	4,66%
			* - оферта