Вопросы

Вопросы

Максим Прохоров, Саратов

Наша компания является крупным потребителем дизтоплива в г. Саратов (порядка 2000 тонн в месяц). Как и главное зачем мы можем использовать ваши фьючерсные контракты? ')//--> spylog_js=1; spylog_js=1.1; spylog_js=1.2; spylog_js=1.3; spylog_js=1.4; spylog_js=1.5; spylog_js=1.6;

Роман Горюнов, ОАО "РТС" В вашем случае, покупка фьючерсных контрактов позволит заранее зафиксировать цену будущих покупок топлива. При сегодняшней цене 14000 за тонну вы не знаете почем будете покупать через месяц или через 2 месяца. Если при цене наличного товара 14 000 фьючерс с исполнением через месяц стоит 14500, вы можете зафиксировать для себя цену 14500. Если через месяц цена на наличном рынке будет выше 14500, то вы получите положительный эффект.
Для того чтобы получить возможность захеджировать (застраховать свои риски) необходимо выбрать брокерскую компанию, заключить с ней договор и приступить к работе - не сложнее чем машину застраховать!

Сергей, Москва

Кто и чем конкретно отвечает за надлежащее (количество и качество) исполнение контрактов по Вашим фьючерсам?

Роман Горюнов, ОАО "РТС" На мой взгляд нам удалось разработать надежный механизм поставки, который гарантирует покупателю получение качественного товара в нужном объеме и опыт проведения двух поставок по фьючерсным контрактам доказал это.
За качество отвечает ОАО "Транснефтепродукт", а за надлежащее количество биржевой механизм - все устроено так, что если Ваш контрагент не выполняет условия поставки, он будет оштрафован на размер гарантийного обеспечения - а это 15% от стоимости товара. Весь штраф будет перечислен Вам как пострадавшей стороне. Учитывая тот факт что рынок дизеля довольно ликвидный, купить топливо с премией в 5% к рынку не представляет из себя неразрешимую задачу. Кроме того, сейчас вводится институт гарантирующих поставщиков.

Дмитрий, Москва

Сколько компаний торгуют вашим фьючерсом? На сегодняшний день рынок абсолютно не ликвиден. Какие действия вы предполагаете произвести для роста количества участников?

Роман Горюнов, ОАО "РТС" Я не согласен что рынок абсолютно не ликвиден. Вчера например начали торговаться уже не только июньские, но и июльские контракты, цена на июль была около 14100 за тонну, сегодня уже ниже. Офера на уровне 14000. Рынок развивается. На текущий момент в торгах принимает участие порядка 15 компаний и постоянно подключаются новые. Главными проблемами на сегодняшний день я вижу следующие:
1. Как это не странно - недостаток ПОКУПАТЕЛЕЙ. т. е. тех, кто по общему мнению должен быть заинтересован в рынке. Однако пока далеко не все потребители понимают преимущества использования биржи как места, где можно захеджитровать риски. Хотя даже столь маленький срок показал все преимущества фьючерса. Когда мы запустились в феврале, апрельский фьючерс стоил чуть больше 13000 за тонну, а к дате закрытия вырос больше, чем на 1000 рублей за тонну. Кто заранее заключил фьючерсы смогли серьезно сэкономить и не пострадать от сезонного роста цен. Требуется серьезная разъяснительная работа и продвижение, как со стороны биржи, так и всех участников рынка нефтепродуктов среди своих клиентов.
2. Естественный процесс вхождения в рынок. Объективно для каждой компании требуется определенное время, я уже говорил об этом. понять особенности торговли, учета, налогов. Мы здесь стараемся всем заинтересованным активно помогать
3. Узость базиса поставки. Понятное дело, что далеко не все заинтересованы в торговле против володарки. С другой стороны надо понимать, что на бирже не могут торговаться активно много базисов. Мы работаем активно над расширением базисов, в том числе и за счет дополнительных инструментов, таких как свопы.

Беляев Антон, Москва

А как обеспечивается гарантия того что нам поставят товар?

Роман Горюнов, ОАО "РТС" Гарантийный механизм на бирже отработан. Каждый из участников торгов фьючерсными контрактами, перед тем как открыть позицию (купить или продать фьючерсный контракт) вносит гарантийное обеспечение в размере 10% от стоимости контракта. Каждый день размер обеспечения пересматривается в зависимости от изменения рынка. А перед поставкой размер гарантийного обеспечения поднимается до 15%. Внесение гарантийного обеспечения под открытые позиции по фьючерсам позволяет гарантировать всем участникам рынка, что контрагент выполнит свои обязательства или, в случае неисполнения, будет оштрафован на такую сумму, которая обеспечит выполнение обязательств на рынке наличного товара без убытков. 

Сергей, Москва

Планируется ли расширение поставочных базисов и объемов. Если "Да", то на каких? И до каких объемов?

Роман Горюнов, ОАО "РТС" Да мы активно работаем над этим вопросом, Рассматриваются наиболее ликвидные базисы системы Транснефтепродукта, кроме того, есть идея использования Павельцовской нефтебазы. Правда как я уже отмечал расширение нужно делать осторожно, чтобы не размывать ликвидность. поэтому мы рассматриваем различные инструменты, не только фьючерсы.

Мария, Самара

У меня два вопроса:

1. Что надо сделать, для того чтобы получить возможность торговать фьючерсными контрактами?

2. Сколько денег требуется для торговли, надо оплатить товар, а поставка будет через какое-то время?

Роман Горюнов, ОАО "РТС" 1. Чтобы начать торговать фьючерсными контрактами, достаточно заключить договор на брокерское обслуживание с одной из Расчетных фирм из списка, опубликованного на сайте биржи, и внести гарантийное обеспечение.

2. Для того, чтобы купить или продать один фьючерсный контракт вам нужно иметь гарантийное обеспечение в размере 10 % от стоимости 10 тонн дизельного топлива (1 контракт). Если вы закрыли контракт, не доводя его до поставки, т. е. совершили обратную сделку, то гарантийное обеспечение освобождается и вы свободно можете им распоряжаться.

Станислав, Москва

Согласно письма Комиссии по Товарным биржам от 30 июля 1996 г. N 16-151/АК фьючерсные контракты не являются ценными бумагами. Могли бы Вы разъяснить, каким образом происходит налогообложение по операциям с ними?

Роман Горюнов, ОАО "РТС" Налогообложение операций с фьючерсными контрактами достаточно четко прописано в действующем налоговом кодексе. По физическим лицам - 23 Глава Статьи 301 - 305. По юридическим лицам в 25 главе. В 1996 году мы могли только мечтать о появлении таких статей.

Спирин Александр, Москва

Мне хочется зафиксировать цену на ДТЛ на будущее, но нет желания самому участвовать в торгах. Возможно ли участвовать в торгах через другие организации, не подключаясь самому к РТС? Как это можно организовать? Возможно ли получать товар на Володарской ЛПДС самовывозом, а не переписью с карточки на карточку?

Роман Горюнов, ОАО "РТС" Конечно вы можете воспользоваться услугами аккредитованных на бирже Расчетных фирм. Это очень распространенная практика - конечно же напрямую выходить торговать на биржу есть смысл если планируется очень большой объем операций. На сегодня перечень расчетных фирм очень широк и представителен. их список можно найти на сайте РТС

Васильев Сергей, Нижний Новгород

Почему вы ввели в обращение только контракты на дизельное топливо? А где бензин и мазут? Есть ли планы по запуску этих контрактов? Если да, то какие базисы будут торговаться?

Роман Горюнов, ОАО "РТС" Во всем нужна последовательность. В свете того, что фьючерсный товарный рынок - абсолютно новое для России явление необходима концентрация усилий по его созданию. поэтому проведя анализ мы выбрали наиболее перспективный по нашему мнению рынок диз. топлива. вместе с тем, работа по расширению линейки контрактов ведется и до конца года мы планируем ввести и остальные контракты на нефтепродукты. насчет базисов пока сказать сложно - работа над спецификациями в полном разгаре

Александр Ломов, Санкт-Петербург

Сколько денег нужно, для чтобы участвовать в этих торгах?

Роман Горюнов, ОАО "РТС" если минимально - то депозит под 1 контракт объемом в 10 тонн дизельного топлива составляет 14000 рублей. а дальше все зависит от того что вы хотите делать с этим контрактом. ЕСли хеджироваться, что объем средств которые необходимы около 10% от стоимости товара

Илья, Москва

Могут ли небольшие не нефтяные компании или частные лица участвовать в торгах как спекулянты, если они не доводят торги до реальной поставки? Как это можно организовать?

Роман Горюнов, ОАО "РТС"
Да могут. Преимущество фьючерса - что его можно использовать кмак финансовый инструмент - не доводя дело до физической поставки. Достаточно заключить договор на брокерское обслуживание с одной из Расчетных фирм аккредитованной на Товарном рынке. Список таких Расчетных фирм имеется на сайте биржи.

Королева Анна, Нижний Новгород

Интересная тема, я бы хотела попробовать поторговать, вот только нам не нужно топливо на Володарке. Где гарантия, что я смогу закрыть свои контракты без выхода на поставку?

Роман Горюнов, ОАО "РТС" Преимущества фьючерса - что позицию можно закрыть, не дожидаясь поставки. Ликвидность рынка растет и возможности закрытия позиций тоже увеличиваются. 

Димитрий Цук, Москва

Здравствуйте Роман, насколько увеличивается рентабельность бизнеса, при использовании операций по хеджированию рисков?

Роман Горюнов, ОАО "РТС" Хеджирование - это страхование рисков. Позволяет снять зависимость рентабельности от неблагоприятной рыночной конъюнктуры. Если вы потребитель топлива - то вы можете застраховаться от роста цен, если наоборот продаете - то от того, что цены упадут. оценить в процентах сложно - поскольку зависит от ряда факторов - выбранных стратегий, профессионализма трейдера и т. п. Но во всем мире это крайне широко используемая практика - значит выгодно. 

Нечаев Дмитрий, Москва

Есть ли среди участников торгов нефтяные компании, или торгуют только спекулянты?

Роман Горюнов, ОАО "РТС" Среди участников рынка уже сейчас достаточно много нефтетрейдеров, которые готовы обеспечивать и обеспечивают большой объем предложения товара. Нефтяные компании также проявляют интерес, но надо понимать, что по объективным причинам крупным компаниям сложно первым приходить на рынок. Это характерно для всех рынков во всем мире.

Лидия, Нижний Новгород

Где можно найти литературу по данной теме? Я бы хотела изучить вопрос подробнее.

Есть ли курсы обучения в РТС?

Роман Горюнов, ОАО "РТС" На сайте РТС есть список литературы, которую можно почитать. http://www. rts. ru/?tid=207
также достаточно постоянно проводятся курсы. можно следить за информацией на сайте или пришлите мне свои координаты - мы вам сообщим когда будут следующие. мой мейл *****@***ru

Сергей, Воронеж

Каким образом можно использовать фьючерс РТС для хеджирования зимой, ведь фьючерс сделан только на летнее топливо? Можно ли как то решить этот вопрос?

Роман Горюнов, ОАО "РТС" Летний дизель и зимой более ликвиден, поэтому можно использовать его и для хеджа зимнего топлива. Нужно только проконсультироваться у специалистов

УдмуртНефтеПродукт, Удмуртская Респ.

Когда начнутся торги фьючерсными контрактами на бензин, мазут, реактивное топливо?

Роман Горюнов, ОАО "РТС" Планируем что запустим в течение 2007 года.

Бирюков Александр, Саратов

Для сельхозпроизводителей существуют государственные квоты на ГСМ по льготной цене. Чем конкретно будет интересна биржевая торговля фьючерсами именно для сельхозпроизводителя, если в принципе цена на льготное топливо ниже? Если взять все количество ГСМ необходимое для проведения с/х работ вместе с гос-квотой получается затраты немного ниже рыночных цен.

И второй вопрос. Я купил фьючерс по выгодной мне цене, где я буду хранить полученный ГСМ по нему, если нефтебазы отказываются принять на хранение поставленный мне объем?

Роман Горюнов, ОАО "РТС" Преимущество фьючерса в том, что вы можете заранее, - за несколько месяцев еще до наступления сезона точно зафиксировать для себя БУДУЩУЮ цену топлива. при этом сразу его покупать и соответственно хранить его не придется. В момент совершения сделки требуется только небольшая часть средств.
Таким образом, имея фьючерс вы не зависите ни от субсидий ни от рыночных рисков, даже если цена сильно вырастет 

Сергей Леонидович, Москва

А сколько всего у Вас прошло физических поставок? И на какой объем?

Роман Горюнов, ОАО "РТС" На сегодняшний день прошло две поставки по фьючерсным контрактам. Объем первой поставки составил 800 тонн, вторая поставка была побольше и составила 1660 тонн.

Тимур, Набережные Челны

А что Вы думаете по поводу подписания соглашения между г-жой Матвиенко и президентом NYMEX о создании Петербургской нефтяной биржи на 11 Экономическом Форуме в Санкт-Петербурге?

Роман Горюнов, ОАО "РТС" Мы считаем, что правильный вектор развития товарного рынка - создавать площадки и ликвидность именно в России. поэтому если данное соглашение будет подписано - это будет шаг вперед по отношению к организации торгов в Нью-Йорке

Вячеслав, Зеленоград

Роман, а какие договорные отношения у РТС и ЛПДС "Володарская"? Кто отвечает по обязательствам на передачу прав собственности на товар?

Роман Горюнов, ОАО "РТС" Поставка с т. з. передачи товара проходит в соответствии с действующим регламентом ВЛПДС. Ответственность за выполнение обязательств лежит на каждом из участников поставки. НО контрагентом по обязательствам является клиринговый центр биржи и он же гарантирует каждой из сторон исполнение контракта

Дмитрий, Москва

Так как первая сделка с выходом на поставку ДТ уже прошла осветите пожалуйста более подробно механизм оформления документов на РТС (в клиринговом центре, Расчетной палате) Участником поставки (вплоть до того куда сначала идти и какие документы предоставлять).И какие были разногласия между теорией выхода на поставку и осуществленной практикой.

Роман Горюнов, ОАО "РТС" Прошло уже две поставки по фьючерсному контракту на дизельное топливо. Подробно механизм поставки описан в разделе Срочный рынок/Клиринг и расчеты/Исполнение фьючерсов на дизельное топливо на сайте биржи www. rts. ru
Практика поставки полностью подтвердила теорию, кстати, на поставку выходили не только участники рынка нефтепродуктов, но и финансовые институты.

Рекомендую посмотреть краткое пошаговое описание процедуры поставки - http://www. rts. ru/?tid=828

Мария, Москва

Роман, какого уровня должна достичь ликвидность, чтобы фьючерс стал интересен нефтяным компаниям?

Роман Горюнов, ОАО "РТС" Я считаю что нефтяным компаниям уже это может быть интересно. Опыт показывает, что ликвидность формируется постепенно, также как и активность участников. Сложно представить, что кто-то сейчас не имея опыта реального проведения операций с фьючерсами придет и будет делать гигантские объемы - требуется втянуться в рынок, отладить технологию работы, оценить риски и прочее. и чем компания крупнее, тем процесс вхождения в рынок объективно дольше. поэтому чем раньше начнешь, тем быстрее будет результат. Так что я бы советовал начинать уже сейчас

Петр, Москва

Роман, есть ли уже в России практика заключения форвардных контрактов и какая перспектива у форвардных контрактов на поставки нефтепродукт?

Роман Горюнов, ОАО "РТС" Насколько я знаю практика заключения форвардных контрактов имеется, однако, главным вопросом является гарантия исполнения долгосрочной сделки со стороны контрагентов. требуется наличие лимитов либо какие-то механизмы гарантии. С этой точки зрения биржевые фьючерсы имеют преимущества - поскольку гарантии по всем сделкам даются биржей