Обзор российского фондового рынка ИК “ITinvest” 06.10.2004

Во вторник на российском рынке акций наблюдался рост котировок. Восстанавливающаяся рублевая ликвидность подпитывает рынок свежими средствами, способствуя тем самым закреплению повышательного тренда. Рыночная активность достигла вчера рекордно высоких за последние месяцы уровней.

Итоги торгов на российских фондовых биржах.

Эмитент

Мин.

Макс.

Посл.

Изм. (%)

Объём (шт.)

Газпром

74.5

85.25

75.25

0.00

18 603 300

РАО ЕЭС

9.223

9.68

9.374

1.73

1 060 822 300

РАО ЕЭС (п)

8.61

8.91

8.713

1.37

12 943 500

ЛУКОЙЛ

936

967

949.85

1.58

4 618 491

Сургутнефтегаз

22

22.54

22.275

0.81

36 132 800

Сургутнефтегаз (п)

14.856

15.165

14.975

0.80

5 950 300

Сбербанк

12466.01

12600

12560

0.79

19 620

Сбербанк (п)

148

149.94

148.3

-0.55

76 734

Ростелеком

66.74

68.1

67.17

-0.22

9 093 029

Ростелеком (п)

46

47

46.64

1.06

1 298 296

Мосэнерго

5.9

10.3

9.95

70.09

142 513 600

Норильский никель

1907

1940

1933

1.48

438 427

ЮКОС

131.11

138.5

135.49

0.92

3 514 678

Сибнефть

102.25

105.85

104.22

-0.62

206 300

Татнефть

49.85

53.7

52.6

5.50

3 192 400

Источники: Газета "Ведомости", ИА "РосБизнесКонсалтинг", АЭИ "Прайм-ТАСС".

Во вторник внимание участников рынка вновь было приковано к акциям Мосэнерго. Беспрецедентный темп роста бумаг Мосэнерго, взлетевших за час торгов более чем на 70%, стал следствием уникальной ситуации, сложившейся в этом сегменте рынка. Спрос стратегического инвестора, проводившего скупку акций энергокомпании в августе-сентябре, в том числе удовлетворялся за счет продажи бумаг взятых рядом участников рынка в РЕПО. Наступление сроков исполнения обязательств по операциям РЕПО заставило игроков на понижение откупать акции Мосэнерго. Однако, в результате скупки число бумаг Мосэнерго, находящихся в биржевом обороте, значительно снизилось, что на фоне необходимости закрытия избыточного количества коротких позиций и привело к наблюдаемому дисбалансу между спросом и предложением.

Дефицит акций Мосэнерго обусловил отрыв их курсовой стоимости от фундаментально обоснованных величин. Исходя из текущих котировок, капитализации Мосэнерго превысила вчера 9.6 млрд. долл. В то же время рыночная стоимость РАО ЕЭС, установленная мощность которой превышает аналогичный показатель Мосэнерго примерно в 6 раз, составила 13.7 млрд. долл. Совершенно очевидно, что в конечном итоге акции Мосэнерго ждет обвальное падение. Дефицит акций Мосэнерго может быть устранен за счет продажи акций стратегическими инвесторами, а также благодаря поступлению в биржевой оборот бумаг, продаваемых работниками предприятия.

Сегодня на российском рынке акций следует ожидать продолжения роста котировок. Высокая рублевая ликвидность - сегодня сумма остатков средств кредитных организаций на корсчетах и депозитах Центробанка впервые с весны превысила 300 млрд. рублей - создает благоприятные условия для продолжения игры на повышение. Достижение ценами нефть очередных исторических максимумов также создает предпосылки для дальнейшего роста российских акций.

Юрий Макеев,

Аналитический отдел ИК “ITinvest”.