РИСКИ ДОЛГОСРОЧНОГО ФИНАНСОВОГО ПЕРЕСТРАХОВАНИЯ

,

к. э.н., доцент кафедры «Страхование»

РЭУ им.

(*****@***ru)

Взаимодействие страхового и банковского бизнеса можно рассматривать как в простом понимании, так и в расширенном. Простое взаимодействие предполагает использование стандартных форм сотрудничества.

История параллельного функционирования страхового и банковского бизнеса свидетельствует о достаточно тесном характере их взаимодействия. Однако – это простые формы сотрудничества, ограниченные предоставлением собственных услуг и покрывающие незначительную часть всех рисков.

С начала1980 г. г. после кризиса рынка перестрахования в мире начинается процесс взаимного проникновения страхового и банковского бизнеса.

Новый этап развития – это сближение и переплетение страхового и банковского бизнеса, интеграция их интересов, проявляющаяся в создании совместных финансовых продуктов, образовании «финансовых супермаркетов», банковско-страховых групп и в совместном оказании различных услуг. Факторами подобных трендов является интерес банков к финансовым ресурсам страховщиков и к их клиентской базе, а также заинтересованность в страховой защите банковской деятельности. Интерес страховых организаций обусловлен необходимостью надежных и эффективных инвестиционных возможностей, потребностью расширения клиентской базы, возможностью надежного банковского сопровождения страховых операций. Подобные факторы притяжения способствуют снижению затрат, повышению конкуренции, эффективному выполнению макроэкономических функций участников, в т. ч. и глобализации экономики.

НЕ нашли? Не то? Что вы ищете?

В настоящее время страховые организации покрывают самые разнообразные риски, связанные с функционированием банка и подразделяющиеся на внутренние (собственные) риски и риски внешние, отражающие внешние связи, включая:

- комплексное страхование от преступлений и профессиональной ответственности;

- страхование имущества банков;

- страхование банкоматов, терминалов самообслуживания и денежных средств в них;

- страхование ценностей на хранении при перевозке;

- страхование рисков эмитентов банковских карт;

- страхование лизингового имущества;

- страхование залогового имущества;

- страхование граждан, выезжающих за рубеж;

- страхование жизни и здоровья заемщиков;

- ипотечное страхование;

- ОСАГО, ДСАГО, каско;

- и др.

Страховые организации и банки – важнейшие финансовые институты. В управлении рисками и капиталом возникают новые инновационные технологии. Это проявляется через более тесное сотрудничество и объединение инвестиционных банков, страховых и перестраховочных компаний.

Новая модель взаимодействия на финансовом рынке - создание финансовых холдингов, ориентированных на предоставление клиентам комплексных услуг. Страховщики и банки, объединяя сбытовые сети и предлагая комплексные продукты, достигают более тесного и взаимовыгодного сотрудничества.

Перспективным трендом взаимоотношений страховых компаний и банков может стать финансовое перестрахование.

Финансовое перестрахование по отношению к традиционному перестрахованию является альтернативным и возникло впервые за рубежом. Зарубежное финансовое перестрахование имеет полувековую историю. Его объемы на мировом рынке перестрахования сопоставимы с объемами традиционного перестрахования. Его появлению и эволюции способствовали отсутствие достаточной перестраховочной емкости, возрастающий неудовлетворенный спрос на перестрахование, тенденция к либерализации государственного регулирования финансового рынка в странах с развитым рынком страхования. Перечисленные факторы обусловили появление новых форм управления риском, которые интегрировали возможности рынка капитала и перестраховочного рынка.

Основное экономическое назначение традиционного перестрахования - это защита страховой компании от крупных рисков, поддержание ее платежеспособности. Для реализации этой цели у перестраховщика формируется денежный фонд, средства которого в последующем используются для возмещения потерь страховщика, связанных с выполнением им обязательств по прямому договору. Таким образом, перестрахование играет роль дополнительного финансового источника, страховщик как бы покупает у перестраховщика надежную перестраховочную защиту.

Низкая капитализация отечественных перестраховщиков мешает удовлетворению потребности страхового рынка в дополнительных финансовых ресурсах, что подталкивает к поиску новых высокотехнологичных продуктов, в частности финансового перестрахования.

В центре внимания финансового (альтернативного) перестрахования в отличие от традиционного - управление финансовыми активами страховщика на платной и возвратной основе, т. е. финансово-экономические интересы.

Особенностью финансового перестрахования является долгосрочный характер договоров. Традиционное перестрахование непосредственно зависит от прямого страхования и, следовательно, срок действия договора перестрахования совпадает с продолжительностью договора страхования, что составляет в имущественном страховании 1 – 3 года. Договоры финансового перестрахования лишь косвенно соприкасаются с основным страхованием, потому что они перестраховывают не каждый конкретный риск, а весь страховой портфель той или иной страховой отрасли, показатели которого оцениваются на базе страхового, а не календарного года. Поэтому договоры финансового перестрахования, как правило, заключаются на срок от пяти лет.

Пять лет – это весьма длительный срок для любых коммерческих сделок, включая банковские и страховые. Страховые и перестраховочные риски, их вариации и тренды с течением времени меняются в сторону асимметрии, нарушая тем самым исходное требование равенства финансовых обязательств цедента и цессионера. Актуарная точность их взаиморасчетов ставится под вопрос. Поскольку данные взаиморасчеты (платежи) проходят через банки, то вероятное нарушение данного равенства затрагивает и их интересы. В финансовой математике данные проблемы рассматриваются в плоскости временных изменений перестраховочных рисков. Фактор времени в банковских и перестраховочных операциях становится одним из определяющих факторов их деятельности. Рассмотрим (кратко), что представляет собой данный фактор.

По мнению Стивена Хокинга («Краткая история времени от большого взрыва»), время характеризуется термодинамической, психологической и космогонической стрелами времени. Поэтому, в связи с ростом энтропии, будущее, оказываясь впереди прошлого, и оно, с точки зрения ожидаемых рисков, всегда несет в себе элемент неопределенности. Противодействием неопределенности банковских и перестраховочных сделок выступают организационные мероприятия. В первую очередь это составление плана, как волевое определение заданных параметров будущих событий. Далее идет бюджетирование, как волевое и стохастическое определение заданных параметров будущих событий. Затем следует прогнозирование, как стохастическое определение совершения к.-л. события в будущем времени методом: экстраполяции прошлых событий, − симуляции, − анализа и приближений. Можно также вспомнить здесь и об эзотерических приемах оценки будущих перемен в виде предсказания, исходя из субъективных способностей предсказателя, − степени интуиции. Совпадение термодинамической и психологической стрел времени означает, что будущее всегда скрывает в себе неопределенность, при которой вероятность оценки не превышает 0,5.

Если объекты банковских операций связаны с редкими, а потому самыми опасными (с точки зрения возможных потерь) перестраховочными сделками, то для их успешного завершения необходимо, по нашему мнению, принять меры преодоления неопределенности. В частности, проф. относит к их числу (Финансы, № 1, 2013 г.): сокращение времени прогноза, и, следовательно – периода перестрахования, Далее в аналитических расчетах следует опираться не на непосредственные показатели оценки, а на их симптоматические, сопровождающие показатели. Для этого можно использовать метод Монте-Карло, как способ мониторинга и постоянного внесения свежих данных в модель расчетов. При этом нужно не упускать из вида правила редких событий: ход времени не уменьшает, а увеличивает вероятность наступления редкого события. Исходя из этого, прогнозный расчет ожидаемых результатов от финансового перестрахования должен быть направленным на определение момента наступления этого результата.

Договор финансового перестрахования – это инструмент, интегрирующий традиционное перестрахование и дополнительные финансовые услуги в сфере страхования, это сочетание элементов страхования, кредитования и управления активами. Договор финансового перестрахования является инструментом выравнивания финансовых результатов при ограниченной передаче страхового технического риска.

Формы договоров финансового перестрахования разнообразны и зависят от имущественных интересов цедента и целей, которые он достигает и отличаются большой индивидуальностью.

Рассмотрим некоторые из них.

Одна из основных задач финансового перестрахования – сглаживание финансовых потоков во времени.

Сглаживание финансового результата осуществляется при помощи договора распределения убытков. Он необходим, когда в портфеле компании есть крупные убытки, вероятность наступления которых очень мала и перестраховывать их на общих основаниях невыгодно. Данная операция может рассматриваться как процесс кредитования перестраховщиком своего клиента для осуществления крупной выплаты.

Аналогичным договору распределения убытков считается договор управляемого фонда. Согласно этому договору при отсутствии убытков часть возникающей прибыли цедента сразу направляется в фонд перестраховщика, предназначенный для покрытия возможного катастрофического ущерба. Заключая долгосрочный договор перестрахования, цедент решает две задачи: формирует денежный фонд на случай катастроф и перераспределяет прибыль будущих периодов. В отличие от обычного перестрахования, при котором страховщик получает деньги только с наступлением страхового события, договор управляемого фонда гарантирует частичный возврат средств при любом исходе.

По передаваемому риску могут быть выделены три типа договоров финансового перестрахования, когда: 1) не передается ни страховой, ни временной риск; 2) передается только временной риск; 3) передается временной и ограниченный страховой риск.

Договоры финансового перестрахования можно классифицировать по времени возникновения убытков. По этой классификации выделяют ретроспективные и перспективные договора перестрахования. Если инструментом финансового перестрахования является долгосрочный контракт по убытку или группе убытков, полученных ранее, но еще не урегулированных, то его называют ретроспективным.

Это отличает финансовое перестрахование от традиционного, по условиям которого нельзя перестраховать убыток, который уже наступил. Кроме того, из–за неопределенности сроков урегулирования убытков существует вероятность того, что убыток останется неурегулированным до окончания действия договора финансового перестрахования.

Еще одно отличие от традиционного перестрахования - начало действия ретроспективных договоров. Если традиционные перестраховочные договоры вступают в силу с момента действия основного договора, то ретроспективные договора – значительно позже.

Ретроспективные договоры – это механизм передачи временного и ограниченного страхового риска. Примером таких договором может служить договор передачи портфеля убытков, позволяющий достичь косвенного финансирования резервов.

Договор финансового перестрахования, покрывающий будущие возможные убытки, но еще не известные, и содержащий депозитный компонент, называют перспективным. При их заключении передается и временной, и страховой риск. Взаиморасчеты между сторонами договора осуществляются через специальный счет, отрицательное сальдо которого до истечения срока действия договора должен профинансировать перестраховщик. Погашение отрицательного сальдо по счету цедентом осуществляется в течение будущих периодов за счет соответственно увеличенной перестраховочной премии. К моменту окончания действия договора перестрахования (либо его расторжения) счет должен быть выровнен. При положительном сальдо на счете перестраховочная премия для страховщика снижается. Временной риск финансового перестраховщика состоит лишь в финансировании отрицательного сальдо на счете, которое может возникнуть раньше, чем рассчитано. Страховой риск для финансового перестраховщика возникает только в том случае, если по окончании действия договора сальдо по счету остается невыравненным, т. е. перестраховщик не получает своих денег обратно.

Финансовое перестрахование необходимо для маневрирования значительными финансовыми потоками и крупными средствами, накопленными страховыми компаниями.

Финансовое перестрахование, таким образом, – это микширование перестраховочных и финансовых операций, ставящее своей целью снизить риск цедента и в долгосрочной перспективе обеспечить баланс имущественных интересов перестраховщика и страховщика, в том числе и процентный (инвестиционный) интерес.

Предпосылки для финансового перестрахования сложились, потребность в нем определилась, однако процедура альтернативного перестрахования отсутствует. Сегодня в России отсутствует благоприятный правовой режим для развития финансового перестрахования. Страховые организации не могут заниматься банковской деятельностью, а кредитование – одна из функций банков.