ОШИБКИ В КОНТРОЛЬНЫХ РАБОТАХ
1. Во всех задачах:
a. Не указываем размерность величин
b. Не пишем ответ на поставленный вопрос
2. В задачах на приведение и наращивание денежных потоков:
a. Ошибки при преобразовании формулы (неправильно раскрываем скобки, пропускаем или путаем множители)
b. Неправильно определяем период для подстановки в формулу
c. Используем процентную ставку за один единичный интервал (например проценты годовые), а срок измеряем в других единицах (например, в месяцах).
3. В задачах на расчет фьючерсной цены:
a. Учитываем доходы от владения как расходы
b. При расчете текущей цены базисного актива забываем умножать цену-спот на количество базисного актива во фьючерсе
4. В задачах на опционы:
a. При построении графика точки перегиба не совпадают с заданными в условиях
b. Неточно строим график
5. В задачах на построение своп
a. Для обеих компаний, участвующих в свопе должны получиться одинаковые фиксированные ставки и одинаковые плавающие ставки
b. Невнимательно читаем условия
c. Прекращаем решение до получения параметров свопа
d. В предположении обе компании привлекают внешние кредиты по фиксированной ставке. Должно быть: если у одной компании кредит по фиксированной ставке, то у другой он будет по плавающей
6. В задачах на расчет вариационной маржи
a. Ошибок не обнаружено
ЕЩЕ РАЗ ПРО ОПЦИОНЫ
6. На рынке обращаются опционы на кукурузу со следующими параметрами:
Цена Strike | Премия | Тип опциона |
4000 | 600 | Call |
4200 | 450 | Call |
4600 | 280 | Call |
4800 | 100 | Call |
5000 | 20 | Call |
4000 | 30 | Put |
4200 | 80 | Put |
4600 | 190 | Put |
4800 | 320 | Put |
5000 | 530 | Put |
Скомпоновать опционы в следующие стратегии:
- покупка стрэдл с точкой перегиба 4800
- продажа стрэнгла с точками перегиба 4200 и 4600
Нарисовать график зависимости от изменения цены базисного актива.
РЕШЕНИЕ:
1) Покупка стрэдла – это покупка двух опционов: опцион-call со страйком, равным точке перегиба, и опциона-put, равным точке перегиба
2) Продажа стрэнгла - это продажа двух опционов: опцион-call со страйком, равным большей точке перегиба (т.е. 4600), и опциона-put, равным меньшей точке перегиба (т.е. 4200)
3) Как строить графики смотрим в в файле «Опционы – графики»
4) Сконструировать покупку бабочки с точками перегиба 1600, 1650 и 1700. Нарисовать график зависимости от изменения цены базисного актива
a. 1-ый вариант: покупка опциона-сall со страйком 1600, продажа двух опционов-call со страйком 1650 и покупка одного опциона call со страйком 1700
b. . 2-ой вариант: покупка опциона-put со страйком 1700, продажа двух опционов-put со страйком 1650 и покупка одного опциона–put со страйком 1600
5) Сконструировать продажу бабочки с точкой перегиба 1650,1750 и 1800. Нарисовать график зависимости от изменения цены базисного актива.
a. Аналогично предыдущему примеру, только вместо покупки выполняется продажа.
6) Сконструировать покупку бычьего call-спрэда с точками перегиба 1600 и 1750. Нарисовать график зависимости от изменения цены базисного актива.
a. Покупка опциона call со страйком 1600 и продажа опциона-call со страйком 1750
7) Сконструировать покупку медвежьего put-спрэда с точками перегиба 1700 и 1600. Нарисовать график зависимости от изменения цены базисного актива.
a. Покупка опциона put со страйком 1700 и продажа опциона-put со страйком 1600
