Анализ влияния рисков на федеральный бюджет РФ и пути их минимизации

АНАЛИЗ ВЛИЯНИЯ РИСКОВ НА ФЕДЕРАЛЬНЫЙ БЮДЖЕТ РФ И ПУТИ ИХ МИНИМИЗАЦИИ

студентка 4 курса финансового факультета

РЭУ им.

Научный руководитель:

,
к. э.н., доцент кафедры финансов и цен
РЭУ им.

Основной целью данной работы является анализ рисков, внешних и внутренних, влияющих на федеральный бюджет Российской Федерации в условиях нестабильной геополитической ситуации и волатильного рубля, а также подбор наиболее эффективных мер по митигации данных рисков. Данная тема исследования актуальна для финансовой системы России, т. к. влияние рисков на бюджет государства в большинстве случаев подрывает устойчивость всей финансовой системы РФ. Результатами исследования стали выводы об общем состоянии федерального бюджета и рисков, на него влияющих. На основании данных выводов был предложен комплекс рекомендаций и путей решения проблем доходов федерального бюджета, тем самым ограничивая основу российской экономики от негативного влияния внешних шоков.

В условиях нестабильной геополитической ситуации и волатильного рубля на доходы федерального бюджета влияют одновременно несколько категорий рисков: рыночные, политические, социальные, экономические и многие другие. Влияние рыночных рисков заключается, например, в существенном ограничении рынка для осуществления поставок природных ресурсов и российских товаров на территории многих стран ввиду введения санкционного режима. Также к части рыночных рисков можно отнести и влияние валютного риска, который резко ударил и по персональным, и корпоративным финансам, а налоги, уплачиваемые населением и субъектами бизнеса крайне важны для формирования доходов бюджетной системы России. Так, в 2015 г. доходы от поступлений налога на доходы физических лиц, налога на прибыль организаций, налога на имущество, акцизы, добычу полезных ископаемых, и налога на совокупный доход в консолидированном бюджете РФ составили 75,6% (или 1 410,5 млрд руб.), что доказывает прямую зависимость состояния федерального бюджета от стабильности финансового положения организаций и населения. Также необходимо отметить, что одним из ключевых реализовавшихся рисков стало закрытие доступа многим крупным российским компаниям к зарубежному финансированию, в связи с чем значительно выросла стоимость заемного капитала, что негативно влияет на формирование доходов федерального бюджета, а именно снижает налоговые поступления от юридических лиц, и более того, приостанавливает темп роста российской экономики, ведь многим государственно значимым проектам приходится вступать на стадию «заморозки» или закрывать реализацию проектов ввиду отсутствия доступного финансирования или слишком жестких условий кредитования. Согласно исследованию 2015 г., риск неблагоприятного изменения курсов валют оказывает существенное влияние на 38% российских компаний, еще 24% считают наиболее влиятельным процентный риск, 60% компаний сильно подвержены ценовому риску. Интеграция результатов исследования продемонстрирована на рис. 1.

Значительный уровень озабоченности предпринимателей одновременно несколькими направлениями влияния рисков в периоды ухудшения внешней конъюнктуры и спада экономики, как правило, влечет за собой увеличение доли теневой экономики, и как следствие - снижение уровня налоговых поступлений в федеральный бюджет. Именно поэтому каждый год в среднем за счет этого бюджет теряет 0,6% ВВП в виде непоступлений планируемого уровня налога на добавленную стоимость и 0,3% ВВП в виде поступлений налога на прибыль. Более того, в показателях собираемости (рассчитанных по отношению к показателям национальных счетов) названных налогов, как и налогов на доходы физических лиц, прослеживается очевидная негативная тенденция.

Рисунок 1. Степень влияния рисков на деятельность компаний в РФ и СНГ, %. [Составлено автором]

В части политических рисков необходимо отметить частичный отказ субъектов РФ и муниципальных образований от выполнения некоторых социальных обязательств ввиду необходимости секвестрования расходов бюджетов на социальные нужды, например, в части здравоохранения и образования. Помимо этого, одновременно реализуются еще несколько последствий политических и социальных рисков, таких как лоббирование интересов населения со стороны общественности, а также последствия реализации репутационных рисков (например, негативное освещение состояния федерального бюджета в зарубежных СМИ, что в свою очередь увеличивает отток зарубежных инвесторов в российскую экономику). [1,с.177] Данная проблема требует эффективного, но стремительного решения, не затрагивающего доходы физических и юридических лиц (то есть решение не должно быть очередной налоговой мерой для физических лиц или субъектов малого и среднего предпринимательства), способного окупиться уже к 2020 году, иначе дефицит государственного бюджета может увеличиться.

Одними из основных бюджетных рисков являются риски потери доходов. Необходимо отметить, что на практике наиболее сильному и неожиданному влиянию рисков подвержена именно доходная часть бюджетов, нежели расходная. Ключевым фактором реализации бюджетных рисков в области доходов служат колебания цены на нефть. Реализовавшиеся риски и факторы можно идентифицировать бесконечно много. Гораздо важнее предусмотреть меры, позволяющие митигировать влияние вышеперечисленных рисков на уровень и структуру доходов федерального бюджета, а также оценить эффективность предлагаемых мер. Мероприятия по управлению рисками можно условно поделить на 2 вида: предупредительные (действия, которые проводятся до реализации рисков в целях оперативного воздействия на причины реализации рисков) и реактивные (действия, которые проводятся уже после реализации риска, в целях оперативного реагирования и снижения негативных последствия в результате влияния риска). Вероятно, основная проблема неустойчивого состояния федерального бюджета заключается в том, что все меры, предлагаемые и внедряемые на государственном уровне с целью минимизировать влияние рисков, во-первых, являются реактивными, а не предупредительными (то есть направлены на корректировку уже существующих коллапсов, а не на их предотвращение вовсе), а во-вторых, носят исключительную направленность на сокращение бюджетных расходов. В качестве примера, рассмотрим основные используемые и предлагаемые меры: сокращение масштабов участия государства в экономике путем активного проведения приватизации, что снимает значительную часть косвенной ответственности правительства за финансовое состояние банков и компаний; постоянная работа по повышению гибкости расходов, т. е. возможности оперативно корректировать их в случае необходимости. [2,с.247] Эта работа взаимно дополняет накопление Резервного фонда: чем меньше средств накоплено в нем, тем более активно необходимо заниматься повышением гибкости бюджетных расходов; адаптация к шокам за счет изменения расходов (то есть проведение циклической политики со всеми негативными экономическими и отчасти политическими последствиями), либо усиление действия сглаживающих механизмов Резервного фонда.

В то время как лучшие практики риск-менеджмента поступают с точностью до наоборот: то есть помимо реактивных мер, разрабатывают целый ряд превентивных (например, хеджирование цен на нефть в области рыночных рисков) и стремятся к поиску новых источников для роста доходов федерального бюджета, вопреки наиболее часто используемой практики постоянного урезания расходов и экономии. В сложившихся условиях будет релевантно предложить комплекс мер, состоящий из двух основных направлений: отраслевые меры (меры, поддерживающие конкретные отрасли, имеющие потенциал для развития российской экономики); меры по поддержке среднего и малого бизнеса. Среди отраслевых мер наиболее эффективными с точки минимизации рисков дефицита федерального бюджета и оперативными можно отметить следующие. Повышение ставки налога на добычу полезных ископаемых (налог, ставка по которому является достаточно щадящей, но прибыль компаний, облагаемых данным налогом колоссальна, особенно в условиях девальвации). Развитие отрасли контейнерных перевозок (одна из самых перспективных отраслей для России в наши дни, ввиду огромной территориальной площади и достаточного количества выходов к морским путям; динамика роста показана на рис. 2).

Рисунок 2. Текущий и потенциальный рост рынка контейнерных перевозок, TEU. [Составлено автором на основании данных FESCO]

Данная отрасль не может получить необходимого развития ввиду высоких монополистических тарифов РЖД. Снижение ставки РЖД для осуществления контейнерных перевозок на 3% позволит данному рынку в РФ увеличиться в 10 раз, что принесет в Федеральный бюджет значительный дополнительный доход в виде налоговых поступлений уже к 2020 г. Затраты на осуществление данной меры составят примерно 40,85 млрд руб. за период 2017-2020 гг. Таким образом, рынок контейнерных перевозок в России будет расти темпами, продемонстрированными на рис. 3.

Следующая предлагаемая мера - выпуск социальных облигаций (например, в части ЖКХ). Затраты бюджета РФ на ЖКХ составили 131,3 млрд руб., при этом 3% жилищных условий Россиян находится в аварийном состоянии, многие мощности в ветхом состоянии. Если государство выпустит социальные облигации на сумму, планируемую потратить на ЖКХ в 2017 г., со ставкой в 10%, позволяющей частным и юридическим лицам инвестировать в данный сектор, то это позволит в короткое время сократить значительную часть расходов на ЖКХ, улучшить жилищную структуру страны без влияния рисков, т. к. государство несет субсидиарную ответственности по долгам ЖКХ, а также получить дополнительный доход в бюджет к 2020 г. от налогоплательщиков, получивших данные социальные облигации.[3,с.6]

Рисунок 3. Динамика роста рынка контейнерных перевозок при снижении тарифной ставки на 3%, млрд руб. [Составлено автором на основе собственных расчетов]

Общее положительное влияние предложенных мер на риски доходов федерального бюджетов, или минимизацию рисков, оценено автором с помощью радара рисков и продемонстрировано на рисунке 4.

Рисунок 4. Оценка влияния рисков получения доходов федерального бюджета до (1) и после (2) внедрения предложенных мероприятий. [Составлено автором на основе собственной оценки методом «Радар рисков»]

Среди мер по поддержке малого и среднего бизнеса наиболее эффективными для митигации рисков сокращения доходов федерального бюджета можно отметить следующие: создание системы бизнес-инкубаторов в РФ; создание системы центров прототипирования и инжиниринга. Данная мера способствует минимизации риска снижения ВВП, совершенствованию программы импортозамещения, развитию малого и среднего бизнеса. Данные центры, созданные государством, дадут предпринимателям в производственной сфере возможность стартового развития и создания инноваций на льготных условиях. Таким образом, внедрение предлагаемого комплекса мер позволит минимизировать влияние внутренних и внешних рисков на федеральный бюджет России.

Список литературы

1.  Киреева эффективности мер антикризисного регулирования финансовой системы России. В сборнике: Экономика и управление: проблемы, тенденции, перспективы развития Сборник материалов III Международной научно-практической конференции. 2016. С.175-178.

2.  Киреева финансовой политики государства условиям развития экономики Росии. Новое слово в науке: перспективы развития. 2016. № 1-2 (7). С. 247-249.

3.  Kireeva E. V. Effective management of personal finance. // Современные тенденции развития науки и технологий. 2016. Т. 5. № 7. С. 5-7.