Fitch подтвердило рейтинги трех белорусских банков в иностранной собственности «B-»/«Стабильный»

Fitch подтвердило рейтинги трех белорусских банков в иностранной собственности «B-»/«Стабильный»

(перевод с английского языка)

Fitch Ratings-Москва/Лондон-07 августа 2015 г. Fitch Ratings подтвердило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента («РДЭ») БПС-Сбербанка, Банка БелВЭБ и Белгазпромбанка на уровне «B-» со «Стабильным» прогнозом. Полный список рейтинговых действий приведен в конце этого сообщения.

КЛЮЧЕВЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ФАКТОРЫ

РДЭ И РЕЙТИНГИ ПОДДЕРЖКИ

Долгосрочные РДЭ и рейтинги поддержки БПС-Сбербанка, БелВЭБа и Белгазпромбанка отражают ожидания Fitch по поддержке, которую эти банки могут получить от своих российских собственников в случае необходимости. 98,4% в БПС-Сбербанке принадлежит Сбербанку России («BBB-»/прогноз «Негативный»), 97,5% в БелВЭБе находится в собственности Внешэкономбанка («ВЭБ», «BBB-»/прогноз «Негативный»), а собственниками Белгазпромбанка совместно являются («BBB-»/прогноз «Негативный») и Газпромбанк («BB+»/прогноз «Негативный»), каждому из которых принадлежит по 49,7%.

Наше мнение о потенциальной поддержке основано на мажоритарной собственности, общем брэнде (что подразумевает высокие репутационные риски в случае дефолта дочернего банка), интеграции между материнскими и дочерними структурами (включая представительство в совете директоров и операционный контроль), сохранении сильной нацеленности российских собственников на белорусский рынок, низкой стоимости потенциальной поддержки (на каждый из дочерних банков приходится менее 1% консолидированных активов их материнских структур) и истории предоставления поддержки банкам по настоящее время.

В то же время рейтинги сдерживаются на уровне «B-» ввиду мнения Fitch о довольно высоком трансфертном риске и риске ограничений по конвертации, которые могут быть введены в случае стрессовой ситуации у суверенного эмитента, что может ограничить возможности банков использовать поддержку от своих акционеров для обслуживания обязательств.

Операционная среда в Республике Беларусь остается сложной ввиду слабых внешних финансов (на что указывают низкие валютные резервы страны на уровне 4,6 млрд. долл. на 1 июля 2015 г.), большого дефицита счета текущих операций (1,3 млрд. долл., или 7,3% ВВП за 4 мес. 2015 г.), снижения курса белорусского рубля (на 29% к доллару США за 1 полугодие 2015 г. и на 24% в 2014 г.) и рецессионной экономики. Реальный ВВП сократился на 3% за 5 мес. 2015 г., и МВФ прогнозирует стагнацию экономики республики в 2016 г., в основном ввиду более слабого внешнего спроса. Суверенный эмитент продолжает в значительной степени полагаться на финансовую поддержку от России, и, согласно ожиданиям Fitch по базовому сценарию, такая поддержка по-прежнему будет доступна для сглаживания факторов внешнего давления и внутренних дисбалансов.

В 2014 г. - 1 половине 2015 г. поддержка капиталом была ограниченной (за исключением Белгазпромбанка, который получил субординированный кредит на 150 млн. долл. в 1 кв. 2015 г., что было эквивалентно 61% регулятивного капитала на конец 2014 г.). На 2 полугодие 2015 г. краткосрочных планов рекапитализации нет, так как планы роста были сокращены в условиях непростой операционной среды. В то же время Fitch полагает, что поддержка капиталом будет доступна в будущем при необходимости. Кроме того, регулятивные показатели капитала поддерживаются за счет снижения взвешивания по риску для валютных активов (до 100% со 150%) в конце 2014 г.

По настоящее время банки получали поддержку финансированием, в основном в иностранных валютах: в конце 2014 г. материнские структуры провели взносы в размере 16%-31% пассивов дочерних банков. Прочее внешнее рефинансирование сдерживается ввиду западных санкций, которые распространяются на материнские банки.

Рейтинги устойчивости

Рейтинги устойчивости рассматриваемых банков принимают во внимание риски, связанные со сложной операционной средой, и отражают тесную корреляцию между их самостоятельной кредитоспособностью и профилем суверенного эмитента. Это обусловлено их заметными прямыми и косвенными рисками, связанными с госсектором, ввиду (i) инвестиций в государственные облигации и валютных деривативов с Национальным банком Республики Беларусь (144% основного капитала по методологии Fitch у БПС-Сбербанка в конце 2014 г.; 55% у БелВЭБа; 81% у Белгазпромбанка) и (ii) кредитования государственных компаний. Степень госсобственности является высокой в стране в целом, и многие заемщики госсектора зависят от государственной поддержки.

Согласно отчетности неработающие кредиты (кредиты с просрочкой свыше 90 дней) были на низком уровне у всех трех банков, в диапазоне 0,5%-2,5% на конец 2014 г. Риски снижения качества активов являются высокими, поскольку операционная среда ухудшается с 2014 г. Кредитные риски также повышенные из-за в целом высокого левериджа в корпоративном секторе, риска концентрации и существенного валютного кредитования (БПС-Сбербанк: 67% кредитов, БелВЭБ: 81%; Белгазпромбанк: 78%), в том числе заемщикам, не имеющим валютных доходов, на способности которых обслуживать долг могла сказаться недавняя девальвация белорусского рубля.

В этом контексте Fitch рассматривает регулятивные показатели достаточности капитала (на конец 1 полугодия 2015 г.: БПС-Сбербанк: 12,7%; БелВЭБ: 15,7%; Белгазпромбанк: 19,1%) как лишь умеренные. Передача кредитов на сумму 2 трлн. белорусских рублей от БПС-Сбербанка Министерству финансов, запланированная на 3 кв. 2015 г., обеспечит лишь небольшое повышение показателя достаточности капитала банка. Операционная прибыль до отчислений под обесценение (за вычетом невыплаченных начисленных процентов) была приемлемой на уровне 4%-5% от средних валовых кредитов у этих банков в 2014 г., обеспечивая умеренный дополнительный запас прочности для абсорбирования убытков. В то же время генерирование капитала за счет прибыли остается невысоким (доходность на средний капитал (ROAE) в 2014 г.: 1,6% у БПС-Сбербанка; 8,0% у БелВЭБа; 4,1% у Белгазпромбанка), и они, как ожидается, будут полагаться на поддержку от материнских структур в случае резкого ухудшения качества активов.

Риски рефинансирования имеют умеренную значимость с учетом доступности поддержки фондированием от акционеров. Фондирование от материнских структур также отражено в отношениях кредитов к депозитам у банков (на конец 2014 г.: БПС-Сбербанк: 121%; БелВЭБ: 205%; Белгазпромбанк: 102%). Клиентское фондирование в высокой степени долларизовано, как и в секторе в целом. Розничные депозиты (21%-35% от обязательств), как правило, демонстрируют волатильность в периоды рыночной турбулентности, как это было в декабре 2014 г. - январе 2015 г., оказывая давление на ликвидность банков и сказываясь на стоимости фондирования.

ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА РЕЙТИНГИ В БУДУЩЕМ

РДЭ И РЕЙТИНГИ ПОДДЕРЖКИ

Изменения РДЭ банков, вероятно, будут увязаны с изменением суверенной кредитоспособности. В случае дальнейшего ослабления суверенной кредитоспособности, это может указывать на более высокий риск введения ограничений на перевод и конвертацию валюты, что могло бы оказать давление в сторону понижения на РДЭ каждого из банков.

РЕЙТИНГИ УСТОЙЧИВОСТИ

Рейтинги устойчивости банков могут быть понижены, если более слабая операционная среда приведет к заметному ухудшению качества активов и капитализации без предоставления поддержки.

Потенциал позитивных рейтинговых действий в отношении РДЭ или рейтингов устойчивости ограничен в краткосрочной перспективе с учетом слабых сторон экономики и внешних финансов.

Проведенные рейтинговые действия:

БПС-Сбербанк, БелВЭБ и Белгазпромбанк

Долгосрочные РДЭ подтверждены на уровне «B-», прогноз «Стабильный»

Краткосрочные РДЭ подтверждены на уровне «B»

Рейтинги устойчивости подтверждены на уровне «b-»

Рейтинги поддержки подтверждены на уровне «5».

Контакты:

Первый аналитик

Анна Ерачина

Младший директор

[phone]

Фитч Рейтингз СНГ Лимитед

26, ул. Валовая

Москва, 115054

Второй аналитик

Тимур Лебедев

Аналитик

[phone]

Председатель комитета

Александр Данилов

Старший директор

[phone]

Контакты для прессы в Москве: Юлия Бельская фон Телль, Москва, тел.: + 7 495 956 9908/9901, julia. *****@***com

Дополнительная информация представлена на сайтах www. и www. fitchratings. ru.

Применимые методологии:

«Глобальная методология рейтингования банков»/Global Bank Rating Criteria (20 марта 2015 г.): https://www. /creditdesk/reports/report_frame. cfm? rpt_id=863501

Дополнительное раскрытие информации:

Dodd-Frank Rating Information Disclosure Form

Solicitation Status

Endorsement Policy

НА ВСЕ КРЕДИТНЫЕ РЕЙТИНГИ FITCH РАСПРОСТРАНЯЮТСЯ ОПРЕДЕЛЕННЫЕ ОГРАНИЧЕНИЯ И ДИСКЛЕЙМЕРЫ. МЫ ПРОСИМ ВАС ОЗНАКОМИТЬСЯ С ЭТИМИ ОГРАНИЧЕНИЯМИ И ДИСКЛЕЙМЕРАМИ ПО ССЫЛКЕ: HTTP:///UNDERSTANDINGCREDITRATINGS. КРОМЕ ТОГО, ОПРЕДЕЛЕНИЯ РЕЙТИНГОВ И УСЛОВИЯ ИХ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ДОСТУПНЫ НА ОФИЦИАЛЬНОМ ИНТЕРНЕТ-САЙТЕ АГЕНТСТВА WWW. . НА САЙТЕ В ПОСТОЯННОМ ДОСТУПЕ ТАКЖЕ РАЗМЕЩЕНЫ СПИСКИ ОПУБЛИКОВАННЫХ РЕЙТИНГОВ И МЕТОДОЛОГИИ ПРИСВОЕНИЯ РЕЙТИНГОВ. В РАЗДЕЛЕ «КОДЕКС ПРОФЕССИОНАЛЬНОЙ ЭТИКИ» САЙТА НАХОДЯТСЯ КОДЕКС ПРОФЕССИОНАЛЬНОЙ ЭТИКИ FITCH, ПОЛИТИКА АГЕНТСТВА В ОТНОШЕНИИ КОНФИДЕНЦИАЛЬНОЙ ИНФОРМАЦИИ, КОНФЛИКТОВ ИНТЕРЕСОВ, «КИТАЙСКОЙ СТЕНЫ» МЕЖДУ АФФИЛИРОВАННЫМИ СТРУКТУРАМИ, ПОЛИТИКА НАДЗОРА ЗА СОБЛЮДЕНИЕМ УСТАНОВЛЕННЫХ ПРАВИЛ И ПРОЧЕЕ. РУССКОЯЗЫЧНЫЕ ВЕРСИИ ОПРЕДЕЛЕНИЙ РЕЙТИНГОВ И МЕТОДОЛОГИЙ ИХ ПРИСВОЕНИЯ, СПИСКОВ РЕЙТИНГОВ И АНАЛИТИЧЕСКИХ ОТЧЕТОВ ПО ЭМИТЕНТАМ РОССИИ И СНГ РАЗМЕЩЕНЫ НА ОФИЦИАЛЬНОМ РУССКОЯЗЫЧНОМ САЙТЕ АГЕНТСТВА WWW. FITCHRATINGS. RU. FITCH МОГЛО ПРЕДОСТАВЛЯТЬ ДРУГИЕ РАЗРЕШЕННЫЕ УСЛУГИ РЕЙТИНГУЕМОМУ ЭМИТЕНТУ ИЛИ СВЯЗАННЫМ С НИМ ТРЕТЬИМ СТОРОНАМ. ИНФОРМАЦИЯ О ДАННОЙ УСЛУГЕ ПРИМЕНИТЕЛЬНО К РЕЙТИНГАМ, ПО КОТОРЫМ ВЕДУЩИЙ АНАЛИТИК БАЗИРУЕТСЯ В ЮРИДИЧЕСКОМ ЛИЦЕ, ЗАРЕГИСТРИРОВАННОМ В ЕС, ПРЕДСТАВЛЕНА НА КРАТКОЙ СТРАНИЦЕ ПО ЭМИТЕНТУ НА ВЕБСАЙТЕ FITCH.