ТЕКСТ ВЫСТУПЛЕНИЯ:
Уважаемый председатель и члены выпускной квалификационной комиссии,
Вашему вниманию представляется работа на тему «Ценные бумаги в РФ, их сущность и виды.»
Ценные бумаги известны, по меньшей мере, с позднего средневековья.
Финансовые вложения издавна активно использовались и на российском рынке. Первые акционерные общества появились в России в XVI веке, а с 1827 г. акции становятся объектом купли - продажи. В XIX в принимаются вексельные уставы, регламентирующие вексельное обращение.
В марте 1917 г. Временное правительство приняло постановление, устраняющие многие ограничения на деятельность акционерных компаний. За 7 месяцев 1917 г. в России было учреждено свыше 700 акционерных обществ.
После Октябрьской революции, гражданской войны и проведенной всеобщей национализации средств производства рынок ценных бумаг как таковой прекращает свое существование.
В период НЭПа в стране наблюдалось возобновление деятельности почти всех 100 дореволюционных бирж, 13 из которых имели фондовые отделы, было образовано 150 акционерных обществ. Однако, государство осуществляло жесткий контроль за рынком финансовых активов, регулировало цены, а в 1930 г. все акционерные общества были преобразованы в государственные предприятия, вексельные обращение внутри страны ликвидировано.[]
Однако фондовый рынок в нашей стране развивался до сих пор недостаточными темпами. Если на развитых рынках число рыночных инструментов исчисляется сотнями и тысячами, то у нас в лучшем случае — десятками единиц. В настоящее время российский фондовый рынок представлен такими секторами, как государственные ценные бумаги, акции и облигации приватизированных предприятий, банковские ценные бумаги, муниципальные облигации и займы. Наиболее крупными (по объемам торгового оборота) и динамичными секторами являются государственные ценные бумаги (ГКО и казначейские обязательства), а также акции и облигации приватизированных предприятий. Сформировался фондовый рынок России таким образом, что ¾ ЕГО составляют акции РАО «ЕЭС России»
В данной работе ценные бумаги рассматриваются как финансовый инструмент фондового рынка.
Работа состоит из трех глав. Глава 1 «Общая характеристика ценных бумаг». Глава 2: «Корпоративные ценные бумаги». Глава 3: «Государственные ценные бумаги».
Первая глава включает в себя 2 параграфа, в которых показано, что представляют ценные бумаги, значение ценных бумаг, представлена их классификация и основные виды ценных бумаг.
Вторая глава посвящена подробному описанию сущности и видов корпоративных ценных бумаг, в частности акций, их использование на рынке корпоративных ценных бумаг, показаны виды акций, их ликвидность и рыночная стоимость; корпоративные облигации и перспективы их использования в Российской Федерации, показан порядок выпуска, классификация облигаций, рыночная и нарицательная цена облигаций; муниципальные ценные бумаги и их цели, представлены формы муниципальных займов, их привлекаемость.
В третьей главе дана общая характеристика государственных ценных бумаг, их функции, преимущества, размещение, проблемы; показана существующая группировка ценных бумаг; подробно рассмотрены государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО), их инфраструктура, порядок выпуска, доходность и современная практика использования.
Основные перспективы развития ценных бумаг на нынешнем этапе связаны с тем что:
· Облигации Банка России для банковской системы игрют роль краткосрочного высоколиквидного инструмента денежного рынка, а также воздействовать на структуру стоимости заимствований в секторе инструментов со сроком обращения до 1 года. Кроме того, переоформление части бумаг из портфеля Банка России в соответствии со статьями 108—114 и статьей 116 Федерального закона “О федеральном бюджете на 2000 год” и предложениями Банка России по статье 84 проекта Федерального закона “О федеральном бюджете на 2001 год” в рыночные инструменты сделало бы возможным возобновление прямых операций Банка России с государственными ценными бумагами на вторичном рынке
· Решению проблемы развития краткосрочных инструментов на рынке внутреннего долга будет способствовать реализация разработанной Минфином России совместно с Банком России программы выпуска дополнительных ОФЗ, которые обращались бы отдельно от основной облигации.
· Перспективным направлением стимулирования притока на рынок государственных ценных бумаг средств мелких инвесторов, в том числе населения, является развитие программы выпуска ОГСЗ, индексируемых по инфляции.
· В 2001 году будет продолжена работа по развитию инфраструктуры рынка государственных ценных бумаг, которая будет направлена на повышение стабильности рынка путем предотвращения недобросовестной конкуренции среди участников и связанных с ней значительных необоснованных колебаний цен.
· В условиях постепенного исчерпания такого ресурса экономического роста, как использование незагруженных производственных мощностей, и необходимости масштабных производственных инвестиций особую роль приобретает рынок корпоративных ценных бумаг, который может подняться на качественно новый уровень. Необходимым условием для этого является выход на рынок эмитентов с надежной репутацией и прозрачной финансовой отчетностью, предлагающих малорисковые инструменты, поскольку техническая и законодательная базы работы рынка уже достаточно развиты.
· С учетом уроков финансового кризиса для финансовых институтов на современном этапе и в перспективе более привлекательными представляются инструменты, имеющие меньший риск, нежели высокую доходность.
· Новым перспективным элементом фондового рынка может стать возникающий рынок ценных бумаг, обеспеченных ипотекой. Программы ипотечного кредитования и потребительских кредитов для населения рассматриваются как способ активизации совокупного спроса, создания дополнительных импульсов экономического роста. В условиях повышения доходов населения, в том числе продекларированных доходов, может возрасти спрос на ипотечные кредиты. Это повышает актуальность работы законодательных органов власти и Правительства Российской Федерации по развитию правовой базы для выпуска и обращения ценных бумаг, оформляющих ипотечное кредитование, включая ипотечные банковские облигации, как основу вторичного рынка ипотечных ценных бумаг.
К сожалению, мы вынуждены признать, что все больше проигрываем развитым странам в уровне развития фондового рынка. Мы уступаем не только странам, имеющим столетнюю рыночную историю, но и подчас стартовавшим одновременно с нами.
Задача развития российского фондового рынка, обеспечения его взаимосвязи с реальным сектором экономики стоит сейчас исключительно остро.
Государство должно понять, что фондовый рынок является жизненно важной отраслью экономики и к его развитию нельзя относиться по остаточному принципу.
Существенный сдвиг должен произойти в психологии всех участников рынка. В конце концов все должны понять - нам не удастся достичь прогресса экономики без развития фондового рынка, являющегося реально действующим механизмом привлечения средств отечественных и зарубежных инвесторов в экономику России.
