Тема 9.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК: ПРЕДЛОЖЕНИЕ ДЕНЕГ И СПРОС НА ДЕНЬГИ
1. Денежное обращение в экономическом кругообороте. Денежный рынок и
рынок капитала.
2. Предложение денег, структура денежной массы.
3. Банковская система и денежный мультипликатор.
4. Спрос на деньги, основные факторы этого спроса.
5. Взаимодействие спроса на деньги и предложения денег.
1. Денежное обращение в экономическом кругообороте
По определению главной функцией денег является мера стоимости. Кроме этого, деньги выполняют функции средства обращения, средства накопления, средства платежа, мировых денег.
Виды денег:
ü Товарные деньги
ü Бумажные деньги
ü Кредитные безналичные деньги («ю-деньги», IOY money – “I owe you”)
Понятия, связанные с новой ролью ювелира-банкира:
кредитные отношения,
расчётный чек,
расчётный счёт,
ссуда,
ссудный процент,
безналичные кредитные деньги.
Тенденции развития денежного обращения:
ü вытеснение золотомонетного обращения, замена его бумажными деньгами,
ü утрата золотом денежных функций,
ü вытеснение бумажных денег, замена их безналичными кредитными деньгами.
Рис. 9.1. Денежный рынок, рынок капитала, рынок инвестиционных товаров
Роль денежного обращения в экономике
1. учитывает и измеряет затраты факторов производства, измеряет стоимость произведённого ВВП,
2. способствует поддержанию устойчивых экономических связей между производителями, между производителями и потребителями,
3. обеспечивает непрерывность процесса производства в рамках национальной экономики,
4. стимулирует и облегчает движение факторов производства,
5. способствует формированию пропорциональной структуры экономики, соответствующей общественным потребностям,
6. ускоряет оборот капитала, способствует повышению нормы прибыли,
7. влияет на масштабы совокупного спроса и ВВП.
2. Предложение денег, структура денежной массы
Ранее в курсе микроэкономики вы рассматривали две формулы, выражающие количество денег, необходимое для обращения: формулу Маркса и формулу количественной теории денег.
Уравнение количественной теории денег (уравнение обмена):
M ∙ V = P ∙ Q
M – денежная масса
V – скорость оборота денег
P – уровень цен
Q – количество произведённой продукции (объём ВВП)
Уравнение обмена в темповой форме (%):
m + v = p + y
m – темпы прироста денежной массы,
v – темпы изменения скорости оборота денежной массы,
p – темпы прироста уровня цен (темпы инфляции),
y – темпы прироста ВВП (национального дохода).
Величина денежной массы (количество денег необходимое для обращения)
P ∙ Q
M =
V
Темпы прироста денежной массы
m = y + p - v
при v = 0 m = y + p
Таблица 9.1. Общая структура важнейших денежных агрегатов
Категории денег | Денежные агрегаты | |||
М1 | М2 | М3 | ||
1 | Наличные | + | + | + |
2 | Чековые вклады (текущие счета) | + | + | + |
3 | Бесчековые сберегательные вклады | - | + | + |
4 | Мелкие срочные вклады | - | + | + |
5 | Крупные срочные вклады | - | - | + |
Деньги в узком смысле этого слова представляют собой те средства обращения и платежа, движение которых ничем не ограничено.
Деньги в широком смысле слова – это деньги в узком смысле плюс все те средства обращения и платежа, движение которых ограничено в той или иной степени.
3. Банковская система и денежный мультипликатор
Механизм создания кредитных денег
(пример ювелира, превращающегося в банкира)
Замечено, что необязательно передавать золото из рук в руки, чтобы осуществлять платежи. Можно расплачиваться с помощью писем ювелиру (письма – прообраз будущих чеков). У ювелира на хранении скопилось много золота, но его никто не берёт. Часть золота можно отдать в долг. Нужно быть готовым к тому, что кто-то потребует золото.
Таблица 9.2. Возникновение кредитных денег
Ювелир | Ювелир-банкир | ||
Активы | Пассивы | Активы | Пассивы |
Золото – 1000 | Депозиты – 1000 | Золото – 900 (резервы) Ссуды – 100 | Депозиты – 1000 |
Денежная масса в обращении | |||
| наличные на руках у населения депозиты | наличные деньги депозиты ссуды |
RE 900 D – депозиты
re = —— = ——— = 0,9 RE – резервы
D 1000 re – норма резервов
Некоторые выводы:
банки создают дополнительную денежную массу, предоставляя ссуды; денежная масса превышает сумму наличных денег и первоначальных депозитов; денежная масса увеличивается при данном объёме депозитов, если норма резервов уменьшается.Денежный мультипликатор (MPm )
M = MPm x D MPm = M ∕ D
1
MPm = —— - простой денежный мультипликатор
re
Таблица 9.3. Механизм мультипликации кредитных денег
Банк А | |
Активы | Пассивы |
Резервы - 1000 Ссуды – 9000 | Депозиты – 10000 |
10000 | 10000 |
Денежная масса в обращении = 10000 + 9000 = 19000 | |
Банк Б | |
Активы | Пассивы |
Резервы - 900 Ссуды – 8100 | Депозиты – 9000 |
9000 | 9000 |
Денежная масса в обращении = 19000 + 8100 = 27100 |
М = 10000 + 9000 + 8100 + … = 10000 x 1 + 10000 х 0,9 + 10000 х 0,92 + … =
1 1 1
= 10000 х ——— = 10000 х —— = —— x D = MPm x D
1 – 0,9 0,1 re
Денежный мультипликатор с учётом коэффициента наличности
1. M = D + CU
CU
2. cu = —— CU = cu x D
D
3. M = (1 + cu) x D
RE
4. re = —— RE = re x D
D
5. H = RE + CU H = (re + cu) x D
M
6. —— = MPm
H
7. M = MPm x H
1 + cu
8. MPm = ———
re + cu
M – денежная масса H – денежная база CU – наличные
D – депозиты RE – обязательные резервы cu– коэффициент наличности
re – норма обязательных резервов MPm - денежный мультипликатор
Некоторые выводы:
1. предложение денег изменяется пропорционально величине денежной базы и денежного мультипликатора,
2. величина денежного мультипликатора зависит от нормы обязательных резервов и коэффициента наличности,
3. центральный банк влияет на предложение денег, изменяя денежную базу.
4. Спрос на деньги, основные факторы этого спроса
Основные факторы спроса на деньги
уровень дохода: Y ↑ → L↑ уровень цен: P ↑ → L ↑ ставка процента по другим активам: r ↑ → L ↓Кейнсианская теория спроса на деньги
Деньги – это один из видов экономических активов. Люди во многих случаях предпочитают деньги другим активам под влиянием нескольких мотивов:
• трансакционного мотива,
• мотива предосторожности,
• спекулятивного мотива.
5. взаимодействие спроса на деньги и предложения денег
Рис. 9.2. Изменение спроса на деньги
Рис. 9.3. Изменение предложения денег
Кривая спроса на деньги – это убывающая кривая, которая иллюстрирует обратно пропорциональную зависимость между ставкой процента и спросом на деньги при данном уровне дохода.
Линия предложения денег - вертикальная линия, иллюстрирующая независимость предложения денег от ставки процента в краткосрочном периоде.
Монетарное правило, или правило Фридмена:
Монетарное правило состоит в том, что долгосрочные среднегодовые темпы роста денежной массы (m) равны темпам роста национального дохода плюс темпы роста прогнозируемой инфляции.
m = y + pе
