Обзор фондового рынка за период: 06.10.06.–13.10.06. и прогноз на: 16.10.06.–20.10.06

ОБЗОР ФОНДОВОГО РЫНКА за период: 06.10.06.–13.10.06. и ПРОГНОЗ на: 16.10.06.–20.10.06.

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК.

Курс рубля за прошедшую неделю ослабел до уровня 26 рублей 93 копейки за доллар. Учитывая, что относительно бивалютной корзины курс рубля изменился незначительно, основной вклад в такое ослабление внесло укрепление доллара относительно основных мировых валют и евро, в частности, закрыв неделю вблизи технически важного уровня 1,25 доллара за евро.

На следующей неделе ожидается выход достаточно большого объема макроэкономической статистики в США, которая может оказать существенное влияние на динамику доллара.

С позиции российских участников на ближайшей неделе начнется подготовка к периоду налоговых платежей, что одновременно с разрывом между высоким уровнем пошлин на нефтепродукты и текущей ценой на нефть будет создавать поддержку рублю.

Прогноз: На текущую неделю мы прогнозируем небольшое укрепление рубля

РЫНОК ОБЛИГАЦИЙ.

За исключением незначительной коррекции в облигациях первого эшелона рынок российских облигаций выглядел нейтрально на предыдущей неделе. На внешнем рынке продолжалось падение американских долгосрочных облигаций при одновременной стабилизации на развивающихся рынках.

Внутренняя конъюнктура рынка корпоративных и муниципальных облигаций оставалась стабильной, основной спрос «точечно» проявлялся в некоторых выпусках второго и третьего эшелона.

Цены на облигации, которые мы используем в качестве индикаторов, изменились незначительно: «длинные облигации» РЖД-7 +0,00%, ФСК-2 +0,01%, Мечел-2 +0,08%; среднесрочные облигации Русснефть +0,15%, Камаз-2 -0,20%, Газ +0,02%. Индекс ММВБ государственных ценных бумаг, очищенный от купонного дохода, снизился на 0,1%, а индекс совокупного дохода вырос на 0,05%.

НЕ нашли? Не то? Что вы ищете?

По нашему мнению при сохранении текущей тенденции на рынке долгов США российские еврооблигации покажут умеренно негативную динамику, что одновременно с ожидаемым нами незначительным укреплением рубля может привести к коррекции в облигациях первого эшелона.

Прогноз: По-видимому, совокупность внешних и внутренних факторов окажет нейтральное воздействие на рынок в целом на ближайшей неделе.

РЫНОК АКЦИЙ.

Российский рынок продолжает движение в рамках тенденции основных развивающихся рынков, несмотря на сохраняющуюся неопределенность относительно динамики цен на нефть. Рынки металлов вели себя разнонаправлено, однако существенный рост цен на никель способствовал ралли акций ГМК Норильский никель, показавшие рост на +10,25%.

Цены на акции, которые мы используем в качестве индикаторов, росли за редким исключением: Газпром +1,72%, ГМК Норильский никель +10,25%, ЛУКойл +4,53%, РАО ЕЭС, +4,84%, Сбербанк +4,59%, Сибирьтелеком -6,97%, МТС +2,16%, Транснефть +2,84%, РАО ЕЭС +4,84%. В результате индекс ММВБ вырос на +4,73% до уровня 1439,51 пунктов.

Мы полагаем, что скорого изменения ситуации на нефтяном рынке ожидать не стоит и оцениваем текущие среднесрочные перспективы бумаг нефтяных компаний как умеренно негативные.

Вполне вероятно, что на ближайшей неделе будут преобладать технические факторы, которые будут способствовать закреплению рынка на достигнутых уровнях.

Прогноз: Мы прогнозируем нейтральное поведение рынка на будущей неделе.

ФОНДЫ под управлением «Проспект-Монтес Аури»

(Рост/Падение стоимости пая за период: 06.10.06 – 13.10.06., ожидания изменения стоимости пая на период 13.10.06 – 17.10.06., комментарий)

Паевой инвестиционный фонд акций «Долгосрочные взаимные инвестиции»

Рост/Падение: +3,51%

Ожидания: Изменение стоимости пая нейтральное.

Паевой инвестиционного фонда смешанных инвестиций «Лидер Инвест»

Рост/Падение: +2,01%

Ожидания: Изменение стоимости пая нейтральное.

Паевой инвестиционного фонда облигаций «Лидер Финанс»

Рост/Падение: +0,13%

Ожидания: Возможен рост стоимости пая.