Типовые задачи для подготовке к государственному экзамену по специальности 080105 «Финансы и кредит»
По дисциплине «Финансовый менеджмент»
1. Выручка от реализации компании «А» в январе составила 50 000 тыс. руб. В последующие месяцы ожидается ее прирост с темпом 2% в месяц. Затраты сырья составляют 30 % от объема реализации. Сырье оплачивается по следующей схеме: 30% в текущем месяце, 40% - через месяц, а оставшиеся 30% через два месяца после получения. Рассчитайте отток денежных средств, связанный с приобретением сырья в каждом месяце полугодия и итоговую сумму.
2. По данным бухгалтерской отчётности рассчитать: коэффициенты оборачиваемости, периоды оборота, длительность производственного, финансового и операционного цикла. Исходные данные представлены в таблице.
Показатели | Начало периода | Конец периода |
Материальные запасы | 20791 | 35732 |
НЗП | 4884 | 6310 |
Готовая продукция | 28673 | 95903 |
Денежные активы | 737 | 920 |
Дебиторская задолженность | 32105 | 10271 |
Кредиторская задолженность | 47442 | 27306 |
Выручка | 626318 |
3. Годовая потребность в сырье – 2000 ед. Затраты по хранению единицы сырья – 60 руб., затраты по размещению и выполнению заказа – 650 руб. Рассчитайте: оптимальный размер заказа (EOQ); общие затраты, вложенные в запасы (TIC), при оптимальной партии; какую сумму заплатит компания, если поставщик отказывается завозить сырье чаще, чем четыре раза в год. Сделайте выводы.
4. Проведите классификацию материалов с помощью АВС – анализа и постройте график по данным таблицы.
Наименование товара | Цена (руб. за 1 ед.) | Кол-во ед. | Стоимость |
Горошек | 20 | 25 | |
Кетчуп | 14,7 | 10 | |
Кукуруза | 24 | 15 | |
Сухарики | 9 | 34 | |
Фасоль в томатном соусе | 23 | 8 | |
Чипсы | 15 | 40 | |
Орешки | 11 | 14 | |
Итого: | ---- | ---- |
5. Ежегодная потребность в денежных средствах фирмы составляет в среднем 5 000 000 дол. Постоянные расходы на одну операцию по покупке (продаже) ликвидных ценных бумаг равны 10 дол., текущая ставка процента по ликвидным ценным бумагам составляет 12 %. Используя модель Баумоля, определите, какова оптимальная сумма трансформации денежных средств в ЦБ; средний остаток денежных средств фирмы; сколько трансформаций было сделано в течение года при оптимальной семе трансформации?
6. Составить ведомость непогашенных остатков при условии, что 35% клиентов произведут оплату на 15-й день, 55% - на 45-й день и 10% - на 75-й день. Исходные данные приведены в таблице:
Месяц | Выручка от реализации, тыс. у. е. |
1-й месяц | 12 |
2-й месяц | 24 |
3-й месяц | 36 |
4-й месяц | 40 |
5-й месяц | 24 |
6-й месяц | 15 |
Рассчитать дебиторскую задолженность по месяцам, вычислить коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности и период оборота за I-й и II-й кварталы.
7. Рассчитайте средневзвешенную стоимость капитала компании, если структура ее источников такова:
Источник средств | Доля в общей сумме источников, % | Стоимость источника, % |
Акционерный капитал | 80 | 12 |
Долгосрочные долговые обязательства | 20 | 6,5 |
Как изменится значение показателя WACC, если доля акционерного капитала снизится до 60%.
8. Компания планирует эмитировать привилегированные акции номиналом 80 руб. с ежегодной выплатой дивидендов по ставке 10%. Акции будут размещаться с дисконтом 5%, кроме того, эмиссионные расходы составят 3 руб. на акцию. Рассчитайте стоимость данного источника средств.
9. На основе приведенных данных определите финансовый рычаг и оцените структуру капитала организаций. Сделайте выводы.
Показатели | Предприятия | ||
"А" | "Б" | "В" | |
Средняя сумма всего используемого капитала (активов) в рассматриваемом периоде, из нее: | 14000 | 16000 | 18000 |
Средняя сумма собственного капитала | 14000 | 10000 | 9000 |
Средняя сумма заемного капитала | — | 6000 | 9000 |
Сумма валовой прибыли (без учета расходов по уплате процентов за кредит) | 2800 | 2800 | 2800 |
Средний уровень процентов за кредит, % | 16 | 16 | 16 |
10. Рассчитайте средневзвешенную цену капитала для компании, используя следующую информацию.
Количество облигаций в обращении – 75 млн. шт. Облигации продаются по цене 0,9 руб. за шт. Доходность облигации составляет 16%.
Количество акций в обращении – 2,5 млн. шт. Рыночная цена акции равна 42 руб. Доходность акции составляет 25%. Ставка налога на прибыль 20%.
11. Целевая структура капитала состоит на 35% из обычных акций, на 10% из привилегированных акций и на55 % - из займа. Стоимость собственного капитала компании – 18%, привилегированных акций – 8%, стоимость займа – 10%. Ставка налога на прибыль – 20%. Определите средневзвешенную цену капитала.
12. Компания установила следующие взаимозависимости для определения затрат на поддержание запасов. Годовой объем реализации равен 900 000 ед., цена покупки единицы запасов равна 3,5 долл., затраты по хранению составляют 0,28 от покупной цены запасов, затраты на размещение одного заказа составляют 45 долл. Необходимый и поддерживаемый на постоянном уровне страховой запас равен 10 000 ед. Доставка новой партии занимает 3 дня. Определите величину EОQ. Сколько заказов в год фирме следует размещать? При достижении какого уровня запасов должен быть размещен новый заказ?
По дисциплине «Долгосрочная финансовая политика»
1. Оцените эффективность проекта с помощью критериев NPV и PI, если известно, что ожидаемая прибыль от реализации проекта в первый год составит 50 000 руб., во второй год – 56 000 руб., а в третий – 60 500 руб. Ставка дисконтирования равна 10%, инвестиции по проекту составляют 50 000 руб.
2. Определите структуру собственного капитала организации, если руководство приняло решение о выплате дивидендов акциями в размере 7%.
Исходные данные представлены в таблице:
тыс. усл. ед. | |
Уставный капитал, в т. ч.: | |
- привилегированные акции | 500 |
- обыкновенные акции (100 000 акций номиналом по 15 усл .ед.) | 1500 |
Эмиссионный доход | 650 |
Нераспределенная прибыль | 720 |
Итого: | 3370 |
Рыночная цена акции – 27 усл. ед.
3. На основе данных баланса и плана прибылей и убытков за 2008 год составьте план прибылей и убытков, а также баланс на 2009 г. при условии, что предприятие в следующем году увеличит объем продаж на 20%. Рассчитайте темп устойчивого роста предприятия. Сделайте выводы.
Известно, что объем продаж составил 500 тыс. руб., затраты – 400 тыс. руб. (80% от объема продаж), ставка налога на прибыль составляет 20%. Доля реинвестируемой прибыли составляет 0,65, а оставшаяся часть прибыли выплачивается в виде дивидендов. Внеоборотные активы составляют 300 тыс. руб. (60%), оборотные активы – 200 тыс. руб. (40%). Собственный капитал равен заемному и составляют по 250 тыс. руб. Валюта баланса равна 500 тыс. руб.
4. Производится расчет лизинговых платежей по договору оперативного лизинга.
Условия договора следующие:
Стоимость имущества – предмета договора – 72 млн. руб.;
Величина использованных кредитных ресурсов - 72 млн. руб.;
Срок договора – 2 года;
Норма амортизационных отчислений на полное восстановление – 10% годовых;
Процентная ставка по кредиту, использованному лизингодателем на приобретение имущества – 50%;
Процент комиссионного вознаграждения лизингодателю – 12% годовых. Рассчитывается от среднегодовой стоимости имущества;
Дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором лизинга:
- оказание консалтинговых услуг по эксплуатации имущества – 1,5 млн. руб.;
- командировочные расходы – 0,5 млн. руб.;
- обучение персонала – 2 млн. руб.;
НДС – 18%.
Лизинговые взносы осуществляются равными долями ежеквартально, 1-го числа 1-го месяца каждого квартала.
Рассчитать: - среднегодовую стоимость имущества; сумму лизинговых платежей по годам; лизинговые взносы; состав затрат лизингополучателя; график уплаты лизинговых взносов.
5. Компания АА планирует получить в следующем году такую же прибыль, как и в отчетном, - 400 тыс. долларов. Анализируются варианты ее использования. Поскольку производственная деятельность компании весьма эффективна, она может увеличить свою долю на рынке товаров, что приведет к повышению общей рентабельности. Наращивание объемов производства можно сделать за счет реинвестирования прибыли. В результате проведенного анализа экспертами компании были подготовлены следующие прогнозные данные о зависимости темпа прироста и требуемой доходности от доли реинвестируемой прибыли:
Доля реинвестируемой прибыли, % | Достигаемый темп прироста прибыли, % | Требуемая акционерами доля прибыли, % |
0 | 0 | 14 |
25 | 5 | 15 |
40 | 7 | 16 |
Какая политика реинвестирования наиболее оптимальна?
6. Акционерное общество имеет уставный каптал 1 млн. руб. В составе капитала 850 обыкновенных и 150 привилегированных акций. Номинал одной акции – 1 тыс. руб. Прибыль к распределению между акционерами составляет 120 тыс. руб. Фиксированная ставка дивиденда по привилегированным акциям – 15%. Определите:
а) чистую прибыль в расчете на одну акцию;
б) сумму дивидендов, выплачиваемых на одну привилегированною акцию;
в) сумму дивидендов, выплачиваемых на одну обыкновенную акцию;
г) коэффициент дивидендных выплат по привилегированным акциям;
д) коэффициент дивидендных выплат по обыкновенным акциям.
