Предпочтительность продуктов перед услугами. Основные категории продуктов, которые предпочитают венчурные капиталисты: революционные, инновационные, эволюционные продукты и продукты-заменители, их с точки зрения привлекательности. Заинтересованность в рынках заметного размера.
Основная литература:
1. Введение в венчурный бизнес. - Ст-Петербург: РАВИ, Phare, EVCA, 2003
2. Венчурные и прямые частные инвестиции в России. Теория и десятилетие практики. - СПб.: Альпари СПб, 2003.
3. Венчурный капитал - http://www. cfin. ru/investor/venture. shtml
4. Венчурный капитал – ГУ ВШЭ, 2005. - http://www. xion. ru/study.
Дополнительная литература:
1. "Венчурный капитализм: от истоков до современности". СПб: Феникс, 2005. – 327 с.
2. Роль венчурного капитала в финансировании малого инновационного бизнеса - http://www. techbusiness. ru/tb/archiv/number1/page02.htm
3. Вечурный бизнес. Статьи - http://business. rin. ru/cgi-bin/search. pl? razdel=40&action=aticle
4. Венчурный капитал и прямое инвестирование в Pоссии - Сборник статей и выступлений, Санкт-Петербург, 2000. - на сайте Российской Ассоциации венчурного инвестирования - http://www. sbras. nsc. ru/np/vyp2002/kon01.htm
5. Инвестиционные проекты: от моделирования до реализации. - М.: Вершина, 2006. - 256 с.
6. Обзор рынка прямых и венчурных инвестиций в России 2003-2004: Аналитический сборник. РАВИ. - СПб.: Феникс, 2005 – 62 стр.
7. European Technology Success Stories. – EVCA, 2002 Free of charge - http://www. /images/attachments/tmpl_9_art_25_att_9.pdf
Тема 2. Рынок венчурного капитала, выбор источника
Лекция 5. Венчурный бизнес и его структура. Типы венчурного капитала и финансовые инструменты, используемые в венчурном финансировании
Публичные компании; частные компании; компании, связанные с банками; большие корпорации. Специфика подходов к инвестированию. Различия по типу капитала, собственности и аффилированность. Источники, которые используют долг, заимствованный у других частных источников или у правительства (leveraged) и источники, которые полностью состоят из акционерного капитала (pure equity or unleveraged). Семейные и институциональные источники.
Основная литература:
1. Введение в венчурный бизнес. - Ст-Петербург: РАВИ, Phare, EVCA, 2003
2. Венчурные и прямые частные инвестиции в России. Теория и десятилетие практики. - СПб.: Альпари СПб, 2003.
3. Венчурный капитал - http://www. cfin. ru/investor/venture. shtml
4. Венчурный капитал – ГУ ВШЭ, 2005. - http://www. xion. ru/study.
Дополнительная литература:
1. ЗАРУБЕЖНЫЙ ВЕНЧУРНЫЙ КАПИТАЛ В РОССИИ (аналитический обзор) Аналитическая группа компании "РостИнвест" - http://www. sbras. nsc. ru/np/vyp2002/kon01.htm
2. "Венчурный капитализм: от истоков до современности". СПб: Феникс, 2005. – 327 с.
3. Венчурный капитал и прямое инвестирование в России - Сборник статей и выступлений, Санкт-Петербург, 2000. - на сайте Российской Ассоциации венчурного инвестирования - http://www. sbras. nsc. ru/np/vyp2002/kon01.htm
4. Венчурный капитал в странах Центральной и Восточной Европы // Международный журнал "Проблемы теории и практики управления" - http://innovbusiness. ru/content/doc-393.html
5. Венчурное финансирование инновационных проектов. Серия: Теория и практика коммерциализации технологий. – М.: Издательства: АНХ, Центр коммерциализации технологий, 1999 г. - 248 с. ISBN 5-900286-06-1 - http://www. sbn. finance. ru/obzori/obzori_1.htm
6. Каржаув система венчурного инвестирования. М.: Экономика, 2005. - 239 с.
7. Foreign direct investment in the real and financial sector of industrial countries / Herrmann H., Lipsey R. – Berlin: Springer-Verlag, 2003. – 366 c.
8. Foreign direct investment: research issues / Bora B. – London: Routledge, 2002. – 354 c.
9. The Economic and Social Impact of Venture Capital in Europe. – EVCA, June 2002 - http://www. /images/attachments/tmpl_9_art_37_att_333.pdf
10. Venture Capital Incentives in Europe. – EVCA, October 1997 - http://www. /images/attachments/tmpl_9_art_60_att_321.pdf
Лекция 6. Возможности рынка венчурного капитала: наличие и доступность; преимущества и недостатки синдикации и со-инвестирования; объемы, на которые можно рассчитывать и которые следует запрашивать.
Наличие венчурного капитала; возможности, доступные предпринимателю, в т. ч. в России; преимущества и возможности синдикации и со-инвестирования; доступность венчурного капитала; объемы, на которые можно рассчитывать и которые следует запрашивать.
Обыкновенные акции; привилегированные акции; конвертируемые долговые инструменты; комбинации нот и варрантов.
Основная литература:
1. Введение в венчурный бизнес. - Ст-Петербург: РАВИ, Phare, EVCA, 2003
2. Венчурные и прямые частные инвестиции в России. Теория и десятилетие практики. - СПб.: Альпари СПб, 2003.
3. Венчурный капитал - http://www. cfin. ru/investor/venture. shtml
4. Венчурный капитал – ГУ ВШЭ, 2005. - http://www. xion. ru/study.
Дополнительная литература:
1. ЗАРУБЕЖНЫЙ ВЕНЧУРНЫЙ КАПИТАЛ В РОССИИ (аналитический обзор) Аналитическая группа компании "РостИнвест" - http://www. sbras. nsc. ru/np/vyp2002/kon01.htm
2. "Венчурный капитализм: от истоков до современности". СПб: Феникс, 2005. – 327 с.
3. Венчурный капитал и прямое инвестирование в Pоссии - Сборник статей и выступлений, Санкт-Петербург, 2000. - на сайте Российской Ассоциации венчурного инвестирования - http://www. sbras. nsc. ru/np/vyp2002/kon01.htm
4. Венчурное финансирование инновационных проектов. Серия: Теория и практика коммерциализации технологий. – М.: Издательства: АНХ, Центр коммерциализации технологий, 1999 г. - 248 с. ISBN 5-900286-06-1 - http://www. sbn. finance. ru/obzori/obzori_1.htm
5. Яндиев обзор: "Венчурный капитал в России" - http://www. humanities. edu. ru/db/msg/33589
Лекция 7. Подходы венчурного инвестора к повышению стоимости компании и управлению инвестициями. Отбор и анализ компании, предлагающей венчурный капитал
Два основных подхода в работе венчурного инвестора с компанией: пассивный советник; активный директор. Различия и особенности каждого из подходов.
Отбор источника как выбор партнере, с которым придется сотрудничасть в течение длительного периода времени. Компании венчурного капитала предпочитают работать с компаниями, расположенными неподалеку. Причины, почему приходится искать капитал в других регионах: неготовность региональных источников венчурного капитала инвестировать в определенную отрасль, отсутствие в данном регионе специализированного источника. Составление списка потенциальных источников (short list). Выяснение вопросы деловой репутации и этики применительно к кандидатам: выполнение обязательств, судебные процессы, прибыльность, наличие денег деньги и т. п. Использование кредитных бюро и файлов судебных палат и т. п.
Основная литература:
1. Введение в венчурный бизнес. - Ст-Петербург: РАВИ, Phare, EVCA, 2003
2. Венчурные и прямые частные инвестиции в России. Теория и десятилетие практики. - СПб.: Альпари СПб, 2003.
3. Венчурный капитал - http://www. cfin. ru/investor/venture. shtml
4. Венчурный капитал – ГУ ВШЭ, 2005. - http://www. xion. ru/study.
Дополнительная литература:
1. ЗАРУБЕЖНЫЙ ВЕНЧУРНЫЙ КАПИТАЛ В РОССИИ (аналитический обзор) Аналитическая группа компании "РостИнвест" - http://www. sbras. nsc. ru/np/vyp2002/kon01.htm
2. "Венчурный капитализм: от истоков до современности". СПб: Феникс, 2005. – 327 с.
3. Венчурное финансирование инновационных проектов. Серия: Теория и практика коммерциализации технологий. – М.: Издательства: АНХ, Центр коммерциализации технологий, 1999 г. - 248 с. ISBN 5-900286-06-1 - http://www. sbn. finance. ru/obzori/obzori_1.htm
4. Венчурный капитал и прямое инвестирование в Pоссии - Сборник статей и выступлений, Санкт-Петербург, 2000. - на сайте Российской Ассоциации венчурного инвестирования - http://www. sbras. nsc. ru/np/vyp2002/kon01.htm
5. Инвестиционные проекты: от моделирования до реализации. - М.: Вершина, 2006. - 256 с.
6. Дагаев, А А. Венчурный бизнес: управление в условиях кризиса // Проблемы теории и практики управления, N.3б 2003. - С.74-80.
7. . Механизмы венчурного (рискового) финансирования: мировой опыт и перспективы развития в России - http://www. cfin. ru/press/management/1998-2/06.shtml
8. Как понравиться инвесторам // Свой бизнес, № 12, 2005.
9. Прямой инвестор и совершенствование управления компанией // Журнал Управление компанией (ЖУК), 2004, № 11.
Тема 3. Структурирование сделок с использованием венчурного финансирования
Лекция 8. Презентация компании. Запрос на инвестиции и предложения инвестору. Вопросы инвестора. Встречи и переговоры.
Задачи, содержание и объем презентации, вопросы, которые следует отразить в презентации. Различия презентаций для разных видов источников венчурного капитала и типов проектов.
Заявка на инвестиции, как основной документ, призванный инициировать источник венчурного капитала к проведению переговоров. Задачи, содержание и объем заявки, вопросы, которые следует отразить. Различия заявок для разных видов источников венчурного капитала и типов проектов.
|
Из за большого объема этот материал размещен на нескольких страницах:
1 2 3 4 5 |
