Акции, которые стоит купить перед олимпиадой в Рио. №2

Некоторые соревнования, включая первые футбольные матчи, 31-ых летних Олимпийский игр уже начались. При этом, еще до начала официальных соревнований, мировое спортивное событие уже привлекло к себе внимание так называемыми допинговыми скандалами, вследствие которых число участников предстоящих спортивных состязаний может заметно сократиться. Тем не менее, число желающих посетить олимпиаду в качестве зрителя, которая пройдет в Рио-де-Жанейро, а также число тех, кто, будет наблюдать за выступлениями спортсменов с экранов телевизоров, оценивается выше, чем это было по факту четыре года назад в Лондоне. Такой оптимизм связан с относительной дешевизной предстоящего отдыха в Бразилии и с историческим максимальным количеством комплектов медалей (306), которые будут разыграны в ходе предстоящей олимпиады. Подобные ожидания создают условия для грамотных инвестиций в акции компаний, которые на фоне олимпиады могут существенно прибавить в цене.

Настоящей статьей мы продолжаем новый, но короткий цикл про компании, на акциях которых можно заработать благодаря олимпиде в Рио. Сегодня мы раскажем вам об известной транснациональной компании Visa Inc. и покажем, почему именно данная компания принесет прибыль инвесторам благодаря Олимпийским играм.

Visa Inc. – американская транснациональная компания, предоставляющая услуги проведения платёжных операций. Является основой одноимённой ассоциации VISA International Service Association. VISA International Service Association – международная платёжная система. В настоящее время ассоциация включает в себя две компании (ранее их было четыре): Visa Inc. (США, Сан-Франциско), которой принадлежат все права на торговую марку и применяемые технологии, и Visa Europe Services Inc. (Великобритания, Лондон), которая управляется европейскими банками и действует при использовании лицензий Visa Inc.

НЕ нашли? Не то? Что вы ищете?

В настоящее время Visa International разделена на 6 регионов:

-  AP Region — Азиатско-Тихоокеанский регион (включая Австралию и Новую Зеландию).

-  Canada Region — Канада

-  Visa CEMEA — Центральная и Восточная Европа, Ближний Восток, Средний Восток и Африка

-  Visa Europe — в основном страны Западной Европы

-  LAC Region — Латинская Америка и Карибский регион

-  US Region — США

Ежегодный торговый оборот по картам Visa составляет 4,8 триллиона долларов США. Карты Visa принимаются к оплате в торговых точках более 200 стран мира. Организация играет центральную роль в разработке инновационных платёжных продуктов и технологий, которые использует 21 тысяча финансовых организаций – членов платёжной системы и держатели их карт. В начале третьего тысячелетия на долю VISA приходилось около 57 % платёжных карт в мире, главный конкурент MasterCard имел примерно 26 %, третья система American Express чуть более 13 %[4]. Ситуация радикально поменялась в 2010 году: из 8 млрд находившихся в обращении карт 29,2 % были China UnionPay против 28,6 % Visa, хотя Visa всё ещё лидировала по объёму платежей. На сегодняшний день в мире насчитывается более 2,011 млрд карт Visa, которые принимаются к оплате примерно в 20 млн различных учреждений по всему миру.

Отметим, что от MasterCard VISA отличается в основном тем, что ориентирована на операции в долларах, тогда как MasterCard — на операции в долларах и евро.

Акции Visa Inc. с 2008 года торгуются на фондовой бирже NYSE под тикером V. С 20 сентября 2013 года цена её акций участвует в расчёте индекса Доу-Джонса.

По данным издания Insider. pro, Visa Inc. оста­ет­ся спон­со­ром Олим­пий­ских игр уже 30 лет. Ком­па­ния де­ла­ет боль­шую став­ку на Игры 2016 года — в Рио она на­ме­ре­на про­де­мон­стри­ро­вать новую тех­но­ло­гию опла­ты и ис­пы­тать ее на месте, пре­жде чем за­пу­стить в гло­баль­ном мас­шта­бе. Visa — экс­клю­зив­ный про­вай­дер пла­теж­ных услуг Олим­пи­а­ды 2016 года. Это озна­ча­ет, что толь­ко ее карты при­ни­ма­ют­ся на олим­пий­ских объ­ек­тах и ​​спор­тив­ных ме­ро­при­я­ти­ях. Visa пла­ни­ру­ет предо­ста­вить ма­га­зи­нам в Рио более 4000 тер­ми­на­лов, а также 11 сов­мест­но брен­ди­ро­ван­ных бан­ко­ма­тов. За время Олим­пий­ских игр 2012 года сред­ний гость по­тра­тил 1830 дол­ла­ров — это озна­ча­ет от­лич­ные воз­мож­но­сти для Visa. На Олим­пий­ских играх в Рио ожи­да­ет­ся при­сут­ствие более 1,2 млн ту­ри­стов. Visa за­пу­сти­ла ам­би­ци­оз­ную ре­клам­ную кам­па­нию под на­зва­ни­ем Carpool — это слово озна­ча­ет по­езд­ку со слу­чай­ны­ми по­пут­чи­ка­ми на даль­ние рас­сто­я­ния. В ре­клам­ных ро­ли­ках кам­па­нии, ко­то­рые на­ча­ли транс­ли­ро­вать­ся в июне, этим спо­со­бом поль­зу­ют­ся спортс­ме­ны-олим­пий­цы, чтобы до­брать­ся в Рио. В своем за­яв­ле­нии Visa обе­ща­ет по­за­бо­тить­ся, чтобы кли­ен­там было удоб­но «ис­поль­зо­вать карту Visa вне за­ви­си­мо­сти от того, как имен­но вы при­вык­ли пла­тить за по­куп­ки — встав­лять карту в тер­ми­нал, про­во­дить ей через счи­ты­ва­ю­щее устрой­ство или кли­кать по экра­ну». В ро­ли­ках фи­гу­ри­ру­ют все эти спо­со­бы. Спортс­ме­ны «Ко­ман­ды Visa», ко­то­рые участ­ву­ют в ре­кла­ме, во время Олим­пий­ских игр в Рио ис­пы­та­ют новый спо­соб опла­ты. Спортс­ме­нам вы­да­дут «пла­теж­ные коль­ца» Visa, ко­то­рые поз­во­ля­ют опла­чи­вать по­куп­ки через тер­ми­на­лы NFC. Коль­цо не нужно по­пол­нять от­дель­но, оно не нуж­да­ет­ся в за­ря­де и вы­дер­жи­ва­ет по­гру­же­ние на глу­би­ну до 50 мет­ров. Если спортс­ме­нам по­нра­вят­ся коль­ца, они на­вер­ня­ка по­де­лят­ся опы­том их ис­поль­зо­ва­ния через свои ак­ка­ун­ты в соц­се­тях. Visa од­но­вре­мен­но ис­пы­та­ет новую тех­но­ло­гию и по­лу­чит хо­ро­шую ре­кла­му. Пока ком­па­ния транс­ли­ру­ет свои ро­ли­ки в пред­две­рии и во время Олим­пий­ских игр 2016 года и до того мо­мен­та, когда новая тех­но­ло­гия опла­ты будет про­де­мон­стри­ро­ва­на ши­ро­кой пуб­ли­ке, акции Visa (рис. 1) стоит рас­смат­ри­вать од­ни­ми из пер­вых для по­куп­ки, что подтверждается нашей оценкой фундаментальной стоимости по методу дисконтированных денежных потоков, результаты которой представлены в таблице 1. Так согласно нашим прогнозам, Visa Inc. имеет 26%-ый потенциал к росту в среднесрочной перспективе.

Рисунок 1. Котировка простых акций Visa Inc., долл. США

Источник:

Таблица 1. Оценка фундаментальной стоимости простой акции Visa Inc.

млн. долл. США за год, завершившийся 31 декабря

2013

2014

2015

2016 П

2017 П

2018 П

2019 П

Operating Income or Loss

7 239

7 697

9 064

10 156

11 379

12 749

14 285

Income Tax Expense

2 277

2 286

2 667

3 066

3 436

3 849

4 313

NOPAT

4 962

5 411

6 397

7 089

7 943

8 900

9 972

Depreciation

2 718

3 027

3 355

3 727

4 141

4 601

5 112

CAPEX

471

553

414

398

383

368

354

NOWC

- 3

454

- 395

- 574

- 767

- 976

- 1 203

Изменение собственного оборотного капитала (NОWC)

457

- 849

- 179

- 193

- 209

- 226

Денежный поток для инвестированного капитала (FCFE)

7 428

10 187

10 597

11 895

13 342

14 956

WACC

9%

Темпы роста в терминальном периоде

3%

Дисконтированный денежный поток для инвестированного капитала (DFCFЕ)

9 722

10 012

10 303

10 595

Terminal value

256 749

PV terminal value

181 888

Enterprice Value

222 520

Простых акций в обращении, тыс. штук

2 380 312

Фундаментальная стоимость одной простой акции, долларов США

93.5

Рыночная стоимость одной простой акции, долларов США

78.8

Примечание: на основании данных годовых отчетов компании