Партнерка на США и Канаду по недвижимости, выплаты в крипто
- 30% recurring commission
- Выплаты в USDT
- Вывод каждую неделю
- Комиссия до 5 лет за каждого referral
 |
 |
 |
|
|
СОДЕРЖАНИЕ:
СОДЕРЖАНИЕ: 2
Министерство финансов России; А. Кудрин; ЦБ РФ.. 3
n «Reuters»: У России не остается пространства для дальнейшего увеличения расходов на социальные нужды, говорит министр финансов Алексей Кудрин. 3
Мировые долговые рынки. 4
n «The Financial Times»: Казначейство США продает облигации с отрицательной ставкой 4
Мировые центральные банки. 5
n «The Wall Street Journal»: Индия переживает структурный ценовой шок в продовольственной сфере, заявляет центробанк Индии. 5
n «Bloomberg»: Глава Банка Англии говорит, что банки должны иметь достаточный акционерный капитал, чтобы избавиться от долговой «ахиллесовой пяты». 6
Мировой банковский сектор. 7
n «Reuters»: Турецкий Isbank покупает небольшой российский банк. 7
n «The Wall Street Journal»: Банки Испании предпочитают аренду владению.. 8
n «The Financial Times»: Немецкие банкиры подвергают жесткой критике правила регулирования. 9
Министерство финансов России; А. Кудрин; ЦБ РФ
n «Reuters»: У России не остается пространства для дальнейшего увеличения расходов на социальные нужды, говорит министр финансов Алексей Кудрин
Российский министр финансов Алексей Кудрин предупредил в понедельник, что пространства для дальнейшего увеличения расходов на социальные нужды больше не остается, и отметил, что повышение пенсий для 30 млн пожилых граждан России может пробить в пенсионном фонде прореху в $37 млрд.
Несмотря на наличие дефицита бюджета, российские лидеры увеличили социальные расходы накануне президентских выборов 2012 года, чтобы заручиться поддержкой больших слоев общества, включая пенсионеров, которые составляют более четверти электората.
Однако г-н Кудрин, который обеспечил финансовую дисциплину в стране во времена экономического бума 2000-08 годов, сказал, что регионы жалуются, что социальные расходы не позволяют направлять деньги на финансирование инфраструктурных и других неотложных проектов.
«В этом контексте, мы не видим возможности сейчас увеличивать расходы, поскольку увеличение расходов потребует повышения налогов на региональном и федеральном уровне», - сказал г-н Кудрин на заседании, посвященном вопросам пенсионного обеспечения, которое возглавил президент .
Г-н Кудрин предупредил, что правительство должно покрыть из федерального бюджета в этом году дефицит пенсионной системы в размере порядка 1,116 трлн рублей ($36,92 млрд).
«Мы имеем несбалансированную пенсионную систему, - сказал министр. – Это повышает риски в будущем недостаточной индексации пенсии, или искажения расходов федерального бюджета».
Г-н Кудрин также отметил, что социальные расходы могут стать более эффективными, если повысить адресность поддержки.
Авторы – Алексей Анищук, Гай Фолконбридж, Сьюзен Фентон
25.10.2010
Мировые долговые рынки
n «The Financial Times»: Казначейство США продает облигации с отрицательной ставкой
Аномальное состояние кредитных рынков вновь привлекло внимание бизнес-сообщества после того, как Казначейство США впервые разместило облигации с отрицательными процентными ставками, а банк Goldman Sachs сообщил о подготовке к первому в своей истории выпуску 50-летних долговых обязательств.
Оба эти события в понедельник поставили инвесторов перед трудным выбором с учетом того, что процентные ставки достигли исторических минимумов, а Федеральная резервная система США собирается увеличить объем покупки активов, чтобы стимулировать расширение экономики и не допустить дефляции.
В данном случае, тех инвесторов, которые полагают, что ФРС удастся подогреть инфляцию, привлекает доходность защищенных от инфляции облигаций Казначейства США (TIPS), которая в настоящее время составляет минус 0,55%. Эти ценные бумаги, выпущенные Казначейством на сумму $10 млрд, предоставляют владельцам компенсацию в случае роста индекса потребительских цен (CPI).
В то же время, Goldman, готовящийся разместить 50-летние облигации, нацеливается на тех розничных инвесторов, которые находятся в поиске повышенной доходности в нынешней обстановке крайне низких процентных ставок. Банк планирует привлечь $250 млн в результате выпуска облигаций с доходностью порядка 6,25%.
«ФРС дает понять, что она готова продолжать тратить средства на приобретение активов, и сделает все возможное для восстановления прежних темпов роста экономики, - сказал Джен Лойз, глава отдела по глобальным размещениям активов банка JPMorgan Chase. - Однако никто не знает, начнется ускорение инфляции через две недели или через два года».
«Мы отмечаем, что некоторые опытные клиенты, инвестирующие в долгосрочные бумаги, все чаще сторонятся облигаций и хеджируются от инфляции. Те, кто вкладывает капитал в более краткосрочные бумаги, пока еще продолжают покупать облигации, предполагая, что они успеют выйти, когда инфляция потянет вверх доходности», - добавил он.
На последнем аукционе TIPS, на котором Казначейство разместило бумаги на сумму $10 млрд, долгосрочные институциональные инвесторы купили 39% выпуска, тогда как в ходе предыдущих аукционов TIPS эта группа инвесторов не приобретала в среднем более 30% размещаемых бумаг.
Отрицательная ставка TIPS благоприятна для Казначейства ввиду снижения затрат на финансирование. Однако для владельцев других видов облигаций она может стать проблемой в будущем, поскольку инфляция ведет к обесцениванию бумаг с фиксированной доходностью, не имеющих защиты от инфляции.
Инфляционные ожидания на ближайшие пять лет – опирающиеся на сопоставлении доходности облигаций Казначейства с доходностью TIPS – возросли до 1,75% в октябре, против 1,13% в августе.
Вместе с тем, аналитики выражают сомнение, что сложившаяся ситуация со сверхнизкими номинальными ставками доходности облигаций Казначейства и высоким спросом на TIPS с отрицательными ставками может сохраниться достаточно долго. «Если защита от инфляции столь востребована, что инвесторы активно покупают эти бумаги с отрицательной реальной доходностью, то, конечно, в некоторый момент инвесторы подвергнут сомнению целесообразность покупки номинальных Treasuries с их текущей низкой доходностью», - отметил Ричард Джилгули, стратег TD Securities.
Притом, что официальные процентные ставки близки к нулевому уровню, инвесторы, в поиске повышенных доходов, не менее активно покупают более долгосрочные корпоративные облигации, или облигации компаний, нагруженных более высокими рисками.
Авторы – Алин ван Дуйн, Майкл Маккензи, Николь Баллок
26.10.2010
Мировые центральные банки
n «The Wall Street Journal»: Индия переживает структурный ценовой шок в продовольственной сфере, заявляет центробанк Индии
Индия переживает шок цен на продовольственные товары, который является структурным по природе, сказал во вторник Субир Гокарн (Subir Gokarn) заместитель управляющего Резервного банка Индии, сделав акцент на том, что высокие цены на продовольствие продолжают питать инфляцию.
Постоянный рост цен на сельскохозяйственные товары, не имеющие никакой эффективной замены, повышает потенциал ускорения инфляции, а это означает, что фактическая инфляция или процентные ставки были бы ниже в отсутствие такого постоянного роста, сказал г-н Гокарн.
В Индии потребительские цены выросли в сентябре на 8,62% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, превзойдя ожидания, тогда как в августе их рост составил 8,5%.
Инфляция цен как на необработанные, так и на обработанные продовольственные товары в сентябре достигла 10,8% в годовом исчислении по сравнению с 10,6% в августе, отметила компания Nomura Securities.
Следующее заседание комитета по монетарной политике центробанка Индии назначено на 2 ноября, и многие экономисты призывают к очередному повышению ключевой ставки на 0,25 процентного пункта.
Авторы – Нупур Ачарья, Кушита Васант
26.10.2010
n «Bloomberg»: Глава Банка Англии говорит, что банки должны иметь достаточный акционерный капитал, чтобы избавиться от долговой «ахиллесовой пяты»
Мервин Кинг (Mervyn King), глава Банка Англии, сказал, что банки должны стараться привлекать больше денег у инвесторов в акции, чтобы снизить свою зависимость от краткосрочных займов и оградить налогоплательщиков от новых «операций по спасению» финансовых институтов, которые «настолько важны, что им нельзя позволить обанкротиться».
«Данная проблема решается очень просто, - сказал г-н Кинг в Нью-Йорке в понедельник вечером, выступая на конференции Buttonwood Gathering, организованной деловым изданием The Economist. – Банки должны привлекать больше средств на рынке акций, чем на рынке краткосрочных долгов. Гораздо больше акций и гораздо меньше краткосрочных долгов. Финансирование рискованных инвестиций невозможно обеспечить никаким другим способом».
Регуляторы перестраивают глобальную финансовую систему так, чтобы она могла выдерживать финансовые потрясения, подобные коллапсу банка Lehman Brothers Holdings Inc., который в 2008 году спровоцировал финансовый кризис.
Однако, несмотря на то, что согласованный в прошлом месяце свод банковских правил «Базель III», является «шагом в правильном направлении», эти правила не способны предотвратить новый кризис, и регуляторам следует задуматься над вопросом «весьма существенного» увеличения капитализации, сказал г-н Кинг.
«Банки должны воспользоваться открывшимися возможностями привлечения капитала, абсорбирующего убытки, и должны признать важность использования прибылей для восстановления капитала, по сравнению с выплатой повышенных дивидендов и вознаграждений», - сказал г-н Кинг, отметив, что «ахиллесовой пятой» банковской системы остается зависимость банков от краткосрочного долга.
«Рискованные долгосрочные активы финансируются краткосрочными депозитами», что «делает банки такими ненадежными», сказал г-н Кинг.
Автор – Скотт Гамильтон
25.10.2010
Мировой банковский сектор
n «Reuters»: Турецкий Isbank покупает небольшой российский банк
Как сообщил в понедельник в заявлении, поданном Стамбульской фондовой бирже, Isbank, крупнейший кредитор, котируемый на турецком рынке, он завершил сделку по приобретению небольшого российского коммерческого банка «София» за $40 млн.
Данная сделка стала первым случаем приобретения стратегическим инвестором российского банка с тех пор, как в 2008 году разразился финансовый кризис.
Данная транзакция будет считаться завершенной только после получения одобрения сделки со стороны российского Центрального банка и турецкого банковского регулятора, говорится в заявлении банка Isbank.
Согласно заключенному соглашению, под управление Isbank перейдут шесть отделений российского банка, расположенных на территории России.
Турция в последние годы расширяет свои коммерческие связи с Россией, и сегодня Россия является ее крупнейшим торговым партнером.
Турецкий Isbank сообщил, что в настоящее время он изыскивает возможности расширить свое присутствие в Украине и Казахстане, а также на Балканах, включая Македонию, Боснию и Герцеговину.
Автор – Бернар Орр
25.10.2010
n «The Wall Street Journal»: Банки Испании предпочитают аренду владению
Испанские банки продают дорогостоящие здания, в которых находятся их филиалы, и стремятся заручиться государственной поддержкой в последующей аренде этих помещений.
По мере сокращения маржи и роста стоимости заимствования к подобным мерам прибегают испанские банки всех размеров – от крупного Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA (BBVA) до самых мелких региональных сберегательных банков (cajas).
Сегодня главной тактикой, которую они используют, является продажа с обратной арендой помещений банковских филиалов. При этом банкам разрешается учитывать на своих балансах прибыль от такой сделки, которую они могут использовать для абсорбции убытков. Кроме того, банки продолжают вести достаточно жесткую борьбу за депозиты со своими конкурентами. Так, Banco Popular Español недавно предложил клиентам однолетнюю процентную ставку на уровне 4,5%.
Такие маневры показывают, что банки Испании все еще испытывают повышенное давление, несмотря на то, что в июле они успешно прошли общеевропейские «стресс-тесты», что повысило доверие к банковскому сектору страны.
По данным Barclays, стоимость выпуска облигаций с покрытием на рынке остается для них весьма высокой – испанские банки вынуждены платить на два процентных пункта выше ключевой эталонной ставки заимствования для банков, по сравнению со спрэдом в 0,2 п. п. до того, как разразился европейский долговой кризис.
В то же время, спад на рынке недвижимости и рост безработицы способствуют накоплению объемов просроченных займов на балансах банков, тогда как кредитование расширяется крайне медленно, поэтому банки все чаще используют сделки продажи с обратной арендой в целях укрепления капитализации и наращивания резервов.
Так, Caja Madrid, один из крупнейших сберегательных банков страны, в прошлом году продал по этой схеме несколько своих филиалов, а в мае заключил с подразделением немецкого фонда S. E.B. Asset Management AG соглашение сроком на 30 лет о продаже с обратной арендой площадей своих филиалов на сумму €108 млн.
Как сообщил пресс-секретарь Caja Madrid, в настоящее время банк ведет переговоры с инвесторами о продаже крупной сети отделений, оцененной в €300 млн.
Все эти действия предпринимаются в то время, когда объем проблемных займов в банковской системе Испании продолжает расти, достигнув в августе нового рекорда, €102,5 млрд, что может в дальнейшем поставить под вопрос кредитный рейтинг финансовых учреждений страны, отметило в понедельник агентство Moody's Investors Service.
Доля проблемных займов в совокупном объеме ссуд достигла 5,6%, самого высокого уровня с 1996 года, отметило агентство в своей аналитической записке.
Авторы – Сара Шеффер Муньос, Кристофер Бьорк, Дэвид Роман
26.10.2010
n «The Financial Times»: Немецкие банкиры подвергают жесткой критике правила регулирования
Ведущие банкиры Германии, включая руководителя Deutsche Bank Йозефа Акерманна (Josef Ackermann), выступили с резким предупреждением, что правительственные чиновники ставят под угрозу конкурентоспособность банков страны своими чрезмерно жесткими правилами регулирования.
Немецкий финансовый сектор «дошел до точки кипения», заявила группа немецких банкиров, включая г-на Акерманна и Мартина Блессинга (Martin Blessing) из Commerzbank, подвергнув жесткой критике регуляторов Германии, страны, где решения обычно принимаются подавляющим большинством голосов.
Законодатели предлагают ввести ряд мер, которые должны побудить банки либо снизить риски, либо взять на себя расходы по спасению компаний в случае будущих финансовых кризисов.
И хотя не все предложения могут быть реализованы, но даже такие меры, - как предлагаемые налоги на часть банковских балансов и на некоторые транзакции, - в которых присутствует элемент международной координации, могут стать губительными по причине внесения Берлином ряда своих деталей, отметила BDB, ассоциация, представляющая интересы немецких коммерческих банков.
В заявлении ассоциации также указывается на то, что Германия «действует в одностороннем порядке», разрабатывая данные регулятивные меры.
Конкурентоспособность немецких банков уже снизилась ввиду сокращения доходности, что обусловлено самой структурой банковской системы, опирающейся на «три столпа», притом, что значительная доля бизнеса остается в руках некоммерческих банков, отмечает BDB.
Многие банки, стремясь повысить прибыли, были вовлечены в сделки со структурированными кредитами, в результате чего Германия ощутила воздействие финансового кризиса острее, чем многие другие европейские страны.
По оценкам BDB, бремя правил регулирования – включая пересмотренную программу страхования депозитов, принятую для всех стран ЕС – может сократить прибыли банков, входящих в состав ассоциации, более чем вполовину и подорвать их способность выполнить более строгие требования по капитализации, предусмотренные правилами «Базель III».
Автор – Джеймс Вильсон
25.10.2010
