Научный руководитель: д. э.н., профессор
Волгоградский государственный социально-педагогический университет факультет «Управления и экономико-технологического образования»
E-mail: angel. *****@***ru
Алгоритм допуска ценных бумаг к участию в организованных торгах в РФ
Аннотация: Данная статья посвящена изучению вопроса об алгоритме допуска ценных бумаг к участию в организованных торгах. В качестве исследовательской задачи автором была определена попытка изучить и описать полученные знания о современном положении дел на рынке ценных бумаг. Автор стремится выявить особенности функционирования рынка ценных бумаг в рамках данной темы, но данная проблема остается малоизученной и требует дальнейших подробных исследований.
Ключевые слова: организованные торги, листинг, котировальные списки.
Davlekaeva Angelina Vladimirovna
Аcademic adviser: doctor of Economics, professor Sohnen A. V.
Volgograd State Pedagogical University
faculty "Management and economic-technological education"
The algorithm of securities admission to participation in organised trading
Annotation: This article deals with the study of algorithm of admission of securities to participate in the organised trading. Attempt to explore and describe the obtained knowledge about the current situation on the securities market has been identified by the author as a research task. The author seeks to reveal the peculiarities of functioning of the securities market in the context of this topic, but the problem remains insufficiently known and requires further detailed investigations.
Keywords: organized trading, listing, quotation lists.
Актуальность темы исследования алгоритма допуска ценных бумаг к участию в организованных торгах в РФ определяется сложностью и многогранностью современного рынка ценных бумаг в России, который в достаточной степени сформирован. На нем широко представлены, как эмитенты ценных бумаг, многочисленные компании и предприятия, государство и муниципальные образования, так и инвесторы, заинтересованные в наилучшем для себя размещении средств.
Очевидным становится необходимость существования структур, которые позволяли бы с обоюдной выгодой для себя, безопасностью и удобством двум этим заинтересованным сторонам проводить операции с ценными бумагами.
Важной составляющей рынка ценных бумаг является также и функционирование структур, непосредственно осуществляющих организацию торговли ценными бумагами.
Актуальность темы «Алгоритм допуска ценных бумаг к участию в организованных торгах в РФ» определяется нормативно-правовой сложностью применения и недостаточностью изучения и описания в иностранной и отечественной экономической литературе материалов по данной теме.
Цель данной работы - изучить условия допуска ценных бумаг к участию в организованных торгах.
Задачи:
- дать понятие организованных торгов; изучить условия допуска ценных бумаг к участию в организованных торгах в соответствии с законодательством РФ; систематизировать и описать полученные данные.
Исследование алгоритма допуска ценных бумаг к участию в организованных торгах в РФ позволило выявить широкий смысл понятия «организованные торги на рынке ценных бумаг», которые представляют собой организованные торги, проводимые на регулярной основе по установленным правилам, предусматривающим порядок допуска лиц к участию в торгах для заключения ими договоров купли-продажи ценных бумаг, являющихся производными финансовыми инструментами. [5]
Согласно Статье 14 Раздела 3 Главы 2 Федерального закона «О рынке ценных бумаг» (39-ФЗ) от 01.01.2001г. определен следующий алгоритм допуска ценных бумаг к участию в организованных торгах:
1. К организованным торгам в соответствии с требованиями законодательства Российской Федерации могут быть допущены ценные бумаги в процессе их размещения и обращения.
2. Ценные бумаги допускаются к организованным торгам путем осуществления их листинга. [8] Осуществление листинга ценных бумаг допускается при условии соответствия таких ценных бумаг требованиям законодательства Российской Федерации, в том числе нормативных актов Банка России. Биржа вправе осуществлять листинг ценных бумаг путем их включения в котировальные списки [9], являющиеся частью списка допущенных к организованным торгам ценных бумаг.
2.1. Листинг ценных бумаг осуществляется на основании договора с эмитентом ценных бумаг (лицом, обязанным по ценным бумагам), за исключением следующих случаев (Рис. 1):
3. Правила включения ценных бумаг в котировальные списки и их исключения из котировальных списков должны соответствовать требованиям нормативных актов Банка России. При этом биржа вправе устанавливать дополнительные требования к ценным бумагам, включаемым в котировальные списки.
Рис. 1 - Случаи, когда листинг ценных бумаг не осуществляется
4. Торговая система не вправе осуществлять листинг ценных бумаг путем их включения в котировальные списки.
5. Организатор торговли вправе оказывать услуги, способствующие выдаче инвестиционных паев паевого инвестиционного фонда.
6. Организатор торговли вправе без объяснения причин отказать в допуске ценных бумаг к организованным торгам или прекратить допуск ценных бумаг к организованным торгам. В случае прекращения организатором торговли допуска ценных бумаг к организованным торгам без объяснения причин прекращение организованных торгов такими ценными бумагами происходит не ранее чем через три месяца с даты раскрытия организатором торговли информации о прекращении допуска ценных бумаг к организованным торгам.
7. Правила настоящего Федерального закона, касающиеся допуска ценных бумаг, в том числе ценных бумаг иностранных эмитентов, к организованным торгам, не применяются к ценным бумагам, с которыми на организованных торгах могут заключаться только договоры репо. [10] К указанным ценным бумагам не применяются также правила пункта 2 статьи 27.6, статей 30 и 30.1 настоящего Федерального закона. При этом такие договоры репо могут заключаться только за счет квалифицированных инвесторов. [6,7]
Исследование алгоритма допуска ценных бумаг к участию в организованных торгах в РФ показало, что в настоящее время уровень развития российского рынка ценных бумаг, сложившаяся нормативно-правовая база регулирования этого рынка, а также достигнутый уровень его развития позволяют говорить о наличии возможностей качественного повышения конкурентоспособности российского рынка ценных бумаг и формирования на его основе самостоятельного мирового финансового центра. [4]
В заключении можно сделать вывод, что обеспечение долгосрочной конкурентоспособности российского финансового рынка, формирование в России мирового финансового центра не может рассматриваться как сугубо «отраслевая» или «ведомственная» задача. Решение этой задачи должно стать важнейшим приоритетом долгосрочной экономической политики России.
Список литературы
Административный кодекс Российской Федерации. [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://ipipip. ru/ Гражданский кодекс Российской Федерации. [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www. consultant. ru/ Конституция Российской Федерации. [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www. constitution. ru/ «О допуске ценных бумаг к организованным торгам». Пресс-служба Банка России. [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www. cbr. ru/press/ Положение о допуске ценных бумаг к организованным торгам. [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www. consultant. ru/ Постановление ФКЦБ РФ от 01.01.2001 n 03-54/пс «Об утверждении положения о деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг». [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www. zakonprost. ru/ Федеральный закон от 01.01.2001. N39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»[Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www. consultant. ru/
«Листинг» - это совокупность процедур включения ценных бумаг в биржевой список, осуществление контроля за соответствием ценных бумаг установленным биржей условиям и требованиям. [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://ru. wikipedia. org/ «Котировальный список» - это список ценных бумаг, отвечающих ряду требований по объемам торгов, ликвидности. [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://arb. ru/ «Договор репо» - это вид сделки, при которой ценные бумаги продаются и одновременно заключается соглашение об их обратном выкупе по заранее оговоренной цене. [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www. banki. ru/