Ежедневный обзор

СОДЕРЖАНИЕ:

СОДЕРЖАНИЕ:        2

Министерство финансов России; ЦБ РФ        3

■        «Bloomberg»: Российская инфляция остается в районе 3,7%, говорит Алексей Улюкаев        3

Российская экономика        4

■        «The Daily Telegraph»: Российская компания РЖД выпускает еврооблигации        4

■        «Reuters»: Российские акции двигаются разнонаправлено, в то время как рынки следят за подготовкой ожидаемого выпуска еврооблигаций        4

Экономика стран Америки        6

■        «Bloomberg»: Предложение Тима Гайтнера о возврате денег TARP получает дополнительную поддержку после проведения стресс-тестов        6

Мировые рынки        7

■        «The Financial Times»: Центральные банки начали активно скупать золото на фоне падения цен        7

Глобальные инвестиционные фонды        8

■        «The Wall Street Journal»: Руководитель компании ASX возглавит австралийский суверенный фонд размером A$77 млрд        8

Министерство финансов России; ЦБ РФ

«Bloomberg»: Российская инфляция остается в районе 3,7%, говорит Алексей Улюкаев

Показатель российской инфляции, возможно, не упадет ниже рекордно низкой февральской отметки, в то время, как российский Центробанк стремится удержать рост цен в этом году в пределах 6%, сказал в пятницу Алексей Улюкаев, первый заместитель председателя Банка России.

Рост потребительских цен может остаться в «ближайшем будущем» в районе показателя прошлого месяца, 3,7%, и оттолкнуться вверх от этого уровня во втором полугодии, когда будут повышены тарифы на коммунальные услуги и возрастут риски роста денежной массы, сказал г-н Улюкаев в интервью, опубликованном информагентством Интерфакс в пятницу, 16 марта. Данные комментарии были подтверждены пресс-службой Центробанка.

Согласно предварительным данным российского министерства финансов, дефицит бюджета за период январь-февраль достиг 3% ВВП.

Монетарная и бюджетно-финансовая политика, которую будет проводить новое правительство, должна опереться на рост, стимулируемый инвестициями и внутренними сбережениями граждан, а не на иностранный капитал, считает г-н Улюкаев.

«Модель роста, по моему мнению, должна в большей степени базироваться на внутренних сбережениях и трансформировать их в инвестиции, а не на привлечении иностранных инвестиций», - сказал г-н Улюкаев.

Индекс ММВБ вырос в этом году на 15% на фоне укрепления национальной валюты, в то время как повышение спроса на долг, деноминированный в рублях, снизило доходности до рекордно низких уровней.

Тем не менее, отток частного капитала из России в этом году продолжился, и, возможно, достигнет $22,5 млрд за первые два месяца этого года, сообщил г-н Улюкаев. Чистый отток капитала из России составил в 2011 году $84,2 млрд, что является вторым по величине значением с 1994 года, когда Центробанк начал вести статистику по этому показателю.

Авторы – Скотт Роуз, Алан Кросби
16.03.2012

Российская экономика

«The Daily Telegraph»: Российская компания РЖД выпускает еврооблигации

Владимир Якунин, президент компании «Российские железные дороги» начнет на этой неделе в Лондоне кампанию по продвижению выпуска еврооблигаций, который ожидается в пределах 70 млрд рублей (Ј1,5 млрд).

Г-н Якунин планирует увеличить долю частного финансирования программы по широкомасштабному расширению российской сети железных дорог, которая является третьей по величине в мире.

Россия намечает привлечь до 2030 года инвестиции на общую сумму Ј480 млрд, чтобы модернизировать свои железные дороги.

Г-н Якунин уверен, что рынки капитала помогут восполнить большую часть существующего дефицита средств. «Мы очень надеемся, что сможем разместить здесь свои облигации, - сказал он. – Ориентируясь на интерес со стороны банков на Западе, которые выходят на меня с различными планами, мы настроены весьма позитивно».

Менеджерами выпуска будут такие банки, как российский «ВТБ Капитал», а также JP Morgan и Royal Bank of Scotland.

Автор – Алистер Осборн
19.03.2012

«Reuters»: Российские акции двигаются разнонаправлено, в то время как рынки следят за подготовкой ожидаемого выпуска еврооблигаций

Российские акции начали неделю разнонаправлено, в то время, как восстановление цен на нефть способствовало укреплению рубля, при этом доходность российских эталонных еврооблигаций поднялась накануне ожидаемого выпуска новой российской долговой бумаги.

Итогом роуд-шоу российских еврооблигаций, которое начинается в понедельник в Сан-Франциско, США, скорее всего, станет размещение более долгосрочных облигаций, учитывая нынешний высокий спрос на долги развивающихся рынков.

«Можно ожидать, что после ралли, наблюдающегося в последние недели на долговых рынках, инвесторы обратят внимание на российский риск и инвестируют в российский долг», - говорит Алексей Демкин, глава подразделения долговых рынков «Газпромбанка».

Доходность российских эталонных еврооблигаций со сроком погашения в 2030 году выросла за прошлую неделю с 3,93% до 4,08%, из чего можно сделать вывод, что игроки стремятся обеспечить себя более солидной премией накануне нового размещения.

Российская железнодорожная монополия «Российские железные дороги» также планирует в понедельник начать роуд-шоу своих еврооблигаций в русле успешных размещений долгов российскими компаниями в последние месяцы.

На рынках акций, бумаги компаний понизились после того, как обновили рекордные уровни 2012 года.

Так, долларовый индекс РТС понизился на 0,1% до 1646,79 к 07:37 по Гринвичу в понедельник, после того, как коснулся отметки в 1762,7, которой он не достигал с августа прошлого года.

Что касается рублевого индекса ММВБ, то его падение в понедельник утром составило 0,6%.

Рубль укрепился против доллара на 0,1% до 29,25 рубля за доллар, и вырос на 0,2% до 38,50 рубля против евро.

Цена на нефть марки Брент оставалась в понедельник утром в районе $126 за баррель.

«Мы ожидаем, что рубль укрепится до 33,2 рубля против бивалютной корзины в ближайшие дни и до 33 рублей в первой половине следующей недели, если глобальные условия останутся благоприятными», - отметили эксперты ING в своей аналитической записке.

Авторы – Андрей Остроух, Лидия Келли
19.03.2012

Экономика стран Америки

«Bloomberg»: Предложение Тима Гайтнера о возврате денег TARP получает дополнительную поддержку после проведения стресс-тестов

Тимоти Гайтнер (Timothy Geithner), глава Казначейства США, надеется заручиться поддержкой со стороны Федеральной резервной системы при продвижении своего предложения в кратчайшие сроки вернуть деньги налогоплательщиков, предоставленные банкам в рамках помощи в период финансового кризиса.

На прошлой неделе компании Regions Financial Corp. и Zions Bancorporation сообщили, что планируют вернуть средства, полученные в рамках Программы скупки проблемных активов (Troubled Asset Relief Program, TARP) после того, как им удалось благополучно пройти стресс-тесты, которым их подвергла ФРС.

Сегодня Казначейство пытается решить проблему с крупнейшими остатками средств, предоставленных в рамках программы TARP, в свете предвыборной кампании президента Барака Обамы (Barack Obama). Немалую роль в политических дебатах играет негодование общественности относительно размеров помощи, предоставленной банкам в 2008 и 2009 годах.

Финансовые компании Regions и Zions на сегодняшний день являются получателями крупнейших объемов помощи по сравнению с другим 361 банком, которым до сих пор не удалось полностью расплатиться по программе TARP. Долг Regions составляет $3,5 млрд, тогда как Zions должна вернуть государству $1,4 млрд. Если эти две компании расплатятся по программе, общий остаток задолженности банков перед Казначейством сократится примерно на треть, до $11,1 млрд.

Следует отметить, что Regions и Zions остаются единственными банками-участниками TARP, которые должны Казначейству более $1 млрд каждый. Добиться выхода остающихся банков из программы будет нелегко, и, скорее всего, не удастся до конца года, считает Брайан Гарднер, вице-президент вашингтонской исследовательской компании Keefe Bruyette & Woods Inc.

«Выход из TARP будет медленным и мучительным, - говорит г-н Гарднер. - Некоторые банки не зарегистрированы на биржах, так что для них доступ к кредитным рынкам ограничен».

Банкам невыгодно долго оставаться в TARP, поскольку годовой дивиденд, который они платят Казначейству, по условиям программы через пять лет повысится с 5% до 9%. По последним сведеньям Казначейства, осуществить очередную выплату дивидендов не смогли в срок 158 банков.

Администрация Обамы сообщила, что в рамках TARP возвращено около $259 млрд, что превышает те $245 млрд, которые были изначально предоставлены банкам. Крупнейшие банки США – включая Citigroup, Bank of America Corp. и Goldman Sachs Group Inc. – получившие помощь от администрации Джорджа Буша в 2008 году, уже расплатились с государством.

Правительство вернуло в казну $331 млрд из общей суммы в $414 млрд, ассигнованной на TARP, в рамках которой Казначейству пришлось спасать страховую компанию American International Group Inc. и автомобилестроителей General Motors Co. и Chrysler Group LLC, а также развертывать программу предотвращения потери домовладельцами права выкупа, сообщило Казначейство.

Авторы – Шайенн Хопкинс, Иен Кац
19.03.2012

Мировые рынки

«The Financial Times»: Центральные банки начали активно скупать золото на фоне падения цен

Резкое падение цен на золото, отмечаемое в последние недели, побуждает центральные банки увеличить покупку золота в слитках, сообщили несколько осведомленных источников из числа трейдеров.

Активизация покупки золота высветила тренд на покупку золота со стороны центральных банков развивающихся экономик, в то время как ряд западных инвесторов утрачивают интерес к этому драгоценному металлу. Цены на золото упали на 13,8% по сравнению с достигнутым в сентябре прошлого года рекордно высоким номинальным уровнем $1920 за тройскую унцию. В пятницу, 16 марта, золото торговалось по цене $1655,60 за тройскую унцию.

Банк международных расчетов (BIS), выступающий в интересах центральных банков мира, закупает массивные объемы золота на международном рынке на фоне падения цен, сообщили трейдеры.

По некоторым оценкам, BIS на прошлой неделе купил на внебиржевом рынке металлического золота порядка 4-6 тонн золота, на сумму от $250 млн до $300 млн по текущим рыночным ценам. Самые крупные покупки были произведены в конце недели.

В аналитической записке клиентам на этой неделе, Credit Suisse указал на «агрессивную покупку центральными банками, наблюдаемую в прошлую пятницу».

Банк международных расчетов уклонился от комментариев.

Центральные банки выступают одними из главных двигателей рынка золота, поскольку держат в своих резервах примерно шестую часть всего золота, когда-либо добытого в мире, тем не менее, они не слишком охотно раскрывают свою активность на этом рынке.

Что касается центральных банков Европы, то они сегодня практически не предпринимают крупных продаж золота.

В то время как такие страны, как Россия, Китай и Филиппины, традиционно аккумулируют в своих резервах золото, добытое их местной горнодобывающей промышленностью, другие используют BIS в качестве агента, поручая ему покупки и продажи золота, тогда как сами сохраняют анонимность.

«На азиатском рынке физического золота спрос пока невелик, - отмечают аналитики банка Credit Suisse, согласно прогнозам которых, цены на золото могут упасть ниже $1600 за тройскую унцию. - Золото в настоящее время откатилось до уровня, отмеченного в середине прошлой долгосрочной тенденции, при этом, у него остается пространство для дальнейшего понижения».

Автор – Джек Фарчи
16.03.2012

Глобальные инвестиционные фонды

«The Wall Street Journal»: Руководитель компании ASX возглавит австралийский суверенный фонд размером A$77 млрд

Нынешний председатель ASX Group Дэвид Гонски (David Gonski) заменит уходящего в отставку Дэвида Мюррея (David Murray) на посту председателя «Фонда будущих поколений» (Future Fund) размером A$77 млрд (US$73 млрд), квазисуверенного фонда благосостояния Австралии, сообщил во вторник, 13 марта, глава Казначейства Австралии Вейн Свон (Wayne Swan).

Г-н Гонски, который занимает также посты председателя таких компаний, как Investec Bank, Coca-Cola Amatil Ltd. и Ingeus, и является директором Singapore Airlines Ltd., вступит в должность председателя попечительского совета Future Fund 3 апреля, сроком на пять лет.

При этом к 30 июня он уйдет в отставку с поста председателя ASX Group, а в июле – с поста руководителя Singapore Airlines. Что касается г-на Мюррея, то он останется почетным председателем Международного форума суверенных фондов благосостояния до 2013 года.

Г-н Свон также объявил о назначении Стивена Харкера (Steven Harker), управляющего директора австралийского подразделения Morgan Stanley на пост директора попечительского совета Future Fund на пятилетний период вместо Брайана Уотсона (Brian Watson), одного из основателей фонда.

Австралийское правительство образовало Future Fund в 2006 году, чтобы финансировать будущие расходы на государственную систему пенсионного обеспечения.

В настоящее время финансовые средства, находящиеся в распоряжении попечительского совета Future Fund, оцениваются примерно в 90 млрд австралийских долларов (US$94,77 млрд), включая Future Fund, а также строительные фонды Австралии, в том числе: Building Australia Fund, Education Investment Fund и Health and Hospitals Fund, – образованные для финансирования проектов в сфере жилищного строительства, образования и здравоохранения.

Автор – Джиллиан Тэн
13.03.2012