Рабочая программа дисциплины Финансовые инвестиции

38.04.01– Б1.В.10 –16–01РП

Цели освоения дисциплины

Главной целью изучения студентами дисциплины «Финансовые инвестиции» является освоение принципов, форм, методов инвестиционной, инновационной деятельности субъектов хозяйствования, находящихся в условиях рыночной экономики.

Задачами изучения дисциплины являются:

дать представление об объектах и субъектах финансового инвестирования в условиях рыночной экономики; изучить базовые основы и концепции современной теории инвестиций; ознакомить обучающихся с новейшими методами анализа финансовых инструментов и прогнозирования их стоимости; сформировать прикладные навыки построения инвестиционных стратегий и управления инвестиционным портфелем; рассмотреть основные направления использования финансовых инструментов для управления рисками предприятия.

Решение перечисленных задач позволит студенту получить необходимые знания, навыки для изучения специальных дисциплин, а также в практической деятельности по избранному направлению.

Место дисциплины в структуре ООП магистратуры

«Финансовые инвестиции» является дисциплиной подготовки магистров  по  направлению 38.04.01 «Экономика»  ООП  «Управление корпоративными финансами».

Дисциплина «Финансовые инвестиции» опирается на знания, полученные при изучении дисциплин согласно таблице.

Название дисциплины	Разделы
Экономика организаций	Все разделы.
Корпоративные финансы	Все разделы
Анализ финансовой отчетности	Все разделы
Финансы	Финансы хозяйствующих субъектов
Внутрифирменное бюджетирование	Все разделы

3. Компетенции обучающегося, формируемые

в результате освоения дисциплины

Освоение дисциплины «Оценка инвестиционных проектов» направлено на формирование:

- общепрофессиональных компетенций

ОПК-3 – способностью принимать организационно-управленческие решения;

- профессиональных компетенций:

ПК-3 – способность проводить самостоятельные исследования в соответствии с разработанной программой:

ПК-6 – способность оценивать эффективность проектов с учетом фактора неопределенности:

В результате освоения дисциплины студент должен:

Знать:

основные виды инвестиционных портфелей; организационные основы управления инвестиционным портфелем; цели, ограничения и риски, возникающие при управлении портфелем ценных бумаг; основные этапы инвестиционного процесса, суть решений, принимаемых на каждом из них, соотношение ответственности клиента и менеджера; соотношение между доходностью и риском при инвестировании.

Уметь:

определять рыночные показатели доходности и риска, рассчитывать стоимостные показатели, характеризующие инвестиционные свойства активов, входящих в портфель ценных бумаг; рассчитывать показатели доходности и риска, характеризующие инвестиционные свойства портфеля ценных бумаг; осуществлять операции хеджирования инвестиционного портфеля; формулировать обоснованное заключение об эффективности управления портфелем, имея необходимые данные о доходности портфеля, а также о рынке в целом

Владеть:

понятийным аппаратом в области инвестиций в ценные бумаги; понятиями эффективного и оптимального инвестиционного решения; методами формирования оптимального инвестиционного портфеля; методами оценки эффективности инвестирования навыками самостоятельной исследовательской работы

4. Структура и содержание дисциплины

Общая трудоемкость дисциплины составляет 3 зачетных единицы 108 часов.

4.1. Лекционные занятия

Раздел дисциплины (темы лекций и их содержание)	Объем в часах, ЗЕ
Очная форма	Очно-заочная форма	Заочная форма
1. Финансовые инвестиции и их роль в современной экономике Сущность финансовых инвестиций. Виды финансовых активов, их классификация. Финансовые рынки, их функции и элементы инфраструктуры. Особенности финансового рынка в РФ. Процесс финансового инвестирования, его характеристика и основные этапы. Фактор времени в инвестиционном процессе.  Потоки платежей и методы их оценки. Виды и временная структура процентных ставок. Теории временной структуры процентных ставок. Концепция эффективности рынка капиталов. Понятие полноты и безарбитражности рынка.	4 / 0,111	4 / 0,111	0,5/ 0,013
2. Финансовые активы с фиксированным доходом Виды финансовых активов с фиксированным доходом, их основные характеристики. Факторы, влияющие на стоимость и доходность долговых инструментов. Методы оценки стоимости и доходности финансовых активов с фиксированным доходом. Дюрация и выпуклость как мера риска долговых инструментов. Рейтинги долговых инструментов. Особенности оценки долговых инструментов в РФ.	4 / 0,111	4 / 0,111	0,5/ 0,013
3. Финансовые активы с переменным доходом Обыкновенные акции как объект инвестирования. Денежные потоки от обыкновенных акций. Компоненты доходности акций. Модели оценки стоимости акций. Модели дисконтирования дивидендов (DDM). Модели оценки, базирующиеся на анализе мультипликаторов. Особенности оценки акций российских предприятий.	4 / 0,111	4 / 0,111	0,5/ 0,013
4. Портфельная теория и модели стоимости финансовых активов Понятие инвестиционного портфеля, принципы и этапы его формирования. Риск и доходность портфеля. Оптимальный портфель. Рыночный портфель. Характеристическая линия рынка капиталов (CML). Модель оценки стоимости финансовых активов (CAPM). Характеристическая линия ценной бумаги (SML). Модель арбитражного ценообразования (APT)	4 / 0,111	4 / 0,111	0,5/ 0,013
Всего	16/ 0,444	16 / 0,444	2/ 0,055

4.2. Практические (семинарские) занятия

Раздел дисциплины (темы лекций и их содержание)	Объем в часах, ЗЕ
Очная форма	Очно-заочная форма	Заочная форма
1. Финансовые инвестиции и их роль в современной экономике	4 / 0,111	4 / 0,111	1 / 0,027
2. Финансовые активы с фиксированным доходом	4 / 0,111	4 / 0,111	1 / 0,027
3. Финансовые активы с переменным доходом	4 / 0,111	4 / 0,111	1 / 0,027
4. Портфельная теория и модели стоимости финансовых активов	4 / 0,111	4 / 0,111	1 / 0,027
Всего	16/0,444	16/0,444	4/0,111

4.3.Самостоятельная работа студента

Вид СРС	Объем в часах, ЗЕ
Очная форма	Очно-заочная форма	Заочная форма
Контрольное задание (Домащняя  работа).	5 / 0,138	5 / 0,138	22,75/ 0,631
Контрольное задание (Домащняя  работа).	5 / 0,138	5 / 0,138	22,75/ 0,631
Контрольное задание (Домащняя  работа).	5 / 0,138	5 / 0,138	22,75/ 0,631
Контрольное задание (Домащняя  работа).	5 / 0,138	5 / 0,138	22,75/ 0,631
Всего	40/1,111	40/1,111	91/2,527

5. Образовательные технологии

Учебная работа проводится с использованием как традиционных технологий, так и современных интерактивных.

В рамках лекционных занятий демонстрируются  презентации с использованием раздаточных материалов и слайдов:

- очная форма  4 ч.;

- очно-заочная 4 часа;

- заочная 2 часа.

Практические занятия позволяют преподавателю более индивидуально общаться со студентами и подходят для интерактивных методов обучения.

В рамках практических занятий применяются следующие интерактивные методы:

Очная форма обучения

- разбор конкретных ситуаций, решение ситуационных задач (2 ч.);

- презентации с использованием вспомогательных средств: раздаточных материалов, слайдов (2 ч.);

- дискуссии (1 ч.);

- работа в группах (2 ч.);

- блиц-опросы (1 ч.).

Очно-заочная форма обучения

- разбор конкретных ситуаций, решение ситуационных задач (2 ч.);

- презентации с использованием вспомогательных средств: раздаточных материалов, слайдов (2 ч.);

- дискуссии (1 ч.);

- работа в группах (2 ч.);

- блиц-опросы (1 ч.).

Заочная форма:

- разбор конкретных ситуаций, решение ситуационных задач (1 ч.);

- презентации с использованием вспомогательных средств: раздаточных материалов, слайдов (1 ч.);

6. Оценочные средства для текущего контроля успеваемости, промежуточной аттестации по итогам освоения дисциплины и учебно-методическое обеспечение
самостоятельной работы студентов

Изучение дисциплины «Финансовые инвестиции» предусматривает чтение лекций, проведение практических занятий, самостоятельное изучение специальной литературы и нормативно-правовых актов по вопросам программы, подготовку к практическим занятиям, а также выполнение домашних заданий.

Для проведения текущего контроля успеваемости, промежуточной аттестации по итогам освоения дисциплины «Финансовыеинвестиции» созданы фонды оценочных средств, включающие контрольные вопросы для проведения коллоквиумов, экзамена; заданий для выполнения контрольных работ.

6.1 Примерные вопросы для проведения коллоквиумов:

Коллоквиум 1

1. Доходность и риск как основные факторы определения инвестиционных предпочтений инвестора

2. Значимые макроэкономические факторы и их влияние на финансовый рынок

3. Инвестирование на рынке предметов коллекционирования искусства

Коллоквиум 2

1. Классическая теория портфельного инвестирования Г. Марковица. Применимость ее положений на российском фондовом рынке

2. Методы измерения риска финансовых активов

7. Модель САРМ. Сферы и границы ее применения

6.2 Примерные вопросы (задания) для выполнения контрольных работ

Контрольная работа 1

Рассматривается возможность приобретения облигаций , текущая котировка которых – 84,1. Облигация имеет срок обращения 6 лет и ставку купона 10% годовых, выплачиваемых раз в полгода. Рыночная ставка доходности равна 12%.

Какова справедливая стоимость облигации при текущих условиях? Является ли покупка облигации выгодной операцией для инвестора? Если облигация будет храниться до погашения, чему будет равна эффективная ставка доходности по операции? Как повлияет на ваше решение информация, что рыночная ставка доходности выросла до 14%?

Контрольная работа 2

Инвестиционная компания может предложить своим клиентам в качестве объектов инвестирования следующие активы.

Активы	Инвестиционные характеристики
доходность	риск	ликвидность
Государственные ценные бумаги	Низкая	Низкий	Высокая
Депозитный вклад	Средняя	Средний	Низкая
Акции известной компании - эмитента	Средняя	Средний	Высокая
Акции молодой перспективной компании	Низкая	Высокий	Низкая
Облигации промышленного предприятия	Средняя	Средний	Средняя
Реальный инвестиционный проект	Высокая	Высокий	Низкая
Недвижимость	Высокая	Средний	Низкая

Сформируйте разные варианты инвестиционных портфелей:

смешанный; портфель дохода; портфель роста; сбалансированный (назвать приоритетные цели инвестирования),

6.3 Перечень вопросов для проведения промежуточной аттестации (экзамена)

1. Доходность и риск как основные факторы определения инвестиционных предпочтений инвестора

2. Значимые макроэкономические факторы и их влияние на финансовый рынок

3. Влияние динамики цен на нефть на стоимость российских сырьевых компаний.

4. Инвестирование на рынке предметов коллекционирования и искусства

5. Классическая теория портфельного инвестирования Г. Марковица. Применимость ее положений на российском фондовом рынке

6. Методы измерения риска финансовых активов

7. Модель САРМ. Сферы и границы ее применения

8. Операции хеджирования с использованием инструментов рынка FORTS

9. Проблемы страновой диверсификации в условиях глобализации рынков

10.Анализ рынка по основным секторам: наиболее перспективные компании с высоким потенциалом роста.

11. Финансовая инженерия в управлении рисками.

12. Применение моделей оценки опционов в инвестиционном анализе.

13. Модели портфельного управления, проблемы их применения в РФ.

14. Фьючерсные контракты в управлении финансовыми рисками.

15. Характеристика и применение моделей оценки финансовых активов (САРМ, АРТ).

16. Сущность и принципы арбитражных операций.

17. Методы оценки финансовых инструментов с фиксированным доходом.

18. Управление портфелем облигаций: принципы и модели.

19. Методы оценки обыкновенных акций.

20. Модели оценки опционов, их роль в инвестиционном анализе.

21. Применение опционов для хеджирования портфельных рисков.

22. Методы и модели оценки конвертируемых инструментов.

23. Оценка эффективности управления инвестиционным портфелем.

24. Теории временной структуры процентных ставок.

25. Сущность и применение свопов в инвестиционном менеджменте.

26. Концепция эффективности рынка, ее роль в управлении инвестиционным портфелем.

27. Форвардные и фьючерсные контракты в управлении ценовыми рисками.

28. Альтернативные модели оценки финансовых активов.

29. Прогнозирование временной структуры процентных ставок.

30. Современные информационные технологии в управлении инвестиционным портфелем.

31. Методы и модели оценки отношения инвесторов к риску.

32. Методы хеджирования портфелей облигаций.

33. Сравнительный анализ инструментов и методов управления процентным риском

7 Учебно-методическое и информационное обеспечение дисциплины

КузГТУ обеспечен необходимым комплектом лицензионного программного обеспечения и библиотечным фондом основной и дополнительной литературы

75f266633433d20abf6c1a13d97e7491

Основная литература

1. Колмыкова, анализ : учебное пособие для студентов вузов, обучающихся по специальности "Бухгалтерский учет, анализ и аудит" / . – Москва : ИНФРА-М, 2011. – 204 c.

2. Игошин, : Организация, управление, финансирование: учебник. – Москва : Юнити-Дана, 2015. – 447 c. – Режим доступа: http://biblioclub. ru/index. php? page=book_red&id=114527. – Загл. с экрана. (06.06.2016)

3. Кузнецов, : учебное пособие. – Москва : Юнити-Дана, 2015. – 623 c. – Режим доступа: http://biblioclub. ru/index. php? page=book_red&id=115019. – Загл. с экрана. (06.06.2016)

Дополнительная литература

4. Нешитой, : учебник. – Москва : Дашков и Ко, 2014. – 352 c.  – Режим доступа: http://biblioclub. ru/index. php? page=book_red&id=255782. – Загл. с экрана. (06.06.2016)

5. Межов, . Оценка эффективности и принятие решений: учебник. – Новосибирск : НГТУ, 2011. – 380 c.  – Режим доступа: http://biblioclub. ru/index. php? page=book_red&id=135599. – Загл. с экрана. (06.06.2016)

6. Хазанович, : учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям "Финансы и кредит", "Мировая экономика", "Налоги и налогообложение" / . – Москва : КноРус, 2011. – 320 c.

7. Чернов, анализ: учебное пособие. – Москва : Юнити-Дана, 2015. – 159 c.  – Режим доступа: http://biblioclub. ru/index. php? page=book_red&id=115016. – Загл. с экрана. (06.06.2016)

8. Теплова, : учебник для бакалавров: [для студентов вузов, обучающихся по направлению 080100 "Экономика"] / ; Высшая школа экономики Нац. исслед. ун-т. – Москва : Юрайт, 2012. – 724 c.

Методические издания

9. Вагина, инвестиции [Электронный ресурс] : методические указания к практическим занятиям для студентов направления подготовки магистров 080100.68 «Экономика», магистерская программа «Управление корпоративными финансами», очной формы обучения / , ; ФГБОУ ВПО «Кузбас. гос. техн. ун-т им. », Каф. финансов и кредита. – Кемерово :  , 2014. – 15 c.  – Режим доступа: http://library. kuzstu. ru/meto. php? n=7987. – Загл. с экрана. (31.10.2016)

10. Вагина, инвестиции [Электронный ресурс] : методические указания к самостоятельной работе для студентов направления 080100.68 «Экономика», магистерская программа «Управление корпоративными финансами», очной формы обучения / , ; ФГБОУ ВПО «Кузбас. гос. техн. ун-т им. », Каф. финансов и кредита. – Кемерово :  , 2014. – 24 c.  – Режим доступа: http://library. kuzstu. ru/meto. php? n=7986. – Загл. с экрана. (31.10.2016)

7.3 Программное обеспечение и Интернет-ресурсы

При изучении дисциплины «инвестиции» могут быть использованы следующие компьютерные программы Microsoft Office: Microsoft Word, Microsoft Excel; базы данных, информационно-справочные и поисковые системы:

Справочная правовая система «КонсультантПлюс» - www. consultant. ru Справочная правовая система «Гарант» - www. garant. ru Официальный сайт Министерства финансов Российской Федерации - www. minfin. ru/ru/

8. Материально-техническое обеспечение дисциплины (модуля)

Отдельные лекции и практические занятия проводятся с использованием вспомогательных средств: раздаточных материалов, слайдов, мультимедийных презентаций.

9. Аннотация рабочей программы

1. Финансовые инвестиции и их роль в современной экономике

2. Финансовые активы с фиксированным доходом.

3. Финансовые активы с переменным доходом

4. Портфельная теория и модели стоимости финансовых активов