30 октября 2012 г.
Market Monitor. Аналитический обзор от Sberbank Investment Research.
Эта неделя в мире: штормовое предупреждение.
Погоди. Названия вроде “страшный”, “ужасный”,
“жуткий” или “запретный” никуда не годятся.
Шэгги, персонаж мультфильма “Скуби-Ду”
Самая популярная стратегия – “моя хата с краю”. Инвесторы на мировых фондовых рынках, вероятнее всего, попытаются переждать оставшиеся до президентских выборов в США восемь дней, не делая лишних движений до тех пор, пока не станет ясно, кто будет главой новой администрации, и у них не появится возможность оценить последствия с точки зрения финансовых рынков. Вялое снижение котировок на текущей неделе – гораздо более вероятный сценарий, чем бурное ралли. Наряду с неоднозначными макроэкономическими показателями и корпоративной отчетностью дополнительным поводом для беспокойства является появление крупного урагана на восточном побережье США. Вчера в связи с тем, что разбушевавшаяся стихия добралась до Нью-Йорка, торги на Уолл-стрит проводились исключительно в электронном режиме. Этот фактор также ограничил объемы торгов на международных рынках. “Ветераны” фондового рынка, безусловно, вспомнят события 1987 года, когда на фоне столь же слабой макроэкономической ситуации ураган обрушился на Лондон – тогда это спровоцировало глобальный спад. По итогам торгов в первый понедельник после урагана 1987 года наблюдался самый значительный обвал котировок в процентном выражении. Повторится ли такое развитие событий на этот раз? Большинства участников рынка, уже занявших выжидательную позицию, по-видимому, отдаст предпочтение стратегии “моя хата с краю”.
Сезон отчетности в США подходит к концу. Отчитаться осталось только крупным нефтяным компаниям, так что настрой на мировых рынках на этой неделе будет определяться в основном новостями из Европы: на повестке дня стоит вопрос о выделении Греции следующего транша финансовой помощи. Кроме того, инвесторы будут внимательно следить за последствиями урагана, приближающегося к восточному побережью США. Шторм уйдет из региона к пятнице, то есть к тому времени, когда будет опубликован наиболее важный экономический индикатор этой недели – ежемесячный отчет по занятости вне сельского хозяйства. Немного раньше, в четверг утром, когда станет ясно, какими на самом деле окажутся последствия шторма – незначительными, что позволит инвесторам вздохнуть с облегчением, или тяжелыми, что вызовет еще большее беспокойство – будут опубликованы данные по промышленному производству в Китае, Европе и США. Среди ключевых событий наступившей недели можно выделить:
Вторник. Премьер-министр Германии Вольфганг Шойбле даст интервью телеканалу ZDF. Как ожидается, в своем выступлении политик подвергнет сомнению способность Греции выполнить поставленные задачи. Италия планирует разместить облигации, доходность которых покажет, как инвесторы оценивают риски региона. В Европе выйдут ежемесячные данные по деловому оптимизму в экономике, в США – обновленная статистика потребительской уверенности Conference Board. Свои показатели опубликует ряд крупных европейских банков, в том числе Deutsche Bank и UBS. BP выпустит финансовые результаты и, как ожидается, прокомментирует предложенную сделку с Роснефтью.
Среда. В США выйдет индекс PMI Чикаго, в Европе – данные по потребительской уверенности GfK – это все, на что стоит обратить внимание. Также опубликует свою отчетность GM.
Четверг. Основной интерес представляют ежемесячные данные по промышленному производству четырех крупнейших экономик. Первым свой отчет выпустит Китай, затем выйдет индекс деловой активности ISM, который задаст тон американскому рынку на оставшуюся часть дня. Из компаний свою отчетность выпустит ExxonMobil.
Пятница. Самая главная отчетность пятницы – данные по занятости вне сельского хозяйства США за прошедший месяц. По прогнозам экономистов, число рабочих мест в октябре увеличилось на 120 тыс. по сравнению со 114 тыс. в сентябре. В США наступят последние выходные перед президентскими выборами.
Авторы: Главный стратегист Крис Уифер, стратегист Ованес Оганисян, аналитик Искандер Абдуллаев. Sberbank Investment Research.
================================
Настоящий аналитический отчет подготовлен CJSC "Sberbank CIB" (совместно с ее аффилированным лицом, "Sberbank CIB") содержит информацию только общего характера. Содержащиеся здесь информация и выводы не являются рекомендацией, офертой или приглашением делать оферты на покупку или продажу каких-либо ценных бумаг, опционов, фьючерсов, других инструментов или производных на какой-либо из них. Этот отчет не является советом или рекомендацией в отношении инвестиций и не принимает во внимание какие-либо специальные, особые или индивидуальные инвестиционные цели, финансовые обстоятельства и требования какого-либо конкретного лица, которое может получить этот отчет. Инвесторам необходимо самостоятельно получить финансовый совет в отношении инвестиций в любые ценные бумаги, а также в отношении любых других инвестиций и инвестиционных стратегий, упомянутых в этом отчете, а также учитывать, что предполагаемые события в будущем могут в действительности не состояться.
Инвесторам необходимо принять во внимание, что доход от таких ценных бумаг или других инвестиций может меняться, и цена или стоимость таких ценных бумаг и инвестиций может как расти, так и падать. Соответственно, результаты инвестирования могут оказаться меньше первоначально инвестированных средств. Результаты инвестирования в прошлом не гарантируют доходов в будущем.
Любая информация, содержащаяся в настоящем отчете и относящаяся к налоговому режиму инвестиций в финансовые инструменты, не предназначена для предоставления налогового совета, не является налоговым советом и не может быть использована кем-либо для предоставления такого совета. Инвесторам необходимо самостоятельно получить налоговый совет у независимого налогового советника, основываясь на их индивидуальных обстоятельствах.
Содержащиеся в настоящем отчете информация и выводы были получены и основаны на источниках, которые мы, в целом, считаем надежными. Однако, не существует никаких гарантий и не предоставляется никаких заверений, что такая информация является полной и достоверной, и, соответственно, она не должна рассматриваться как полная и достоверная. Мы не берем на себя обязательство регулярно обновлять информацию, содержащуюся в настоящем отчете, или исправлять неточности.
Время от времени Sberbank CIB, ее аффилированные лица или их сотрудники могут инвестировать, выступать маркет-мейкером или совершать иные сделки в качестве принципала с ценными бумагами или другими инструментами, упомянутыми в настоящем отчете, а также предоставлять инвестиционно-банковские или консультационные услуги, действовать в качестве директора или члена наблюдательного совета компании, упомянутой в настоящем отчете. Тройка Диалог проводит строгую внутреннюю политику, направленную на предотвращение и устранение действительного или потенциального конфликта интересов.
Дополнительная информация о ценных бумагах и других инструментах, упомянутых в настоящем отчете, может быть получена от Тройки Диалог по запросу. Этот отчет не может быть воспроизведен или копирован полностью или в какой-либо части без письменного согласия Тройки Диалог.
Если прямо не указано обратное, настоящий аналитический отчет предназначен только для лиц, являющихся допустимыми получателями данного отчета в той юрисдикции, в которой находится или к которой принадлежит получатель отчета, и которые могут получать данный отчет без того, чтобы распространение данного отчета таким лицам нарушало или не соответствовало законодательным и регуляторным требованиям указанной юрисдикции. Соответственно, каждый получатель данного отчета вправе использовать данный отчет только в случае, если он является таким допустимым получателем.
© SBERBANK CIB 2012
