04.09.2006                                                          Пресс-релиз                

Распределительные сетевые компании – перспективная инвестиционная идея осени

РАО "ЕЭС" согласилось с необходимостью изменения конфигурации и количества межрегиональных распределительных сетевых компаний (МРСК). Учитывая тот факт, что изменения в структуре МРСК лоббируют миноритарные акционеры энергокомпаний, аналитический отдел ИК «ФИНАМ» ожидает усиления внимания стратегических инвесторов к акциям РСК, что выступит фактором роста котировок акций компаний сегмента.

Согласно плану реформирования сетевого комплекса, распределительные сетевые компании (РСК), выделенные из региональных АО-энерго будут включаться в МРСК. «В среднем, по анализируемым нами разделенным АО-энерго, доля распределительных сетей в стоимости компании до разделения составляла 41%. Несмотря на существенную долю сетевых активов в региональных энергосистемах, этот сегмент до начала 2006 г. был обделен вниманием инвесторов, что объясняется плохой ликвидностью рынка акций РСК и отсутствием достаточной информации для анализа компаний данного сегмента», – поясняет аналитик ИК «ФИНАМ» Семён Бирг.

В настоящее время на рынке обращаются акции 40 распределительных сетевых компаний. Аналитики «ФИНАМа» полагают, что в 2006 году акции РСК будут пользоваться повышенным спросом как портфельных, так и стратегических инвесторов, и наиболее интересные инвестиционные идеи в энергетике будут возникать на рынке акций распределительных сетевых компаний. Рост уже начался – с середины июля акции московских сетевых компаний выросли более чем в три раза. Сейчас самыми перспективными в сегменте РСК являются бумаги следующих компаний:


Компания

Тикер РТС

Текущая цена, $

Целевая цена, $

Потенциал роста, %

Бид-аск  спред, %

Вологдаэнерго

vole

4,4692

7,9323

77%

23%

Ярэнерго (прив.)

YAREP

2,4372

4,3047

77%

57%

Белгородэнерго

BLRS

97,2325

155,9111

60%

67%

Нижновэнерго (прив.)

NNGEP

26,0916

39,1059

50%

16%

Волгоградэнерго (прив.)

VGENP

0,3450

0,5115

48%

30%

Ярэнерго

YARE

3,2513

4,7830

47%

78%

Дагэнерго

DGEN

0,0189

0,0274

+45%

4%

«В настоящий момент нашим фаворитом является "Дагэнерго" и узкий спред делает эти бумаги одними из самых привлекательных в сегменте. Мы полагаем, что в инвестиционных портфелях уже сейчас могут присутствовать ценные бумаги распределительных сетевых компаний, и в перспективе интеграция сетевых активов, усиление внимания стратегических инвесторов к акциям РСК и изменения в методике тарифообразования компаний выступят фактором роста котировок акций компаний сегмента», – полагает г-н Бирг.

Отдел по связям с общественностью  и СМИ ИК «ФИНАМ»:

Кочетков Владислав (*****@***ru)

Контактный телефон: (495) 969-59-58