Обзор фондового рынка за период: 25.09.06. - 29.09.06. и ПРОГНОЗ на: 02.09.06. - 06.09.06

ОБЗОР ФОНДОВОГО РЫНКА за период: 25.09.06.–29.09.06. и ПРОГНОЗ на: 02.09.06.–06.09.06.

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК.

Курс рубля слегка вырос за прошедшую неделю – плюс 2 копейки или 0,07% и теперь составляет 26,7498 рублей. В начале прошедшей недели курс доллара немного отыграл проигранные позиции. Этому помогли снизившиеся цены на нефть и высокий спрос на казначейские облигации США. Вместе с тем ожидания возможного понижения процентной ставки в США и наоборот повышения процентной ставки Европейским центральным банком поддержали рост европейской валюты к доллару США.

Прогноз: Благодаря событиям на мировых валютных рынках курс рубля, скорее всего, вырастет до конца года. Поэтому наш прогноз и на текущую неделю позитивный – курс рубля будет расти.

РЫНОК ОБЛИГАЦИЙ.

Неделя на рынке российских рублевых облигаций была спокойной. С одной стороны, высокий спрос на казначейские облигации США поддерживает аналогичный спрос на облигации в России, а с другой стороны, конец месяца и квартала создали определенный недостаток ликвидности. Эти факторы в какой-то степени компенсировали друг друга, что способствовало консолидации на рынке рублевых облигаций. Цены на облигации, которые мы используем в качестве индикаторов, в основном снижались: (1) «длинные» облигации: Газром А4 (-0,03%), ЛУКойл 2об (-0,17%), Москва 44 (-0,03%), Пятерочка Ф2 (-0,11%); (2) «средние» облигации: Газпром А5 (+0,09%), РЖД-02 (+0,01%), СибТел 5об (-0,19%), УралСИ 4об (-0,02%), ФСК ЕЭС 01 (-0,02%); (3) «короткие» облигации: ИжАвто 01 (-0,03%), Ист Лайн, 01 (-0,08%), Пит-Инв-02 (0,00%). Индекс RCBI-с, который кроме изменения курсовой стоимости цен на облигации учитывает также и прирост купона, вырос за прошлую неделю и теперь составляет 144,38 (+0,22%) пункта. На внешних рынках спрос на инструменты с фиксированным доходом, скорее всего, сохранится, и ориентиром для этого являются казначейские облигации США. Так 10-ти летние казначейские обязательства США держатся у рекордно низкой отметки 4,5%-4,6%. Такие экономические данные США, как заказы товаров длительного пользования и индекс ипотечного кредитования, значения которых снизились на прошлой неделе, способствуют этому. В конце прошлой неделе российские ставки на межбанковские кредиты составляли 4%-5%. Однако с окончанием квартала мы ожидаем снижения ставок МБК, что будет способствовать повышению спроса на рублевые облигации.

Прогноз: На текущей неделе, мы ожидаем возобновления роста на рынке рублевых облигаций.

РЫНОК АКЦИЙ.

Неделя на рынке акций началась со снижения в основном из-за внешних факторов. Так в США была опубликована информация о наличие коммерческих запасов сырой нефти, которые превышают на 5% прошлогодние показатели. Также появились ожидания, что возможно Ирану удастся избежать санкций со стороны США. Все это способствовало снижению цен на нефть и соответствующим образом отразилось на ценах на российские акции. Однако стоило только ценам на нефть продемонстрировать небольшой рост, который многие объясняют технической коррекцией, как ситуация на российском рынке акций изменилась. В течение большей части прошедшей недели цены на акции росли. Цены на акции, которые мы используем в качестве индикаторов, также в основном выросли: АвтоВАЗ, ап (+3,38%), Иркутскэнерго, ао (-3,29%), ЛУКойл, ао (-0,91%), РАО ЕЭС, ао (+0,89%), Ростелеком, ао (+2,90%), Сбербанк, ао (+5,53%), УралСвязиИнформ, ао (+1,54%), ГМК Норильский Никель, ао (+6,61%), МТС, ао (-0,21%), СевсталАвто, ао (+3,90%), Транснефть, ап (+1,21%), Воткинская ГЭС, ао (+3,37%), Газпром, ао (+3,76%). В результате индекс РТС вырос на 3% и теперь составляет 1549,99 пунктов.

Прогноз: Неопределенность с ценами на нефть будет по-прежнему оказывать влияние на российский рынок акций. Мы рассчитываем, что на текущей недели цена нефти стабилизируется. В этих условиях наиболее вероятно возобновление роста рынка акций.

ФОНДЫ под управлением «Проспект-Монтес Аури»

(Рост/Падение стоимости пая за период: 22.09.06 – 29.09.06., ожидания изменения стоимости пая на период 29.09.06 – 6.09.06., комментарий)

Паевой инвестиционный фонд акций «Долгосрочные взаимные инвестиции»

Рост/Падение: +2,05%.

Ожидания: Возможен рост стоимости пая.

Паевой инвестиционного фонда смешанных инвестиций «Лидер Инвест»

Рост/Падение: +1,30%.

Ожидания: Возможен рост стоимости пая.

Паевой инвестиционного фонда облигаций «Лидер Финанс»

Рост/Падение: +0,13%.

Ожидания: Возможен рост стоимости пая.

Открытый индексный паевой инвестиционный фонд «Проспект – Индекс ММВБ»

Рост/Падение: +2,82%.

Ожидания: Возможен рост стоимости пая.

Павел Крапчитов

Управляющий активами

ЗАО "Управляющая компания "Проспект-Монтес Аури"

[phone]

рабочий: *****@***ru

личный: *****@***ru