Federal Grid Company Announces FY 2013 IFRS Results

Federal Grid Company Announces FY 2013 IFRS Results

Moscow, 4 April 2014 - Federal Grid Company of Unified Energy System ("Federal Grid Company"
or "the Company") (Moscow Exchange, LSE: FEES), part of the Russian Grids Group of companies and operator of Russia’s Unified National Energy Grid (“UNEG”), today announces its audited consolidated IFRS financial results for the year ended 31 December 2013.

Key FY 2013 financial and operational highlights:

Financial

Revenue of RUB 157,970 million Adj. EBITDA* of RUB 92,551 million Adj. operating profit** of RUB 30,877 million Adj. profit for the period*** of RUB 23,405 million Adj. EPS**** of 0.019 RUB

* Adjusted EBITDA is calculated as EBITDA (profit for the period before income tax, finance income and costs, depreciation and amortisation), excluding non-specific impairment of property, plant and equipment, impairment of available-for-sale investments, impairment of promissory notes including finance income.

** Adjusted operating profit is calculated as operating profit, excluding non-specific impairment of property, plant and equipment.

*** Adjusted profit for the period is calculated as profit for the period, excluding non-specific impairment of property, plant
and equipment, impairment of available-for-sale investments, impairment of promissory notes and related deferred income tax effects.

**** Adjusted EPS is calculated as adjusted profit for the period divided by the weighted average number of the Company's shares outstanding during the reporting period.

Operational

Electricity transmission from UNEG to consumers (net): 519.98 billion kWh Total transformer capacity: 334 GVA Transmission grid length in operations: 135 thousand km Number of substations: 919 substations

Key FY 2013 corporate developments:

On 11 November 2013 Andrey Murov was elected as a Chairman of the Management Board
of Federal Grid Company. On 14 June 2013 the Russian government’s stake in Federal Grid Company, previously held through the Federal Property Management Agency, was transferred to Russian Grids. As a result, Russian Grids now holds an 80.13% stake in Federal Grid Company. The Company successfully provided power supply to facilities related to the Olympic Games
in Sochi and Universiade in Kazan. Federal Grid Company infrastructure continued to operate smoothly during flooding in Russia’s Far East. In October 2013, Fitch Ratings assigned the Company a "BBB” credit rating (same as Sovereign). The Company successfully attracted long term financing for its investment programme at attractive rates. Between June and December 2013 Federal Grid Company successfully placed infrastructure bonds in a total amount of RUB 100 billion with maturities of 33 to 35 years and a coupon rate
of CPI+1%.

Commenting on the FY 2013 IFRS financial results, Chairman of the Federal Grid Company Management Board Andrey Murov said:

“During 2013 Federal Grid Company continued to fulfil its mission of ensuring a reliable, secure and safe electricity supply to its customers throughout the Russian Federation. With total capital expenditure of RUB 149.7 billion during 2013, we continued to expand and upgrade the Unified National Electricity Grid, with the aim of increasing the reach and efficiency of Russia’s backbone grid. We commissioned 28 substations and 3.69 thousand km of new transmission lines.

“In 2013 we achieved strong financial performance while continuing to implement a massive nationwide investment programme in a volatile market environment. Revenue increased by 12.6% to RUB 158 billion, and adjusted EBITDA grew to RUB 93 billion. We maintained a strong adjusted EBITDA margin of 59%.

“With tariff growth frozen for 2014, we are successfully adapting to changes in the regulatory environment and further intensifying our focus on efficiency and cost management. We are also reviewing
the parameters of our investment programme to synchronise it with expected income levels while continuing to implement the most important projects.

“Our 2013 results demonstrate that Federal Grid Company was able to adapt to more challenging economic conditions, while continuing to implement a balanced financial policy aimed at facilitating economic growth through the long-term development of Russia’s electricity grid infrastructure.”

2013 Financial results

Federal Grid Company’s consolidated revenue grew by 12.6% year-on-year in 2013 to RUB 157,970 million, compared to RUB 140,313 million in 2012. Revenue from electricity sales and other items increased by RUB 1,414 million and RUB 372 million, respectively, in 2013 vs. 2012.

Excluding depreciation of property, plant and equipment and amortisation of intangible assets, taxes (other than profit tax), accrual of allowances for doubtful debtors and one-off expenses related to mobile gas turbine generating stations, operating expenses amounted to RUB 68,874 million in 2013, up to 5.83% year-on-year.

Depreciation and amortisation increased by 29.6% year-on-year and amounted to RUB 57,636 million,
or 43.1% of the Company's total operating expenses in 2013.

Staff costs, which accounted for 20.9% of total costs in 2013, increased by 8.7% year-on-year to RUB 27,939 million. This growth was primarily due to a 2.7% increase in the average number of employees
and an increase in average salaries due to a 6.5% indexation of remuneration.

Purchases of electricity amounted to RUB 14,151 million for the reporting period, an increase of 6.2% compared to 2012.

Following the start of a phase out of property tax exemptions for electricity transmission grids, tax expenses grew significantly in 2013, up to RUB 2,422 million vs. 2012.

Selected Balance Sheet Items

(in millions of roubles)	31 December 2013	31 December 2012(1) (restated)
ASSETS
Non-current assets	796,150	1,163,829
Property, plant and equipment	749,710	1,096,535
Investments in associates	1,440	1,403
Total current assets	122,352	96,412
Total assets	918,502	1,260,241
LIABILITIES AND EQUITY
Non-current liabilities	266,388	280,679
Long-term debt	257,964	193,200
Current liabilities	103,817	74,393
Total liabilities	370,205	355,072
Equity attributable to shareholders	549,239	904,436
Non-controlling interest	(942)	733
Total equity	548,297	905,169
Total liabilities and equity	918,502	1,260,241

Comparative information has been restated due to the retrospective application of changes in accounting policy related to defined benefits obligations and bonus accruals to employees.

Non-current assets decreased by 31.6% during 2013 to RUB 796,150 million as of 31 December 2013.  This decline was due to application of IFRS standards followed by the Russian Government’s decision
to freeze tariff growth for natural monopolies, which led to changes to financial models that required
a recognition of impairment of property plant and equipment. 

Long-term (non-current) debt rose 33.5% during 2013 in connection with the Company’s borrowing programme. Current liabilities grew 39.6% during the year to RUB 103,817 million, as the current part
of existing debt raised to finance the investment programme became due and the Company’s accounts payable grew in connection with increased construction activity by third-party contractors. 

Federal Grid Company’s audited consolidated FY 2013 IFRS financial statements and the 2013 Management Report are available on the Company's website at the following link: http://www. fsk-ees. ru/eng/investors/financial_disclosure/ifrs_financial_reports/

Conference Call

The Company will host an investor and analyst conference call on Friday 4 April 2014 at 10:00 UK time (13:00 Moscow time).

Dial in details are as follows:

UK Standard Dial In	[phone]
Russia Dial In (from a landline)	8108 002 097 2044
USA Free Call Dial In	1866 437 8387
Germany Free Call Dial In	0800 101 3108
Switzerland Free Call Dial In	0800 000 097
Sweden Free Call Dial In	0200 887 531

A replay of the call will be available until 10 April 2014 using the following details:

UK Free Call Dial In	0800 953 1533
International Dial In	[phone]

Replay Access Code

21508308 #

A transcript of the conference call will be made available on the Federal Grid Company website www.

Enquiries:

Analysts / investors
Office
Vladimir Baklanov	[phone]
Egor Toropov	[phone] ext. 2275
Alexey Novikov	[phone] ext. 2143
International media
ЕМ	Office	Mobile
Tom Blackwell	[phone]	[phone]
Sam VanDerlip	[phone]	[phone]

About Federal Grid Company

Federal Grid Company is part of OJSC Russian Grids is the operator and manager of Russia’s unified electricity transmission grid system. The company operates over 135.1 thousand km of transmission lines and has over 334 MVA of installed transformer capacity. Based on the length of transmission lines and transformer capacity in place, Federal Grid is the largest publicly traded electricity transmission company in the world.

Federal Grid’s business is to provide electricity transmission and technological connection services.
It maintains and develops the grid system and supervises grid facilities and infrastructure in
75 regions of Russia, covering a territory of 14.8 million square kilometres. Its customers are regional distribution companies, electricity suppliers and large industrial enterprises. The Company is a natural monopoly with 80.13% stake controlled by Russian Grids.

Federal Grid Company was incorporated in June 2002 as part of reorganisation of Russia’s electrical power industry.

Federal Grid Company’s common shares are included on Moscow Exchange under the ticker FEES and the Company’s GDRs are listed on the London Stock Exchange and traded under the same FEES symbol.

In 2013 the Company’s IFRS consolidated revenue was RUB 157,970 million, while adjusted EBITDA was RUB 92,551 million, and adjusted profit for the period was RUB 23,405 million.

Further information can be found at www.

Further information about Russian Grids can be found at www. rugrids. ru/eng

ЕЭС» объявляет финансовые результаты за 2013 г. по МСФО

Москва, 4 апреля 2014 г. – Федеральная сетевая компания Единой энергетической системы (далее – ЕЭС» или «Компания», тикер FEES на Московской бирже и LSE), входящая в Группу компаний , являющаяся оператором Единой национальной электрической сети («ЕНЭС») России, публикует аудированные консолидированные финансовые результаты
по Международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) за год, закончившийся 31 декабря 2013 г.

Основные итоги 2013 г.:

Финансовые показатели:

Выручка от основной деятельности составила 157 970 млн руб. Скорр. EBITDA* составила 92 551 млн руб. Скорр. операционная прибыль** составила 30 877 млн руб. Скорр. прибыль за период *** составила 23 405 млн руб. Скорр. прибыль на акцию **** составила 0,019 руб.

* Скорректированная EBITDA рассчитывается как EBITDA (прибыль за период до вычета расходов по налогу
на прибыль, финансовых доходов и расходов и амортизации) за вычетом неспецифического обесценения основных средств, обесценения финансовых вложений, имеющихся в наличии для продажи, обесценения векселей, а также с учетом финансовых доходов.

**Скорректированная операционная прибыль рассчитывается как операционная прибыль за вычетом неспецифического обесценения основных средств.

***Скорректированная прибыль за период рассчитывается как прибыль за вычетом неспецифического обесценения основных средств, обесценения финансовых вложений, имеющихся в наличии для продажи, обесценения векселей, а также за вычетом соответствующих эффектов по отложенному налогу на прибыль.

****Скорректированная прибыль на акцию рассчитывается как скорректированная прибыль за период, разделенная
на средневзвешенное количество акций Компании, находящихся в обращении в течение отчетного периода.

Операционные показатели:

Отпуск электроэнергии из сети ЕНЭС потребителям услуг (в сальдированном выражении): 519,98 млрд кВт. ч Трансформаторная мощность: 334 ГВА Протяженность линий электропередач: 135 тыс. км Количество подстанций: 919 подстанций

Основные события 2013 г.:

11 ноября 2013 г. Андрей Муров был избран Председателем Правления ЕЭС». 14 июня 2013 г. доля правительства Российской Федерации в уставном капитале ЕЭС», ранее принадлежащая государству , была передана . В результате, в настоящее время владеет 80,13% акций ЕЭС». Компания успешно обеспечила электроснабжение объектов Олимпиады в Сочи и Универсиады в Казани. Инфраструктура ЕЭС» продолжала бесперебойную работу в период паводков
на Дальнем Востоке России. В октябре агентство Fitch присвоило Компании рейтинг «ВВВ» (аналогичный суверенному). Компания успешно привлекла долгосрочное финансирование по привлекательным ставкам для реализации своей инвестиционной программы. С июня по декабрь 2013 г. ЕЭС» разместило инфраструктурные облигации на общую сумму 100 млрд руб. со сроками погашения от 33 до 35 лет. Ставки купонов рассчитываются как прирост индекса потребительских цен (ИПЦ) за последний год, увеличенный на 1%.

Комментируя результаты Компании за 2013 г., Председатель Правления ЕЭС» Андрей Муров отметил:

«На протяжении 2013 г. ЕЭС» продолжало выполнять свою задачу по обеспечению надежного, бесперебойного и безопасного электроснабжения своих потребителей на территории Российской Федерации. В 2013 г. мы осуществили капитальные вложения объемом 149,7 млрд руб., благодаря чему продолжили расширять и модернизировать систему Единой национальной электрической сети. C целью увеличения охвата и повышения эффективности магистральной электросети были введены в эксплуатацию 28 подстанций и 3,69 тыс. км линий электропередачи.

В 2013 г. мы добились сильных финансовых показателей, продолжая реализацию масштабной общенациональной инвестиционной программы в условиях нестабильности на рынке. Выручка увеличилась на 12,6% до 158 млрд руб., скорректированная EBITDA выросла до 93 млрд руб. Кроме того, мы поддерживаем уверенную рентабельность по скорректированной EBITDA – на уровне 59%.

В то время как рост тарифов на 2014 г. был заморожен, мы успешно адаптируемся к изменениям
в регуляторной среде, усиливая акцент на повышении эффективности и контроле над расходами. Мы также пересматриваем параметры нашей инвестиционной программы, чтобы синхронизировать ее с уровнем доходов, в то же время продолжая реализацию наиболее важных проектов.

Достигнутые нами в 2013 г. результаты демонстрируют, что ЕЭС» было способно адаптироваться к непростым экономическим условиям, в то же время продолжая следовать сбалансированной финансовой политике, направленной на содействие экономическому росту путем долгосрочного развития энергетической инфраструктуры России».

Финансовые результаты за 2013 г.

Консолидированная выручка ЕЭС» от основной деятельности увеличилась на 12,6%
до 157 970 млн руб. по сравнению с 140 313 млн руб. в 2012 г. Выручка от продажи электроэнергии
и прочих статей дохода увеличилась на 1 414 млн руб. и 372 млн руб. соответственно по сравнению с 2012 г.

Операционные расходы по итогам 2013 г. за исключением амортизации основных средств
и нематериальных активов, налогов (кроме налога на прибыль), начисления резервов
по сомнительным долгам, а также единовременных затрат по мобильным ГТУ составили 68 874 млн руб., что на 5,83% выше показаг.

Амортизация составила 57 636 млн руб. или 43,1% в структуре расходов Компании в 2013 г.
и выросла на 29,6% по сравнению с предыдущим годом.

Расходы на персонал, которые составили 20,9% от общей суммы расходов, выросли на 8,7%
до 27 939 млн руб. Такой рост был преимущественно связан с ростом среднесписочной численности персонала на 2,7% и повышением среднего уровня заработной платы в связи с ее индексацией на 6,5%.

Расходы на покупную электроэнергию составили 14 151 млн руб., показав рост на 6,2%
по сравнению с 2012 г.

В 2013 году существенно выросли налоговые расходы на 2 422 млн. руб. связи с поэтапной отменой налоговой льготы на имущество, относящейся к линиям электропередачи.

Выборочные статьи баланса

(млн руб.)	31 декабря 2013 г.	31 декабря 2012 г. (пересмотренные данные)(1)
АКТИВЫ
Внеоборотные активы	796 150	1 163 829
Основные средства	749 710	1 096 535
Финансовые вложения в зависимые общества	1 440	1 403
Итого оборотные активы	122 352	96 412
Итого активы	918 502	1 260 241
КАПИТАЛ И ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Долгосрочные обязательства	266 388	280 679
Долгосрочные заемные средства	257 964	257 964
Краткосрочные обязательства	103 817	74 393
Итого обязательства	370 205	355 072
Капитал акционеров	549 239	904 436
Доля неконтролирующих акционеров	(942)	733
Итого капитал	548 297	905 169
Итого капитал и обязательства	918 502	1 260 241

Данные для сравнения были пересмотрены в связи с ретроспективным внесением изменений в учетную политику относительно обязательств по пенсионному плану с установленными выплатами и начислений премий сотрудникам

Стоимость внеоборотных активов снизилась на 31,6% в 2013 г. до 796 150 млн руб. по состоянию на 31 декабря 2013 г. Такое снижение было осуществлено по правилам МСФО в связи с принятыми Правительством решениями по сдерживанию темпа роста тарифов естественных монополий, что привело к пересмотру данных финансовой модели и необходимости признания обесценения балансовой стоимости основных средств.

Долгосрочные обязательства в 2013 г. увеличились на 33,5% в связи с привлечением заемных средств на финансирование инвестиционной программы. Краткосрочные обязательства увеличились на 39,6% в 2013 г. до 103 817 млн руб. в связи с переводом части долгосрочной задолженности в краткосрочную, а также увеличением текущей кредиторской задолженности сторонним подрядчикам в результате повышения объема строительных работ. 

Аудированная консолидированная финансовая отчетность ЕЭС» по МСФО за 2013 г. размещена на корпоративном сайте ЕЭС» и доступна по ссылке: http://www. fsk-ees. ru/shareholders_and_investors/financial_information/reporting_under_ifrs/

Конференц-звонок

Компания проведет конференц-звонок для инвесторов и аналитиков 4 апреля 2014 г. в 10:00 по лондонскому времени (13:00 по московскому времени).

Данные для присоединения к конференц-звонку:

Великобритания	[phone]
Россия (с городских телефонов)	8108 002 097 2044
США (бесплатный звонок)	1866 437 8387
Германия (бесплатный звонок)	0800 101 3108
Швейцария (бесплатный звонок)	0800 000 097
Швеция (бесплатный звонок)	0200 887 531

Повтор звонка будет доступен до 10 апреля 2014 г. по телефонам:

Великобритания (бесплатный звонок)	0800 953 1533
Все страны	[phone]

Код доступа к повтору звонка

21508308 #

Стенограмма конференц-звонка будет доступна на веб-сайте ЕЭС»: http://www. fsk-ees. ru/

В случае возникновения вопросов:

Для инвесторов и аналитиков
Рабочий
Владимир Бакланов	[phone]
Егор Торопов	[phone] вн. 2275
Алексей Новиков	[phone] вн. 2143
Для международных СМИ
ЕМ	Рабочий	Мобильный
Tom Blackwell	[phone]	[phone]
Sam VanDerlip	[phone]	[phone]

О Компании

Федеральная сетевая компания, входящая в Группу компаний , является оператором Единой национальной электрической сети России. Компания управляет более 135,1 тыс. км линий электропередачи и обладает общей трансформаторной мощностью более 334 тыс. МВА. На основании этих показателей Федеральная сетевая компания является крупнейшей в мире публичной электросетевой компанией.

ЕЭС» занимается передачей электроэнергии, а также оказывает услуги технологического подключения. Компания поддерживает в надлежащем состоянии и развивает высоковольтные электрические сети, а также осуществляет технический надзор за сетевыми объектами и инфраструктурой в 75 регионах Российской Федерации общей площадью более 14,8 млн кв. км. Клиенты ЕЭС» – региональные распределительные сетевые компании, поставщики электроэнергии и крупные промышленные корпорации. Крупнейшим акционером с долей 80,13% является .

Федеральная сетевая компания была зарегистрирована в июне 2002 г. в ходе реформы российской электроэнергетики.

Обыкновенные акции ЕЭС» включены в котировальный список биржи ММВБ под тикером FEES, ГДР Компании обращаются на Лондонской фондовой бирже под тем же тикером.

В 2013 г. консолидированная выручка Компании по МСФО составила 157 970 млн руб., в то время как скорректированная EBITDA составила 92 551 млн руб.

Дополнительная информация размещена на веб-сайте www. fsk-ees. ru
Дополнительная информация о размещена на веб-сайте www. rusgrids. ru