Азиатский финансовый кризис 1997-1998 гг.: причины, последствия и их ликвидация

, студентка гр.2631  Новгородского государственного университета имени Ярослава Мудрого

АЗИАТСКИЙ ФИНАНСОВЫЙ КРИЗИС 1997-1998 ГГ.: ПРИЧИНЫ, ПОСЛЕДСТВИЯ И ИХ ЛИКВИДАЦИЯ

       Аннотация. Статья посвящена Азиатскому финансовому кризису 1997-1998 гг. Финансовый кризис в новых индустриальных странах Юго-Восточной Азии оказал существенное влияние на мировую экономику. В статье выделены причины возникновения кризиса и его распространение на другие страны мира, рассмотрены основные проявления кризиса в наиболее пострадавших странах.

Кроме этого, определены последствия данного кризиса, меры по его ликвидации, а также сформулированы общие итоги азиатского финансового кризиса.

       Ключевые слова: азиатский финансовый кризис, экономика, валютный курс, кредиты, национальный рынок.

       На протяжении почти двухвекового периода становления и развития мирового индустриального общества экономика многих стран претерпевала кризисы. В период их действия наблюдался нарастающий спад производства, падение цен, крах банковских систем, разорение промышленных и торговых фирм, резкий скачок безработицы и многое другое.

Во второй половине XX века произошло значительное количество мировых финансовых кризисов. Одним из них стал Азиатский финансовый кризис 1997-1998 гг.

До начала 1960-х гг. государства Восточной и Юго-Восточной Азии ничем особым не выделялись на экономической карте мира. Корея и Тайвань, Индонезия и Таиланд воспринимались на Западе как типичные развивающиеся страны: экзотические, нищие, коррумпированные.

Перемены, произошедшие в Восточной Азии в 1960-1990 гг., действительно заслуживают наименования «чуда». Среднегодовой рост ВВП в этот период составил от 6,3% в Гонконге до 7,0% в Сингапуре. В результате ВВП на душу населения, который в 1960 г. находился где-то на уровне Нигерии и Эфиопии, приблизился к европейскому уровню, а в некоторых случаях даже превзошел его.

Ускоренная индустриализация требовала все больше ресурсов, источники которых были ограничены, внутренних сбережений стало не хватать. В связи с этим местные финансовые системы начали брать на себя повышенные валютные риски, проводя большинство краткосрочных займов через местные банки в долларах США.

Азиатский финансовый кризис считается периодом финансового кризиса, захватившего большую часть Восточной Азии в июле 1997 года, который стал серьезным потрясением мировой экономики и вселил страх международного экономического краха.

Необходимо отметить, что в его основе лежат следующие причины.

Во-первых, налоговая политика Японии, где правительством в 1997 г. были резко повышены налоги, что за­ставило японских производителей продавать товары в соседних странах Юго-Восточной Азии по низким ценам, что, в свою очередь, разоряло местных товаропроизводителей.

Во-вторых, наличи­е на рынках, в частности на фондовых биржах, большого количества производных ценных бу­маг, носящих исключительно спекулятивный харак­тер. Сбросы подобных бумаг на рынках ведут к падению курсов других ценных бумаг и способствуют развитию биржевых крахов.

Третьей причиной кризиса является определенная заинтересованность США в подрыве экономики так называе­мых «восточных тигров», т. е. ряда стран Юго-Восточной Азии, которые на протяжении последних лет были конкурентами США, поставляя на американский рынок такие дешевые това­ры, как бытовая техника, текстиль, игрушки и прочее.

Четвертая причина азиатского финансового кризиса - не­правильное использование кредитов и инвестиций в долларах и иенах в странах Юго-Восточной Азии, направленных в недви­жимость и финансовые активы, а не в производство.

Кризис начался в Таиланде с краха тайского бата. В результате правительству из-за недостатка резервов в иностранной валюте, благодаря которой оно поддерживало фиксированный обменный курс, пришлось ввести «плавающий курс» [6].

Аналогично таиландскому сценарию развивались события на Филиппинах. Стране удалось избежать прямой атаки со стороны международных валютных спекулянтов. После обвала бата правительство ринулось на защиту песо путем повышения ставки рефинансирования: уже 3 июля она выросла с 15 до 24%. Полностью избежать обесценивания национальной валюты не удалось [3].

В Индонезии, спекуляции иностранных инвесторов не сыграли ре­шающей роли, как в Таиланде. Вкладчики местных банков стали в массовом порядке закрывать свои счета, что и спровоцировало кризис.

Поводом к кризису в Южной Корее послу­жило поведение международных кредиторов, которые отказались ре­финансировать краткосрочные займы конгломератов, осуществлявших громадные инвестиции на заемные деньги. Банкротство таких известных концернов, как Hanbo Steel, Kia Motors, вынудило иностранных инвесторов изымать вложенные в Юж­ную Корею средства, что привело к резко­му ухудшению экономического и финан­сового секторов экономики.

Проявление кризиса в Японии выразилось в резком падении курса японской иены по отношению к доллару США, снижении рейтингов крупнейших компаний и банков Японии, что ускорило обвал иены и индек­са фондового рынка Японии.

Судьба китайского юаня и гонконгского доллара вызывала некоторые опасения в КНР. Финансовая система КНР была не доступна для иностранного капитала, поскольку в середине 90-х она ее не ли­берализовала. Именно поэтому кризис не оказал заметного влияния на китайскую экономику.

Таким образом, сильнее всего финансо­вый кризис ударил по таким странам как Таиланд, Индонезия, Малайзия и Южная Корея. Причиной этому стал переход по рекомендации МВФ в середине 1990-х годов к модели экономического развития, основанной на высоких процентных ставках и текущем платежном дефиците в сочетании с прин­ципиальным отсутствием контроля над движением капитала [2].

Последствия кризиса для США и западной Ев­ропы оказались менее ощутимыми. Снижение курса акций на фондовых биржах этих стран было приостановлено как вре­менным закрытием бирж, так и обратной покупкой ценных бу­маг теми компаниями и корпорациями, у которых упали курсы бумаг в октябре - ноябре 1997 г. Особенно интенсивно этот процесс проходил в США на Нью-Йоркской фондовой бирже.

Цепная реакция азиатского финансового кризиса еще более негативное воздействие оказала и на Россию, где отсутствовала экономическая и финансовая ста­бильность. Причиной неустойчивого положения российского рубля и высокого уровня процентных ставок, было, по большей части долгосрочные кредитные проблемы страны. Резко снизилась доходность ГКО – до 27%. Процентные ставки резко возросли, государственные расходы были сокращены.

В условиях развертывания мирового финансового кризиса ми­ровое сообщество стало искать выход из него. Основными направле­ниями в ликвидации его последствий стали:

- меры жесткой экономии и стабилизации денежно-кредитных систем, прово­димых в странах, которые наиболее сильно пострадали от кри­зиса;

- оказание экономической финансовой помощи в виде кредитов со стороны МВФ, МБРР и регио­нальных кредитно-финансовых институтов;

- подготовка рефор­мирования мирового финансового рынка в целях создания более стабильных условий его функционирования и тесного координирования с национальными рынками капиталов [4].

МВФ создал ряд дотаций для наиболее затронутых экономических систем, чтобы позволить затронутым странам избежать неплатежа, связав пакеты с валютой, реформами банковской и финансовой системы.

Индонезии МВФ выдал кредиты на 23 млрд. долл. Однако, эти средства не спасли экономи­ческое положение страны.

Международные финансовые структуры выделили Южной Кореи экстренную финансовую помощь в размере $55 млрд.

По жестким условиям займов руково­дство Южной Кореи ликвидировало сла­бые банки, стоящие на грани банкротства, резко сократило финансирование социаль­ных программ и увеличило налоги, прове­ло реформу чеболей, сделав их более кон­курентоспособными на мировых рынках.

Токио предпринимал попытку оказать государствам региона финансовую по­мощь. Японские банки кредитовали пре­имущественно дочерние фирмы и филиалы японских концернов, таких, как Sony, Toyota и других.

Во время финансового кризиса 1997 г. Китай привязал свою валюту к доллару и перестал торговать на мировых рынках. Эта стратегия помогла Китаю быстро восстановиться от последствий азиатского кризиса [1].

Кризис 1997 г. привел к тому, что былое некритически восторженное отношение к новым индустриальным странам на несколько лет сменилось не менее некритическим скептицизмом, пошли разговоры о конце «азиатского чуда».

Второй итог кризиса – изменение валютной политики многих развивающихся стран. После кризиса Центробанки чаще стали привязывать свои валюты не к доллару, а к корзине валют, в которую стали включать не только доллар и евро, но также иену и даже юань.

Третий важный вывод, который сделали азиатские страны: любой ценой избегать вмешательства МВФ в свои дела. Помощь со стороны фонда была обусловлена целым рядом требований, которые, по мнению многих азиатских экономистов, лишь усилили кризисные тенденции.

Наконец, четвертый итог – осознание того, что все азиатские страны, в конечном счете, находятся в одной лодке. «Заразность» кризиса заставила азиатские государства рассматривать друг друга в качестве важных партнеров, а не только как конкурентов.

Финансовый кризис 1997-1998 гг. наглядно продемонстрировал взаимозависимость экономик и их влияние на мировые валютные рынки. Кроме того, он показал неспособность центральных банков эффективно регулировать валютные курсы, когда в действие вступают мощные рыночные силы и курсы валют не подкреплены основными экономическими показателями [1].

Список литературы:

       1. Азиатский финансовый кризис [Электронный ресурс]. // UFC Management [сайт]. – Режим доступа: http://www. bbest. ru (21.03.2016). 4

       2. Экономические и политические последствия кризиса 1997-1998 гг. для стран Восточной Азии / М. Ауган // Вестник КазНУ. – 2010. - Режим доступа: http:// (20.03.2016). 8

       3. тсутствие воды в кране. (Механизмы азиатского кризиса 1997 г.) // Бизнес-журнал. - 2008. - №12. - С. 45-48. 2

       4. , Капаева экономические отношения: учебное пособие. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010 г. 6