Курсовая работа По дисциплине «Деньги. Кредит. Банки» на тему: «Европейская валютная система: история и современность» (стр. 2 )

  Международный валютный фонд осуществляет регулирование кредитных и международных валютных отношений.

1.2. Виды и эволюция валютной системы

  На первоначальном этапе своего развития люди использовали наличный обмен. Затем количество товаров, на которые они обменивали все остальное, сократилось. В процессе эволюции таких товаров осталось немного, самыми распространенными товарами стали серебро и золото.

  В качестве средства платежа выбрали золото. Золото обладает уникальными свойствами. Например, большой вес в малых объемах, простота в обработке, привлекательный вид и т. д.

  Обмен одной валюты на другую осуществлялся исходя из золотого содержания в монете. До начала XX века внешняя торговля осуществлялась на основе расчёта золотом.  Внутри страны обращались золотые и серебряные монеты, которые свободно обменивались на бумажные и медные деньги.

  В начале XX века начались первые нехватки золота. После этого в некоторых странах ввели золотослитковый стандарт, при котором золото использовалось только для расчетов между странами.

  Первая и вторая мировая война положили конец системе золотого стандарта. Появились невозможные расчеты между странами из-за перевоза золота в США.

  Первой валютной системой стала Парижская (1867 – 1914 гг.). Пражская валютная система признавала золото единственной формой мировых денег. Банки свободно меняли банкноты на золото. В развитых странах законодательно фиксировалось золотое содержание национальной денежной единицы, т. е. золотой паритет – соотношение денежных единиц разных стран по их официальному золотому содержанию; он служил основой формирования валютных курсов и был отменен мировым валютным фондом в 1978 г. [4]

  Когда золотые монеты не чеканились был введен золотослитковый стандарт, т. е. денежная система, при которой банкноты обменивались на золотые слитки, установленного веса до 12,5 кг.

  Парижская валютная система характеризовалась следующими принципами:

в ее основу был положен золотомонетный стандарт; каждая из национальных валют имела золотое содержание. Любую валюту можно было свободно конвертировать в золото; установился режим свободно плавающих валютных курсов с учетом рыночного спроса и предложения, ограниченный «золотыми точками»: если рыночный курс валюты оказывался ниже паритета, основанного на золотом содержании, то по внешним обязательствам выгоднее было платить золотом. [5]

  Постепенно золотовалютный стандарт изжил себя, так как не соответствовал ни масштабам усилившихся хозяйственных связей, ни условиям, необходимым для дальнейшего развития экономики. Наступление кризиса ускорила Первая мировая война. Политические противоречия, заложенные в Парижской валютной системе – США и Великобритания не пустили Германию в клуб мировых держав Индустриального общества – привели мир к Первой мировой войне 1914 – 1918 гг. С началом войны центральные банки государств – участников системы прекратили размен банкнот на золото и увеличили их эмиссию для покрытия военных расходов, что спровоцировало сильную инфляцию и хаос валютных отношений. [5]

  Вторая валютная система называется Генуэзской, так как международная экономическая конференция в 1922 г. проводилась в Генуе. Средства в иностранной валюте приравненные к золоту стали называть девизом.

  Для Генуэзской валютной системы были определены следующие принципы:

ее основу составляли золото и девизы – иностранные валюты. Национальные деньги стали использоваться в качестве международных платежно-резервных средств, что снимало ограничение, связанные с применением золотомонетного стандарта, но при этом ставило мировую валютную систему в зависимость от состояния ведущих национальных экономик; сохранялись золотые паритеты. Конверсия валют в золото могла осуществляться как непосредственно, так и косвенно, через иностранные валюты; был восстановлен режим свободно плавающих валютных курсов; валютное регулирование стало новым элементом мировой финансовой системы и осуществлялось в форме активной валютной политики, международных конференций и совещаний. Попытки регулировать валютные отношения фактически означали признание неэффективности теории рыночного равновесия в сфере внешнеэкономических связей и международных расчетов. [5]

  Согласно закону, принятому в 1928 г., осуществление всех международных платежей происходило в золоте, а не в валюте. Также в 1928 г. было принято решение о конвертируемости резервов в золото. Великобритания в 1931 г. отменяет конвертируемость золота в фунты стерлингов. Валютная система распалась на три блока: долларовый, стерлинговый и зона франка, которые просуществовали во Второй мировой войны. [3]

  В состав стерлингового блока (1931 г.) входили страны Британского содружества нации (кроме Канады и Ньюфаундленда), территории Гонконг, Ирак, Португалия, Египет. Позже в него вошли Швеция, Финляндия, Дания, Норвегия, Япония, Греция и Иран. США возглавили долларовый блок, образованный в 1933 г. В его составе были: Канада, многие страны Центральной и Южной Америки, в которых преобладал американский капитал. Золотой блок был создан в июне 1933 г. На Лондонской международной экономической конференции. К ним относились страны: Бельгия, Франция, Нидерланды, Швейцария, а позднее присоединились Польша, Италия и Чехословакия. [3]

  Третья валютная система называется Бреттон-Вудская, которая получила  оформление в Бреттон-Вудсе на валютно-финансовой конференции ООН в 1944 г.

  Устав международного валютного фонда определил следующие принципы:

был введен золотодевизный стандарт, основанный на золоте и двух резервных валютах – долларе США и фунте стерлингов; Бреттон-Вудское соглашение предусматривало четыре формы использования золота:

Были сохранены золотые паритеты валют и введена их фиксация в Международный валютный фонд; Золото оставалось международным платежным и резервным средством; США приравняли доллар к золоту, чтобы закрепить за ним статус главной резервной валюты; Казначейство США продолжало разменивать доллар на золото иностранным центральным банкам по официальной цене, исходя из золотого содержания доллара;

Курсовые соотношения валют и их конвертируемость стали устанавливаться на основе фиксированных валютных паритетов, выраженных в долларах. [5]

  Давление США в рамках Бреттон-Вудской системы привело к установлению долларового стандарта Международной валютной системы, который был основан на преобладании доллара (у США имелось 70% всех мировых запасов золота). Доллар был единственной валютой, которая конвертировалась в золото. Валютные паритеты основывались на долларе. Доллар преобладал в международных расчетах, валютной интервенции и резервных активах. Исключив Великобританию как конкурента, США удалось утвердить монопольное валютное господство. Доллар в качестве национальной валюты США стал также мировой валютой. По этой причине Бреттон-Вудскую валютную систему называют системой золотодолларового стандарта. [3]

  В 1971 г. США перестали конвертировать доллар в золото по официальному курсу.

  Четвертая валютная система называется Ямайской, которая закреплена соглашением стран-членов Международного валютного фонда в городе Кингстон на Ямайке в 1971 г.

  В соглашении были сформированы главные принципы новой валютно-финансовой системы:

с отменой официальной цены золота законом устанавливалась демонетизация золота, однако благодаря реальной ценности золота за ним была сохранена роль чрезвычайных мировых денег и резервных активов (взнос золотом в МВФ); золотодевизный стандарт заменен стандартом СДР, который формально признан базой валютных паритетов, однако на практике он так и не был объявлен эталоном стоимости. [3]

  Появились мировой рынок золота и рыночная цена золота. Общепризнанной площадкой торговли золотом стала Лондонская биржа металлов. Свободное плавание валютных курсов не гарантирует прогнозируемого развития международных финансов. Так, неизбежно негативное влияние на экономику краткосрочных колебаний курсов валют и резкого возрастания валютных рисков по текущим операциям. Свободно плавающая валюта не позволяет своевременно и адекватно реагировать на возрастающий государственный долг. Своевременное погашение и обслуживание государственного внешнего долга становится затруднительным из-за ограниченных возможностей бюджета и отсутствия достаточных официальных валютных резервов, следствием чего может стать суверенный дефолт. [6]

1.3. Особенности функционирования региональной валютной системы

  Углубление процессов западноевропейской валютной интеграции привело к созданию Европейской валютной системы (ЕВС), которая представляет собой региональную валютную систему и одновременно является элементом современной мировой валютной системы. [6]

  Региональная валютная система – это валютная система, которая регулирует применение валют в определенном экономическом регионе. [2]

  Основной чертой региональной валютной системы является механизм ЭКЮ — специальной европейской расчетной единицы, основанной на «корзине» из 10 валют стран Западной Европы во главе с маркой ФРГ (на 1/3). В отличие от СДР ЭКЮ применяется и в частных операциях банков и фирм. Квота национальных валют — компонентов ЭКЮ — определяется экономическим потенциалом стран и подлежит пересмотру каждые пять лет. При пересмотре «корзины» все активы и пассивы переоцениваются по новому курсу. Последний раз структура ЭКЮ была зафиксирована в сентябре 1989 г., удельный вес валют составлял (в %):

немецкая марка — 30,1; французский франк — 19,0; фунт стерлингов — 13,0; итальянская лира — 10,0; голландский гульден — 9,4; бельгийский франк — 7,6; испанская песета — 5,3; прочие — 5,45. [6]

  Все национальные валюты стран-участниц ЕВС были жестко привязаны к ЭКЮ через валютный паритет при установлении допустимых пределов по отношению к оговоренному паритету или ведущему курсу на уровне 2,25% (до 1993 г.). Кроме того, на валютных рынках обменные курсы должны поддерживаться в установленных пределах при помощи интервенции со стороны центральных банков. [3]