Содержание
Введение 3
1. Сущность предмета исследования. 4
2. Обзор предмета исследования. 11
Заключение 20
Список использованной литературы 21
Введение
Актуальность выбранной темы заключается в том, что в настоящее время в рыночной экономике появляются все более новые источники финансирования инвестиций и перед предприятием встает вопрос о том, какие источники финансирования инвестиций выбрать, чтобы обеспечить наибольшую рентабельность и прибыльность инвестиционного проекта.
Реализация инвестиционного процесса связана с поиском решений в области определения возможных источников финансирования инвестиций, способов их мобилизации, повышения эффективности использования. Соотношение и структура финансовых активов, привлекаемых для осуществления вложений в объекты инвестирования экономическими субъектами, во многом определяются господствующими формами и механизмом хозяйствования. Рыночной экономике присущ определенный механизм формирования источников финансирования инвестиционной деятельности, распределения инвестиционных ресурсов в обществе. В данной работе будут рассмотрены внутренние и внешние источники финансирования инвестиций.
Целью данного этапа исследования является определение объекта и предмета исследования, а также раскрытие их сущности.
В качестве объекта исследования выступают инвестиции и государственная инвестиционная политика, а в качестве предмета – принципы и механизмы реализации государственной инвестиционной политики.
Для достижения поставленной цели необходимо раскрыть сущность как самих инвестиций и инвестиционной политики, так и определить основные объекты, субъекты, принципы и факторы, оказывающие влияние на формирование и регулирование инвестиционной политики государства.
1. Сущность предмета исследования.
В качестве объекта исследования на первом этапе были определены инвестиции и инвестиционная политика государства. В рамках данного пункта рассмотрим оба этих понятия более подробно.
Инвестиции – одна из наиболее часто используемых в экономической системе категорий как на макро-, так и на микроуровне. Однако, несмотря на исключительное внимание исследователей к этой ключевой экономической категории, научная мысль по сей день не выработала универсальное определение инвестиций, которое отвечало бы потребностям как теории, так и практики, а также было бы адекватным с позиции конкретного субъекта их осуществления – государства, предприятия, домашнего хозяйства. Рассмотрим категорию инвестиций с различных позиций:
1. Инвестиции как объект экономического управления.
Инвестиции это, прежде всего, категория, связанная со сферой экономических отношений, экономической деятельностью1.
2. Инвестиции как наиболее активная форма вовлечения накопленного капитала в экономический процесс2.
Связь инвестиций с накопленным капиталом (сбережениями) в теории инвестиций занимает центральное место. Это определяется сущностной природой капитала как экономического ресурса, предназначенного к инвестированию. Процесс использования накопленного капитала как инвестиционного ресурса предприятия представляет собой «чистое капиталообразование». Под «чистым капиталообразованием» понимается объем валовых инвестиций предприятия, уменьшенный на сумму амортизационных отчислений. Оно обеспечивает улучшение производственных возможностей отдельных хозяйствующих субъектов за счет прироста реального капитала, достигаемого в процессе инвестирования.
3. Инвестиции как возможность использования накопленного капитала во всех альтернативных его формах3.
В инвестиционном процессе каждая из форм накопленного капитала имеет свой диапазон возможностей и специфику механизмов конкретного использования. Наиболее универсальной с позиции сферы использования в инвестиционном процессе является денежная форма капитала, которая, однако, для непосредственного применения в этом процессе требует в большинстве случаев его трансформации в иные формы. Капитал, накопленный в форме запаса конкретных материальных и нематериальных благ, готов к непосредственному участию в инвестиционном процессе, однако сфера его использования в таких формах имеет узкофункциональное значение.
Следует отметить, что используемый в инвестиционном процессе капитал во всех его формах может быть задействован, прежде всего, в производственной деятельности предприятия. С этих позиций капитал как инвестиционный ресурс характеризуется в экономической теории как «фактор производства» наряду с природными, трудовыми и другими производственными ресурсами.
4. Инвестиции как альтернативная возможность вложения капитала в любые объекты хозяйственной деятельности.
Капитал, который целенаправленно вкладывается в формирование имущества предприятия, предназначенного для осуществления различных форм его хозяйственной деятельности и производства различной продукции. При этом из обширного перечня возможных объектов инвестирования капитала предприятие самостоятельно определяет приоритетные формы имущественных ценностей (объектов и инструментов инвестирования), т. е. активов. Другими словами, с экономических позиций инвестиции можно рассматривать как форму преобразования части накопленного капитала в альтернативные виды активов предприятия.
В наиболее общем виде инвестиции могут быть определены как экономические отношения, возникающие в процессе формирования и вложения ресурсов с целью получения прибыли.
Согласно статье 1 ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 01.01.01 г. №39-ФЗ гласит: «Инвестиции – денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта».
Инвестиции – это наука о состоянии и управлении реальными экономическими проектами и инструментами фондового рынка, изучающая простейшие и вместе с тем наиболее общие свойства движения материальных средств, вкладываемых в объекты различных видов деятельности человека, в результате которых создаётся доход и достигаются другие эффекты4.
В экономической теории выделяются следующие основные функции инвестиций5:
1. Регулирующая. Инвестиции способны корректировать процессы воспроизводства капитала и поддержание темпов их роста, развитие наиболее важных ключевых отраслей хозяйства, структурную перестройку экономики, ускорение научно-технического прогресса и улучшать социальное благосостояние. Их регулирующая функция, фактически, распространяется не только на процессы производства, накопления и потребления, но и на естественно-технические и социальные явления, на развитие инфраструктуры, то есть пронизывать все уровни и сферы жизнедеятельности общества.
2. Распределительная. Посредством инвестирования, в сущности, осуществляется распределение созданного общественного продукта в его денежной форме между отдельными собственниками, уровнями и сферами общественного производства, видами деятельности. Характер распределительных процессов непосредственно зависит от целевых ориентиров, приоритетов, поставленных государством задач. При этом инвестирование, как реализация отношений распределения, соответствует целям жизнедеятельности общества, выражает форму присвоения экономических благ, а также используется как способ разрешения общественных противоречий.
3. Стимулирующая. Инвестирование ориентировано на обновление средств производства, на активизацию самых подвижных и быстроизменяющихся его элементов, на развитие науки и техники. В этой своей роли инвестиции, по сути, обслуживают развитие как таковое, определяют его темпы роста и качественные характеристики.
4. Индикативная. Реализация этой функции инвестиций позволяет контролировать движение к цели, то есть вырабатывать такие регулирующие механизмы, которые обеспечивают, как минимум, равновесное состояние экономической системы.
Глубинный экономический смысл привлечения иностранного капитала заключается в том, что вместе с ним в национальную экономику привносятся новые технологии и формы организации производства и бизнеса, и именно они обеспечивают принципиально иной и более значительный экономический эффект по сравнению с возможностями отечественного предпринимательства. Это главный факт, который служит основанием при принятии решения об открытии национальных границ для массового притока зарубежных капиталов.
Успешно распространять свои операции на зарубежные рынки компании позволяют: ее способность лидировать, умение организовать деятельность на внешних рынках, проводить маркетинговые исследования рынка, осуществлять эффективный финансовый менеджмент, обеспечивать себя необходимыми финансовыми ресурсами и способствовать развитию человеческих ресурсов.
В самом общем плане понятие «инвестиция» означает долгосрочное вложение капитала, денежных средств в какие-либо предприятия, организации, долгосрочные проекты и т. д. с целью извлечения прибыли. Очень часто инвестиции отождествляются с капиталовложениями. Однако некоторые авторы, ссылаясь на западную литературу, считают инвестиции более широким понятием, чем капиталовложения, поскольку инвестиции охватывают как реальные инвестиции (собственно капиталовложения), так и портфельные (или финансовые) инвестиции6.
К капиталовложениям относятся вложения в основной и оборотный капитал, затраты на капитальный ремонт, на приобретение земельных участков и объектов природопользования, а также вложения в нематериальные активы (патенты, лицензии, программную продукцию НИОКР и т. д.).
К финансовые инвестициям относятся долгосрочные и краткосрочные займы и кредиты, финансовые вложения хозяйствующих субъектов в приобретение ценных бумаг и т. д.
Иностранные инвестиции — это вложения за границей для создания там постоянного предприятия или расширения уже существующего, что влечет определенную степень контроля над его управлением.
Вложения иностранных инвестиций в российскую экономику регулируют Конституция РФ, Гражданский кодекс РФ, законы об иностранных инвестициях, нормы международного права, двусторонние договоры о содействии капиталовложениям и многосторонние соглашения, связанные с деятельностью международных экономических организаций.
В Законе РФ «Об иностранных инвестициях» (1999) иностранная инвестиция определяется как «вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории РФ в виде объектов гражданских прав при условии, что эти объекты не изъяты из оборота в РФ».
По российскому законодательству к объектам гражданского права, которые могут служить объектами капиталовложений, относятся вещи; иное имущество (в том числе имущественные права); результаты интеллектуальной деятельности, в том числе исключительные права на них (интеллектуальная собственность); работы и услуги; нематериальные блага; информация.
Приводимые в законодательных актах разных стран определения и перечни иностранных (зарубежных) инвестиций обычно являются не исчерпывающими, а примерными, поскольку понятие инвестиций охватывает все виды имущественных ценностей, которые иностранный инвестор может вкладывать в экономику принимающей страны.
В этот перечень основных объектов иностранных инвестиций входят7:
- недвижимое и движимое имущество (здания, сооружения, оборудование и другие материальные ценности) и соответствующие имущественные права, денежные средства и вклады;
- ценные бумаги (акции, облигации, вклады, паи и др.);
- имущественные права;
- права на результаты интеллектуальной деятельности, часто определяемые как права на интеллектуальную собственность;
- права на осуществление хозяйственной деятельности, предоставляемые на основе закона или договора.
Теперь необходимо определиться со значением инвестиционной государственной политики.
Государственная инвестиционная политика — составная часть социально-экономической политики, которая выражает отношение государства к инвестиционной деятельности, она содержит8:
1) определяет цели;
2) определяет направления;
3) определяет формы государственного управления инвестиционной деятельностью в Российской Федерации.
Основными целями государственной инвестиционной политики являются: мобилизация финансовых ресурсов, необходимых для инвестиционной деятельности; преодоление спада инвестиционной активности; реализация государственных целевых комплексных программ строительства; обеспечение структурных преобразований и повышение эффективности капитальных вложений.
Инвестиционная политика охватывает как государственные инвестиции, так и инвестиции частных инвесторов и юридических лиц.
Основные направления инвестиционной политики:
1. Определение приоритетов в инвестиционной деятельности. Приоритеты отдаются финансированию государственных целевых программ, социальным объектам, а также инвестициям на расширение и модернизацию основных фондов действующих производств и в меньшей степени во вновь начинаемое строительство объектов - stroyverno. ru. Центр тяжести перенести с нового строительства на техническое перевооружение и реконструкцию предприятий.
2. Оптимизация затрат на государственные программы инвестиций с учетом реального положения дел в экономике. Предоставление субсидий из бюджета жизненно важным отраслям народного хозяйства.
3. Расширение прав предприятий-инвесторов в инвестировании средств, отчисляемых от прибыли и амортизационных отчислений.
4. Сокращение бюджетного финансирования инвестиций и соответственно увеличение сферы негосударственного инвестирования. Правительство намечает в инвестиционной программе финансирование по схеме 1 рубль государственных на 4 рубля частных вложений - stroyverno. ru. Использование государственного заказа на капитальное строительство как одной из форм реализации инвестиционных государственных программ.
5. Повышение эффективности капитальных вложений, сокращение сроков окупаемости затрат. В первую очередь инвестиции вкладывать в те объекты, которые дают более быструю окупаемость.
Задача: получение наибольшего прироста продукции и национального дохода на каждый рубль затрат. Потеря управляемости инвестиционным комплексом негативно сказывается на структурной перестройке народного хозяйства, развитии промышленности сельского хозяйства, легкой и пищевой промышленности.
2. Обзор предмета исследования.
В качестве предмета исследования выступают объекты, субъекты, механизмы, принципы и факторы инвестиционной государственной политики. Именно их обозрение и будет дано в данном пункте работы.
Объектами инвестиционной политики являются9:
1) вновь создаваемые и реконструируемые основные фонды производственного и непроизводственного назначения, а также оборотные активы (средства) во всех отраслях народного хозяйства;
2) ценные бумаги (акции, облигации и др.), т. е. финансовые инвестиции;
3) целевые денежные вклады юридических лиц и граждан в банках;
4) научно – техническая продукция и другие объекты собственности, имущественные права и права на интеллектуальную собственность.
Аналогичные объекты включают иностранные инвестиции, если они не противоречат законодательству Российской Федерации. Иностранные инвесторы имеют право осуществлять инвестирование на территории России путем:
- долевого участия в предприятиях, созданных на территории Российской Федерации совместно с отечественными юридическими и физическими лицами;
- создания предприятий, полностью принадлежащих иностранным инвесторам, а также филиалов иностранных юридических лиц;
- приобретения движимого и недвижимого имущества, фондовых ценностей и др.;
- предоставления займов, кредитов, имущества и иных имущественных прав.
Субъектами инвестиционной политики являются10:
1) инвесторы (застройщики);
2) исполнители работ (подрядчики);
3) пользователи объектов инвестиционной политики;
4) поставщики товарно – материальных ценностей, оборудования, проектной продукции для строительства объектов;
5) финансовые посредники (коммерческие и инвестиционные банки, страховые компании, инвестиционные фонды, фондовые биржи и др.);
6) иностранные и физические лица, государства и международные организации.
Субъекты инвестиционной политики действуют в инвестиционной сфере, где происходит практическая реализация инвестиций. В состав инвестиционной сферы включаются:
- сфера капитального строительства, где происходит вложение инвестиций в основные фонды отраслей хозяйства. Эта сфера объединяет деятельность (на рынке инвестиционных товаров) заказчиков-инвесторов, подрядчиков, проектировщиков оборудования и материалов, граждан по индивидуальному строительству и других субъектов инвестирования;
- инновационная сфера, где реализуются научно-техническая продукция и интеллектуальный потенциал;
- сфера обращения финансового капитала (денежного, ссудного, финансовых обязательств в различных формах);
- сфера реализации имущественных прав субъектов инвестиционной деятельности (рынок движимого и недвижимого имущества), где применяются залоговое право и ипотечный кредит.
Субъекты инвестиционной политики вправе объединять средства для осуществления совместного инвестирования. Инвесторы могут выступать в роли заказчиков проектов, вкладчиков, кредиторов, покупателей, поручителей (гарантов инвестиционных сделок), а также выполнять другие функции участников инвестиционного процесса.
Если заказчик не является инвестором, то он наделяется правами владения, пользования и распоряжения инвестициями на период и на условиях, определяемых договором между участниками инвестиционного процесса.
Пользователями объектов инвестиционной политики могут выступать юридические и физические лица, государственные и муниципальные органы, иностранные государства и международные организации, для которых создаются инвестиционные объекты. Если пользователь объекта инвестиционной деятельности не является инвестором (арендатор, лизингополучатель), то взаимоотношения между ними и инвестором регулируются договором об инвестировании (договором аренды или лизинга)11.
Субъекты инвестиционной политики вправе совмещать функции двух или нескольких участников. Все инвесторы имеют равные права на осуществление инвестиционной деятельности. Инвестор самостоятельно определяет объемы, направления, размеры и эффективность инвестиций. Он по своему усмотрению подбирает на договорной, преимущественно конкурсной, основе (включая подрядные торги) юридических и физических лиц, необходимых ему для реализации инвестиций.
Инвестор, не являющийся пользователем объектов инвестиционной деятельности, вправе контролировать их целевое использование и осуществлять в отношениях с пользователем таких объектов другие права, предусмотренные договором. Инвестору предоставляется право владеть, пользоваться и распоряжаться объектами и результатами инвестиций, в том числе осуществлять торговые операции и реинвестирование. Инвестор может приобрести необходимое ему имущество у юридических и физических лиц или через посредников (на товарной бирже) в ценах и на условиях, определяемых по договоренности без ограничений по объему и номенклатуре товаров, если такие сделки не противоречат законодательству России. Инвестор вправе передать по договору свои права по инвестициям, их результатам юридическим и физическим лицам, государственным и муниципальным органам.
Участники инвестиционной деятельности, выполняющие различные виды работ, должны располагать лицензией на право осуществления такой деятельности. Перечень работ, подлежащих лицензированию, и порядок выдачи лицензий определяются действующим законодательством.
Граждане и юридические лица Российской Федерации могут осуществлять инвестиционную деятельность за рубежом в соответствии с законодательством России, иностранных государств и международными соглашениями.
С учетом необходимости преодоления спада производства и ограниченности финансовых возможностей государства инвестиционную политику предусматривается осуществлять на основе следующих принципов12:
- последовательная децентрализация инвестиционного процесса путем развития многообразных форм собственности, повышение роли внутренних (собственных) источников накоплений предприятий для финансирования их инвестиционных проектов;
- государственная поддержка предприятий за счет централизованных инвестиций;
- размещение ограниченных централизованных вложений и государственное финансирование инвестиционных проектов производственного назначения строго в соответствии с федеральными целевыми программами и исключительно на конкурентной основе;
- усиление государственного контроля за целевым расходованием средств федерального бюджета;
- совершенствование нормативной базы в целях привлечения иностранных инвестиций;
- значительное расширение практики совместного государственно-коммерческого финансирования инвестиционных проектов.
Необходимо выделить следующие факторы, приводящие к сдерживанию инвестиционной деятельности в России.
1) В экономической и финансовой сферах:
- значительный налоговый пресс;
- недостаточная развитость и отсутствие стабильности в функционировании кредитно-финансовой и банковской систем;
- постоянный дефицит федерального и многих региональных бюджетов;
- наличие большого числа монопольных структур в стране, деятельность которых приводит к формированию высоких цен, особенно на энергетические ресурсы;
- недоразвитость рыночной инфраструктуры;
- недостаточно эффективные формы и конечные результаты приватизации;
- низкий уровень выполнения контрольных (договорных) обязательств участников инвестиционных процессов;
- чрезмерное ослабление государственного регулирования экономикой страны;
- распыление и недостаточный контроль использования государственных инвестиций;
- отсутствие надлежащей конкуренции, неразвитость тендерных торгов и конкурсов по многим сферам этой деятельности.
2) В социально-политической сфере:
- отсутствие надлежащей социально-политической стабильности;
- отсутствие программы стратегического развитие страны;
- социально несправедливый передел государственной собственности, приведшей к резкому социальному расслоению населения страны по доходам и собственности;
- низкий жизненный уровень населения страны, наличие сравнительно высокой безработицы;
- наличие коррупции и криминализации общества в экономических сферах деятельности;
- несовпадение в надлежащей мере демократических принципов в организации управления на всех уровнях.
3) В правовой сфере:
- отсутствие надлежащего правового обеспечения на всех уровнях управления;
- частая сменяемость отдельных законодательных актов, инструктивных и нормативно-методических документов;
- низкий уровень исполнения законодательных актов;
- отсутствие эффективного механизма контроля за исполнением правовых актов.
4) В сфере информационных технологий:
- недостаточное развитие информационной инфраструктуры;
- слабая связь с международными информационными системами;
- низкий уровень отечественных средств вычислительной техники и телекоммуникаций;
- слабая и недостаточная по объемам подготовка кадров, способных работать в сфере современной информатики.
Рассмотрим более подробно негативные и позитивные сдвиги (явления), которые в настоящее время воздействуют на инвестиционную деятельность в России.
Негативные факторы, которые получили распространение в последнее время в России и которые отрицательно влияют на инвестиционную активность в настоящее время.
Остановимся на некоторых глобальных негативных факторах:
- Политическая нестабильность как на уровне государственного регулирования, так и на уровне местных органов власти отмечается различными международными организациями. Спад производства наблюдается с 1990 г. Он породил ряд других негативных явлений в функционировании экономики. Это бартер и др. Спад промышленного производства достиг более 50%, в отдельных отраслях даже 70-80%.
- Постоянное отставание разработки, принятия и реализации законодательных и нормативных форм и методов управления на уровне конкретных организаций
- Особенно негативно влияет на инвестиционную активность дефицит государственного бюджета. Для его покрытия используются главным образом заимствования финансовых ресурсов как внутри страны, так и во внешних источниках.
- Зависимость эффективности функционирования экономики РФ от кризисных явлений в отдельных регионах мира.
- Высокий уровень теневой экономики и ее криминальность.
Позитивные сдвиги в экономике России также влияют на инвестирование, на уровень потребления его услуг, на повышение эффективности инвестиций в целом. Рассмотрим наиболее значимые из них:
- Создаются положительные предпосылки для увеличения инвестиций в реновацию и создание новых основных фондов, расширения объемов строительно-монтажных работ и для повышения рентабельности и финансовой устойчивости участников инвестиционного процесса.
- Демонополизация деятельности производственных структур и создание предпосылок для развития малых предприятий. Признаны неоспоримые преимущества малых предприятий в сфере освоения инвестиций
- Центральный Банк РФ создал и поддерживает на определенном уровне валютно-золотой резерв. Наличие этих валютно-золотых резервов позволяет все же поддерживать курс рубля, и, что особенно важно, обеспечивает надежность деятельности хозяйствующих субъектов.
- Создание цивилизованного рынка товаров и услуг. Это тендеры, торги, конкурсы, аукционы в инвестиционной, проектно-сметной, научно-исследовательской, подрядной, проектно-изыскательской и других сферах деятельности, которые положили начало развитию такой необходимой конкуренции.
- Создание и активизация специализированной рыночной инфраструктуры. Это банки, биржи, инвестиционные фонды, консалтинговые организации, страховые организации, рекламные агентства, сети коммуникаций и др.
- Основное развитие получили информационные технологии. Имеется развитый рынок компьютерной техники, созданы системы телекоммуникаций, электронной почты/text/category/bazi_dannih/" rel="bookmark">базы данных.
- В результате реализации ряда образовательных программ в России появились специалисты способные работать в новых условиях хозяйствования.
Заключение
Рассмотрев вопросы данного этапа исследования, можно сказать что реализация правильной инвестиционной политики - сложная задача, и решение многих задач во многом будет зависеть от принимаемых мер по снижению инфляции; налоговой политики; реструктуризации банковской системы; законодательной базы инвестиционной деятельности; бюджетной политики; распространения лизинговых инвестиций. В связи с этим при разработке инвестиционной политики важнейшими задачами должны стать: создание условий для активизации инвестиционной деятельности; углубление институциональных и структурных преобразований, главной задачей которых должна быть финансовая стабилизация и включение в инвестиционную сферу всех возможных источников, а для этого необходима законодательная база, обеспечивающая инвесторам определенные права и гарантии. Итак, сегодня инвестиции и инвестиционная политика являются ключом к выводу нашей экономики из сложившейся ситуации.
Для решения проблем экономического роста, внедрения новых технологий, обеспечения производства конкурентоспособной продукции необходима комплексная государственная инвестиционная политика, направленная на создание благоприятной инвестиционной обстановки на территории России, в регионах и отраслях промышленного производства, существенно увеличит приток инвестиционных ресурсов в экономику и позволит обеспечить реализацию имеющихся в стране возможностей экономического роста.
Список использованной литературы
Федеральный закон от 9 июля 1999 г. N 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях» 1000 терминов рыночной экономики.- М.: Инфра-М, 2010, С.92 . Большая Советская Энциклопедия. –М.: Логос, 2009, Т.10, С.178. Борисова внешнего финансирования российской экономики // Вопросы экономики. - 2010. - №2. - С.26-43. Доронина регулирование инвестиций.- М.:Городец, 2009. Доронина к закону об иностранных инвестициях // Право и экономика. - №4. – 2010. – С.112-130. Золотогоров : словарь. – СПб.: Питер, 2011, С.160-161. оссийские пути в инвестиционной сети // Экономика и жизнь. - 2010. - №4. – С.61-69. рямые инвестиции: непрямой путь в экономику // Вопросы экономики.-2010.-№11. – С.63-75. ОФБУ и ПИФы на рынке коллективных инвестиций // Финансы.- 2010.- С.52-54. Словарь-справочник экономики /Сост. ,, М.: БЕК, 2008, С.107. нвестиционный отрыв //Экономика и жизнь.-2010.- №2.-С.5-18. Тернавский фонд РФ как инновационный инструмент государственной инвестиционной политики // Финансы. - 2010. - №11. - С.13-17.
1 Доронина регулирование инвестиций.- М.:Городец, 2009, С.18.
2 Борисова внешнего финансирования российской экономики // Вопросы экономики. - 2010. - №2. - С.26.
3 Борисова внешнего финансирования российской экономики // Вопросы экономики. - 2010. - №2. - С.26.
4 рямые инвестиции: непрямой путь в экономику // Вопросы экономики.-2010.-№11. – С.63.
5 Словарь-справочник экономики /Сост. ,, М.: БЕК, 2008, С.110.
6 нвестиционный отрыв //Экономика и жизнь.-2010.- №2.-С.5.
7 Доронина к закону об иностранных инвестициях // Право и экономика. - №4. – 2010. – С.123.
8 оссийские пути в инвестиционной сети // Экономика и жизнь. - 2010. - №4. – С.61.
9 Золотогоров : словарь. – СПб.: Питер, 2011, С.160.
10 Золотогоров : словарь. – СПб.: Питер, 2011, С.161.
11 оссийские пути в инвестиционной сети // Экономика и жизнь. - 2010. - №4. – С.64.
12 оссийские пути в инвестиционной сети // Экономика и жизнь. - 2010. - №4. – С.70.
