Тема 19: Риски в деятельности организации

1. Виды рисков

2. Снижение риска в деятельности организации

1. Виды рисков

В условиях рыночных отношений большинство управленческих решений принимается в условиях риска. Это связано с отсутствием полной информации, наличием противоборствующих тенденций, элементами случайности и т. д. Таким образом, проблема оценки и учета экономического риска приобретает самостоятельное значение как часть теории и практики управления.

Риском можно назвать возможность возникновения неблагоприятных ситуаций в ходе реализации планов и исполнения бюджетов предприятий. Более узко понятие финансового риска, который представляет собой вероятность возникновения убытков или недополучения доходов по сравнению с прогнозируемым вариантом.

Отсюда следует, что рискованная (рисковая) ситуация связана со статистическими процессами и ей сопутствуют три условия:

наличие неопределенности; необходимость выбора альтернативы; возможность оценить вероятность осуществления выбираемых альтернатив.

Можно выделить следующие основные черты риска:

    противоречивость; альтернативность; неопределенность.

Противоречивость риска проявляется в том, что, с одной стороны, он обеспечивает осуществление инициатив, новаторских идей, экспериментов, т. е. ускоряет общественный и технический прогресс. С другой стороны, риск ведет к авантюризму, волюнтаризму, торможению социального прогресса в тех случаях, когда альтернатива в условиях риска выбирается без должного учета объективных закономерностей развития явления.

НЕ нашли? Не то? Что вы ищете?

Альтернативность связана с необходимостью выбора из нескольких возможных вариантов решения. Там, где нет выбора, не возникает рискованная ситуация, нет и риска. В зависимости от конкретного содержания ситуации риска альтернативность разрешается различными способами. В простых ситуациях выбор осуществляется на основании прошлого опыта и интуиции, в сложных ситуациях необходимо использование специальных методов и методик.

Существование риска непосредственно связано с неопределенностью, которая неоднородна по форме проявления и по содержанию. Риск является одним из способов "снятия" неопределенности, которая представляет собой незнание достоверного, отсутствие однозначности. Для снятия неопределенности необходимо изучать источники риска.

Выделяют две функции риска: стимулирующую и защитную.

Стимулирующая функция имеет два аспекта: конструктивный и деструктивный.

Первый заключается в том, что риск при принятии экономических решений выполняет роль катализатора, особенно при решении инновационных задач. Второй выражается в том, что принятие и реализация решений с необоснованным риском ведут, как уже упоминалось выше, к авантюризму. В данном случае авантюризм – это разновидность риска, объективно содержащая значительную вероятность невозможности осуществления задуманной цели, хотя лица, принимающие такие решения, могут этого не осознавать.

Защитная функция – также имеет два аспекта: историко-генетический и социально-правовой.

Первый состоит в том, что люди всегда стихийно ищут формы и средства защиты от возможных негативных последствий. На практике это проявляется в создании страховых и резервных фондов и страховании предпринимательских рисков. Сущность второго аспекта заключается в необходимости внедрения в различные виды законодательств категории правомерности риска.

Эффективность организации управления риском, прежде всего, определяется правильной идентификацией риска по научно разработанной классификационной системе. Такая система включает в себя категории, группы, виды, подвиды и разновидности рисков (см. рис. 1.1) и создает предпосылки для эффективного приме­нения соответствующих методов и приемов управления риском. Причем ка­ждому риску соответствует свой прием управления риском.

Обсудим подробнее  основания классификационной схемы, приведенной на рисунке 1.1.

1. Прежде всего, в зависимости от возможного результата (рискового события) риски можно подразделить на две большие группы: чистые и спе­кулятивные.

Чистые риски означают возможность получения отрицательно­го или нулевого результата. К ним относятся риски природно-естественные, экологические, политические, транспортные и часть коммерческих рисков (имущественные, производственные, торговые).

Спекулятивные риски выражаются в возможности получения как положительного, так и отрицательного результата. К ним от­носятся финансовые риски, являющиеся частью коммерческих рисков. 

В зависимости от основной причины возникновения (базисный или природный признак), риски делятся на следующие катего­рии: природно-естественные, экологические, политические, транспортные и коммерческие.

К природно-естественным относятся риски, связанные с прояв­лением стихийных сил природы: землетрясение, наводнение, бу­ря, пожар, эпидемия и т. п.

Экологические риски –  это риски, связанные с загрязнением окружающей среды.

Политические риски связаны с политической ситуацией в стра­не и деятельностью государства. Они возникают при нарушении условий производственно-торгового процесса по причинам, непосредственно не зависящим от хозяйствующего субъекта:

- невозможность осуществления хозяйственной деятельности вследствие военных действий, революции, обострения внутрипо­литической ситуации в стране, национализации, конфискации товаров и предприятий, введения эмбарго, из-за отказа нового правительства выполнять принятые предшественниками обяза­тельства и т. п.;

- введение отсрочки (моратория) на внешние платежи на опре­деленный срок ввиду наступления чрезвычайных обстоятельств (забастовка, война и т. д.);

- неблагоприятное изменение налогового законодательства;

- запрет или ограничение конверсии национальной валюты в ва­люту платежа. В этом случае обязательство перед экспортерами может быть выполнено в национальной валюте, имеющей огра­ниченную сферу применения.

Транспортные риски — это риски, связанные с перевозками грузов транспортом: автомобильным, морским, речным, желез­нодорожным, самолетами и т. д.

Рис. 1. Классификация рисков

По структурному признаку коммерческие риски делятся на имущественные, производственные, торговые, финансовые.

Имущественные риски — это риски, связанные  с вероятностью потерь имущества  гражданина/предпринимателя  по причине  кражи, диверсии, халатности, перенапряжения технической и технологической систем и т. п.

Производственные риски  — это риски, связанные  с убытком от остановки производства  вследствие воздействия различных фак­торов и, прежде всего,  с гибелью или повреждением основных и оборотных фондов  (оборудование, сырье, транспорт и т. п.), а также риски, связанные  с внедрением в производство новой тех­ники и технологии.

Торговые риски представляют собой риски, связанные с убыт­ком по причине задержки платежей, отказа от платежа в период транспортировки товара, непоставки товара и т. п.

Коммерческие риски представляют собой опасность потерь в процессе финансово-хозяйственной деятельности. Они означают неопределенность результата от данной коммерческой сделки.

Финансовые риски связаны с вероятностью потерь финансовых ресурсов.

Финансовые риски подразделяются на два вида:

1) риски, связанные с покупательной способностью денег;

2) риски, связанные с вложением капитала (инвестиционные риски).

К рискам, связанным с покупательной способностью денег, относятся следующие разновидности рисков: инфляционные и дефляционные 1 риски, валютные риски, риск ликвидности.

Инфляционный риск — это риск того, что при росте инфляции, получаемые денежные доходы обесцениваются с точки зрения реальной покупательной способности быстрее, чем растут. В та­ких условиях предприниматель несет реальные потери.

Дефляционный риск — это риск того, что при росте дефляции происходит падение уровня цен, ухудшение экономических усло­вий предпринимательства и снижение доходов.

Валютные риски представляют собой опасность валютных по­терь, связанных с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой при проведении  внешнеэкономических, кредитных и других валютных операций.

Риски ликвидности — это риски, связанные с возможностью потерь при реализации ценных бумаг или других товаров из-за изменения оценки их качества и потребительной стоимости.

Инвестиционные риски включают в себя следующие подвиды рисков:

1) риск упущенной выгоды;

2) риск снижения доходности;

3) риск прямых финансовых потерь.

Риск упущенной выгоды — это риск наступления косвенного (побочного) финансового ущерба (неполученная прибыль) в ре­зультате неосуществления какого-либо мероприятия (например, страхования, хеджирования, инвестирования и т. п.).

Риск снижения доходности может возникнуть в результате уменьшения размера процентов и дивидендов по портфельным инвестициям, по вкладам и кредитам.

Портфельные инвестиции связаны с формированием инвести­ционного портфеля и представляют собой приобретение ценных бумаг и других активов. Термин «портфельный» происходит от итальянского «porto foglio» в значении совокупности ценных бу­маг, которые имеются у инвестора.

Риск снижения доходности включает в себя следующие разно­видности: процентные риски и кредитные риски.

К процентным рискам относится опасность потерь, которые могут понести  коммерче­ские банки, кредитные учреждения, инвестиционные институты, селинговые компании в результате превыше­ния процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кредитам. К про­центным рискам относятся также риски потерь, которые могут понести  инвесторы  в связи  с изменением дивидендов по акциям, процентных ставок по облигациям, сертификатам и другим ценным бумагам на рынке ценных бумаг.

Кредитный риск  — опасность  неуплаты заемщиком основного долга и процентов, причитающихся кредитору. К кредитному рис­ку относится также риск такого события, при котором эмитент,  выпустивший долговые ценные бумаги,  окажется  не в состоянии выплачивать проценты по ним или основную сумму долга.

Кредитный риск  может быть также  разновидностью рисков прямых финансовых потерь.

Риски прямых финансовых потерь  включают в себя следующие разновидности:  биржевой риск, селективный риск, риск бан­кротства,  а также кредитный риск.

Биржевые риски  представляют собой опасность потерь от бир­жевых сделок. К этим рискам относятся:  риск неплатежа по ком­мерческим сделкам, риск неплатежа комиссионного вознаграж­дения брокерской фирмы и т. п.

Селективные риски  (от лат. selectio — выбор, отбор) — это рис­ки неправильного выбора способа вложения капитала, вида цен­ных бумаг для инвестирования в сравнении с другими видами ценных бумаг при формировании инвестиционного портфеля.

Риск банкротства  представляет собой опасность в результате  неправильного выбора способа вложения капитала,  полной поте­ри предпринимателем собственного капитала и неспособности его рассчитываться по взятым на себя обязательствам.  В резуль­тате предприниматель становится банкротом.

Финансовый риск  представляет собой  функцию времени. Как правило, степень риска для данного финансового актива или ва­рианта вложения капитала увеличивается во времени. Например,  убытки  импортера сегодня зависят от времени от момента заклю­чения контракта до срока платежа по сделке,  так как  курсы ино­странной валюты по отношению к российскому рублю продолжа­ют расти.

2. Снижение риска в деятельности организации

Основными приемами управления риском являются избежание риска, снижение степени риска, принятие риска.

Избежание риска означает отказ от мероприятия, связанного с риском. Но при этом, могут иметь место потери от неиспользованных возможностей.

Снижение степени риска предполагает снижение вероятности и объема потерь. Например, передача риска страховой компании, диверсификации портфеля ценных бумаг.

Принятие риска означает оставление всего или части риска за предпринимателем. В этом случае предприниматель принимает решение о покрытии возможных потерь собственными средствами.

Конечной целью управления риском является получение наибольшей прибыли при оптимальном, приемлемом для предпринимателя соотношении прибыли и риска.

Фирма очень часто использует трехэтапный подход к управлению рисками.

Первый этап — определение типов риска, с которыми сталкивается фирма. В первую очередь управляющий рисками идентифицирует тип потенциальных рисков для своей фирмы. 

Второй этап — измерение потенциального влияния идентифицированных рисков.  Некоторые риски настолько малы, что они не ощутимы, в то время как другие имеют гибельное значение для потенциала фирмы. Полезно различать риски по их потенциальному зна­чению и затем сфокусировать ресурсы по управлению рис­ками на наиболее серьезных направлениях.

Третий этап — решение вопроса, как следует мини­мизировать каждый релевантный риск.

В большинстве ситуаций обнаруженный риск можно минимизировать, используя один или несколько из сле­дующих приемов:

а) Перевод риска на страховую компанию. При этом необходимо помнить, что доступность риска для страхования не обязательно означает, что данный риск следует покрывать страховкой. В большинстве случаев было бы лучше для компании самостраховаться. Это означает, что лучше самому покрыть риск, чем осуществлять пла­теж другой стороне ради перевода на нее ответственности за риск.

б) Перевод фактора, порождающего данный риск, на третью сторону.

В некоторых ситуациях риски могут быть уменьшены путем перевода их на другую компанию, причем не обяза­тельно на страховую (например, при заключении контракта с компанией по перевозке грузов риск переходит на эту компанию).

в) Снижение вероятности наступления неблагоприят­ного события.

Ожидаемые события потери, связанные с каким-либо риском, — это фактор как вероятности наступления, так и величины денежных потерь, если это событие происхо­дит. В ряде случаев можно предпринять действия по сни­жению вероятности наступления нежелательного собы­тия. Например, вероятность пожара может быть умень­шена программой противопожарных тренировок, заменой старого электрооборудования и т. д.

г) Снижение величины потерь, связанных с неблагопри­ятными событиями. Продолжая пример с пожаром, заме­тим, что денежные затраты, связанные с пожаром, можно уменьшить установкой системы водяного тушения и т. п.

д) Абсолютный запрет на деятельность, которая по­рождает риск.

Например, компания может прекратить производить какой-либо товар или услуги из-за того, что риск превы­сит доход. Практика подтверждает также целесообразность и необходимость разработки специальной инструкции по управлению рисками, в которой регламентировались бы действия отдельных работников и структурных подразде­лений организации, связанные с возможными рисками.


1  Инфляция означает обесценение денег и, соответственно, рост цен. Дефляция – это процесс, обратный инфляции, он выража­ется в снижении цен и, соответственно, в увеличении покупа­тельной способности денег.