2.Методические рекомендации для студентов по изучению дисциплины «Биржевое дело»
2.1. Методические рекомендации к аудиторным занятиям
по дисциплине «Биржевое дело»
Целями освоения дисциплины «Биржевое дело» являются ознакомить студентов с понятием товарной биржи, ее функциями, техникой осуществления биржевых операций, и показать роль и место биржи в рыночной экономике, тенденции развития биржевой торговли, привить навыки самостоятельной работы с законодательными актами, нормативными документами, научной и учебной литературой, справочными материалами и периодическими изданиями.
Заданиеми курса являются:
- освоение биржевого дела применительно к сфере биржевой торговли
- изучение методов организации и развития биржевого дела;
- разработка методологии исследования биржевого дела в рыночных условиях;
- обоснование организации составляющих биржевого дела;
- ознакомление с государственным регулированием биржевого дела в зависимости от классификации бирж;
- определение результативности биржевой деятельности.
Лекционные занятия
Целями лекционных занятий по дисциплине «Биржевое дело» :
— формирование представления о технике осуществления биржевых операций, методов организации и развития биржевого дела
— накопление теоретических знаний в области в области биржевой торговли
— накопление информационной базы студента для последующей профессиональной деятельности.
Дисциплина «Биржевое дело» по учебному плану направления подготовки предполагает лекционные занятия в объеме 50 академических часов.
Тематика лекционного курса и количество часов по каждой теме дисциплины представлены в таблице, также приведена рекомендуемая литература в соответствии с методическим обеспечением дисциплины.
№ | Раздел | Тема лекции | Количество часов | Литература |
Раздел 1. История развития биржевой торговли и ее сущность | 1 Товарные биржи и их деятельность на рынке | 4 | [7.1.1.,7.1.2,7.2.4,7.4.5] | |
2 История развития биржевой торговли и ее тенденции | 2 | [7.1.1.,7.1.2,7.2.4,7.2.5] | ||
3. Биржа как одна из форм организованного рынка. Виды бирж | 4 | [7.1.1.,7.1.2,7.2.4,7.2.5] | ||
2. | Раздел 2. Внешнее и внутреннее регулирование биржевой деятельности | 4. Регулирование биржевой деятельности | 4 | [7.1.1.,7.1.2,7.2.4,7.2.5,7.4.5] |
5. Органы управления и организационная структура товарной биржи. | 4 | [7.1.1.,7.1.2,7.2.4,7.2.5,7.4.5] | ||
3 | Раздел 3. Биржевые сделки, их сущность | 7. Биржевые сделки, их сущность | 4 | [7.1.1.,7.1.2,7.3.1,7.2.4, 7.3.2,7.2.5,7.4.1] |
4. | Раздел 4. Хеджирование | 8. Хеджирование | 4 | [7.1.1.,7.1.2,7.3.1,7.2.4,7.2.2, 7.2.5,7.4.1,7.4.5] |
5. | Раздел 5 Организация биржевой торговли и ее участники | 9.Брокерская фирма и ее место на бирже | 4 | [7.1.1.,7.1.2,7.3.1,7.2.4,7.2.2,7.2.5, 7.4.1,7.4.3,7.4.5] |
10. Организация биржевой торговли и ее участники | 4 | [7.1.1.,7.1.2,7.3.1,7.2.4,7.2.2, 7.2.5,7.4.1,7.4.3,7.4.5] | ||
6. | Раздел 6. Деятельность бирж в зависимости от биржевого актива | 11. Биржевой товар товарных бирж | 4 | [7.1.1.,7.1.2, ,7.2.4,7.2.2,7.2.5,7.4.1,7.4.2,7.4.5] |
12. Рынок ценных бумаг. | 4 | [7.3.1,7.2.1, 7.2.2,7.2.3,7.2.6,7.4.3] | ||
13. Валютный рынок и валютные операции. | 4 | [7.1.1.,7.3.1,7.2.1,] | ||
7. | Раздел 7. Экономическая роль товарных бирж и анализ их деятельности | 14.Экономическая роль товарных бирж и анализ их деятельности | 2 | [7.1.1.,7.1.2,7.4.4,] |
8. | Раздел 8. Материально-техническое обеспечение (МТБ) товарных бирж | 15. Материально-техническое обеспечение (МТБ) товарных бирж | 2 | [7.1.1.,71.2,7.2.4,7.2.6,7.4.1,7.4.5,] |
Более подробная информация о содержании лекции представлена в аннотированном лекционном курсе по дисциплине.
Практические занятия
Темы и содержание практических и семинарских занятий по дисциплине «Биржевое дело»
Аудиторное количество часов составляет -34 часа
.Тема 1. Товарные биржи и их деятельность на рынке
План занятия:
1.Определение сущности рынка.
2 .Характерные элементы внутреннего рынка.
3.Значение характеристик рынка в условиях развития хозяйственно-правовой инфраструктуры экономики.
4.Структура внутреннего рынка страны.
5.Внутренний рынок, его структура и составные элементы.
6.Рынок средств производства и товаров народного потребления. Сущность и границы рынка.
7.Деление внутреннего рынка на территориальные, региональные, республиканские рынки, их взаимосвязь.
8.Комплексная система обеспечения потребителей в условиях функционирования рынка Тема 2. История развития биржевой торговли и ее тенденции
План занятия:
Организация товарных бирж в дореволюционной России и в период НЭПа. Отличие русских дореволюционных бирж от западноевропейских и американских. Первые советские товарные биржи (Саратовская, Пермская, Вятская и др.) и их особенности. Преобразование бирж в общественные организации, созданные по типу ассоциации с участием государственных предприятий, кооперативных организаций, смешанных обществ, а также владельцев частных торговых и промышленных учреждений. Советские товарные биржи, их задачи и функции. Три основных подхода к определению задач и функций советских бирж указанного выше периода. Тенденции и перспективы развития товарных бирж нового периода возрождения с мая 1990 г. Развитие биржевой торговли за рубежомТема 3. Биржа как одна из форм организованного рынка. Виды бирж План занятия:
Тема 4. Биржевые сделки, их сущность
План занятия:
Виды биржевых сделок на товарной бирже.
Сделки с реальным товаром: сделка с немедленной поставкой (коротким сроком поставки), форвардная сделка (срочная сделка). Их преимущества и недостатки. Разновидности форвардных сделок (с залогом, с премией). Бартерные сделки, их характеристика и значение. Сделки с условием, их сущность. Сделки без реального товара: фьючерсные и опционные сделки, их особенности и отличия. Отличительные особенности форвардных и фьючерсных контрактов.Тема 5. Хеджирование
План занятия:
Хеджирование как функция товарной фьючерсной биржи Сущность хеджирования. Основное правило хеджирования. Базисный риск в хеджировании. Хеджирование и биржевая спекуляция. Длинный и короткий хедж. Стратегии в хеджировании. Недостатки хеджированияТема 6. Брокерская фирма и ее место на бирже
План занятия:
Брокерское обслуживание, взаимодействие брокера с клиентом. Договор на оказание брокерских услуг, его характеристика. Договор поручения и договор комиссии; различия, предусмотренные в них, во взаимоотношениях брокера с клиентом. Виды поручений клиентом брокеру. Отчет брокера, его содержание и сроки представления. Извещение клиента брокером, его содержание. Условия расчета между брокером и клиентом, вознаграждение брокера. Ответственность сторонТема 7. Организация биржевой торговли и ее участники
План занятия:
Участники биржевой торговли. Участие членов товарной биржи в биржевой торговле. Члены товарной биржи, их права и обязанности. Посетители биржевых торгов. Процедура проведения торгов. Механизм биржевых операций: оформление и регистрация заявок на куплю, продажу товаров, совершение сделок, оформление сделок. Классификация заявок. Особенности подачи заявок (поручений) на биржах закрытого и открытого типа. Порядок выставления и снятия товаров с биржевых торгов. Порядок ведения биржевой торговли, регистрации и оформления сделок. Расторжение сделок и признание их недействительными. Применение санкций за нарушение правил биржевой торговли.Тема 8. Биржевой товар товарных бирж
План занятия:
Биржевой товар, его характеристика. Требования, предъявляемые к биржевому товару. Стандартизация товара и ее значение в биржевой практике. Объекты биржевой торговли, их характеристика Сельскохозяйственные товары и продукты их переработки. Лесо - и стройматериалы. Нефть и нефтепродукты. Сырье и полуфабрикаты. Цветные и драгоценные металлыТема 9. Рынок ценных бумаг
План занятия:
Ценные бумаги как биржевой товар. Организация биржевой торговли с ценными бумагами. Организация коммерческой деятельности брокерскими фирмами на рынке ценных бумаг.Тема 10 Экономическая роль товарных бирж и анализ их деятельности
План занятия:
Основные условия для нормального функционирования товарной биржи как классического института рыночного хозяйства. Основные направления и мероприятия развития биржевой торговли. Основные экономические показатели деятельности товарных бирж. Характеристика объема продажи товаров объемом сделок, заключенных на бирже. Показатель удовлетворения потребностей покупателя. Цены. Биржевая и котировальная цена. Цена спроса и предложения. Контрактная цена.Практические задания по дисциплине «Биржевое дело»
ЗАДАНИЕ 1.Определить рыночную стоимость купонной облигации за 30 дней до погашения купона. Номинал облигации 1000 руб. Купонный доход - 150 руб. Длительность периода между выплатами купонного дохода – 100 дней.
ЗАДАНИЕ 2. Ожидаетс я, что каждая из акций с показателем Р/Е, равным 12, принесет 4 долл. через 3 года. Также ожидается, что на акцию будет выплачен дивиденд 1 долл. на конец трех ближайших лет. Используйте модель приведенной стоимости с 10%-ной ставкой дисконтирования для вычисления справедливого курса акции, предполагая, что ее показатель Р\Е в течение всего времени неизменен.
ЗАДАНИЕ 3. Текущий курс акции АО составил 10 тыс. руб. Цена исполнения контракта – 9.8 тыс. руб., если премия за опцион «колл» составила 500 руб. за акцию. Рассчитайте внутреннюю стоимость опциона на одну акцию и временную стоимость опциона на 300 акций.
ЗАДАНИЕ 4. Эмиссионный синдикат в начале 2010 года выпустил вексель номиналом 1 млн. руб. с дисконтом 290 тыс. руб. за период котировки 16 недель. Гарантированная синдикатом сумма выкупа векселя, начиная с 13-й недели, 923 тыс. руб. Рассчитайте доходность векселя по предъявлению в срок и доходность векселя по предъявлению досрочно, через 13 недель.
ЗАДАНИЕ 5. Конвертируемая облигация с номиналом 1000 долл. и коэффициентом конверсии, равным 25, стоит 1200 дол. Соответствующие ей обыкновенные акции продаются в настоящее время по 45 долл. А. Каков конверсионный курс? Б. Чему равна конверсионная стоимость? В. Чему равен конверсионный паритет? Г. Какова доля конверсионной премии в долларах и процентах?
ЗАДАНИЕ 6. Факторы «бета» ценных бумаг следующие:
Ценная бумага | Фактор «бета» |
А | 1.3 |
В | 0.75 |
С | - 0.95 |
а) вычислить приблизительное изменение доходности каждой из ценных бумаг, если рыночная норма доходности в следующем периоде возрастает на 10%;
б) вычислить приблизительное изменение доходности каждой из ценных бумаг, если рыночная норма доходности в следующем периоде снизится на 5%;
в) проранжировать ценные бумаги по уровню риска. Какая из ценных бумаг будет приносить наибольший доход в условиях экономического спада?
Примечание: отрицательное значение «бета» встречается редко и принадлежит ценным бумагам, курсы которых меняются в направлении, противоположном движению рынка.
ЗАДАНИЕ 7. Известно, что фьючерсный контракт на акции стоимостью 350 тыс. руб. будет закрыт через 30 дней. Дивиденд по акции приносит доход 500 руб. Банковский процент по депозитам составляет 24%. Определить рыночную стоимость акции на физическом рынке.
ЗАДАНИЕ 8. Выписан вексель номинальной стоимостью 500 руб. сроком на 1 год под 50% годовых. Какую сумму получил векселедатель? Какова сумма дисконта?
ЗАДАНИЕ 9. Инвестор приобрел привилегированную акцию АО номиналом 1000 руб. с фиксированной процентной ставкой дивиденда 10% годовых по цене 200 руб. Через 5 лет (в течение которых дивиденды регулярно выплачивались) он продал акцию по цене 1800 руб. Определить среднегодовую стоимость (без учета налогообложения) приведенной выше операции.
ЗАДАНИЕ 10. Безрисковая ставка процента в настоящее время составляет 6, а рыночная доходность -11%. Рассмотрим инвестиционные инструменты, характеризующиеся следующими значениями показателя «бета»:
Инвестиционный инструмент | Фактор «бета» |
АА | 2.3 |
ББ | 1.5 |
ВВ | 1.00 |
ГГ | - 0.95 |
ДД | 0.0 |
1. Какой из инструментов наиболее рискованный, какой наименее рискованный? 2. Используйте формулу оценки доходности активов для определения требуемой нормы доходности по каждому из инструментов. 3. Какие выводы о риске и требуемой доходности можно сделать на основании ответов на предыдущие вопросы?
ЗАДАНИЕ 11. Портфель инвестора состоит из обыкновенных акций компаний А, B,C. Определите ожидаемую через год доходность инвестиционного портфеля, если имеются следующие данные:
Компания-эмитент | Количество акций в портфеле, шт. | Рыночная цена акции, руб. | Ожидаемая через год доходность акций, руб. |
А | 150 | 300 | 320 |
В | 300 | 150 | 180 |
С | 400 | 200 | 250 |
ЗАДАНИЕ 12. Номинальная стоимость акции акционерного общества -300 руб. Определить курсовую стоимость акции на рынке ценных бумаг, если известно, что размер дивиденда ожидается на уровне 25%. А размер банковской ставки 20%.
ЗАДАНИЕ 13. Рыночная цена актива А на физическом рынке 120 тыс. руб. Банковский процент по депозитам составляет 15 %. До окончания срока действия фьючерсного контракта 75 дней. Определите стоимость фьючерсного контракта.
ЗАДАНИЕ 14. Инвестор приобрел облигацию номиналом 100 рублей по 100% от номинала и продал ее через 60 дней по цене 105% от номинала, не получив процентных выплат. Если расчетный период составляет 360 дней, посчитайте среднегодовую доходность от этой операции без учета налогообложения.
ЗАДАНИЕ 15. Облигация размещается по цене 80% от номинала, сроком на 3 месяца, процентных выплат нет. Определить доходность облигации до погашения.
ЗАДАНИЕ 16. Рассчитайте виртуальную доходность от покупки инвестором акции без целей налогообложения, если известно, что номинал акции составил 1200 руб., а цена приобретения актива инвестором – 1000 руб. Дивиденд был выплачен по ставке 40%. А рыночная стоимость актива на конец года составила 900 руб.
ЗАДАНИЕ 17. Рассчитайте число дней до окончания фьючерсного контракта на биржевой актив, если его стоимость составляет 1 млн. рублей. Рыночная стоимость на реальном рынке 70 тыс. руб., банковский процент по депозиту составляет 10%.
