3. Составление баланса денежных поступлений и выплат на основе выбора кредитной политики
После окончания в 1985 г. автомобилестроительного факультета в Горьковском политехническом институте Михаил Протасов работал в одной из компаний, поставляющих кузовные детали на завод по производству грузовых машин. Он хороший инженер, имел массу идей, однако их воплощение требовало много усилий и времени на согласование, многие идеи «зависали». В 1999 г. Михаил воплотил свою мечту и открыл собственный бизнес – производство передвижных домов на колесах, удобных для семейного туризма. Будучи сам страстным туристом, однако имея двух маленьких детей, он был уверен в том, что его продукция, качественная и относительно недорогая по сравнению с зарубежными аналогами, найдет своего потребителя.
Его бизнес начался с производства 20 грузовиков в месяц. На самом деле это было производство, почти полностью основанное на закупках стандартных грузовиков. Усовершенствования касались лишь модернизации и приспособления кузова. На производстве было занято всего 10 чел. По мере развертывания бизнеса Михаил понял, что он может сократить издержки приблизительно на 20% по сравнению с обычным уровнем. Он считал, что это конкурентное преимущество позволит увеличить продажи до 100-150 машин в месяц. По его прикидкам, такое производство должно обслуживать 40 чел.
При производстве 20 машин у Михаила не было проблем с их реализацией – они раскупались моментально. При значительном увеличении производства Михаил начал предлагать партии машин дилерам на условиях «2/10, до 90». Он предлагал отсрочку 90 дней, предполагая, что это будет стимулировать дилеров брать большие партии. С другой стороны, он надеялся, что предлагаемый дисконт заставит определенную часть дилеров оплачивать продукцию очень быстро – в течение 10 дней.
Расширение производства естественно потребовало привлечения заемных источников. Однако необходимость погашения кредита и выплаты процентов по нему не особенно занимала Михаила, так как бухгалтер компании, которому он очень доверял, все время говорил о высокой прибыльности их бизнеса. Тем не менее, наступил день, когда обслуживающий банк : компания находится на грани «технического банкротства» - у нее серьезные проблемы со средствами для оплаты поступающих требований. По мнению Ирины, чтобы снизить опасность «кассовых провалов», следует сократить срок отсрочки платежа для дебиторов или просить кредиторов компании предоставить возможность оплаты в более поздние сроки.
Михаил был потрясен. Он был уверен, что если его производственная деятельность высокоэффективна и продукция пользуется спросом, то финансовых проблем не должно возникать. Однако аналитик банка высказала опасение, что при быстром росте бизнеса Михаила положение с денежными средствами будет только ухудшаться, несмотря на прибыльность компании.
Чтобы Михаил лучше понял ситуацию, Ирина попросила его предоставить ей информацию, на основе которой она смогла бы составить плановый баланс, плановую форму о прибылях и убытках и баланс денежных поступлений и выплат на ближайшие три месяца.
Было решено, что в основе плановых форм будет заложен прогноз выручки от продаж 1020, 1115 и 1200 тыс. ден. ед. на три ближайшие месяца. Отчет о прибылях и убытках за предыдущие 3 месяца представлен в табл. 1. Михаил считает, что производственная себестоимость, как и раньше, составит около 62% выручки от продаж, административные и коммерческие расходы – 8,8%. Амортизация и процентные выплаты останутся неизменными, налоги составят 38% прибыли.
В компании Михаила бюджет денежных поступлений и выплат никогда не составлялся, однако бухгалтер вел тщательный учет дебиторской и кредиторской задолженности. Поэтому Михаил знал, что около 10% дебиторской задолженности поступает в месяц продаж, а 75% оплачивается приблизительно в срок три месяца. Еще 12% оплачиваются в течение 120 дней, а 3% являются безнадежной задолженностью. Последние 3% очень расстроили Михаила: хоть он и знал о том, что есть дилер, не выполнивший обязательств, но считал, что сумма неуплат мизерна.
Чтобы предоставить полные данные для планового баланса денежных поступлений и выплат, Михаил также подсчитал, что закупки сырья и материалов для производства составляют около 32% выручки от продаж соответствующего месяца, заработная плата составляла 21 тыс. ден. ед. в месяц - убрать, что соответствовало приблизительно 19,2% выручки от продаж, административные расходы в последний месяц составляли 5,5 тыс. ден. ед. и будут увеличиваться на 2,5 тыс. ден. ед. в месяц. Уровень коммерческих расходов постоянен – 7,8% продаж. Бухгалтер также уточнил, что в первом плановом месяце должен быть сделан платеж по лизингу оборудования – 95 тыс. ден. ед., в третьем месяце возникнут налоговые платежи 99 тыс. ден. ед. В конце текущего месяца компания взяла кредит в банке 285 тыс. ден. ед. Ирина и Михаил сошлись во мнении, что остаток средств на конец каждого месяца желателен 75 тыс. ден. ед.
Табл. 1. Отчет о прибылях и убытках за три предыдущих месяца
n -2 | n-1 | n | |
Выручка от продажи | 743500 | 829000 | 918000 |
Себестоимость | 460970 | 513980 | 569160 |
Валовая прибыль | 282530 | 315020 | 348840 |
Административные и комм. расходы | 66915 | 73110 | 81120 |
Амортизация | 72150 | 72150 | 72150 |
Проценты | 39585 | 39585 | 39585 |
EBT | 103880 | 130175 | 155985 |
Налоги | 39475 | 49465 | 59275 |
Чистый доход | 64405 | 80710 | 96710 |
Вопросы.
Как будет выглядеть бюджет денежных поступлений и выплат, план доходов и расходов в следующие три месяца? Какие кредиты потребуются фирме Михаила для поддержания желаемого роста. Что ему делать, если кредиты не будут выданы? Если продажи увеличатся еще больше, например на 20% по сравнению с планируемым уровнем, как это отразится на бюджете денежных поступлений и выплат, плане доходов и расходов? Если, наоборот, продажи будут на 30% меньше плана, как это отразится на бюджете денежных поступлений и выплат, плане доходов и расходов? Считаете ли вы нормальным, что при условиях «2/10, до 90» только 10% дилеров пользуются предоставленной скидкой? Как Вы думаете, одинаковую ли важность имеет бюджет денежных поступлений и выплат для маленькой и большой фирмы? Рассмотрите пессимистический прогноз: продажи составят 90% плана, минимальный кассовый остаток желателен 100 тыс. ден. ед., оплачивается 97% дебиторской задолженности, в месяц оплачивается лишь 5% продаж, остальные поступления денежных средств распределяются так: на 3-и месяц – 60%, на 4-й – 20%, на 5-й 12%. Какой кредит придется просить в этом случае? Какой объем продаж будет возможен, если кредиты не удастся получить?