Раздел 3 Финансирование и кредитование капитальных вложений 1. Капитальные вложения и источники их финансирования Капитальные вложения – это затраты на возведение и приобретение новых и реконструкцию действующих основных фондов. Капитальные вложения группируются по различным признакам: по видам: строительно-монтажные работы; приобретение транспортных средств

Раздел 3 Финансирование и кредитование капитальных вложений


1. Капитальные вложения и источники их финансирования

Капитальные вложения – это затраты на возведение и приобретение новых и реконструкцию действующих основных фондов.

Капитальные вложения группируются по различным признакам:

  1. по видам:
    • строительно-монтажные работы;
    • приобретение транспортных средств и оборудования, инвентаря, инструментов и других основных средств;
    • прочие капитальные работы и затраты.
  2. по назначению:
  • производственные;
  • непроизводственные.
  1. по сметной стоимости:
  • в пределах установленного лимита;
  • сверхлимитные;
  • нижелимитные.
  1. по порядку финансирования:
  • бюджетные;
  • внебюджетные.

Капитальные вложения финансируются за счет следующих источников:

  • собственных финансовых ресурсов организации (прибыль, амортизационные отчисления);
  • заемных финансовых ресурсов (банковских и бюджетных кредитов, облигационных займов);
  • привлеченных финансовых средств (от продажи акций, паевые и другие взносы граждан и юридических лиц);
  • государственных бюджетных ассигнований;
  • иностранных инвестиций.

2. Понятие инвестиций и их виды

Инвестиции – это вложения капитала с целью получения прибыли или иного полезного эффекта.

Инвестиционная деятельность – это вложений инвестиций и совокупность практических действий по реализации инвестиций.

Объектами инвестиционной деятельности в РФ являются:

  • вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды, и оборотные средства во всех отраслях народного хозяйства;
  • ценные бумаги;
  • целевые денежные вклады;
  • научно-техническая продукция и другие объекты собственности;
  • имущественные права и права на интеллектуальную собственность.

Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, исполнители работ, поставщики, пользователи объектов инвестиционной деятельности.

Инвестиции делятся на 2 вида:

  1. чистые, представляющие собой вложение капитала, направленные на расширение и поддержание основных фондов;
  2. трансфертные, представляющие собой затраты денежных средств, ведущие к смене собственника. К ним относятся покупка акций, мэрджер (поглощение одной фирмы другой).

Кроме того, инвестиции могут классифицироваться по следующим признакам:


  1. по организационным формам:
    • инвестиционный проект (одна форма инвестиций);
    • инвестиционный портфель (различные формы инвестиций одного инвестора)
  2. по объектам инвестиций:
  • долгосрочные реальные инвестиции (в основные фонды, НМА);
  • краткосрочные инвестиции (в оборотные средства);
  • финансовые инвестиции (в ценные бумаги, банковские депозиты)
  1. по формам собственности на инвестиционные ресурсы:
  • частные инвестиции;
  • государственные инвестиции;
  • иностранные инвестиции;
  • совместные инвестиции.
  1. по характеру участия в инвестировании:
  • прямые инвестиции (инвестор участвует в выборе объекта);
  • непрямые инвестиции (наличие посредника)

Основным правовым документом, регулирующим производственно-хозяйственные и другие отношения субъектов инвестиционной деятельности, является договор между ними.

Незавершенные объекты инвестиционной деятельности являются долевой собственностью субъектов инвестиционного процесса до момента приемки и оплаты инвестором (заказчиком) выполненных работ и услуг. В случае отказа инвестора (заказчика) от дальнейшего инвестирования проекта он обязан компенсировать затраты другим его участникам, если иное не предусмотрено договором.


3. Инвестиционная политика государства

Инвестиционная политика формируется правительством и отражается в федеральной инвестиционной программе и бюджете.

Правительством принята Комплексная программа стимулирования отечественных и иностранных инвестиций в экономику РФ.

Государственное регулирование инвестиционной деятельности, направленное на экономическое и социальное развитие страны, осуществляется:

  • в соответствии с государственными инвестиционными программами;
  • прямым управлением государственными инвестициями;
  • введением системы налогов с дифференцированием налоговых ставок и льгот;
  • предоставлением финансовой помощи из федерального бюджета в форме субсидий и бюджетных ссуд на развитие отдельных территорий, отраслей, производств;
  • проведением взвешенной амортизационной, кредитной и ценовой политики;
  • действующими на территории РФ правилами пользования землей, ее недрами и другими природными ресурсами;
  • антимонопольными мерами, приватизацией объектов федеральной и муниципальной собственности.

Привлечение иностранных инвестиций в отечественную экономику сталкивается с рядом проблем, обусловленных низким финансовым международным рейтингом, связанным со значительной политической, экономической и законодательной нестабильностью инвестиционной деятельности в стране. В настоящее время доля иностранных инвестиций в общем объеме составляет не более 1,8 %.


4. Методы финансирования инвестиционных проектов

Существуют различные методы финансирования инвестиционных проектов и программ:

  • самофинансирование;
  • акционирование;
  • кредитное финансирование;
  • финансовый лизинг;
  • комбинированное (смешанное) финансирование;
  • проектное (спонсорское) финансирование крупных объектов.

Однако, вкладывая средства, любой инвестор желает получить эффект от вложений.

Наиболее применяемые методы оценки инвестиционных проектов основаны на дисконтировании денежных потоков. К ним относятся:

  1. метод определения чистой текущей стоимости – основан на определении чистой текущей стоимости, на которую доход фирмы может прирасти в результате реализации инвестиционного проекта.

  ,

где Pn - денежные поступления, генерируемые проектом в году n;

     I0 – величина первоначальной инвестиции;

      r – коэффициент дисконтирования.

Если NPV>0 , проект принимается, т.к. благосостояние владельцев компании увеличится;

        NPV=0 , любое решение, т.к. благосостояние владельцев компании не изменится, но в случае принятия решения объемы производства возрастут, т.е. компания увеличится в масштабах;

        NPV<0 , проект следует отвергнуть, т.к. владельцы компании понесут убыток.


  1. метод расчета рентабельности инвестиций – позволяет определить, в какой мере возрастут доходы фирмы в расчете на 1 рубль инвестиций.

,

если PI >1 , проект принимается;

        PI =1 , любое решение;

  PI <1 , проект следует отвергнуть.


  1. метод расчета внутренней нормы прибыли – показывает уровень окупаемости средств, направленных на цели инвестирования.

, при котором NPV=0 ,

если IRR > Цена капитала, проект принимается;

       IRR = Цена капитала, любое решение;

       IRR < Цена капитала, проект следует отвергнуть.


Также оценить экономическую привлекательность инвестиций можно, рассчитав период окупаемости инвестиций:

, при котором

Он показывает число базовых периодов, за которое исходная инвестиция будет полностью возмещена за счет генерируемых проектом притоков денежных средств.






Подпишитесь на рассылку:


Инвестиционные портфели
основные понятия

Источники финансирования

Основы кредитования


  Практика:
КейсианствоКейнсианский подход (финансы)Договора финансового лизингаФинансированиеФинансовое мошенничествоФорфейтингЭлитаАнтикризисКризисБизнесменыБизнес-планыБизнес-центрыДистрибьюторыДоверительное управлениеИнновационные проектыПокупка бизнесаПредпринимателиПроизводствоФинансисты

  Основы:
Банковский капиталБанкротствоБухгалтерский учетВалютная системаДеловое мышлениеДеньгиДоходИнвестиционные меморандумыИнвестиционные программыКапиталКоммерцияКорпоративное управлениеКредитованиеКредиторКапитализмКапиталистыКапиталовложенияКоррупцияКредитный консультантЛицензииМаркетингНалоговая системаНалогообложениеПрибыльРекламаТехнологии управленияУправление рисками

  Финансы и кредит:
БухгалтерияКредитование и ипотекаКредитыБанковские договорыБанковская системаБанковский сектор в РоссииБанковский сектор в УкраинеБанковский сектор в КазахстанеБанковское управлениеПорядок ипотеки и общего кредитованияФинансы и банковские услуги

Проекты по теме:

Бизнес
Основные порталы, построенные редакторами

Домашний очаг

ДомДачаСадоводствоДетиАктивность ребенкаИгрыКрасотаЖенщины(Беременность)СемьяХобби
Здоровье: • АнатомияБолезниВредные привычкиДиагностикаНародная медицинаПервая помощьПитаниеФармацевтика
История: СССРИстория РоссииРоссийская Империя
Окружающий мир: Животный мирДомашние животныеНасекомыеРастенияПриродаКатаклизмыКосмосКлиматСтихийные бедствия

Справочная информация

ДокументыЗаконыИзвещенияУтверждения документовДоговораЗапросы предложенийТехнические заданияПланы развитияДокументоведениеАналитикаМероприятияКонкурсыИтогиАдминистрации городовПриказыКонтрактыВыполнение работПротоколы рассмотрения заявокАукционыПроектыПротоколыБюджетные организации
МуниципалитетыРайоныОбразованияПрограммы
Отчеты: • по упоминаниямДокументная базаЦенные бумаги
Положения: • Финансовые документы
Постановления: • Рубрикатор по темамФинансыгорода Российской Федерациирегионыпо точным датам
Регламенты
Термины: • Научная терминологияФинансоваяЭкономическая
Время: • Даты2015 год2016 год
Документы в финансовой сферев инвестиционнойФинансовые документы - программы

Техника

АвиацияАвтоВычислительная техникаОборудование(Электрооборудование)РадиоТехнологии(Аудио-видео)(Компьютеры)

Общество

БезопасностьГражданские права и свободыИскусство(Музыка)Культура(Этика)Мировые именаПолитика(Геополитика)(Идеологические конфликты)ВластьЗаговоры и переворотыГражданская позицияМиграцияРелигии и верования(Конфессии)ХристианствоМифологияРазвлеченияМасс МедиаСпорт (Боевые искусства)ТранспортТуризм
Войны и конфликты: АрмияВоенная техникаЗвания и награды

Образование и наука

Наука: Контрольные работыНаучно-технический прогрессПедагогикаРабочие программыФакультетыМетодические рекомендацииШколаПрофессиональное образованиеМотивация учащихся
Предметы: БиологияГеографияГеологияИсторияЛитератураЛитературные жанрыЛитературные героиМатематикаМедицинаМузыкаПравоЖилищное правоЗемельное правоУголовное правоКодексыПсихология (Логика) • Русский языкСоциологияФизикаФилологияФилософияХимияЮриспруденция

Мир

Регионы: АзияАмерикаАфрикаЕвропаПрибалтикаЕвропейская политикаОкеанияГорода мира
Россия: • МоскваКавказ
Регионы РоссииПрограммы регионовЭкономика

Бизнес и финансы

Бизнес: • БанкиБогатство и благосостояниеКоррупция(Преступность)МаркетингМенеджментИнвестицииЦенные бумаги: • УправлениеОткрытые акционерные обществаПроектыДокументыЦенные бумаги - контрольЦенные бумаги - оценкиОблигацииДолгиВалютаНедвижимость(Аренда)ПрофессииРаботаТорговляУслугиФинансыСтрахованиеБюджетФинансовые услугиКредитыКомпанииГосударственные предприятияЭкономикаМакроэкономикаМикроэкономикаНалогиАудит
Промышленность: • МеталлургияНефтьСельское хозяйствоЭнергетика
СтроительствоАрхитектураИнтерьерПолы и перекрытияПроцесс строительстваСтроительные материалыТеплоизоляцияЭкстерьерОрганизация и управление производством

Каталог авторов (частные аккаунты)

Авто

АвтосервисАвтозапчастиТовары для автоАвтотехцентрыАвтоаксессуарыавтозапчасти для иномарокКузовной ремонтАвторемонт и техобслуживаниеРемонт ходовой части автомобиляАвтохимиямаслатехцентрыРемонт бензиновых двигателейремонт автоэлектрикиремонт АКППШиномонтаж

Бизнес

Автоматизация бизнес-процессовИнтернет-магазиныСтроительствоТелефонная связьОптовые компании

Досуг

ДосугРазвлеченияТворчествоОбщественное питаниеРестораныБарыКафеКофейниНочные клубыЛитература

Технологии

Автоматизация производственных процессовИнтернетИнтернет-провайдерыСвязьИнформационные технологииIT-компанииWEB-студииПродвижение web-сайтовПродажа программного обеспеченияКоммутационное оборудованиеIP-телефония

Инфраструктура

ГородВластьАдминистрации районовСудыКоммунальные услугиПодростковые клубыОбщественные организацииГородские информационные сайты

Наука

ПедагогикаОбразованиеШколыОбучениеУчителя

Товары

Торговые компанииТоргово-сервисные компанииМобильные телефоныАксессуары к мобильным телефонамНавигационное оборудование

Услуги

Бытовые услугиТелекоммуникационные компанииДоставка готовых блюдОрганизация и проведение праздниковРемонт мобильных устройствАтелье швейныеХимчистки одеждыСервисные центрыФотоуслугиПраздничные агентства

Блокирование содержания является нарушением Правил пользования сайтом. Администрация сайта оставляет за собой право отклонять в доступе к содержанию в случае выявления блокировок.