Задание 1. Рассчитайте следующие показатели

Задание 1. Рассчитайте следующие показатели:

коэффициент финансовой автономии (или независимости); коэффициент финансовой зависимости; коэффициент текущей задолженности; коэффициент долгосрочной финансовой независимости (или коэффициент устойчивого финансирования); коэффициент покрытия долгов собственным капиталом; коэффициент финансового левериджа или коэффициент финансового риска; коэффициент маневренности капитала; коэффициент текущей ликвидности; коэффициент быстрой ликвидности; коэффициент абсолютной ликвидности; коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами; коэффициент оборачиваемости капитала (активов); рентабельность активов; рентабельность собственного капитала; рентабельность оборота.

Показатель, тыс. руб.	Код	Предприятие N
на начало года	на конец года
I. Внеоборотные активы	1100	56800	77450
II. Оборотные активы	1200	43700	211450
Запасы	1210	14700	85250
Дебиторская задолженность	1230	16600	96200
Краткосрочные финансовые вложения	1240	2200	1100
Денежные средства	1250	9800	26600
Прочие оборотные активы	1260	400	2300
Баланс	1600	100500	288900
III. Капитал и резервы	1300	59200	94000
IV. Долгосрочные пассивы	1400	4600	4600
V. Краткосрочные пассивы	1500	36700	190300
Доходы будущих периодов	1530	0	0
Баланс	1700	100500	288900

Показатель, тыс. руб.	Код	Предприятие N
Предыдущий год	Отчетный год
Выручка	2110	128600	358170
Чистая прибыль	2400	18940	49300

1. Коэффициент автономии = Собственный капитал / Активы

Ка = стр. 1300 / стр. 1600

Нормативным общепринятым значением показателя считается значение коэффициента автономии больше 0,5 но не более 0,7. Но необходимо учитывать то что, коэффициент независимости значительно зависит от отраслевой специфики (соотношения внеоборотных и оборотных активов). Чем выше у предприятия доля внеоборотных активов (производство требует значительного количества основных средств), тем больше долгосрочных источников необходимо для их финансирования, а это означает что, больше должна быть доля собственного капитала (выше коэффициент автономии).

На начало года:

Ка1 = 59200 / 100500 = 0,59

На конец года:

Ка2 = 94000 / 288900 = 0,325

Вывод: на начало года коэффициент автономии выше нормы, однако к концу года он снизился на 26,5 п. п. и стал  ниже нормы. Доля собственного капитала имеет тенденцию к понижению, так как темпы прироста  собственного капитала ниже темпов прироста  заемного капитала.

2. Коэффициент финансовой зависимости = Обязательства / Активы

Кфз = (стр. 1400 + стр. 1500 - Зу - стр. 1530 - стр. 1540) / стр. 1700

Отметим что, строка «Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов» исключена из новой формы, поскольку эта задолженность является кредиторской и может быть раскрыта в пояснениях к финансовой отчетности.

Рекомендуемое значение данного коэффициента должно быть меньше 0,8. Оптимальным является коэффициент 0,5 (т. е. равное соотношение собственного и заемного капитала).

Расчет:

На начало года:

Кф. з1 =

На конец года:

Кф. з2 =

Вывод:

3. Коэффициент текущей задолженности = Краткосрочные обязательства / Активы

Кт. з = стр. 1500 / стр. 1700

Расчет:

На начало года:

Кт. з1 =

На конец года:

Кт. з2 =

Вывод:

4. Коэффициент долгосрочной финансовой независимости (или коэффициент устойчивого финансирования) = Собственный и долгосрочный заемный капитал / Активы

Куф = (стр. 1300 + стр. 1400) / стр. 1700

Расчет:

На начало года:

Кф. у1 =

На конец года:

Кф. у2 =

Вывод:

5. Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом = Собственный капитал / Заемный капитал

Ксз =  стр. 1300 / (стр. 1500 + стр. 1400)

Расчет:

На начало года:

Ксз1 =

На конец года:

Ксз2 =

Вывод:

6. Коэффициент финансового левериджа или коэффициент финансового риска

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала = Заемный капитал / Собственный капитал

Кзс = (стр. 1500 + стр. 1400) / стр. 1300

Анализируют изменение значения показателя в динамике. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Рекомендуемое значение Кзс <0,7. Превышение данного значения сигнализирует о том, что финансовая устойчивость предприятия вызывает сомнение.

Чем выше значение показателя, тем выше степень риска инвесторов, поскольку в случае невыполнения обязательств по платежам возрастает возможность банкротства.

На начало года:

Кзс1 = (4600 + 36700) / 59200 = 0,70

На конец года:

Кзс2 = (4600 +190300) / 94000 = 2,07

Вывод: Плечо финансового рычага увеличилось на 137 п. п. Это свидетельствует о том, что финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов значительно повысилась. На начало года величина показателя соответствует норме, к концу года норма существенно превышена, что говорит об увеличении финансового риска.

7. Коэффициент маневренности собственных оборотных средств = Собственные оборотные средства / Собственный капитал

Км = (стр. 1300 - стр. 1100) / стр. 1300

Резкий рост данного коэффициента не может свидетельствовать о нормальной деятельности предприятия, т. к. увеличение этого показателя возможно либо при росте собственного оборотного капитала, либо при уменьшении собственных источников финансирования. Рекомендуемое значение коэффициента 0,2 – 0,5.

Расчет:

На начало года:

Км1 =

На конец года:

Км2 =

Вывод:

8. Коэффициент текущей ликвидности = Оборотные активы / Краткосрочные обязательства

Ктл = стр. 1200 / (стр. 1520 + стр. 1510 + стр. 1550)

Коэффициент отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем показатель больше, тем лучше платежеспособность предприятия. Коэффициент текущей ликвидности характеризуют платежеспособность предприятия не только на данный момент, но и в случае чрезвычайных обстоятельств.

Нормальным считается значение коэффициента от 1,5 до 2,5 в зависимости от отрасли. Неблагоприятно как низкое, так и высокое соотношение. Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала. Но при этом необходимо учитывать, что в зависимости от области деятельности, структуры и качества активов и т. д. значение коэффициента может сильно меняться.

Расчет:

На начало года:

Ктл1 = 43700 / 36700 = 1,19

На конец года:

Ктл2 = 211450 / 190300 = 1,11

Вывод: коэффициент текущей ликвидности ниже нормативного уровня, причем наметилась тенденция к его понижению.

9. Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности = (Оборотные активы - Запасы) / Краткосрочные обязательства

Кбл = (стр. 1230 + стр. 1240 + стр. 1250) / (стр. 1520 + стр. 1510 + стр. 1550)

Это один из важных финансовых коэффициентов, который показывает, какая часть краткосрочных обязательств компании может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам с дебиторами. Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия. Нормальным считается значение коэффициента более 0,8 (некоторые аналитики считают оптимальным значением коэффициента 0,6-1,0) что означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги организации.

Расчет:

На начало года:

Кбл1 =

На конец года:

Кбл2 =

Вывод:

10. Коэффициент абсолютной ликвидности = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Текущие обязательства

Каб = (стр. 1240 + стр. 1250) / (стр. 1520 + стр. 1510 + стр. 1550)

Нормальным считается значение коэффициента более 0,2. Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия. С другой стороны, высокий показатель может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, о слишком высокой доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах.

Расчет:

На начало года:

Каб1 =

На конец года:

Каб2 =

Вывод:

11. Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования = (Собственный капитал - Внеоборотные активы) / Оборотные активы

Ко = (стр. 1300 - стр. 1100) / стр. 1200

В методической литературе указывается что, предприятие обеспечено собственными источниками финансирования оборотного капитала при значении коэффициента ?0,1.

Расчет:

На начало года:

Ко1 =

На конец года:

Ко2 =

Вывод:

12. Коэффициент оборачиваемости активов = Выручка / Средняя сумма активов в периоде

Коа = стр. 2110 №2 / [0,5 х (стр. 1600 на начало года + стр.1600 на конец года) ф. №1]

Расчет:

Коа =

Вывод:

13. Коэффициент рентабельности активов

Показатели рентабельности активов или его частей позволяют судить об эффективности вложений в ту или иную деятельность. В общем виде формула расчета коэффициента рентабельности активов имеет вид:

КРК = чистая прибыль (убыток) / капитал * 100%

или

КРК = валовая прибыль / капитал * 100%

Выбор применяемой формулы зависит от поставленных целей и предмета анализа. Т. е. формула по бухгалтерскому балансу, к примеру, для определения коэффициента рентабельности совокупного капитала (ККАП) будет иметь вид:

ККАП = стр. 2100 или 2200 или 2300 или 2400 / [(стр. 1600н. г. + стр.1600к. г.)/2] х 100%

Расчет:

Крк =

Вывод:

14. Коэффициент рентабельности собственного капитала: КСК = прибыль / собственный капитал х 100%.

Расчет:

Кск =

Вывод:

15. Коэффициент рентабельности продаж

Коэффициент позволяет определить, сколько прибыли компания имеет с каждого рубля выручки от реализации товаров, работ или услуг. Данный показатель рассчитывают как в целом, так и по отдельным товарным позициям.

КРП = прибыль (убыток) от продаж / выручка (нетто) от продаж х 100%

КРП = стр. 2200 / стр. 2110 * 100%

Расчет:

Крп =

Вывод:

Сводная таблица

Показатель	Норма	на начало года	на конец года	Изменение
1. Коэффициент автономии	>0,5	0,59	0,325	-0,265
2. Коэффициент финансовой зависимости	>0,5	0,41	0,675	+0,265
3. Коэффициент текущей задолженности
4. Коэффициент долгосрочной финансовой независимости
5. Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом	>1,5	1,43	0,48	-0,95
6. Коэффициент финансового левериджа	<0,7	0,70	2,07	+1,37
7.  Коэффициент маневренности	0,5
8. Коэффициент текущей ликвидности (покрытия)	1-2	1,19	1,11	-0,08
9. Коэффициент срочной ликвидности	0,7-0,8
10. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2-0,25
11. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным оборотным капиталом	>0,1
12. Коэффициент оборачиваемости капитала (активов)
13. Рентабельность активов, %
14. Рентабельность собственного капитала, %
15. Рентабельность оборота, %

Система показателей для оценки финансового состояния предприятия

Наименование	Формула расчета	Интерпретация
I. Характеризуют платежеспособность
Коэффициент абсолютной  ликвидности		Показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно.
Коэффициент быстрой  ликвидности		Показывает, сколько рублей оборотных средств (за исключением запасов) приходится на один рубль краткосрочных обязательств
Коэффициент текущей ликвидности		Характеризует степень покрытия оборотными средствами краткосрочных обязательств
II. Характеризуют финансовую устойчивость
Коэффициент автономии  (финансовой независимости)		Показывает долю активов, которые обеспечиваются собственными средствами.
Коэффициент концентрации привлеченных средств		Показывает долю заемного капитала в общей валюте баланса.
Коэффициент долгосрочной финансовой независимости		Показывает, какая часть активов баланса сформирована за счет устойчивых источников.
Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом		Показывает, в какой степени обязательства предприятия покрываются собственным капиталом
Коэффициент финансового левериджа		Характеризует уровень финансового риска.
Индекс постоянного актива		Отношение стоимости внеоборотных активов к величине собственного капитала организации.
Коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом		Определяет степень обеспеченности собственными оборотными средствами, необходимыми для финансовой устойчивости.
Коэффициент маневренности капитала		Показывает, какая часть собственного капитала находится в обороте.
III. Характеризуют деловую активность
Рентабельность активов		Характеризует степень эффективности использования имущества.
Рентабельность собственного капитала		Характеризует степень эффективности использования собственного капитала
Рентабельность оборота		Характеризует уровень доходности хозяйственной деятельности.
Коэффициент оборачиваемости капитала		Показывает, сколько раз за год обернется капитал.

Обозначения: НЛА — наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансо­вые вложения); КП — краткосрочные обязательства (пассивы); ДЗ – дебиторская задолженность; ОА — ликвидные активы (оборотные средства); ДП — долгосрочные обязательства (пассивы); СК — собственные средства (капитал собственников); ЗК – привлеченный (заемный) капитал; KL — совокупные активы; ВОА — внеоборотные активы; CОК — собственные оборотные средства;  ЧП — чистая прибыль (убыток); В - выручка-нетто.

Показатель собственных оборотных средств (СОС)

СОС1 (рассчитан без учета долгосрочных и краткосрочных пассивов)

СОС1 = СК-ВНА

СОС2 (рассчитан с учетом долгосрочных пассивов; фактически равен чистому оборотному капиталу, Net Working Capital)

СОС2 = СК+ДП-ВНА

СОС3 (рассчитанные с учетом как долгосрочных пассивов, так и краткосрочной

задолженности по кредитам и займам)

СОС3 = СК+ДП+ККЗ-ВНА

ЛИТЕРАТУРА

, Финансово-экономический анализ хозяйственной деятельности коммерческих организаций (анализ деловой активности): Учебное пособие. М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. 320 с. , , Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. М.: КноРус, 2015. 234 с. , , Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие для магистров. М.: Омега-Л, 2013. 388 с. , Финансовый анализ с использованием ЭВМ: Учебное пособие. М.: КноРус, 2013. 270 с. Финансовый анализ: современный инструментарий для принятия экономических решений: Учебник. М.: Омега-Л, 2014. 348 с. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия: Учебник. М.: ИНФРА-М, 2015. 332 с. , Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. М.: Дашков и К, 2013. 272 с. , Анализ финансовой отчетности: Учебник. М.: Финансы и статистика, ИНФРА-М, 2011. 480 с. Финансовый анализ: Учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры. М.: Юрайт, 2015. 470 с. , Анализ финансовой отчетности: Учебник для бакалавров. М.: Юрайт, 2013. 428 с. , Анализ баланса, или как понимать баланс: Учебно-практическое пособие. М.: Проспект, 2014. 784 с. Экономический анализ: Учебное пособие. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. 392 с. Финансовый анализ: Учеб. пособие. М.: ИНФРА-М, 2015. 157 с. Финансовый анализ: Учеб. пособие. М.: Дашков и К, 2016. 216 с. , , Экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие. М.: КноРус, 2013. 536 с. Экономический анализ: Учебник. М.: ИНФРА-М, 2013. 650 с. Теория и практика анализа финансовой отчетности организаций: Учебное пособие / Под ред. . М.: ИД ФОРУМ, ИНФРА-М, 2015. 432 с. Финансовый анализ: Учебник. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. 287 с. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. М.: ДиС, 2013. 288 с. , Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. М.: ИНФРА-М, 2013. 208 с.