Теория и практика торговли - Модели технического анализа

Теория и практика торговли - Модели технического анали за

Бычья ловушка (западня)

Медвежья ловушка (западня)

Технический анализ волатильности. Часть первая

Технический анализ волатильности. Часть вторая

Технический анализ волатильности. Часть третья

23.05.2010 Бычья ловушка (западня) Представим любимую ситуацию трейдеров, торгующих по тренду на откатах (небольших коррекциях). В восходящем тренде заканчивается небольшая коррекция. Все полны надежд на продолжение роста. Цена отбивается от канала (или трендовой линии или индикатора) и начинает потихоньку расти, пробивает максимум... и начинает падать. Так обычно и формируется модель бычья ловушка (или, как её ещё называют, западня). Рассмотрим реальные примеры этого паттерна. Обратимся к графику валютной пары USD/CHF. После непродолжительной консолидации, цена сделала попытку продолжиться рост, но потерпела неудачу. После пробоя максимума, рынок быстро развернулся в обратном направлении. Выделяют несколько типов подтверждения бычьей ловушки: Первоначальное подтверждение - достижение ценой срединной линии консолидации. Сильное подтверждение - достижение нижней границы консолидации Временное подтверждение - локальная консолидация цены, т. е. неспособность обновления максимума. На графике швейцарского франка показаны все три типа подтверждения модели. Сначала цена достигла срединной линии, далее опустилась до нижней границы консолидации и лишь затем сформировала временное подтверждение. Интересно ещё и то, что в качестве дополнительного подтверждения бычьей ловушки можно использовать дивергенцию (например, с индиктором RSI). Если внимательно посмотреть на график франка, можно увидеть, что "бычья неудача" хоть и обновила максимум на графике, но в окне индикатора этого сделать у неё не получилось. Бычья ловушка может появляться на рынке не только перед сменой тренда, но также и перед коррекцией. Четырёхчасовой график индекса Доу лишнее тому подтверждение. Цена стремительно вышла из верхней границы консолидации, так же быстро вернулась обратно, сформировав все необходимые подтверждения. Когда коррекция была завершена, индекс снова обновил максимум. Но это был уже последний хай, и дальше последовал мощный обвал. Как знать, может быть именно эта бычья западня и была предвестником этого падения. Консолидация может принимать не только горизонтальную форуму, но и вид треугольника. Смысл модели всё-равно остаётся прежним, на графике выше как раз показан такой пример. Дивергенция по RSI здесь также была дополнительным подтвержденим ловушки. Максим Малин

18.07.2010 Медвежья ловушка (западня) В одном из прошлых номеров журнала была опубликована статья о модели классического технического анализа "Бычья ловушка (западня)". Сегодня поговорим о медвежьей ловушке. Эта модель является зеркальным отражением бычьей западни, все правила и свойства последней работают и в медвежьем варианте западни. Обратимся к реальным примерам. Рисунок 1 Перед нами классическая медвежья ловушка. Цена вышла из зоны консолидации резким снижением. Может быть падение продолжалось бы и дальше, но был уже поздний вечер пятницы и рынки закрылись. В понедельник стремительный рост начался с гепа. Напомним, что выделяют несколько типов подтверждения медвежьей ловушки: Первоначальное подтверждение - достижение ценой срединной линии консолидации. Сильное подтверждение - достижение нижней границы консолидации Временное подтверждение - локальная консолидация цены, т. е. неспособность обновления минимума. Не секрет, что нередко на стыке пятницы и понедельника происходит смена тенденции, как минимум краткосрочной. В рассмотренном примере на Рисунке 1 также видна дивергенция по RSI. Пока цена завершала снижение, индикатор уже начал расти. Как изветно, большинство "ловушек" являются венцом дивергенции. Рисунок 2 Еще более вероятны ловушки на важных уровнях Мюррея. На Рисунке 2, помимо дивергенции, цена зашла в зону важых уровней. В итоге, на уровне -2/8 медведи попали в западню и локальный тренд развернулся. Можно сделать вывод, что если на рынке формируется дивергенция или цена зашла в зону разворотных уровней Мюррея, либо есть другие признаки разворота рынка, нужно быть внимательным. В таких ситуациях риск попасть в западню особенно высок. Максим Малин

29.05.2011 Технический анализ волатильности. Часть первая Технический анализ финансовых рынков никогда не сводился к одному лишь анализу исторических изменений цены. На данный момент создано большое количество направлений анализа для облегчения положения спекулянтов во всем мире. Разрабатывая Комплексный анализ, о котором вы можете прочитать в прошлых выпусках, я опирался не только на местно-временной анализ цены, но так же и на анализ показателя, который у меня стоит на втором месте по важности. Этот показатель – волатильность. На данный момент создано большое количество типов и методов её расчета: это и экстремальная волатильность, и историческая, и волатильность по Уайлдеру (расчет среднего истинного диапазона). Последний тип, кстати, является одним из самых популярных, и представлен в современных программах в виде индикатора ATR. Этот тип волатильности используют большинство спекулянтов, и при грамотном применении его вполне хватает для удовлетворения различных запросов. Вообще сама по себе волатильность – это очень мощный инструмент, помогающий решить огромное количество прикладных задач. О некоторых из них я поговорю более подробно. Причем зачастую её убирают из рассмотрения, тратя все силы на поиск точек входа и выхода и совершенствование этого дела. Прежде чем перейти к вопросам использования волатильности в наших целях, давайте обратимся к представленному ниже рисунку. Обычно необходимые мне расчеты я провожу в Excel, для большей наглядности. Там же я использую небольшое количество инструментов анализа, которого вполне хватает для оценки волатильности. Среди всех методов её расчета я предпочитаю использовать свой, в котором я отразил методы, предложенные в начала 60-х годов Честером Кельтнером. Не смотря на то, что Кельтнер практически не занимался оценкой волатильности, его предложение брать во внимание т. н. типичную цену (HLC/3), наиболее точно подходит к нынешним рынкам, нежели базировать свой поход, основываясь лишь на ценах закрытия. Таким образом, я рассчитываю волатильность, как отношение экстремальной средней волатильности за 20-девный период, к типичной цене, усредненной за тот же период. На рисунке представлен график волатильности кросс-курса GBP/JPY, начиная с 1993 года. Как мы видим, несмотря на то, что этот кросс-курсы является одним из самых сильно волатильных инструментов на рынке Forex, его волатильность с 1998 до середины 2008 года оставалась в узком диапазоне, имея склонность к снижению. В правой части отмеченной области мы можем увидеть всплеск волатильности, который пришелся на начало 2008 года, с последующим затуханием перед мощнейшим за всю историю этой пары всплеском волатильности. Следующие за всплеском пики пришлись на 6 мая прошлого года (обвал фондового рынка США), и на март нынешнего года, когда случилось землетрясение в Японии. Мы можем наблюдать закономерность в этих трех пиках: перед каждым из них наблюдалось затишье волатильности, причем, чем оно было продолжительнее, тем мощнее следовал всплеск (ничего не напоминает?). На рисунке ниже представлена волатильность евродоллара, за период с 1991 до 2011 года. Несмотря на то, что евро считает одной из самых спокойных высокодоходных валют, мы можем наблюдать, что спокойствием эта пара отнюдь не отличается: ее волатильность находится в довольно больших диапазонах, причем, как правило, по своим составляющим они разнонаправленны. Интересно, что лоу волатильности 2007 года, сформировавшийся перед длительным забегом вверх на фоне экономического кризиса, пришелся на уровень волатильности 1995-1996 годов. Этот уровень стал своеобразной линией поддержки, из чего мы можем сделать вывод, что, ровно как и движение цены, изменение волатильности тоже величина не случайная. Правда вывод этот можно сделать не только из наличия линий, ограничивающих рост или падение волатильности. Достаточно обратить внимание на графики, и сразу становится понятно – этот показатель так же можно анализировать при помощи технического анализа. Давайте рассмотрим более подробно временной отрезок с 2008 года по наши дни. Здесь даже не будучи докой в техническом анализе, без труда узнаются знакомые технические картины. С точки зрения волнового анализа здесь так же есть, где разгуляться. Поскольку волатильность, это показатель изменения цены, здесь мы так же будем наблюдать как классическую отработку паттернов, так и коэффициентов Фибоначчи. На рисунке мы можем наблюдать красивую техническую картину. Пик волатильности в кризис пришелся аккурат на уровень расширения 261.8% от первой и второй волны роста. А послекризисный рост волатильности составил ровно 61.8% от волны падения. Линия нисходящего тренда по пикам является в данном случае неплохим сопротивлением, но в том случае, если она будет пробита повышением волатильности, мы можем рассчитывать на цели в районе 180-220 единиц. У читателя может появиться вполне резонный вопрос: одно дело анализировать цену… а для чего нам знать, когда волатильность будет расти, а когда будет падать? Что бы ответить на этот вопрос нам необходимо понять, чем для спекулянтов полезен этот показатель. В первую очередь, по мимо классических способов выставления стоп-лосса, правильный технический стоп-лосс выставленный исходя из нынешней волатильности достигнут никогда не будет. В следующей статье я подробно остановлюсь на этом методе, поскольку для любого спекулянта умение выставлять стоп – одно их основных, при помощи которого зарабатываются самые большие деньги. Так же волатильность виртуозно помогает нам рассчитать размер наших позиций, исходя из максимального риска, принятого нами. Об этом я уже рассказывал в цикле «По следам Черепах-трейдеров». Ну и наконец, максимизация прибыли всегда достигается при условии, если волатильность после входа будет расти. Причем чем больше коэффициент роста, тем больше может быть потенциальная прибыль. Разумеется, волатильность не подскажет нам, когда развернется цена. Для этого, как вы понимаете, мы должна анализировать цену, а не мощность её изменения. Однако знание, когда рост или падение усилиться, а так же умение выставлять правильный стоп при расчете риска – обо всем этом нам расскажет волатильность. Продолжение следует… При перепечатывании материала ссылка на автора обязательна! =) Виктор Першиков

05.06.2011 Технический анализ волатильности. Часть вторая В предыдущей статье я начал разговор о техническом анализе волатильности. Волатильность, как я уже говорил, помогает нам решать большое количество прикладных задач. Без оценки волатильности очень сложно выстраивать системную прибыльную торговлю, даже при наличии у вас хорошей технической (и, возможно, фундаментальной системы). Выставление стоп-лосса, исходя из волатильности. В своем самом первом цикле, где я знакомил вас с Черепахами Рича Денниса, я уже касался этого вопроса. На данный момент оптимальным вариантом выставления стоп-лосса, исходя из волатильности, является стоп равный 2N. Метод расчета N может быть какой угодно, однако самым популярным на данный момент является расчет среднего истинного диапазона (он же индикатор ATR). Касаемо параметра индикатора – здесь возможны вариации. Для дневного графика стандартно лучшим является параметр 20, тогда как для внутридневных торгов этот параметр сглаживания является слишком грубым. Я рекомендую использовать 5-ти или 10-периодный ATR для торговли на фреймах, ниже дневного. Прелесть выставления стоп-лосса исходя из этого метода в том, что стоп по технически грамотному входу в рынок, ценой достигнут не будет. Никогда. К технически правильным входам необходимо стремиться. На рисунке представлен примерный образец правильных и неправильных входов в рынок, с точки зрения использования стоп-лосса, основанного на волатильности. По сути, технически правильный вход – это вход на развороте. Причем не важно тенденции, или тренда. При таком входе стоп выставленный по волатильности достигнут не будет. Происходит это потому, что в таком случае в волатильности будет учтено изменение цены, которое происходило до предполагаемого разворота. А в том случае, если вы будете входить на пробой, то есть догонять ценовое движение и впрыгивать в него на ходу, в этом случае стоп-лосс, выставленный по волатильности, возможно будет исполнен. Я не гарантирую, но практика показывает, что только правильный вход дает гарантию, что цена в первую очередь исполнит профит. Что касается пробоя – то тут надо понимать, что пробои так же бывают разные, как правильные технические, так и ложные. Для того, что бы отсеять правильный пробой от ложного (который может и пройти в начале n пунктов в нашу сторону), нам необходимо использовать более совершенные канальные инструменты. К таким, например, относятся стандартные ценовые каналы, и частично к ним можно отнести Полосы Боллинджера. Касаемо остальных инструментов – здесь будут преобладать ложные пробои, при которых трудно рассчитывать на не достижение стоп-лосса ценой. В этом отношении разнообразные вариации Черепашьей системы как нельзя кстати подходят нам для работы по пробойным методикам. Практика показывает, что использование Каналов Дончиана в качестве квалификатора пробоя – один из наилучших способов торговли на пробой. Расчет размера контракта (лота), исходя из волатильности. По сути эта задача должна стоять на первом месте, однако и на второе место её тоже вполне можно поставить. Возвращаясь все к тем же Черепахам, мы можем обнаружить достаточно неплохую формулу расчета максимальной вовлеченности в сделку. Для этого нам необходимо максимальный долларовый риск (рассчитываемый как процент риска, умноженный на размер депозита), разделить на 2N(+ spread на рынке Forex). При помощи этой формулы мы с легкостью можем рассчитать, какой размер контракта или лота мы можем купить или продать, что бы при достижении стоп-лосса мы не превысили размер максимально допустимого риска на сделку. Эта формула помогает нам пережить возможную убыточную серию, а вернее рассчитать, сколько убыточных сделок подряд может выдержать наш депозит, до достижения максимального риска по нему (к примеру, 50%). Минус такого подхода – что потенциальная прибыль будет ограничена, извините за каламбур, ограниченным лотом. Однако такой метод позволяет правильно рассчитать наши возможности, исходя не только из размера наших свободных средств, но и так же исходя из текущей волатильности, которую мы учитываем при выставлении стоп-лосса. Вообще если говорить о величине стоп-лосса, то 2N – это, возможно, несколько условный размер. Кому то возможно понадобиться больший, ввиду невозможности правильно исполнить правильный вход, а возможно кто-то сочтет такой размер стоп-лосса чрезмерно великоватым. Расчет take-profit, исходя из волатильности. Отдельного разговора заслуживает способ выставления тейк профита исходя из волатильности. Почти все спекулянты соглашаются с тем, что найти точку входа, обычно, труда не составляет. Найти же правильную точку выхода – занятие, подчас, сложное. Очень часто либо идет недобор прибыли, либо цена возвращается на уровень входа, где её уже может ожидать стоп-лосс, передвинутый в зону безубыточности. Профит, выставляемый исходя из волатильности – обратен стопу. То есть при величине стоп-лосса 2N рекомендуется выставлять профит равный половине волатильности. В этом случае, правда, знаменитым правилом, которые требует что бы стоп был в два раза меньше профита, пренебрегают. И, возможно, при таком выставлении профита, увеличивается риск, потому как потенциальная прибыль в два раза меньше потенциальных убытков. Тестирование этого метода на основание разнообразных пробойных тактик показывает, что в некоторых случаях система может давать отличные результаты, но только в том случае, если и пробои мы также будем фильтровать. Если говорить о выставлении профита не на половину волатильности, а, допустим, на полную N, то здесь необходимо упомянуть о том, что я писал на форуме, когда работал с Черепашьей системой. Данный тип выставления профита будет требовать наличия квалификаторов. Квалификаторами называются параметры волатильности, некие границы значений, при которых Take profit, равный целой N, будет достигнут. Я не могу дать четких рекомендаций к расчету квалификаторов, однако надо понимать, что при росте волатильности вероятность исполнения профита при таком методе выставления будет стремиться к нулю. Сам я рассчитываю квалификаторы на основе исторической волатильности. К сожалению, мой метод расчета так же имеет погрешность, вследствие чего процент вероятности исполнения take profit, исходя из волатильности, не очень высок. Однако, при таком способе цена намного более чаще направляется сначала в зону прибыльную, и я успеваю подкорректировать стоп-лосс для уменьшения убытков, возможных в случае возврата цен к точке входа. Это – не полный список задач, которые мы можем решать при помощи волатильности. Этот показатель очень важен в работе, и правильное обращение с ним даст намного более весомые возможности, чем пренебрежение им. К сожалению, в процессе изучения волатильности, я не смог выделить закономерности между её значениями и разворотами цены, однако я пришел к выводу, что значительные изменения цены (формирование тенденций и трендов), наблюдается в периоды затишья волатильности, поэтому лично для себя я ввел небольшой фильтр, при котором сделки я открываю только в ситуациях, когда волатильность падает ниже установленных мной значений. Окончание следует… При перепечатывании материала ссылка на автора обязательна! =) Виктор Першиков

19.06.2011 Технический анализ волатильности. Часть третья Заканчивая разговор об анализе волатильности, хочется подробнее остановиться на её необходимости в торговле. Как я уже говорил в прошлых статьях – волатильность помогает нам решать большое количество прикладных задач, к примеру: выставлять стоп-лосс, рассчитывать размер лота, основанный на максимальной вовлеченности, выставлять так же и тейк-профит. Спады же волатильность указывают нам на вполне конкретную закономерность – после спадов всегда следует рост волатильности, с усилением динамики изменения цены. На рисунке ниже представлен пример отработки этой закономерности. Обратите внимание, что после каждого спада волатильности (которые я отметил вертикальными линиями), шел мощный ценовой всплеск, сопровождавшийся, разумеется, разгоном волатильности. Низкая волатильность хороша во всех отношениях. Она позволяет работать с коротким стопом, большим размером лота и в любом случае она будет расти, причем, чем дольше волатильность находиться на низком уровне – тем мощнее будет ценовой взрыв. Долгое время я пытался создать индикатор-осциллятор, который базировался бы на волатильности, при этом оставаясь сигнальным индикатором. К сожалению, идеального индикатора я создать не смог, да и как оказалось – этого не требовалась. Велосипед уже изобретён. В 1993 году Дональдом Дорси, автором индикатора «Индекс массы», был предложен новый индикатор, который базировался на одном из самых популярных технических индексов – RSI. Индекс относительной волатильности, он же RVI, переработанный автором в 1995, создавался как дополнительный подтверждающий индикатор, сигналы которого помогали бы трейдерам в принятии решения. Индикатор учитывает максимумы и минимумы цен стандартного отклонения в определенном диапазоне. Преимущество этого осцилятора в том, что помимо стандартных сигналов перекупленности-перепроданности и схождения-расхождения, он учитывает направление движения волатильности, и даёт не схожие с классическими осцилляторами сигналы, а является их подтверждением. Этот индикатор помогает оценить волатильность, и наравне с этим, дает неплохие сигналы для входа и выхода из сделок. В сети интернет о нем можно прочитать достаточно подробно, однако я предпочитаю использовать лишь один сигнал – покупать, когда индекс волатильности опускается к уровню 20. Обратите внимание, что на рисунке эти спады совпадали с областями, откуда после начинался рост. Продавать же, когда индикатор заходит в зону выше отметки 50 не целесообразно, так как в этом случае вы можете столкнуться с высоким уровнем волатильности, а посему, это будет как не выгодно, так и придется варьировать величину стоп-лосс в неудобных для вас, высоких значениях. Волатильность – одна из самых малоизученных тем на данный момент. В большей степени волатильность важна тем, кто работает с опционами. На рынке спот и на рынке фьючерсов волатильность, отражает разброс цены, и так или иначе, способствует грамотному риск-менеджменту. Технический анализ волатильности не сводится к графической оценке исторических изменений волатильности. Точно так же, на основании, своего рода, «цен закрытия» волатильности, можно строить вспомогательные индикаторы технического анализа, типа скользящих средних, или разнообразных канальных индикаторов, для того что бы понять – когда мы можем ожидать всплеск волатильности. Потому что самые большие деньги зарабатываются отнюдь не в ожидании. Самые большие деньги зарабатываются на взрывах волатильности. При перепечатывании материалов ссылка на автора обязательна! =) Виктор Першиков