Контрольные задания

КОНТРОЛЬНЫЕ ЗАДАНИЯ

На основе баланса и отчета о финансовых результатах торговой фирмы Х (см. приложение) рассчитайте следующие финансовые коэффициенты (2015 г.):

коэффициент ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности, рентабельность активов, рентабельность собственного капитала. рентабельность совокупного капитала, средний период оборачиваемости дебиторской задолженности, средний период оборачиваемости кредиторской задолженности.

Фирма производит 250 единиц товара А, 100 единиц товара Б и 200 единиц товара В. Информация о ценах и затратах на единицу каждого товара приведена в таблице (постоянные издержки распределены поровну между товарами):

А	Б	В
Цена, руб.	100	70	75
Переменные издержки на 1 ед., руб.	60	50	65
Постоянные издержки на 1 ед., руб.	20	20	20
Прибыль на 1 ед., руб.	+20	0	-10

а)        Насколько целесообразно отказаться от выпуска товаров Б и В?

б)        Как увеличится (уменьшится) прибыль фирмы в случае отказа от выпуска товара Б?

в)        Как увеличится (уменьшится) прибыль фирмы в случае отказа от выпуска товара В?

г)        Как увеличится (уменьшится) прибыль фирмы в случае отказа от выпуска обоих товаров (Б и В)?

д)        Предположим, что фирма решила снять с производства товары Б и В и выпускать

только один товар — А. Чему в этом случае будет равна прибыль на единицу товара А? (Заполните табличку)        

Фирма рассчитывает обеспечить ежегодный темп роста 12%, и добиться 26% рентабельности совокупного капитала. Насколько обеспечена планируемая норма роста, если доля долга в совокупном капитале фирмы - 30%, средневзвешенная процентная ставка по долгу 15%, своим акционерам фирма выплачивает 50% чистой прибыли в виде дивидендов? Налог на прибыль - 20%.

4.  На  основе  представленных  ниже  сокращенных  балансовых  отчетов  и  отчета  о

финансовых результатах фирмы А рассчитайте:

а)  Сроки  оборачиваемости  дебиторской,  кредиторской  задолженностей,  срок

оборачиваемости запасов, а также величину рабочего капитала фирмы в 2015г.

  б) Как изменится сумма оборотных средств фирмы и величина рабочего капитала, если срок  оборачиваемости  дебиторской  задолженности  вырастет  на  5  дней,  срок

оборачиваемости  кредиторской  задолженности  сократится  на  4  дня,  а  срок

оборачиваемости запасов вырастет на 2 дней?

2014	2015
Денежные средства	12500	12000
Дебиторская задолженность	32000	36000
Запасы	40000	39000
Итого: оборотные средства	84500	87000
Долгосрочные активы	20000	20000
ИТОГО: АКТИВЫ	104500	107000
Кредиты банка	10000	10000
Кредиторская задолженность (счета к оплате)	60000	60000
Итого: краткосрочные обязательства	70000	70000
Долгосрочные обязательства	22000	22000
Собственный капитал	12500	15000
ИТОГО: ОБЯЗАТЕЛЬСТВА И СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ	104500	107000

Отчет о финансовых результатах фирмы А (руб.)

2015г.
Чистый объем продаж	920000
Себестоимость реализованной продукции	780000
Операционные расходы	98000
Прибыль до налога	3500
Чистая прибыль	2500

Фирма «Альфа», собственный капитал которой включает 30 млн. обыкновенных акций номиналом 10 руб. за акцию, собирается вложить 25 млн. руб. в покупку оборудования, использование которого позволит поднять операционную прибыль (прибыль до выплаты процентов и налога) до 80 млн. руб. ежегодно. Рассматриваются три варианта финансирования: кредит под 30% годовых, выпуск привилегированных акций с дивидендом 20%, выпуск обыкновенных акций, которые предполагается продать по цене 12 руб. за акцию. Какой вариант наиболее выгоден с позиций владельцев обыкновенных акций, если ставка налога на прибыль составляет 20%? Рассчитайте точки равновыгодности. Некая фирма производит только один товар в количестве 8000 штук ежедневно и продает его по цене 20 руб. за штуку. Средние переменные издержки на производство и реализацию товара составляют 10 руб. Проведенный анализ рынка выявил следующие возможности увеличения объема продаж при условии снижения цены товара: При снижении цены товара до 18 руб. ежедневный объем продаж может быть увеличен до 11000 шт. Если фирма снизит цену товара до 15 руб., то объем продаж может быть увеличен до 20000 шт., однако для этого потребуется увеличить постоянные издержки на 16000 руб. Насколько целесообразно снижение цены товара до 18 руб., до 15 руб. (В каком направлении изменится прибыль и на сколько?).

При какой цене и объеме продаж фирма получит наибольший объем прибыли?

В соответствии с прогнозом, ежегодные чистые денежные поступления

компании «Юг» составят (млн. руб.):        

1 год	2 год	3 год	4 год
125	180	210	312

Предполагается, что после 4-го года компания будет развиваться, и ее чистые денежные поступления будут расти на 4% в год. Определите, по какой цене может быть продана компания «Юг» в начале периода (обоснуйте выбранную Вами ставку дисконтирования)

Акции компании «Альфа» сегодня продаются по цене $100. Прибыль в расчете на одну акцию составляет $20. Дивиденды выплачиваются в размере 50% чистой прибыли. Ожидается, что и прибыль на акцию, и дивиденды на акцию будут расти ежегодно на 3%. Доходность по безрисковым вложениям составляет сегодня 5%, среднерыночная доходность - 12%. Коэффициент «бета» для компании «Альфа» - 1,1. Рассчитайте стоимость собственного капитала компании «Альфа», используя метод дивидендов, метод доходов и модель САРМ. В соответствии с прогнозом на первую половину года, торговая фирма Дельта обеспечит объемы продаж, указанные в таблице, причем 50% объема реализации покупатели будут оплачивать немедленно, а остальные 50% — через месяц. Текущие затраты фирмы также приведены в таблице. Расчеты по текущим затратам фирма Дельта собирается осуществлять следующим образом: 20% будет оплачиваться немедленно и 80% - через месяц. Помимо расходов на закупки, фирма Дельта осуществляет и некоторые дополнительные расходы, информация о которых также приведена в таблице. Рассчитайте остатки денежных средств на счетах фирмы Дельта в конце каждого месяца (с января по июнь).

Тыс. руб.

декабр ь	январь	феврал ь	март	апрель	май	июнь
Объемы продаж	2000	2200	2500	2800	3200	3100	2900
Закупки (текущие затраты)	1500	1600	1760	2000	2600	2500	2100
Выплаты заработной платы	400	400	410	450	420	400
Налоговые выплаты	100	100
Дивидендные выплаты	500
Другие выплаты	150	150	160	160	160	150

Остаток денежных средств фирмы на конец декабря предыдущего года составил 700 тыс. руб.

ПРИЛОЖЕНИЕ

Отчеты о финансовых результатах компании Х (тыс. долл.)        

2014	2015
Чистый объем продаж	3927,6	6928,0
Себестоимость реализованной продукции	3016,8	4932,0
Валовая прибыль	910,8	1996,0
Операционные издержки, в том числе:	452,4	675,0
Амортизация	260,0	362,2
Операционная прибыль	458,4	1321,0
Расходы по уплате процентов	38,4	69,0
Прибыль до уплаты налогов	420,0	1252,0
Налог на прибыль	172,8	636,0
Чистая прибыль	247,2	616,0

Балансы компании Х (тыс. долл.)

2014	2015
Наличные денежные средства	100,0	46,0
Дебиторская задолженность	248,0	845,2
Товарно-материальные запасы	588,0	1277,6
Всего текущие активы:	936,0	2168,8
Основные средства (чистая сумма)	1116,0	2723,6
Другие активы	24,0	36,0
Всего активы:	2076,0	4928,4
Кредиторская задолженность	212,0	357,6
Текущая часть срочной ссуды	0,0	399,2
Налоги к уплате	172,8	635,6
Начисленные расходы	121,6	245,6
Всего краткосрочные обязательства:	506,4	1638,0
Ипотечный кредит	336,0	240,0
Срочная ссуда	0,0	1200,8
Всего обязательства:	842,4	3078,8
Обыкновенные акции	80,0	80,0
Нераспределенная прибыль	1153,6	1769,6
Собственный капитал:	1233,6	1849,6
Всего обязательства и собственный капитал:	2076,0	4928,4