Тема 1. Понятие корпорации. Процесс функционирования корпорации
Корпорация - это коллективное образование, организация, признанная юридическим лицом, основанная на объединенных капиталах (добровольных взносах) предусматривающая долевую собственность, осуществляющая какую-либо социально полезную деятельность, и характеризующаяся значительной концентрацией управленческих функций на верхнем уровне иерархической структуры.
Данная форма организации предпринимательской деятельности имеет широкое распространение в экономически развитых странах. Главной функцией корпоративного управления является организация деятельности корпорации в интересах акционеров, как источников финансовых ресурсов.
Корпорация, как открытая целостная система, находится в постоянном взаимодействии с окружающей ее внешней средой, получая извне материальные, финансовые (денежный капитал), трудовые (человеческий капитал), сырьевые, технические и информационные (документы, массивы информации) ресурсы (средства обеспечения производства).
В процессе своей деятельности корпорация осуществляет функцию обработки и преобразования поступающих в нее ресурсов и информации в продукцию и услуги, получает прибыль, определенную рыночную долю и возможность оказания влияния на окружающую среду.
Корпоративное управление (КУ) – система отчетности перед акционерами лиц, которым доверено текущее руководство.
Важнейшими задачами в системе корпоративного управления являются:
- управление корпоративной собственностью и капиталом;
- управление технологическим процессом;
- управление корпоративными финансами.
Миссия корпорации – главное ее предназначение, основная цель ее существования. Миссия является наиболее важным условием успеха и обусловливает устойчивое направление деятельности корпорации несмотря на активное влияние на эту деятельность внешней среды.
Устойчивое положение и эффективность деятельности корпорация зависит от профессионально построенных корпоративных отношений.
Параметры экономической среды корпорации.
Основными параметрами экономической среды корпорации являются:
- Динамика валового внутреннего продукта страны
- Динамика валового курса
- Уровень спроса на продукты корпорации
- Динамика фондовых индексов
- Уровень ставок банковского кредитования
- Налоговое окружение
- Динамика и структура зарубежных инвестиций в экономику страны
Цель корпорации представляет собой результат деятельности корпорации на достижение которой направлены ее усилия.
Формирование корпоративных целей состоит из следующих этапов:
1. Выбор миссии корпорации.
2. Формирование системы стратегических целей на основе выбранной миссии.
3. Разработка тактических задач, рассчитанных на краткосрочную перспективу и имеющих конкретных исполнителей.
Основными целями корпорации являются:
- консолидация стратегических подразделений корпорации в отношении налогов;
- реорганизация производственных мощностей в результате слияния предприятий;
- проникновение через посредничество корпорации в производство и сбыт различных товаров;
- единая корпоративная политика;
- контроль соблюдения общих интересов корпорации;
- ускорение процесса диверсификации;
- организация внутренних инвестиционных потоков;
- централизация участия в капитале других предприятий.
Корпорация считается созданной с момента ее государственной регистрации. Регистрация корпораций осуществляется согласно установленному Гражданским Кодексом и Указом Президента. Корпорация создается по решению собственника или нескольких собственников.
Типы корпоративных объединений.
Наиболее распространенными формами корпоративных объединений в мировой практике являются:
Картель
Корнер
Синдикат
Трест
Концерн
Консорциум
ФПГ
Конгломерат
Холдинг
Союз
Ассоциация
Франчайза
Руководство корпорацией. Внутрикорпоративное использование
Органы государственной власти и местного самоуправления
Акционеры
Инвесторы, в том числе потенциальные кредиторы, поставщики
Консолидированная корпоративная
отчетность
Баланс
Другая менеджерская информация
Отчет о движении
Отчет о прибылях и
Данные финансовой отчетности
Банк
Картель - одна из основных форм соглашений о монополизации рынка, в отличие от концернов и трестов непосредственно не затрагивающих производственную и коммерческую самостоятельность вступивших в союз предпринимателей, договаривающихся между собой о монополизации и разделе рынка, об объемах (квотах) производства и реализации продукции, условиях сбыта товаров и найма рабочей силы, ценах и сроках платежа, рационализации производства и управления, обмене партнерами. Бывают внутренние, экспортные, импортные и международные. Создаются с целью ограничения конкуренции, монополизации производства и сбыта того или иного товара, установления на него единой, обязательной для всех участников соглашения, монопольной цены и получения более высокой, чем средняя, прибыли.
Корнер — форма корпоративных объединений с целью переброски, аккумулирования, использования капитала для овладения рынками какого-либо товара. Соединенный капитал используется для скупки акций отдельных интересующих корнер корпораций с тем, чтобы впоследствии перепродать их либо завладеть контрольным пакетом акций.
Синдикат – объединение предприятий, выпускающих однородную продукцию, в целях организации ее коллективного сбыта через единую торговую сеть. Объединившиеся корпорации теряют свою коммерческую самостоятельность. Главная цель создания синдиката — решение вопросов сбыта.
Трест - объединение предприятий, фирм, в рамках которого участники, вошедшие в его состав, теряют свою производственно-техническую самостоятельность, руководствуются в своей деятельности решениями управляющего центра.
Концерн - добровольное объединение предприятий, осуществляющее совместную деятельность на основе централизации функций научно-технического и производственного развития, а также инвестиционной, финансовой и внешнеэкономической деятельности, организации хозрасчетного обслуживания предприятий. Имеет общие финансовые ресурсы для развития, единый научно-технический потенциал и устойчивые кооперативные связи между входящими в его состав организациями. Могут быть отраслевыми и межотраслевыми, объединяют предприятия разной специализации, находящиеся в устойчивых кооперативных связях. Образуется вокруг крупной материнской компании или холдинга, контролирующего несколько юридически самостоятельных компаний.
Консорциум - временное объединение корпораций, банков и других самостоятельных хозяйствующих субъектов. Создается для решения конкретных задач, таких как, например, совместное проведение крупных финансовых операций по размещению займов, акций; осуществление наукоемких или капиталоемких проектов, в т. ч. международных.
ФПГ - зарегистрированная в установленном порядке в соответствующих ведомствах группа юридически независимых предприятий, финансовых и инвестиционных институтов, объединивших свои материальные ресурсы и капиталы для достижения общей экономической цели.
Конгломератное объединение - группа предприятий, принадлежащих одной фирме и осуществляющих одну или более стадий производства разнородных продуктов (не конкурирующих друг с другом).
Конгломератное слияние - слияние фирмы одной отрасли с фирмой другой отрасли (не являющейся ни поставщиком, ни клиентом, ни конкурентом).
Холдинг - акционерная компания, владеющая контрольными пакетами акций одной или нескольких корпораций, управляющая или контролирующая их деятельность и определяющая общую стратегию развития.
Союз — это объединение по отраслевому, территориальному и иному признаку в целях обеспечения общих интересов участников в государственных, международных и иных организациях.
Ассоциация - добровольное объединение физических и (или) юридических лиц с целью взаимного сотрудничества при сохранении самостоятельности и независимости входящих в объединение членов.
Франчайза ( франц. Франчиза - льгота, привилегия ) - объединение, в соответствии с которым крупная корпорация обязуется снабжать мелкую компанию своими товарами, рекламными услугами, технологиями, предоставлять услуги в области менеджмента, маркетинга с учетом местных условий или особенностей обслуживаемой фирмы.
Цели объединения предприятий в корпорации.
Основными целями объединения предприятий в корпорации являются:
-увеличение рыночной доли
-повышение качества товаров
-снижение издержек по сравнению с конкурентами
-расширение ассортимента продуктов и повышение их привлекательности
-укрепление репутации перед потребителями
-повышение качества обслуживания
-расширение применения инноваций
-укрепление конкурентных позиций на международном уровне
-рост доходов
-рост дивидендов
-увеличение доходов на инвестируемый капитал
-повышение кредитного и облигационного рейтингов
-рост потоков наличности
-повышение курсов акций
-улучшение и оптимизация структуры источников доходов
Объекты принятия корпоративных управленческих решений.
Объектами принятия корпоративных управленческих решений являются:
- менеджмент (управления)
- экономическое развитие
- финансово-инвестиционное развитие
- техническое развитие
- организация основного и вспомогательного производства
- маркетинговая деятельность
- АХД и бухгалтерский учет
- кадровое обеспечение
- организация заработной платы и премирования
- социальное развитие
- прочие виды деятельности
Классификация корпоративной собственности.
Собственность корпорации может быть классифицирована по видам собственности, по отраслевым признакам, по степени ликвидности и индустриализации, величине доли акций, а также по занимаемому корпорацией положению на рынке.
По видам:
недвижимость
имущественные комплексы
информация
результаты интеллектуальной деятельности, продукция
другая собственность
права требования
имущественные права
крупномасштабные структурные изменения
выбор и обоснование стратегического направления развития
целеполагание
координация действий отдельных частей и элементов управляющей системы
согласование интересов, трансформация их в общий вектор, направленный на достижение стратегических целей
направляющая функция
организующая функция
мотивирующая функция
управленческое решение
По отраслевому признаку:
объекты корпоративной собственности, включенные в состав конкретной экономической отрасли
По степени ликвидности:
низколиквидные объекты корпоративной собственности
стабильные, среднерисковые
высоко ликвидные
акции голубых фишек (blue chips)
По величине доли (пакета акций):
100% участие
75%+1 акция – квалифицированное большинство
50%+1 акция – контрольный пакет
25%+1 акция – блокирующий пакет
По степени индустриализации:
объекты промышленности
объекты АПК
объекты ВПК
объекты непроизводственной сферы
По степени участия на рынке производимой продукции:
монополия
не монополия
Внутренняя корпоративная среда.
Все элементы внутренней среды корпорации тесно взаимосвязаны между собой. Изменение одного из них может оказать позитивное или негативное влияние на состояние другого элемента или внутренней среды в целом.
Распределение прибыли в корпорации.
Распределение полученной корпорацией прибыли осуществляется с учетом следующих основополагающих принципов:
Распределение между корпорацией и государством
Стимулирование заинтересованности в повышении объемов производства
Соблюдение приоритета при распределении прибыли:
. на накопление
. на потребление
Цели формирования портфеля инвестиционных проектов.
Акционерный капитал корпорации.
Акционерный капитал – основной капитал корпорации, представляющий собой совокупность объединенных капиталов акционеров. Акционерный капитал образуется путем объединения средств физических и юридических лиц посредством продажи им корпоративных акций и облигаций, капитализации прибыли, полученной в процессе функционирования корпорации, а также дохода от обращения портфельных инвестиций корпорации.
Уставный капитал представляет собой номинальную стоимость размещения корпоративных акций – экономическую основу деятельности корпорации; гарантирует имущественные права акционеров и кредиторов. Определяет участие акционеров в управлении корпорацией и распределении доходов. Размер уставного капитала фиксируется в уставе корпорации и составляется из номинальной стоимости корпоративных акций. Размер уставного капитала не может быть меньше размера, предусмотренного законодательством.
Добавочный капитал формируется за счет прироста (снижения) стоимости корпорации в результате переоценки стоимости предприятия, безвозмездно полученного имущества от физических и юридических лиц, дохода от продажи акций за счет разницы между номинальной и рыночной ценой (эмиссионного дохода). Экономический смысл состоит в возможности изменения величины акционерного капитала, привлечении инвестиций за счет дополнительных эмиссий акций, отражении увеличения рыночных котировок акций.
Резервный капитал формируется за счет чистой прибыли и используется для покрытия убытков, поглощения корпоративных облигаций, выкупа корпоративных акций. Не может использоваться на текущие нужды корпорации. Служит для страхования хозяйственной деятельности и снижения риска финансовых вложений акционеров и кредиторов.
Нераспределенная прибыль – основной источник финансирования развития корпорации.
Фонды специального назначения формируются за счет средств прибыли, средств учредителей и других источников в целях осуществления технического и социального развития корпорации (технического перевооружения и реконструкции, выполнения различных социальных программ).
Организационная структура корпорации.
Под организационной структурой управления корпорации понимается устойчивая к кризисным ситуациям и прочим негативным проявлениям целостная совокупность внутренних и обособленных структурных подразделений, расположенных в иерархической последовательности, обусловленная миссией и стратегическими целями корпорации, с наличием вертикальных и горизонтальных взаимосвязей, установленных в соответствии с законодательными и внутренними корпоративными нормами, отличающаяся высоким уровнем динамизма и адаптированности к возможным изменениям внутренней и внешней среды функционирования корпорации.
В целях обеспечения стабильного положения корпорации, ее организационная структура управления должна максимально отвечать поставленным целям и быть в наибольшей степени приспособлена к условиям внешней среды. В этой связи мероприятия по оптимизации организационной структуры управления помимо таких этапов, как установка критериев оценки организационной структуры управления согласно выработанной антикризисной стратегии и анализ действующей организационной структуры управления должны включать в себя также анализ факторов внешней среды: анализ макроокружения, анализ непосредственного окружения.
При построении организационной структуры корпорации должны соблюдаться следующие основные принципы:
- организационная структура должна отражать корпоративные цели и задачи и соответствовать условиям внешней среды;
- оптимальное разделение труда по уровням иерархии;
- наличие совершенных вертикальных и горизонтальных связей.
Организационная структура корпорации должна максимальным образом соответствовать современным требованиям рыночной экономики, в зависимости от чего устанавливается оптимальный уровень централизации и децентрализации, степень распределения прав и ответственности, масштаб контроля и степень самостоятельности.
Корпоративные отношения. Корпоративные нормы.
Эффективность деятельности любой корпоративной структуры зависит от уровня и развития сложившихся в этой структуре корпоративных отношений. Степень развития этих отношений определяется соответствующим уровнем существующих в данной структуре корпоративных норм и определенного сформированного уровня корпоративной культуры. Совокупность этих составляющих предопределяет особенности восприятия членами корпорации приоритетных задач своей структуры, т. е. того, что в целом можно назвать корпоративным климатом.
Корпоративный климат, воспринимаемый сотрудниками, представляет функцию неизмеримого многообразия накопленного опыта.
Оценка дополнительных показателей
Оценка эффективности ресурсов заемщика
Оценка соотношения активов и пассивов заемщика
Оценка активов
Оценка пассивов
Оценка финансового состояния заемщика
Оценка финансовых результатов заемщика
Оценка формальных показателей
Анализ и принятие управленческого решения
Чем последовательнее приоритеты корпорации с точки зрения их практического осознания сотрудниками и членами корпорации, тем больше вероятность того, что свою энергию они будут направлять для содействия достижению корпоративных целей.
Изменить климат корпорации значительнее легче, чем ее культуру, хотя даже изменение корпоративного климата задача непростая. Понимание климата напрямую коренится в повседневном практическом опыте сотрудников. В то время, как культура является следствием попыток сотрудников понять, почему положение дел в корпорации является именно таким, а не иным.
Поскольку культура представляет собой попытку сотрудников объяснить существующий в корпорации климат, именно поэтому изменение культуры – значительно более сложное дело, чем изменение климата. Изменение климата можно назвать первым шагом в изменении культуры.
Как правило, высшее звено руководства корпорации знает, какого рода корпоративный климат оно пытается создать, и именно поэтому оно всегда опережает своих сотрудников в осознании характера нового климата.
Демократизм – наиболее полный учет интересов всех членов коллектива корпорации. Отсюда следует, то обстоятельство что корпоративные нормы должны приниматься общим собранием корпорации, а не только органами управления корпорации.
Органы управления корпорацией
Участники корпоративных отношений
Корпоративные нормы
Несоциальные (воздействие человека на технические средства и предметы)
Социальные (реализуют отношения между участниками корпоративных отношений)
. технические
. санитарно-гигиенические
. физиологические
. биологические
. корпоративные обычаи
. корпоративные традиции
. нормы корпоративной этики
. эстетические нормы
. корпоративные деловые обыкновения
. корпоративные деловые нормы
корпоративные нормы
учредители
акционеры
служащие
другие участники корпоративных
Гуманизм
Равноправие
Законность
Научность
Демократизм
Гуманизм – основывается на учете человеческого фактора и предусматривает уважение достоинства личности служащих корпорации, создание условий, необходимых для их плодотворной работы и развития личности. Исходя из этого корпоративные нормы должны регулировать условия работы и применение мотивационных механизмов.
Равноправие – все члены корпорации, независимо от национальной, половой, религиозной принадлежности и должностного положения, обладают равными правами и несут ответственность соответствующую функциям в производственном процессе.
Законность – соблюдение установленных общегосударственных норм:
1) корпоративные нормы не могут противоречить законодательным нормам, должны находиться с ними в отношении подчиненности, если оба вида норм регулируют один и тот же вопрос;
2) корпоративные нормы не могут противоречить друг другу. Между ними должна быть иерархическая субординация:
– в зависимости от юридической силы (корпоративные нормы объединения, корпорации, структурных подразделений (внутренних, внешних));
– по субъекту, принявшему корпоративный акт (корпоративные нормы, принятые собранием акционеров, а также трудовым коллективом, по вопросам, относящимся к их компетенции; советом директоров; в порядке единоначалия директором (президентом) корпорации);
– по времени (при равной юридической силе и одинаковом предмете ведения или вопроса, регулирующего корпоративные нормы, следует применять те акты, которые изданы позднее. Более поздний акт отменяет ранее изданные).
Научность – совокупность научно обоснованных подходов, способов и методов при разработке положений корпоративных норм. В этой связи необходимо наличие соответствующих структурных подразделений, укомплектованных квалифицированными кадрами, имеющими богатый теоретический и практический опыт, что не исключает полностью, привлечение независимых консультантов и экспертов, исходя из разумной целесообразности.
Внешняя среда корпорации представляет собой совокупность факторов, оказывающих непосредственное (прямое) или опосредованное (косвенное) влияние на деятельность корпорации. Факторы внешней среды характеризуются неопределенностью, динамизмом, сложностью и взаимосвязанностью.
Профсоюзы
Социальные факторы
Политические факторы
НТП
Конкуренты
Состояние национальной экономики
Поставщики
Потребители
Международная обстановка
СМИ
Общественные организации
Государственное регулирование
Факторы внешней среды прямого воздействия оказывают непосредственное влияние на деятельность корпорации, а корпорация, в свою очередь, посредством своей деятельности также оказывает влияние на факторы среды прямого воздействия. Внешняя среда оказывает существенное влияние на корпорацию, как позитивное, так и негативное. В силу своей неоднородности и разнообразия внешняя среда включает множество компонентов. Влияние этих компонентов на корпорацию имеет различную степень, характер и периодичность. Сложность и неопределенность изменяющейся внешней среды усиливают воздействие составляющих ее факторов на деятельность корпорации. Одним из важнейших условий эффективности деятельности и стабильного роста корпорации, а также непосредственным образом определяющим ее организационную структуру, является взаимодействие с внешней средой.
