Русские шины покатились

Русские шины покатились

06-05-2008 | 11:27

Amtel-Vredestein обратилась в Федеральную антимонопольную службу (ФАС) с ходатайством о приобретении 100% акций "Сибур - русские шины"

Об этом "Ведомостям" рассказал начальник профильного управления ФАС Теймураз Харитонашвили. В начале февраля Amtel-Vredestein сообщила о возможном объединении с "Сибур - русские шины". Источник, близкий к "Сибур холдингу" (владеет 100% "Сибур - русские шины"), пояснил: сделка предполагает, что Amtel-Vredestein выпустит дополнительную эмиссию акций, которую "Сибур холдинг" оплатит акциями своей шинной "дочки".

"Сибур" + Amtel

В результате объединения Amtel-Vredestein и "Сибур - русские шины" появится компания с годовым оборотом в $2 млрд, крупнейшая на российском рынке. Сейчас совокупная доля двух производителей составляет 35%, из них 38% - на рынке шин для тяжелых грузовиков, 36% - для сельхозтехники, 24% - для легковых автомобилей и 65% - для легких грузовиков.

________________________________________

AMTEL-VREDESTEIN

ПРОИЗВОДИТЕЛЬ ШИН

Выручка - $997,4 млн (за 2007 г., неаудированные данные).

Чистый долг - $778,9 млн (на 31 декабря 2007 г.).

Акционеры (на август 2007 г.): структуры "Альфа-групп" - 16,46%, Temasek - 9%, 67,82% в свободном обращении в виде GDR.

________________________________________

"СИБУР - РУССКИЕ ШИНЫ"

ШИННЫЙ ХОЛДИНГ

Выручка - 26,8 млрд руб. (2007 г., предварительные данные компании).

EBITDA - 2,5 млрд руб.

В 2007 г. холдинг произвел и реализовал 12,4 млн шин, в том числе 7,5 млн легковых и легкогрузовых шин, 4,3 млн шин для коммерческого транспорта и 0,6 млн других шин (мотошины, авиашины и др.).

100% акций принадлежит "Сибур холдингу".

Поэтому "Сибур холдингу" тоже придется обратиться в ФАС с ходатайством о покупке акций Amtel-Vredestein, но такого запроса в антимонопольном ведомстве еще нет, говорит Харитонашвили. С учетом того, что "Сибур - русские шины" занимает доминирующее положение на рынке по отдельным видам каучуков, ФАС может понадобиться больше положенного по закону месяца, чтобы выдать заключение, отмечает чиновник.

Представители "Сибур - русские шины" и Amtel-Vredestein от комментариев отказались. Источник, близкий к холдингу, говорит, что в результате сделки "Сибур холдинг" рассчитывает получить 51-75% акций Amtel-Vredestein. Это зависит от того, будут ли остальные акционеры участвовать в эмиссии бумаг шинной компании, уточнил он. Представитель крупнейшего акционера - "Альфа-групп" - не стал это комментировать.

Представители "Сибур холдинга" не раз заявляли, что сделка Amtel-Vredestein возможна только после проведения реструктуризации задолженности Amtel-Vredestein ($779 млн). Соглашение о реструктуризации кредитного портфеля компания рассчитывает подписать с основными кредиторами в течение мая, говорит источник в Amtel-Vredestein. Всем банкам должны быть предложены равные условия реструктуризации, уточняет он.

Но собеседник "Ведомостей", близкий к "Сибуру", говорит, что пока не многие банки приняли программу, предложенную Amtel-Vredestein, поэтому сделка с "Сибуром" вряд ли закроется раньше осени. Тем не менее совет директоров "Сибур холдинга" в конце апреля направил необязывающее предложение о поглощении в адрес совета директоров Amtel-Vredestein, говорит источник, близкий к "Сибуру". Он не исключает, что холдингу придется выкупать акции Amtel-Vredestein не только за акции, но и за деньги, но сумму не уточняет. Став акционером Amtel-Vredestein, "Сибур" должен будет разделить долговое бремя компании, заключает собеседник "Ведомостей".

"Сибур - русские шины" уже предоставляла Amtel-Vredestein в феврале товарный кредит на $20 млн с отсрочкой платежа. Из-за недостатка сырья Amtel тогда на несколько дней останавливала свое шинное производство в Кирове. Неспособность Amtel-Vredestein финансировать даже текущую деятельность сильно снижает стоимость компании, говорит аналитик Банка . Он сомневается, что в результате объединения миноритарным акционерам Amtel предложат адекватный коэффициент обмена. Капитализация Amtel сейчас $125 млн и "Сибур - русские шины" стоит сейчас по меньшей мере в три раза дороже - $450-500 млн, считает Геннадий Суханов из "Тройки диалог". Если миноритарные акционеры не будут выкупать акции допэмиссии Amtel-Vredestein, то "Сибур" за 100% акций шинной "дочки" может получить 75% акций Amtel.

Источник: Ведомости