Прогнозирование денежных потоков предприятия на основе современных методов анализа

Прогнозирование денежных потоков предприятия на основе современных методов анализа

, студентка специальности «Экономика» ВКГУ им. С. Аманжолова

Кроме прямого и косвенного методов определения величины денежных

средств существует так называемый метод ликвидного денежного потока – ЛДП, который позволяет оперативно рассчитать денежный поток на предприятии. Он должен быть использован для экспресс - диагностики финансового состояния предприятия.

Ликвидный денежный потокявляется одним из показателей, который определяет финансовую устойчивость предприятия. Он характеризует изменение в чистой кредитной позиции предприятия в течение определенного периода (месяца, квартала).

Чистая кредитная позиция - это разность между суммой кредитов, полученных предприятием, и величиной денежных средств.

Ликвидный денежный поток (или изменение в чистой кредитной позиции) является показателем дефицитного или избыточного сальдо денежных средств, возникающего в случае полного покрытия всех долговых обязательств по заемным средствам. Формула для расчета ликвидного денежного потока следующая:

(1)

где и - долгосрочные кредиты и займы на конец и начало расчетного периода;

и - краткосрочные кредиты и займы на конец и начало расчетного периода;

иденежные средства на конец и начало расчетного периода.

ЛДП важен также и для потенциальных инвесторов т. к. данный показатель включает в себя весь объём заемных средств и в связи с этим показывает влияние кредитов и займов на эффективность деятельности предприятия с точки зрения генерирования денежного потока. Основная цель анализа денежных потоков состоит в выявлении причин дефицита (избытка) денежных средств и определении источников их поступления и направлений расходования для контроля за текущей ликвидностью и платежеспособностью предприятия. Рассчитаем ЛДП для нашего предприятия по данным баланса (форма 1) за 2016 год.

ЛДП = (84428+37783 -9410) – (132533 + 8423 -8999) = -19156т. тг

Проведенный расчет показал, что предприятие в 2016 году испытывало  дефицит денежных средств в сумме 19256тыс. тг. Оценка потока денежных средств производится на базе расчёта коэффициентов:а) коэффициент потока денежных средств от хозяйственной деятельности

  (2)

где - коэффициент потока денежных средств от хозяйственной деятельности в целом;

- денежные поступления от хозяйственной деятельности;

- расход денежных средств от хозяйственной деятельности

Этот коэффициент показывает насколько денежные поступления превышают выплаты денежных средств. В случае если данный коэффициент выше 1,0 – это  указывает на увеличение остатка денежных средств на конец отчетного периода по сравнению с остатком на начало года. В случае если ниже 1 – это уменьшение остатка денежных средств.

б) коэффициент потока денежных средств от операционной /основной/ деятельности (Кн. д.оп. д)

        (3)

где- денежные поступления от операционной деятельности;

- денежные выплаты по операционной деятельности.

Этот коэффициент показывает насколько денежные поступления от основной хозяйственной деятельности превышают выплаты денежных средств по этой же деятельности.

в) коэффициент потока денежных средств от инвестиционной деятельности ():

(4) 

где – денежные поступления от инвестиционной деятельности;

– денежные выплаты от инвестиционное деятельности.

Этот коэффициент показывает насколько денежные поступления от инвестиционной деятельности превышают выплаты денежных средств от этого вида деятельности.

г) коэффициент потока денежных средств от финансовой деятельности

()

  (5)

где. – денежные поступления от финансовой деятельности

– денежные выплаты от финансовой деятельности.

Превышение единицы по этому коэффициенту показывает на увеличение остатка денежных средств по финансовой деятельности. Рассчитаем коэффициент потока денежных средств для ГКП на ПХВ «Оскемен Водоканал» за 2014-2016 годы. Исходные данные для расчета представлены в таблице 1.

Таблица 1 – Исходные данные для расчета коэффициентов денежного потока за 2014-2016г. г.

Показатели	2014г	2015г	2016г
По операционной деятельности
Приход денег	3 065 821	3727671	4304735
Расход денег	2 903 085	3614992	4125307
По инвестиционной деятельности
Приход денег	-	-	-
Расход денег	80 902	24837	86453
По финансовой деятельности
Приход денег	306000	340000	330667
Расход денег	394 441	421952	423231
В целом по предприятию
Приход денег	3371821	4067671	4635402
Расход денег	3378566	4061781	4634991

Расчет  коэффициентов денежного потока в целом по предприятию:

2014г. Кп. д.ср. х.д. = 3371821 : 3378566 =0,998

2015г. Кп. д.ср. х.д. = 4067671 : 4061781 = 1,001

2016г. Кп. д.ср. х.д. = 1,000

Проведенные расчеты показали, что в 2014 году коэффициент денежного потока меньше 1, а в последующие годы близок к 1. Это указывает на то, что все поступающие денежные средства расходуются на предприятии в полном объеме, и даже наблюдается недостаток денежных средств. То есть ситуация с денежными средствами постоянно достаточно напряженная.

Рассчет  коэффициента денежного потока для операционной деятельности:

2014г. Кп. д.оп. д. = 3065821 : 2903085 = 1,056

2015г. Кп. д.оп. д. = 3727671 :3614992 = 1,031

2016г. Кп. д.оп. д. = 4304735 : 4125307 = 1,043

Прогноз на 2017-2019 годы взят из расчета прироста коэффициента за 2015-2016 годы  размере 0.012 (1,043-1,031). Проведенные расчеты показали, что предприятие имело  минимальный запас денег (3%-5%) для текущей деятельности, что создавало ситуации по несвоевременной оплате кредиторской задолженности. По инвестиционной деятельности коэффициенты денежного потока не рассчитываются, так как поступления денег нет. Динамика коэффициентов представлена на графике (рисунок 1)

Рисунок  1 - Прогноз динамики коэффициента денежного потока от операционной деятельности на 2017г.

Рассчитаем  коэффициент денежного потока для финансовой деятельности:

2014г. Кп. д.ф. д. =306000 : 394441 = 0,775

2015г. Кп. д.ф. д. =340000 :421952 = 0,805

2016г. Кп. д.ф. д. =330667 :423231 = 0,781

Динамика коэффициентов представлена на графике (рисунок 2)

Рисунок 2 - Прогноз динамики коэффициента денежного потока

от финансовой деятельности на 2017г.

По финансовой деятельности  коэффициент денежного потока меньше единицы, так как отток денег превышает его приток. Это объясняется тем что предприятию наряду с погашением основного долга по  кредитам, необходимо еще выплачивать вознаграждение банку. А других источников притока денег по финансовой деятельности нет.

Анализ потока денежных средств за несколько лет дает возможность  прогнозировать  перспективы вовлечения денежных средств в расширение производства и возможность определения стратегии руководства по улучшению финансового состояния предприятия.