Задачи
Задача1
Определить средневзвешенную стоимость капитала корпорации по данным табл. 3.
Таблица 3. Характеристика пассивов корпорации.
Показатели | Вариант задачи | |||||
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | |
1. Количество привилегированных акций, шт. | 10000 | 15000 | 20000 | 15000 | 10000 | 20000 |
2. Количество обычных акций, шт. | 100000 | 200000 | 100000 | 200000 | 100000 | 200000 |
3. Долгосрочный кредит 1, млн руб. | 5 | 4 | 5 | 4 | 5 | 4 |
4. Долгосрочный кредит 2, млн. руб. | 10 | 8 | 12 | 12 | 10 | 8 |
5. Номинал привилегированных акций, руб. | 1000 | 2000 | 1000 | 1000 | 2000 | 1000 |
6. Дивиденды по привилегированным акциям, руб. | 100 | 120 | 150 | 200 | 100 | 120 |
7. Номинал обыкновенных акций, руб. | 200 | 100 | 200 | 100 | 300 | 100 |
8. Дивиденды по обыкновенным акциям, руб. | 20 | 15 | 18 | 25 | 36 | 10 |
9. Ставка по кредиту 1, % | 16 | 17 | 15 | 19 | 15 | 18 |
10. Ставка по кредиту 2, %. | 12 | 14 | 10 | 12 | 12 | 14 |
Алгоритм решения
Определяем стоимость каждой из составляющих пассивов (капитала). Находим удельный вес каждого элемента капитала (%). Рассчитываем средневзвешенную стоимость капитала организации.Задача 2
Определить, какой из проектов является более предпочтительным для реализации корпорацией. Обоснуйте целесообразность реализации и/или выбора проекта. Для этого рассчитаете чистый денежный поток, внутреннюю норму доходности и срок окупаемости.
Первый проект предусматривает инвестиции в I1. Коэффициент дисконтирования денежных потоков r1 на протяжении пяти лет реализации проекта. Денежный поток от проекта составит 10000 тыс. руб. в первый год, и по 25000 тыс. руб. в последующие годы. Второй проект предусматривает начальные инвестиции в размере 50000 тыс. руб. и сумму I2 млн. руб. в первый год, со второго года по пятый денежный поток составит 50000 тыс. руб. в год при коэффициенте дисконтирования r2.
Характеристики проектов для разных вариантов приведены в табл. 4
Таблица 4. Характеристика проектов.
Показатели | Вариант задачи | ||||||||
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | |
I1, млн. руб | 12 | 10 | 8 | 6 | 12 | 10 | 8 | 10 | 6 |
I2, млн. руб | 20 | 10 | 15 | 12 | 15 | 8 | 20 | 10 | 12 |
r1, % | 8 | 10 | 12 | 10 | 12 | 12 | 10 | 12 | 14 |
r2., % | 10 | 9 | 8 | 10 | 11 | 12 | 12 | 10 | 12 |
Алгоритм решения
Рассчитываем чистый денежный поток для каждого из проектов. Находим срок окупаемости. Проводим сравнение проектов по следующим параметрам: объем инвестиций, чистый денежный поток, срок окупаемости.